• Home
• Get Started
• Usdt Usdc Usde Dai Busd Usdd Pyusd Tusd Rlusd Ust Frax

Stablecoins: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, và FRAX

Stablecoin là các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường được neo theo một loại tiền pháp định như đô la Mỹ. Chúng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử và tài chính phi tập trung (DeFi), cung cấp sự ổn định và hỗ trợ nhiều ứng dụng khác nhau. Bài viết này khám phá thế giới stablecoin, tập trung vào các ví dụ nổi bật như USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, và FRAX, xem xét cơ chế, rủi ro và tác động tổng thể của chúng lên thị trường tiền điện tử.

Quản lý Bitcoin và tiền điện tử của bạn một cách an toàn với ứng dụng tự lưu trữ Bitcoin.com Wallet.

Stablecoins: Một cái nhìn sâu vào hệ sinh thái Crypto và DeFi

Stablecoins là các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường được neo vào một loại tiền pháp định như đô la Mỹ. Chúng là một thành phần quan trọng của cả hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn và không gian DeFi chuyên biệt hơn. Bài viết này cung cấp một cái nhìn tổng quan toàn diện về stablecoins, tập trung vào các ví dụ nổi bật, khám phá các cơ chế, rủi ro, trường hợp sử dụng và tác động của chúng.

Bắt đầu với giới thiệu nhanh về tiền điện tử. Hiểu sự khác biệt giữa altcoins và stablecoins trong Altcoins là gì? và Stablecoins là gì?. Muốn khám phá tài chính phi tập trung? Tìm hiểu thêm về DeFi và tác động của nó đối với tiền điện tử tại đây.

Hiểu cơ chế của Stablecoin

Stablecoins đạt được sự ổn định giá thông qua các cơ chế khác nhau:

1. Fiat-Collateralized: Được hỗ trợ bởi dự trữ tiền pháp định (ví dụ: USD) được giữ trong các tài khoản ngân hàng. Các ví dụ: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Đây là loại phổ biến nhất.

2. Crypto-Collateralized: Được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp, thường được thế chấp quá mức để giảm thiểu biến động. Ví dụ: DAI.

3. Thuật toán: Duy trì sự ổn định thông qua các thuật toán kiểm soát nguồn cung dựa trên điều kiện thị trường. Những loại này thường phức tạp hơn và mang lại rủi ro cao hơn. Ví dụ: UST (thất bại), FRAX.

Khám phá các Stablecoin nổi bật

• Tether (USDT): Stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, được neo vào đô la Mỹ. Được sử dụng rộng rãi trên thị trường tiền điện tử để giao dịch, chuyển tiền và như một biện pháp phòng ngừa chống lại biến động. Được phát hành bởi Tether Limited, USDT hoạt động trên nhiều blockchain, bao gồm Ethereum, Tron, và Solana. Mặc dù cung cấp tính thanh khoản và ổn định, Tether đã phải đối mặt với tranh cãi về tính minh bạch của dự trữ, với sự giám sát liên tục về việc liệu sự hỗ trợ của nó có hoàn toàn phù hợp với cung lưu thông hay không. Dù vậy, nó vẫn là stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường và đóng vai trò quan trọng trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.

• USD Coin (USDC): Một stablecoin được quản lý, neo 1:1 với đô la Mỹ, được thiết kế cho các giao dịch kỹ thuật số nhanh chóng và an toàn. Được phát hành bởi Circle và được hỗ trợ bởi dự trữ đã được kiểm toán của tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của chính phủ Mỹ, làm cho nó trở thành một trong những stablecoin minh bạch nhất trên thị trường. Hoạt động trên nhiều blockchain, bao gồm Ethereum, Solana, Avalanche, và Polygon, nó được sử dụng rộng rãi cho giao dịch, thanh toán và ứng dụng DeFi, cung cấp một thay thế minh bạch và tuân thủ cho USDT.

• DAI: Một stablecoin phi tập trung, được thế chấp bằng tiền điện tử do MakerDAO quản lý, duy trì liên kết USD thông qua việc thế chấp quá mức. Vào năm 2024, MakerDAO đã đổi thương hiệu thành Sky, giới thiệu SKY, token quản trị mới, nơi mỗi MKR có thể được nâng cấp lên 24.000 SKY. Ngoài ra, Sky Dollar (USDS) thay thế DAI, cung cấp một stablecoin với quyền truy cập vào phần thưởng token gốc, cho phép người dùng nâng cấp DAI lên USDS 1:1. Những thay đổi này nhằm cải thiện tính phi tập trung và khuyến khích sự tham gia vào hệ sinh thái Sky đang phát triển.

