• Home
• Get Started
• What Is Drift Solana

Drift là gì? Bên trong giao thức giao dịch kết hợp perp, spot và margin dựa trên Solana

Drift là một giao thức giao dịch phi tập trung trên Solana kết hợp hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thị trường giao ngay, các bể vay-mượn và một hệ thống ký quỹ hợp nhất với mô hình thanh khoản lai được thiết kế để thực hiện hiệu quả trên chuỗi.

Hướng dẫn này giải thích kiến trúc của Drift, hệ thống thanh khoản, token, mô hình bảo mật và các tính năng giao dịch, với thông tin cập nhật cho năm 2025. Để bắt đầu với Bitcoin và khám phá hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, hãy tải xuống Ví Bitcoin.com.

Drift là một giao thức giao dịch phi tập trung được xây dựng trên Solana, kết hợp các hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thị trường giao ngay, các pool cho vay-mượn, hệ thống ký quỹ hợp nhất và hệ thống thanh khoản lai được thiết kế để thực thi trên chuỗi với độ trễ thấp.

Tổng Quan

Drift là một giao thức giao dịch không giám sát trên Solana đã phát triển từ một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn đơn lẻ thành một môi trường giao dịch trên chuỗi toàn diện. Được ra mắt vào năm 2021, Drift giới thiệu Dynamic AMM (DAMM) như một đổi mới ban đầu: một hệ thống định giá neo thanh khoản xung quanh điểm giữa do oracle cung cấp thay vì đường cong sản phẩm cố định. Điều này cho phép Drift giảm dòng chảy độc hại, bảo vệ nhà cung cấp thanh khoản và đưa việc thực thi cấp tổ chức đến gần hơn với môi trường trên chuỗi.

Sự phát triển của Drift được thúc đẩy nhanh chóng với việc phát hành Drift v2, bổ sung sổ lệnh trên chuỗi, một cơ chế thanh khoản mới gọi là thanh khoản Just-in-Time (JIT), một động cơ rủi ro được cải tiến, thị trường giao ngay và hệ thống ký quỹ chéo hợp nhất trên tất cả các tài sản. Những bổ sung này biến Drift thành một lớp giao dịch đa sản phẩm hỗ trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao dịch giao ngay, cho vay và mượn, tạo lập thị trường theo chương trình và hệ thống ký quỹ tiên tiến.

Giao thức này được xây dựng để tận dụng kiến trúc của Solana, bao gồm thời gian khối nhanh, thực thi song song và phí giao dịch thấp. Drift thực hiện khớp lệnh và kiểm tra rủi ro trực tiếp trên chuỗi, duy trì tính minh bạch trong khi cung cấp thực thi với độ trễ thấp gần giống như các sàn tập trung.

Hiện nay, Drift là một trong những giao thức giao dịch lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, được biết đến với thanh khoản sâu, chất lượng thực thi tốt và kiến trúc kết hợp thanh khoản AMM, độ sâu sổ lệnh và thanh khoản JIT thành một hệ thống duy nhất. Mô hình lai này cho phép Drift hỗ trợ một loạt các nhà giao dịch, từ người dùng bán lẻ đến những nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp tham gia thông qua API và các chiến lược tự động hóa.

Cách Hoạt Động của Drift

Kiến trúc của Drift kết hợp nhiều thành phần riêng biệt thành một hệ thống nhất quán: thanh khoản DAMM, sổ lệnh trên chuỗi, nhà cung cấp thanh khoản JIT và động cơ rủi ro hợp nhất quản lý tài sản thế chấp ký quỹ chéo trên các thị trường giao ngay và vĩnh viễn. Các hệ thống này cùng nhau cho phép khám phá giá hiệu quả, thanh khoản sâu và quản lý rủi ro minh bạch.

Dynamic AMM (DAMM)

Dynamic AMM của Drift là đột phá ban đầu của giao thức. Thay vì sử dụng một đường cong sản phẩm cố định, DAMM sử dụng các điểm giữa neo theo oracle để tập trung thanh khoản quanh giá công bằng. AMM điều chỉnh dự trữ ảo của mình một cách động để giữ cho giá phù hợp với điều kiện thị trường.

Các đặc điểm chính của DAMM bao gồm:

• Các nhà cung cấp thanh khoản hành động như nhà tạo lập trong môi trường kiểm soát hơn
• Định giá được neo vào oracle của Pyth để giảm thiểu độ lệch
• LP kiếm phí giao dịch và khoản thanh toán tài trợ
• DAMM nằm sau sổ lệnh để cung cấp thanh khoản cơ bản

DAMM hiện là một trong ba nguồn thanh khoản trên Drift: các nhà tạo lập sổ lệnh, nhà cung cấp thanh khoản JIT và kho DAMM.

