DEX là gì?

Một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là một loại sàn giao dịch chuyên về các giao dịch ngang hàng của tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số. Không giống như các sàn giao dịch tập trung (CEXs), DEXs không yêu cầu một bên thứ ba đáng tin cậy hoặc trung gian để thực hiện việc trao đổi tài sản tiền điện tử. Một nguyên tắc cốt lõi của tiền điện tử là loại bỏ trung gian trong tài chính, vì nó tăng cường tự do kinh tế của các cá nhân trên toàn thế giới bất kể họ là ai. DEXs là một thành phần cốt lõi của tài chính phi tập trung (DeFI). Có thể nói rằng, nếu không có các DEX chất lượng cao và thanh khoản, DeFi sẽ không có sự phát triển đáng kinh ngạc như hiện nay.

Sử dụng sàn giao dịch phi tập trung của Bitcoin.com Verse DEX để trao đổi an toàn và bảo mật giữa các loại tiền điện tử, bao gồm cả giao dịch xuyên chuỗi giữa BTC, BCH, ETH và nhiều loại khác.

DEXs bùng nổ về độ phổ biến trên Ethereum, nhưng từ đó đã di cư đến mọi blockchain có chức năng hợp đồng thông minh đa dụng. DEXs quan trọng đối với hệ sinh thái của một blockchain, vì chúng là ứng dụng phi tập trung (dApp) đầu tiên mà bạn thường tương tác khi đến một chuỗi mới. Chúng là cách bạn hoán đổi vào và ra khỏi các tài sản tiền điện tử. Ngoài việc tạo điều kiện trao đổi giữa các tài sản tiền điện tử khác nhau, nhiều DEXs cũng có cách kiếm tiền điện tử mà không cần giao dịch.

Đọc thêm: dApp là gì?

DEXs hoạt động như thế nào?

DEXs đã tồn tại trong tiền điện tử dưới hình thức này hay hình thức khác từ sớm nhất là năm 2012 đến 2014, tùy thuộc vào cách bạn định nghĩa một DEX. DEX nào là đầu tiên có thể còn tranh cãi, tuy nhiên dường như rõ ràng rằng một DEX đặc biệt đã thay đổi bối cảnh mãi mãi: Uniswap. Uniswap mang đến bộ tạo lập thị trường tự động phi tập trung đầu tiên hoạt động (AMM). Trước AMM, DEXs gặp khó khăn với vấn đề thanh khoản. AMM làm cho việc thêm thanh khoản dễ dàng và hấp dẫn hơn.

Đọc thêm: Thanh khoản là gì?

Trước khi Uniswap xuất hiện với một AMM hoạt động, giao dịch trên một DEX chậm, và các tài sản tiền điện tử trên sàn giao dịch thường được giao dịch với giá cao hơn so với cùng tài sản tiền điện tử trên một CEX. Điều này là do trước AMM, DEXs cố gắng bắt chước cách mà các sàn giao dịch tập trung tạo điều kiện cho giao dịch. Vấn đề là các phương pháp được sử dụng bởi CEXs sử dụng các kỹ thuật yêu cầu nhiều tính toán với độ trễ thấp. Dịch các phương pháp tương tự sang DEXs có nghĩa là chúng chậm hơn rất nhiều, và vẫn yêu cầu một số sự tập trung. Làm cho vấn đề tồi tệ hơn, trải nghiệm kém của các DEXs đầu tiên đã khiến mọi người sợ hãi khi cung cấp khoản tiền của họ để giao dịch, điều này ngăn cản các DEXs đó đạt được đà phát triển và thu thập thanh khoản cần thiết.

AMM đã giải quyết điều này bằng cách khuyến khích việc tạo ra các bể thanh khoản và cho phép các bể đó được giao dịch theo thuật toán. Sự khuyến khích có dạng chia sẻ phí. Cụ thể, những người thêm thanh khoản vào một DEX nhận được một phần phí được tạo ra khi các người tham gia khác giao dịch. Còn về thuật toán giao dịch, nó bao gồm một công thức cân bằng số dư còn lại của hai tài sản trong một cặp giao dịch. Điều quan trọng cần nhớ là hai tài sản không được ghép nối hoạt động trong thời gian thực, mà một chương trình xác định giá tùy thuộc vào số lượng còn lại của cả hai tài sản.

Những lợi thế của DEXs là gì?

Phi tập trung mang lại nhiều lợi thế so với các đối tác tập trung. Đầu tiên, các tài sản tiền điện tử mới gần như luôn xuất hiện sớm hơn nhiều trên DEXs so với CEXs. Điều này là do CEXs phải thêm tài sản tiền điện tử vào hệ thống của họ theo cách thủ công. Thêm các dự án mới thường đòi hỏi các lớp tuân thủ, kiểm tra và ủy quyền bởi các lớp quản lý. Với một DEX, bất kỳ mã thông báo mới nào cũng có thể được tự động thêm vào sàn giao dịch mà không cần hỏi ai cả.

