Bitcoin có phải là một kho lưu trữ giá trị không?

Có nhiều lý do để quan tâm đến Bitcoin - và chúng tôi trình bày những lý do phổ biến nhất tại đây - nhưng không thể phủ nhận rằng giá cả là yếu tố thu hút sự chú ý nhiều nhất. Điều này là tự nhiên vì mọi người luôn tìm kiếm cách để gia tăng tài sản của mình.

Cho đến nay, Bitcoin đã chứng tỏ mình là một cách tuyệt vời để gia tăng tài sản theo thời gian. Với lợi nhuận hàng năm hóa 230% trong thập kỷ qua, nó hoạt động tốt hơn gấp 10 lần so với Nasdaq 100. Nhưng Bitcoin cũng đã chịu sự biến động cao. Năm 2014, nó mất 58% giá trị. Năm 2018, nó giảm 73%. Từ đỉnh cao vào tháng 11 năm 2021 đến đáy vào tháng 11 năm 2022, Bitcoin đã mất hơn 75% giá trị. Hơn nữa, chỉ vì Bitcoin đã hoạt động tốt trong thập kỷ qua, không có gì đảm bảo rằng nó sẽ tiếp tục như vậy. Trong những năm gần đây, ý tưởng rằng Bitcoin có thể hoạt động như một "kho lưu trữ giá trị" đã thu hút được sự chú ý. Điều này đã dẫn đến việc ngày càng có nhiều người mua Bitcoin với ý định giữ nó trong thời gian trung và dài hạn. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ khám phá ý tưởng kho lưu trữ giá trị liên quan đến Bitcoin, xem xét các lập luận chính ủng hộ và phản đối nó.

Giá trị lưu trữ có ý nghĩa gì?

Nói chung, giá trị lưu trữ là bất kỳ đối tượng nào giữ được sức mua trong tương lai và có thể dễ dàng trao đổi cho thứ khác. Nói cách khác:

• Giá trị lưu trữ nên có giá trị tương tự hoặc nhiều hơn theo thời gian.
• Giá trị lưu trữ phải có thể trao đổi với thứ khác (như vàng hoặc đô la).

Điều này tạo ra một số hạn chế đối với giá trị lưu trữ tốt. Một giá trị lưu trữ tốt không nên có tuổi thọ quá ngắn, như hoa hoặc sữa. Nó cũng nên khá lỏng, là thước đo mức độ dễ dàng hoặc khó khăn khi trao đổi. Ví dụ, việc trao đổi một thanh vàng lấy tiền dễ dàng và nhanh chóng hơn nhiều so với việc trao đổi một ngôi nhà lấy tiền. Nói cách khác, vàng 'lỏng' hơn bất động sản. Nếu không ai trao đổi giá trị lưu trữ của bạn lấy thứ khác có giá trị, thì giá trị lưu trữ của bạn thực tế là vô giá trị. Cuối cùng, giá trị lưu trữ nên tương đối khan hiếm hoặc khó đạt được. Không khí rất quan trọng, nhưng sự phong phú của nó khiến nó vô giá trị như một giá trị lưu trữ.

Các ví dụ truyền thống về giá trị lưu trữ

Một số giá trị lưu trữ phổ biến nhất là tiền tệ pháp định, kim loại quý, bất động sản và tài sản.

