Bitcoin ETFs là gì?

Sự xuất hiện của các Quỹ Giao dịch Hối đoái Bitcoin (ETFs) đánh dấu một giao điểm quan trọng giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử đang phát triển. Mặc dù chúng mang lại một con đường mới cho làn sóng nhà đầu tư mới tham gia vào Bitcoin, việc hiểu cấu trúc, lợi ích và rủi ro tiềm ẩn của chúng là rất cần thiết.

Khám phá các quỹ ETF Bitcoin tại đây. Sử dụng ứng dụng Ví Bitcoin.com tự quản lý, được hàng triệu người tin dùng để mua, bán, giao dịch và quản lý Bitcoin và các loại tiền điện tử phổ biến một cách an toàn và dễ dàng.

Mục lục

Quỹ ETF là gì và Bitcoin ETF là gì?

Quỹ Giao dịch Hối đoái (ETF) là một loại quỹ đầu tư được giao dịch trên các sàn chứng khoán, tương tự như cổ phiếu. Một quỹ ETF nắm giữ các tài sản như cổ phiếu, hàng hóa hoặc trái phiếu và thường hoạt động với một cơ chế chênh lệch giá được thiết kế để giữ cho nó giao dịch gần giá trị tài sản ròng của nó.

Bitcoin ETF, đặc biệt, là một quỹ ETF theo dõi giá trị của Bitcoin. Nó cho phép mọi người đầu tư vào Bitcoin mà không cần sở hữu tiền điện tử thực tế. Vì ETF tồn tại trong hệ thống tài chính truyền thống, Bitcoin ETF mở cửa cho một loạt nhà đầu tư rộng hơn bao gồm những người thích phương tiện đầu tư truyền thống hoặc muốn bao gồm Bitcoin trong kế hoạch nghỉ hưu của mình. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là những người nắm giữ cổ phiếu trong Bitcoin ETF thực sự không nắm giữ Bitcoin cơ bản. Điều này có những hệ lụy quan trọng, được giải thích dưới đây.

Bối cảnh lịch sử của Bitcoin ETF và Quan điểm của SEC

Hành trình đến việc phê duyệt một Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ đã lâu dài và đầy rẫy những rào cản pháp lý. Đơn đăng ký đầu tiên cho một Bitcoin ETF được nộp vào năm 2013 bởi anh em sinh đôi Winklevoss, Cameron và Tyler Winklevoss, những nhân vật nổi tiếng trong không gian tiền điện tử. Hàng chục đơn đăng ký Bitcoin ETF đã bị từ chối trong những năm qua. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), cơ quan giám sát việc phê duyệt ETF, đã thận trọng, viện dẫn các mối lo ngại về biến động thị trường, thanh khoản và khả năng thao túng thị trường. Bitcoin ETF đầu tiên ở Hoa Kỳ được phê duyệt vào NGÀY.

Bitcoin ETF ngoài Hoa Kỳ

Môi trường pháp lý ở nhiều quốc gia khác nhau đã cho phép thành lập Bitcoin ETF trước bất kỳ sự phê duyệt nào ở Hoa Kỳ. Một số ví dụ đáng chú ý bao gồm:

Canada: Canada đã đi đầu trong việc ra mắt Bitcoin ETF. Ủy ban Chứng khoán Ontario đã phê duyệt Purpose Bitcoin ETF vào tháng 2 năm 2021, làm cho nó trở thành Bitcoin ETF đầu tiên ở Bắc Mỹ. Sau đó, các Bitcoin ETF khác như Evolve Bitcoin ETF và CI Galaxy Bitcoin ETF cũng được ra mắt ở Canada.
Brazil: Vào tháng 4 năm 2021, Brazil đã phê duyệt Bitcoin ETF đầu tiên của khu vực Mỹ Latinh. Quản lý bởi QR Asset Management, ETF này được niêm yết trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Brazil (B3).
Châu Âu: Mặc dù không chính xác là ETF, Châu Âu có một số Sản phẩm Giao dịch Hối đoái Bitcoin (ETP) và Ghi chú Giao dịch Hối đoái (ETN), hoạt động tương tự. Những sản phẩm này được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán khác nhau ở châu Âu, bao gồm cả ở Đức và Thụy Sĩ.