Lớp Thực Thi Sổ Lệnh

Drift v2 giới thiệu sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi hỗ trợ các lệnh giới hạn, lệnh chỉ đăng, thanh khoản nghỉ và các loại lệnh nâng cao. Sổ lệnh nhận được các cập nhật thường xuyên từ các nhà tạo lập đăng giá mua và bán, cung cấp thanh khoản sâu hơn so với một mình AMM có thể hỗ trợ.

Hệ thống bao gồm:

• Logic khớp lệnh trên chuỗi
• API cho nhà tạo lập thị trường
• Cờ thời gian hiệu lực và chỉ đăng
• Hoàn tiền cho nhà tạo lập và phí cho nhà khớp lệnh
• Lệnh phạm vi cho thực thi chiến lược

Sổ lệnh này bổ sung cho DAMM bằng cách cung cấp thanh khoản bổ sung ở các mức chênh lệch hẹp hơn.

Thanh Khoản JIT (Just-in-Time)

Thanh khoản JIT là một trong những đổi mới đặc trưng của Drift. Khi một người dùng gửi một giao dịch, các nhà tạo lập JIT có thể cạnh tranh để lấp đầy lệnh vào lúc thực thi. Cơ chế này tạo ra một môi trường tạo lập thị trường cạnh tranh, có độ trễ thấp nơi nhiều người tham gia cố gắng cung cấp giá tốt nhất.

Thanh khoản JIT cải thiện chất lượng thực thi bằng cách:

• Giảm trượt giá cho các lệnh lớn
• Thắt chặt chênh lệch
• Cho phép triển khai vốn hiệu quả cao
• Tạo ra sự khám phá giá cạnh tranh từ nhiều nguồn thanh khoản

Luồng thực thi cho một giao dịch cố gắng lấp đầy các lệnh theo thứ tự ưu tiên này:

1. Thanh khoản sổ lệnh nghỉ
2. Các nhà tạo lập JIT cạnh tranh để lấp đầy
3. Thanh khoản kho DAMM cho bất kỳ kích thước còn lại

Hệ thống phân lớp này đảm bảo rằng các lệnh nhận được giá tốt nhất có thể vào thời điểm thực thi.

Hệ Thống Ký Quỹ Chéo Hợp Nhất

Drift sử dụng một hệ thống ký quỹ chéo hợp nhất cho cả vị thế hợp đồng tương lai vĩnh viễn và giao ngay. Người dùng gửi tài sản thế chấp vào một tài khoản ký quỹ duy nhất, và tất cả các vị thế chia sẻ cùng một pool tài sản thế chấp. Các yêu cầu ký quỹ được xác định động dựa trên biến động tài sản, lãi suất mở và kích thước vị thế.

Các tính năng ký quỹ chính bao gồm:

• Tài sản thế chấp đa tài sản
• Ký quỹ ban đầu và bảo trì động
• Kiểm tra rủi ro theo thời gian thực
• Mô hình hóa rủi ro dựa trên danh mục
• Các động cơ thanh lý tự động với các đường dẫn thanh lý một phần

Hệ thống ký quỹ hợp nhất này cho phép người dùng tạo ra các danh mục phức tạp, chẳng hạn như bảo hiểm vị thế perp với tài sản giao ngay, và hưởng lợi từ hiệu quả tài sản thế chấp.

Tài Khoản Phụ và Ký Quỹ Danh Mục

Drift hỗ trợ nhiều tài khoản phụ cho mỗi người dùng. Mỗi tài khoản phụ duy trì rủi ro cách ly, cho phép các nhà giao dịch thực hiện nhiều chiến lược hoặc tách biệt các khoản đầu tư dài hạn khỏi các giao dịch có đòn bẩy.

Kiến Trúc Cho Vay/Mượn

Các pool cho vay-mượn của Drift cho phép người dùng cung cấp thanh khoản và kiếm lợi tức thay đổi được trả bởi các nhà giao dịch vay tài sản để giao dịch ký quỹ hoặc đòn bẩy giao ngay. Các pool này giới thiệu một lớp thanh khoản thụ động hỗ trợ thị trường vĩnh viễn và giao ngay.

Người tham gia trong các pool cho vay kiếm được:

• Lãi suất vay
• Có thể có thêm các ưu đãi của giao thức khi hoạt động

Những người cho vay thực chất hỗ trợ hệ sinh thái giao dịch rộng lớn hơn bằng cách cho phép các vị thế có đòn bẩy và tính linh hoạt của tài sản thế chấp.

Tích Hợp Giao Dịch Giao Ngay

Drift hỗ trợ giao dịch giao ngay trực tiếp trong hệ thống ký quỹ hợp nhất. Các tài sản giao ngay có thể được sử dụng như tài sản thế chấp, vay để bán khống, hoặc giao dịch cùng với perps. Điều này tạo ra một môi trường giao dịch liền mạch nơi giao ngay và perps tương tác tự nhiên trong một danh mục duy nhất.

