DeFi là gì?

Tài chính phi tập trung, hay DeFi, là một thuật ngữ chung cho các sản phẩm tài chính hoạt động trên các mạng lưới phi tập trung như Ethereum. Ý tưởng cơ bản của DeFi là dựa vào hợp đồng thông minh để tự động hóa các sản phẩm tài chính. Các sản phẩm DeFi được sử dụng rộng rãi nhất hiện nay nằm trong lĩnh vực vay và cho vay, giao dịch và phái sinh.

Sử dụng ứng dụng ví Bitcoin.com đa chuỗi, được hàng triệu người tin dùng để mua, bán, giao dịch và quản lý bitcoin cũng như các loại tiền điện tử phổ biến nhất một cách an toàn và dễ dàng. Ứng dụng này cũng cho phép bạn tham gia vào DeFi.

Trường hợp sử dụng DeFi

Sử dụng các ứng dụng DeFi, bạn có thể, chẳng hạn, gửi tiền điện tử vào một hợp đồng thông minh để nhận được một lợi nhuận nhất định. Điều này tương tự như một tài khoản tiết kiệm lãi suất cao với ngân hàng truyền thống, mặc dù cả lợi nhuận và rủi ro liên quan thường cao hơn nhiều. Nguyên tắc, tuy nhiên, là giống nhau ở chỗ, đằng sau hậu trường, vốn của bạn thường được gộp chung với vốn của người khác và hướng tới một loạt các chiến lược tạo lợi nhuận. Ví dụ, nó có thể được cho vay ra cho các nhà tham gia thị trường khác với lãi suất. Sự khác biệt với "tài chính truyền thống" (còn gọi là 'Tradfi') là, vì hệ thống được xây dựng trên hợp đồng thông minh, nó không chỉ hoạt động một cách minh bạch và có thể xác minh, mà nhiều quá trình này cũng tự động hóa. Ví dụ, phần lợi nhuận của bạn từ các chiến lược tạo lợi nhuận được tự động phân phối cho bạn theo tỷ lệ và tại các khoảng thời gian được ghi trong hợp đồng. Điều này giảm bớt một số chi phí quản lý trong ngành tài chính truyền thống, có khả năng giảm chi phí vốn và cho phép phân phối lợi nhuận công bằng hơn giữa các nhà tham gia. Quan trọng là, vì các mạng lưới phi tập trung như Ethereum không yêu cầu quyền, bất kỳ ai có địa chỉ ví đều có thể tự do đóng góp vốn và hưởng lợi từ lợi nhuận mà nó tạo ra. Nói cách khác, bất kỳ ai cũng có thể trở thành, trên thực tế, một ngân hàng kiếm lãi bằng cách cho vay tiền.

Một ví dụ khác về ứng dụng DeFi là sàn giao dịch phi tập trung. Ở đây bạn có thể trao đổi một tài sản kỹ thuật số này cho một tài sản khác mà không cần giao tài sản cho một nhà cung cấp dịch vụ sàn giao dịch tập trung. Thay vào đó, các hợp đồng thông minh xác định giao thức di chuyển tài sản một cách minh bạch và theo logic của mã. Điều quan trọng là hệ thống cũng khuyến khích tạo ra tính thanh khoản trên các cặp giao dịch. Điều này quan trọng vì, để một nền tảng giao dịch có ích, cần có tính thanh khoản sâu. Các giao thức giao dịch phi tập trung thường khuyến khích tạo thanh khoản bằng cách thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản (những người gửi tài sản vào các hợp đồng thông minh xác định giao thức) với một phần phí được tạo ra khi các tài sản trong một cặp nào đó được giao dịch. Theo cách này, các giao thức như vậy cho phép tính thanh khoản "cộng đồng", một hiện tượng có khả năng thúc đẩy hiệu quả trong các thị trường. Từ góc nhìn của người dùng cuối, sàn giao dịch phi tập trung là một cải tiến so với hiện trạng vì nó loại bỏ rủi ro đối tác liên quan đến các sàn giao dịch tập trung. Nói cách khác, bạn không cần phải phụ thuộc vào một nhà cung cấp sàn giao dịch tập trung để quản lý tài sản crypto của bạn nếu bạn muốn giao dịch chúng. Một lợi ích quan trọng khác (như với tất cả các sản phẩm DeFi) là, một lần nữa, thực tế rằng bất kỳ ai cũng có thể tham gia. Sàn giao dịch phi tập trung là 'không cần quyền,' có nghĩa là nó không yêu cầu bạn cung cấp danh tính của mình và bạn có thể tham gia ngay cả khi bạn sống ở một quốc gia với cơ sở hạ tầng tài chính hạn chế.