DEXs không yêu cầu các biện pháp Know Your Customer (KYC) hoặc chống rửa tiền (AML). Bản thân sàn giao dịch không tồn tại ở bất kỳ một khu vực pháp lý nào, vì vậy không có khung pháp lý nào áp dụng cho nó. Điều này có một số hệ quả. Thứ nhất, DEXs bảo toàn quyền riêng tư. Bạn có thể sử dụng DEXs ẩn danh mà không cần tiết lộ thông tin về bản thân, bao gồm cả thông tin tài chính như số dư tài khoản của bạn. Hơn nữa, bạn có thể bắt đầu giao dịch ngay lập tức tại một DEX. Không có quá trình xác minh kéo dài nào để vượt qua trước khi bạn có thể giao dịch.

DEXs có thể mang lại lợi ích cho mọi người, nhưng chúng có tính hữu ích nhất ở thế giới đang phát triển, nơi thiếu cơ sở hạ tầng tài chính vững chắc đã cản trở các doanh nghiệp tài chính truyền thống chấp nhận nhiều khách hàng. Ngân hàng Thế giới ước tính rằng có 1 tỷ người không có giấy tờ chứng minh danh tính chính thức. Những người này sẽ không thể vượt qua các biện pháp KYC AML lỏng lẻo nhất, nhưng với truy cập internet, họ có thể giao dịch trên một DEX. Khám phá cách các sàn giao dịch phi tập trung có thể trao quyền cho những cá nhân như vậy trên Thư mục DEX.

Cuối cùng, bạn không cần giao dịch để kiếm tiền trên một DEX. Có một số cách để kiếm, chẳng hạn như bất kỳ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản trên một DEX và kiếm một phần phí. Ngoài ra, nhiều DEX tích hợp phần thưởng bổ sung. Những phần thưởng này thường được trả bằng mã thông báo quản trị của DEX.

Những bất lợi của DEXs là gì?

Rào cản lớn nhất để sử dụng DEXs là khó khăn về giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng (UI/UX). Việc đưa tài sản tiền điện tử vào ví và sau đó điều hướng các giao diện người dùng của hầu hết DEXs rất khó khăn và phức tạp. Có rất nhiều việc học trước khi bạn có thể thực hiện một giao dịch duy nhất. Điều này có thể trở nên khó khăn hơn khi các giao dịch thường thất bại vì nhiều lý do khác nhau, và hỗ trợ đôi khi không thực sự hữu ích.

Vì bất kỳ ai cũng có thể thêm tài sản tiền điện tử vào một DEX, các vụ lừa đảo luôn hiện diện. Bất kỳ dự án hợp pháp nào cũng sẽ sinh ra hàng chục dự án lừa đảo với cùng tên hoặc tên hơi khác để cố gắng lừa bạn hoán đổi tài sản tiền điện tử của mình. Ngoài ra, vì không có dự án nào trong số này cần được kiểm tra trước, các dự án có vẻ hợp pháp có thể hóa ra là các vụ lừa đảo lấy tiền của bạn. Để tham gia vào không gian không được kiểm soát này, cần phải nghiên cứu trước khi giao dịch một đồng tiền mới. Bạn có thể đọc sách trắng, tham gia các nhóm Telegram và Discord, tìm kiếm trên Twitter, hoặc đọc blog và bài viết trên Medium.

Mỗi hành động bạn thực hiện trên một DEX yêu cầu sử dụng gas, điều này có thể đắt đỏ. Trên Ethereum, blockchain phổ biến nhất, chỉ cần hoán đổi trên một DEX có thể tốn hơn 100 đô la (tùy thuộc vào tình trạng tắc nghẽn tại thời điểm giao dịch). Các chuỗi khác có phí thấp hơn, tuy nhiên cũng ít hoạt động hơn nhiều. Một nhược điểm khác là AMM, đặc biệt là nơi thanh khoản bị giới hạn, vẫn gặp phải vấn đề trượt giá. Càng muốn giao dịch nhiều, giá càng có khả năng trượt khỏi mức bạn muốn trả. Cuối cùng, vì hoạt động DEX đều diễn ra trên chuỗi nên nó là công khai, các chương trình (bot) có thể giám sát những gì mọi người đang cố gắng giao dịch và chạy trước các lệnh của họ. Điều này có nghĩa là bạn sẽ phải trả nhiều hơn cho giao dịch của mình so với trước đây.

Cuối cùng, việc cung cấp thanh khoản trong một bể thanh khoản có một số rủi ro so với các sàn giao dịch tập trung. Điều này chủ yếu là do việc thêm hoặc rút thanh khoản từ một bể thanh khoản tiêu tốn một số lượng gas nhất định, mất nhiều thời gian để thực hiện, và các công cụ có sẵn để quản lý các bể thanh khoản một cách chủ động ngay cả đối với các hành động khiêm tốn như rút thanh khoản, yêu cầu nhiều kỹ thuật hơn so với các sàn giao dịch tập trung. Đối với các nhà đầu tư ít hiểu biết hơn, có lẽ có lợi hơn khi chỉ giữ tài sản tiền điện tử của bạn, thay vì đặt chúng vào một bể thanh khoản.