Các thị trường giao ngay bao gồm:

• SOL, USDC, USDT, và các tài sản chính trong hệ sinh thái
• Truy cập trực tiếp thông qua giao diện của Drift hoặc API
• Thế chấp và vay trong cùng một tài khoản ký quỹ

Hạ Tầng Oracle (Pyth và Switchboard)

Drift sử dụng nhiều nguồn cấp oracle để duy trì định giá chính xác trên các thị trường. Pyth cung cấp giá cao tần số, trong khi Switchboard cung cấp dự phòng và phạm vi bảo phủ bổ sung.

Kiểm tra rủi ro dựa trên oracle bao gồm:

• Khoảng tin cậy cho điều chỉnh giá
• Bảo vệ lệch để dừng thực thi khi oracle lệch
• Nguồn cấp giá trung bình theo thời gian cho tính toán thanh lý

Hệ thống oracle là nền tảng cho DAMM, tính toán ký quỹ và động cơ thanh lý.

Các Tính Năng Chính

Drift đã mở rộng thành một môi trường giao dịch đa sản phẩm hỗ trợ một loạt các nhà giao dịch, chiến lược và nhà cung cấp thanh khoản.

Hợp Đồng Tương Lai Vĩnh Viễn

• Giao dịch đòn bẩy cao trên các tài sản chính
• Thanh toán tài trợ giữa vị thế mua và bán
• Thanh khoản sâu được hỗ trợ bởi DAMM, sổ lệnh và JIT

Thị Trường Giao Ngay

• Giao dịch giao ngay ký quỹ hợp nhất
• Vị thế giao ngay có thể sử dụng làm tài sản thế chấp
• Thanh toán mặc định trên Solana cho tính hoàn tất nhanh chóng

Thanh Khoản Lai

• Kho DAMM cho LP thụ động
• Thanh khoản sổ lệnh trên chuỗi
• Các nhà tạo lập thị trường JIT cho thực thi tốt nhất

Các Loại Lệnh Nâng Cao

• Giới hạn
• Thị trường
• Chỉ đăng
• Kích hoạt (cắt lỗ, chốt lời)
• TWAP
• Lệnh có điều kiện

Kho LP

Các kho DAMM cho phép nhà cung cấp thanh khoản kiếm được:

• Phí giao dịch
• Khoản thanh toán tài trợ
• Lợi tức từ việc tham gia vào lớp thanh khoản cơ bản của giao thức

Pool Cho Vay/Mượn

• Cung cấp tài sản để kiếm lợi tức
• Cho phép giao dịch đòn bẩy giao ngay và perp
• Tích hợp vào hệ thống ký quỹ hợp nhất

Công Cụ Phát Triển và API

• API cho nhà tạo lập thị trường
• SDK cho các chiến lược tự động hóa
• WebSockets cho luồng lệnh độ trễ thấp

Token DRIFT

Token DRIFT hỗ trợ quản trị, staking, hoàn phí và các cơ chế bảo hiểm trên toàn giao thức.

Tiện Ích

DRIFT được sử dụng cho:

• Tham gia quản trị
• Giảm phí giao thức
• Khuyến khích nhà tạo lập thị trường và LP
• Staking để nhận thưởng từ giao thức

Staking và Quỹ Bảo Hiểm

DRIFT đã stake đóng góp vào quỹ bảo hiểm, được sử dụng để bù đắp thiếu hụt trong trường hợp biến động cực đoan hoặc sự kiện thanh lý. Đổi lại, người stake kiếm được:

• Một phần phí giao dịch
• Khả năng nhận các ưu đãi tùy thuộc vào các tham số quản trị

Quản Trị

Người nắm giữ có thể đề xuất và bình chọn về:

• Cơ cấu phí
• Chương trình ưu đãi
• Các tham số rủi ro
• Bổ sung thị trường

Hoàn Phí

Các nhà giao dịch tích cực và nhà tạo lập thị trường có thể nhận được hoàn phí dựa trên DRIFT liên quan đến các cấp độ khối lượng hoặc hoạt động của nhà tạo lập.

esDRIFT

Các giai đoạn đầu của giao thức liên quan đến DRIFT ký quỹ cho sự liên kết ưu đãi dài hạn. esDRIFT vẫn xuất hiện trong một số lịch trình vesting dài hạn tùy thuộc vào quyết định quản trị.

Bảo Mật và Kiểm Toán

Drift duy trì một hồ sơ bảo mật nhiều năm với các kiểm toán từ các công ty uy tín và một loạt các bảo vệ phân lớp trên cả cấp độ giao thức và mạng lưới.