• Binance USD (BUSD): Một stablecoin được quản lý, neo 1:1 với đô la Mỹ, được phát hành bởi Paxos hợp tác với Binance. Nó đã được phê duyệt bởi Cục Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ. BUSD đã được sử dụng rộng rãi cho giao dịch, thanh toán và DeFi, nhưng do áp lực quy định, Paxos đã ngừng phát hành mới vào năm 2023, dẫn đến việc dần dần loại bỏ. BUSD hiện có vẫn có thể được quy đổi, nhưng người dùng được khuyến khích chuyển sang các stablecoin khác.

• Ethena USDe (USDe): Một stablecoin thế hệ tiếp theo kết hợp độ tin cậy của tài sản thế chấp crypto với các điều chỉnh thuật toán để ổn định. Nó sử dụng các giao thức phi tập trung như hợp đồng thông minh để giảm thiểu sự phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống. Thiết kế lai của USDe nhằm cung cấp một stablecoin an toàn và có thể mở rộng hơn cho các nền tảng DeFi, thanh toán và lưu trữ giá trị dài hạn.

• Decentralized USD (USDD): Một stablecoin thuật toán được ra mắt bởi Tron DAO vào năm 2022, được thiết kế để duy trì một liên kết 1:1 với đô la Mỹ. Không giống như các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định, USDD được thế chấp một phần với các tài sản crypto như TRX, BTC, và USDT, dựa vào các thuật toán và cơ chế arbitrage để ổn định giá của nó. USDD hoạt động trên blockchain Tron và cũng có sẵn trên Ethereum và BNB Chain. Tuy nhiên, giống như các stablecoin thuật toán khác, nó đã đối mặt với những lo ngại về rủi ro mất liên kết và tính minh bạch của dự trữ.

• Ripple USD (RLUSD): Một stablecoin được hỗ trợ bằng USD do Ripple phát hành vào tháng 12 năm 2024. Được hỗ trợ hoàn toàn bởi các khoản tiền gửi đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ và các tương đương tiền mặt, RLUSD duy trì một liên kết 1:1 với USD. Nó hoạt động trên cả XRP Ledger và Ethereum, tăng cường tính thanh khoản cho các khoản thanh toán xuyên biên giới và DeFi. Ripple nhằm định vị RLUSD như một đối thủ cạnh tranh với USDT và USDC.

• TrueUSD (TUSD): Một stablecoin được neo vào đô la Mỹ. Nó được phát hành bởi Archblock (trước đây là TrustToken) và được hỗ trợ hoàn toàn bởi dự trữ tiền pháp định, với các xác nhận của bên thứ ba để đảm bảo tính minh bạch. TUSD hoạt động trên nhiều blockchain, bao gồm Ethereum, Tron, và BNB Chain, và thường được sử dụng cho giao dịch, thanh toán và ứng dụng DeFi. Mặc dù từng là một stablecoin được tin cậy rộng rãi, nó đã phải đối mặt với những lo ngại về tính thanh khoản và sự giám sát quy định trong những năm gần đây.

• Frax (FRAX): Một stablecoin được thế chấp một phần, một phần thuật toán, neo vào đô la Mỹ. Nó kết hợp dự trữ crypto (ví dụ: USDC) và các cơ chế thuật toán để duy trì sự ổn định. Là một phần của hệ sinh thái Frax Finance, nó cung cấp khả năng mở rộng, phi tập trung và hiệu quả vốn, cùng với các token như Frax Ether (frxETH) và Frax Shares (FXS) để quản trị và staking.

• PayPal USD (PYUSD): Một stablecoin do PayPal phát hành, neo vào USD. Một người mới gia nhập có tiềm năng được chấp nhận rộng rãi.