Những Bitcoin ETF quốc tế và các sản phẩm tương tự cung cấp cho nhà đầu tư những phương tiện đầu tư truyền thống và được quản lý để có thể tiếp cận Bitcoin, phản ánh sự quan tâm và chấp nhận ngày càng tăng của tiền điện tử trong tài chính chính thống.

Phí Bitcoin ETF: Hiểu về Chi phí

ETF, bao gồm Bitcoin ETF, thường phát sinh nhiều loại phí khác nhau. Phí quản lý, phổ biến nhất, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm của tài sản đang quản lý (AUM). Đối với Bitcoin ETF, các khoản phí này có thể dao động rộng rãi nhưng thường nằm trong khoảng từ 0,5% đến 2% hàng năm. Những chi phí này bao gồm các chi phí vận hành ETF và có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận đầu tư tổng thể, đặc biệt là trong dài hạn.

Rủi ro đối tác của Bitcoin ETF: Xem xét kỹ hơn

Mặc dù cấu trúc của ETF vốn dĩ cung cấp một số bảo vệ khỏi phá sản của các nhà cung cấp ETF, một số rủi ro tinh vi vẫn tồn tại:

Gián đoạn hoạt động: Gián đoạn ngắn hạn trong giao dịch hoặc định giá tài sản có thể xảy ra trong các khó khăn tài chính của công ty quản lý.
Rủi ro thanh lý: Trong trường hợp phá sản của nhà cung cấp ETF, mặc dù các tài sản của ETF được bảo vệ, quá trình thanh lý các tài sản này và phân phối giá trị tài sản ròng cho nhà đầu tư có thể mất thời gian và có thể không phù hợp với điều kiện thị trường thuận lợi.
Rủi ro đối tác trong ETF tổng hợp: ETF sử dụng các phái sinh hoặc cấu trúc thành ETF tổng hợp đối mặt với rủi ro nếu các đối tác của các phái sinh này gặp vấn đề tài chính.
Thay đổi quản lý: Phá sản có thể dẫn đến quản lý mới, có thể thay đổi chiến lược đầu tư hoặc hiệu quả của ETF.

Thiếu tính tiện ích

Đầu tư vào một Bitcoin ETF có nghĩa là bạn không nắm giữ Bitcoin thực tế, loại bỏ khả năng sử dụng nó cho các giao dịch hoặc tận dụng tiềm năng của nó như một đồng tiền kỹ thuật số không biên giới. Ngược lại, ứng dụng ví Bitcoin.com tự quản lý cho phép người dùng mua và giữ Bitcoin trực tiếp, loại bỏ rủi ro đối tác và cung cấp toàn bộ tiện ích của BTC, bao gồm các giao dịch toàn cầu tức thì, phí thấp.

Dòng tiền và tác động tiềm năng: Ảnh hưởng của TradFi

Việc tài chính truyền thống (TradFi) tham gia vào Bitcoin thông qua ETF mang lại một động lực mới. Các nhà quản lý ETF giờ đây có một lợi ích trong việc tiếp thị Bitcoin, vì thu nhập của họ gắn liền với phí ETF. Đây đại diện cho sự đẩy mạnh đầu tiên của TradFi vào Bitcoin, có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó.

Tuy nhiên, sự giao thoa này với TradFi có thể mâu thuẫn với nguyên tắc ban đầu của Bitcoin như một giải pháp thay thế cho các hệ thống tài chính truyền thống. Một kịch bản tiềm năng là ảnh hưởng ngày càng tăng của các bên tham gia TradFi trong việc định hình sự phát triển của Bitcoin, có thể làm loãng vai trò của nó như một tài sản phi tập trung, chống lại hệ thống. Sự ảnh hưởng này có thể không chỉ ảnh hưởng đến động lực thị trường mà còn cả các cơ sở triết học của cộng đồng Bitcoin và sự phát triển trong tương lai của nó.

Kết luận

Bitcoin ETFs mang đến một sự kết hợp thú vị giữa các cơ chế đầu tư truyền thống và thế giới tiền điện tử sáng tạo. Mặc dù chúng mang đến những cơ hội mới để tiếp cận Bitcoin, nhà đầu tư phải vượt qua những phức tạp của các khoản phí, rủi ro đối tác và tác động tiềm năng của TradFi đối với nguyên tắc và động lực thị trường của Bitcoin. Khi bối cảnh phát triển, ví Bitcoin.com đứng vững như một minh chứng cho sức mạnh của việc tự quản lý trong việc bảo tồn tiện ích thực sự và tinh thần của Bitcoin.