Lịch Sử Kiểm Toán

Các kiểm toán đã được thực hiện bởi:

• OtterSec
• Trail of Bits
• Zellic

Mỗi lần nâng cấp lớn đã trải qua nhiều lần đánh giá, bao gồm mô phỏng các đợt thanh lý hàng loạt và các kịch bản thất bại của oracle.

Quỹ Bảo Hiểm

Quỹ bảo hiểm bao phủ:

• Nợ xấu từ các vị thế thiếu tài sản thế chấp
• Tổn thất liên quan đến thất bại của oracle
• Thiếu hụt trong các đợt biến động tăng cao

Cầu Chỉnh và Biện Pháp An Toàn

Drift bao gồm:

• Giới hạn tỷ lệ cho các biến động giá bất thường
• Kiểm tra lệch oracle
• Giới hạn tỷ lệ tài trợ
• Điều tiết thanh lý trong điều kiện thị trường cực đoan

Bảo Mật Mạng Lưới Solana

Được xây dựng trên Solana cung cấp:

• Hoàn tất nhanh chóng
• Thực thi song song
• Phí thấp

Tuy nhiên, Drift thừa hưởng các rủi ro cấp độ mạng, bao gồm khả năng tắc nghẽn hoặc gián đoạn tạm thời.

Điểm Mạnh

Điểm mạnh của Drift đến từ kiến trúc lai của nó và khả năng của môi trường thực thi của Solana.

• Thanh khoản hiệu quả từ các kho AMM, sổ lệnh và nhà cung cấp JIT
• Giao dịch độ trễ thấp với sự minh bạch trên chuỗi
• Hệ thống ký quỹ hợp nhất cho hiệu quả vốn tốt hơn
• Kiểm soát rủi ro sâu và hệ thống thanh lý mạnh mẽ
• Tích hợp hệ sinh thái mạnh mẽ và công cụ phát triển
• Giao ngay và perps kết hợp thành một danh mục giao dịch

Rủi Ro

Drift, giống như tất cả các hệ thống giao dịch trên chuỗi, có các rủi ro tiềm ẩn.

• Các lỗ hổng hợp đồng thông minh mặc dù đã được kiểm toán
• Phụ thuộc vào oracle, bao gồm khả năng bị thao túng
• Rủi ro thanh lý trong đợt biến động cực đoan
• Tắc nghẽn hoặc thời gian gián đoạn mạng Solana
• Phụ thuộc vào các nhà tạo lập JIT để thực thi tối ưu
• Sự khác biệt giữa giá oracle và thị trường bên ngoài

Không có giao thức nào có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro, và người dùng nên quản lý đòn bẩy và tài sản thế chấp một cách hợp lý.

Kết Luận

Drift đã phát triển thành một trong những nền tảng giao dịch phi tập trung tiên tiến nhất trong hệ sinh thái Solana, cung cấp một loạt các thị trường, thanh khoản cạnh tranh và thực thi minh bạch trên chuỗi. Kiến trúc lai của nó hợp nhất hợp đồng tương lai vĩnh viễn, thị trường giao ngay, các pool cho vay-mượn và quản lý rủi ro tiên tiến thành một hệ thống duy nhất. Với các tích hợp sâu, các thực tiễn bảo mật mạnh mẽ và một loạt các công cụ cho cả nhà giao dịch bán lẻ và tổ chức, Drift đại diện cho một bước tiến quan trọng trong giao dịch phái sinh trên chuỗi đồng thời mở rộng thành một môi trường giao dịch DeFi toàn diện.

Câu Hỏi Thường Gặp

Drift là gì?
Drift là một giao thức giao dịch phi tập trung trên Solana cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn, giao dịch giao ngay, cho vay, mượn và các tài khoản ký quỹ hợp nhất.

Drift chỉ là một DEX perp?
Không. Perps là sản phẩm cốt lõi, nhưng giờ Drift bao gồm các thị trường giao ngay, các pool cho vay, hệ thống ký quỹ chéo hợp nhất và nhiều mô hình thanh khoản.

Drift so sánh như thế nào với dYdX và Hyperliquid?
Drift được xây dựng trên Solana và sử dụng mô hình thanh khoản lai với DAMM, sổ lệnh và thanh khoản JIT. dYdX sử dụng một appchain với sổ lệnh ngoài chuỗi, và Hyperliquid sử dụng L1 riêng với khớp lệnh nội bộ.

Thanh khoản JIT trên Drift là gì?
Thanh khoản JIT cho phép các nhà tạo lập thị trường lấp đầy các lệnh vào thời điểm thực thi, cải thiện định giá và giảm trượt giá.

Drift có yêu cầu KYC không?
Không. Drift hoàn toàn không cần sự cho phép và không giám sát.

Những tài sản nào có thể được giao dịch trên Drift?
Drift hỗ trợ một loạt các thị trường vĩnh viễn và giao ngay, chủ