Cho vay dựa trên hợp đồng thông minh

Để minh họa cách các hợp đồng thông minh giúp tự động hóa các chiến lược tạo lợi nhuận trong khi quản lý rủi ro, hãy xem xét chi tiết hơn về cho vay dựa trên hợp đồng thông minh. Trong ví dụ này, chúng ta sẽ sử dụng mạng Ethereum, mặc dù bất kỳ mạng phi tập trung nào với chức năng hợp đồng thông minh mạnh mẽ đều hoạt động tương tự. Hãy tưởng tượng bạn gửi 1 ETH vào một hợp đồng thông minh giữ 1 ETH của bạn làm tài sản thế chấp để đổi lấy một khoản vay bằng đô la Mỹ. Để giảm thiểu rủi ro trên khoản vay, hợp đồng thông minh có thể được viết để yêu cầu một tỷ lệ thế chấp quá mức 2:1. Nói cách khác, bạn chỉ có thể vay tối đa 0,5 ETH giá trị bằng đô la. Nếu, ví dụ, giá trị của ETH giảm so với đô la dưới một ngưỡng nhất định, bạn sẽ được yêu cầu hoặc trả lại khoản vay (cộng với lãi suất) hoặc thêm nhiều ETH vào hợp đồng thông minh, qua đó đưa tỷ lệ thế chấp trở lại mức an toàn. Không thực hiện một trong hai điều này, sẽ, tại một thời điểm nhất định, dẫn đến việc thanh lý ETH của bạn. Nói cách khác, nếu giá trị USD của ETH giảm đủ xa trong khi bạn không làm gì cả, hợp đồng thông minh sẽ lấy ETH của bạn, để lại cho bạn chỉ còn đô la Mỹ mà bạn đã vay.

Với tính chất quyết định của các hợp đồng thông minh, chúng ta có thể thấy rằng các chiến lược tạo lợi nhuận dựa trên các khoản vay thế chấp quá mức và được quản lý bởi hợp đồng thông minh có tiềm năng mang lại rủi ro gần như bằng không.

Đọc thêm: Tìm hiểu cách kết nối với dApps trong ứng dụng Bitcoin.com Wallet và bắt đầu sử dụng DeFi

Tài chính phi tập trung có rủi ro hơn tài chính truyền thống không?

Về lý thuyết, DeFi có khả năng ít rủi ro hơn tài chính truyền thống, nơi mà lỗi con người và gian lận tạo ra rủi ro đáng kể. Thật không may, lỗi con người vẫn rất tồn tại trong lĩnh vực DeFi, và gian lận cũng vậy.

Liên quan đến lỗi con người, tính chất quyết định của hợp đồng thông minh kết hợp với việc chúng là mã nguồn mở làm cho chúng dễ bị khai thác (ít nhất là ban đầu). Tin tặc có thể và đã tìm thấy lỗi hoặc lỗ hổng trong các hợp đồng thông minh cho phép họ ăn cắp tiền, trong nhiều trường hợp mà không thậm chí vi phạm tội phạm. Mặt khác, tính chất mã nguồn mở của các giao thức DeFi có nghĩa là càng lâu một giao thức tồn tại trong thực tế, càng được kiểm tra và bảo mật hơn khi cộng đồng các nhà phát triển sửa lỗi và vá các lỗ hổng để đáp ứng với các cuộc tấn công. Cũng như phần mềm mã nguồn mở nói chung có xu hướng mạnh mẽ hơn các phần mềm đóng, các ứng dụng DeFi mã nguồn mở có khả năng trở nên an toàn hơn theo thời gian.

Còn về gian lận, thiếu sự điều chỉnh và tính ẩn danh của DeFi làm tăng đáng kể sự phổ biến của nó trong không gian này. Trong khi người tiêu dùng của các sản phẩm tài chính truyền thống có thể dựa vào các quy tắc và quy định được hỗ trợ bởi mối đe dọa thực thi pháp luật, điều này thường không phải là trường hợp trong lĩnh vực DeFi - ít nhất là về mặt thực tế. Doanh nhân có thể viết và triển khai bất kỳ loại hợp đồng thông minh nào họ muốn và hoàn toàn phụ thuộc vào người tiêu dùng để đánh giá xem hợp đồng đó có 'an toàn' hay không. An toàn trong bối cảnh này có thể đề cập đến cả khả năng bị khai thác của mã hợp đồng cũng như các chiến lược tạo lợi nhuận được triển khai. Điều này, có lẽ không ngạc nhiên, đã dẫn đến một số 'rug-pull' trong không gian DeFi. Ở đây, điều thường xảy ra là một nhóm người trong cuộc ẩn danh nắm quyền kiểm soát một dự án được quảng cáo là phi tập trung hoặc sở hữu phần lớn token gốc của dự án (nhiều dự án DeFi phát hành token của riêng họ, các trường hợp sử dụng của chúng thường bao gồm quản trị và các khoản thanh toán lợi nhuận). Khi đủ giá trị đã chảy vào hệ thống - thường nhờ vào việc treo mức lãi suất cực kỳ cao cho những người tham gia sớm - những người trong cuộc chỉ đơn giản là đổi token gốc của họ thành thứ khác và rời khỏi dự án hoàn toàn. Điều này hầu như luôn dẫn đến sự bỏ rơi hoàn toàn của dự án và sự sụp đổ tương ứng của giá token gốc. Một kịch bản tiềm năng khác là những người trong cuộc cố ý để lại một "lỗi" trong mã, cho phép quỹ được chuyển về cho chính họ trong khi tuyên bố rằng họ cũng là nạn nhân của một cuộc khai thác.

Sẵn sàng bắt đầu hành trình DeFi của bạn? Tải ứng dụng Bitcoin.com Wallet đa chuỗi nơi bạn có thể kết nối với dApps trên nhiều mạng blockchain và khám phá hệ sinh thái Verse DeFi của Bitcoin.com thông qua Verse Explorer trong ứng dụng. Hoặc truy cập Verse DEX của Bitcoin.com (được kiểm toán đầy đủ bởi 0x Guard: xem báo cáo), nơi bạn có thể kết nối bất kỳ ví web3 nào để giao dịch mà không cần quyền, kiếm một phần phí, tương tác với một loạt dApps và hơn thế nữa.