• TerraUSD (UST): Một stablecoin thuật toán thất bại. Nó được thiết kế để duy trì một liên kết 1:1 với đô la Mỹ thông qua mối quan hệ với LUNA, token gốc của blockchain Terra. Vào tháng 5 năm 2022, UST mất liên kết, gây ra một sự sụp đổ thảm khốc làm mất hàng tỷ giá trị và dẫn đến sự sụp đổ của LUNA. Sự kiện này đã phơi bày rủi ro của các stablecoin thuật toán, trở thành một câu chuyện cảnh báo về tầm quan trọng của tài sản thế chấp bền vững và sự ổn định thị trường.

• STASIS EURO (EURS): là một stablecoin được hỗ trợ bằng Euro, được thiết kế để mang sự ổn định giá của Euro đến các giao dịch trên blockchain. Được tạo ra bởi STASIS, nó được sử dụng rộng rãi cho giao dịch trên các thị trường châu Âu và thường được các doanh nghiệp sử dụng để tìm kiếm một biện pháp phòng ngừa chống lại sự biến động của các loại tiền điện tử và tài sản dựa trên USD. Sự kết nối vốn có với Euro làm cho nó trở thành một lựa chọn thay thế khả thi cho các chuyển tiền truyền thống xuyên biên giới trong EU.

Rủi ro và Cân nhắc

• Rủi ro đối tác (đối với fiat-collateralized): Sự phụ thuộc vào các thực thể tập trung nắm giữ dự trữ tạo ra rủi ro đối tác. Tìm hiểu thêm về ví lưu ký và không lưu ký.

• Sự không chắc chắn về quy định: Bối cảnh quy định cho stablecoins đang phát triển, tạo ra sự không chắc chắn.

• Rủi ro hợp đồng thông minh (đối với crypto-collateralized): Các lỗ hổng của hợp đồng thông minh có thể bị khai thác.

• Rủi ro mất liên kết (đối với thuật toán): Các stablecoin thuật toán có thể mất liên kết của chúng, như đã thấy với UST. Hiểu tính thanh khoản và biến động là rất quan trọng.

Trường hợp sử dụng của Stablecoin

• Giao dịch: Được sử dụng như một cặp giao dịch ổn định trên cả sàn giao dịch tập trung (CEXs) và sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), tạo điều kiện cho giao dịch hiệu quả và cơ hội arbitrage. Tìm hiểu cách hoạt động của sàn giao dịch, cách sử dụng DEX và cách cung cấp tính thanh khoản.

• DeFi: Stablecoins là cần thiết trong tài chính phi tập trung (DeFi), cho phép cho vay, vay mượn, canh tác lợi nhuận và bảo hiểm tiền điện tử. Chúng cung cấp sự ổn định và tính thanh khoản, khiến chúng được sử dụng rộng rãi trong cho vay DeFi, với người dùng có thể cho vay hoặc vay tài sản. Canh tác lợi nhuận cho phép người dùng tối đa hóa lợi nhuận thông qua cung cấp thanh khoản và chiến lược canh tác DeFi. Ngoài ra, bảo hiểm tiền điện tử giúp quản lý rủi ro, cung cấp bảo vệ chống lại các cuộc tấn công và thất bại của hợp đồng thông minh và hướng dẫn mua bảo hiểm trong DeFi.

• Thanh toán và chuyển tiền: Được sử dụng cho thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp và các giao dịch hàng ngày.

Lựa chọn một Stablecoin

Xem xét các yếu tố này khi chọn một stablecoin: ổn định, minh bạch, phi tập trung, bảo mật, tính thanh khoản, và chi phí. Hiểu APY cũng rất quan trọng.

Kết luận

Stablecoins đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái crypto và DeFi, cung cấp sự ổn định, tính thanh khoản và khả năng tiếp cận cho các nhà giao dịch, nhà đầu tư và người dùng. Tuy nhiên, hiệu quả của chúng phụ thuộc vào cơ chế, mô hình tài sản thế chấp và bối cảnh quy định của chúng. Bằng cách hiểu cách chúng hoạt động, rủi ro của chúng và các trường hợp sử dụng đa dạng của chúng, bạn có thể đưa ra các quyết định thông minh và điều hướng thế giới tài sản kỹ thuật số đang phát triển với sự tự tin.

Tìm hiểu thêm về các khái niệm liên quan như token ERC-20, Bitcoin, giao dịch Bitcoin, và ứng dụng phi tập trung (dApps).