Tiền tệ pháp định như đô la, euro và yên, là giá trị lưu trữ quen thuộc nhất với hầu hết mọi người, vì chúng ta xử lý chúng hàng ngày. Chúng cực kỳ lỏng, rất hữu ích cho các giao dịch hàng ngày và được chấp nhận ở mọi nơi. Tiền tệ pháp định là giá trị lưu trữ phổ biến một phần vì sự tin tưởng vào hệ thống tài chính đứng sau chúng. Có lẽ lợi thế lớn nhất của tiền tệ pháp định như một giá trị lưu trữ là các quốc gia ủng hộ chúng và quy định mọi người phải sử dụng chúng để nộp thuế, thanh toán nợ, v.v. Tuy nhiên, lợi thế này cũng đi kèm với nhược điểm. Khi được quản lý kém bởi các quốc gia phát hành, tiền tệ pháp định sẽ chịu lạm phát, trong trường hợp đó giá trị lưu trữ của tiền giảm. Siêu lạm phát, mặc dù hiếm, dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn giá trị của tiền tệ pháp định. Siêu lạm phát thường do sự kết hợp của chính sách kinh tế kém, điều kiện địa chính trị phức tạp và việc in tiền quá mức gây ra.

Kim loại quý như vàng và bạc đã được sử dụng như một giá trị lưu trữ qua lịch sử do sự khan hiếm tương đối, dễ dàng giao dịch, tính hữu dụng và tính lỏng của chúng. Kim loại quý hiếm hơn so với các khoáng chất tự nhiên khác. Điều này có nghĩa là mọi người phải chi tiêu đáng kể tài nguyên để lấy chúng, ví dụ bằng cách đào chúng ra khỏi đất và tinh chế chúng. Mặc dù không dễ dàng giao dịch như tiền pháp định trong thời đại hiện đại, nhưng kim loại như vàng dễ giao dịch hơn nhiều so với đất đai hoặc tài sản: Bạn thường không thể thanh toán trực tiếp bằng vàng hoặc bạc nữa, nhưng vẫn dễ dàng chuyển đổi chúng thành tiền mặt. Điều này làm cho vàng và bạc là tài sản có tính lỏng cao. Kim loại quý cũng có tính hữu dụng trong nhiều ngành công nghiệp, bao gồm cả điện tử và ngành công nghiệp trang sức. Tất cả các yếu tố này kết hợp lại khiến kim loại quý hiếm khi mất giá trị trong khung thời gian đủ dài. Nói cách khác, chúng là giá trị lưu trữ tốt một cách khách quan. Tuy nhiên, trong khung thời gian ngắn hơn, chúng cũng thường bị các giá trị lưu trữ khác vượt qua. Điều này khiến chúng trở thành đối tượng bảo thủ để lưu trữ giá trị từ góc nhìn đầu tư.

Bất động sản và tài sản, giống như kim loại quý, có lịch sử lâu đời như một giá trị lưu trữ. Đất đai và các đối tượng nhất định (nghĩ đến tranh nổi tiếng, tài liệu lịch sử, truyện tranh sưu tập, v.v.) đã chứng minh giữ được giá trị tốt. Sự khan hiếm của chúng là không thể so sánh, thường là duy nhất. Điểm yếu lớn nhất của đất đai và tài sản là tính lỏng. Đây là những giá trị lưu trữ không lỏng. Mọi người đều biết việc mua một ngôi nhà tốn thời gian và khó khăn như thế nào. Giao dịch được đo bằng tháng. Tài sản độc nhất vô nhị có thể mất nhiều năm để tìm một người mua sẵn lòng. Thực tế rằng giá trị của đối tượng khó trao đổi thực sự khiến đối tượng kém giá trị hơn. Tất cả điều này có nghĩa là bất động sản và tài sản có xu hướng hoạt động như giá trị lưu trữ tốt chủ yếu cho những người giàu có.

Lập luận về giá trị lưu trữ chống lại Bitcoin

Mặc dù Bitcoin đã thể hiện rất tốt như một tài sản, đối với một số người tuổi đời tương đối trẻ của nó có nghĩa là nó không nên được coi là giá trị lưu trữ. Các giá trị lưu trữ khác được thảo luận ở trên có hồ sơ dài hơn nhiều về việc là giá trị lưu trữ khả thi.

Một điểm trừ khác của Bitcoin như một giá trị lưu trữ là, trong khung thời gian ngắn, nó cực kỳ biến động so với các giá trị lưu trữ khác được mô tả ở đây. Sự giảm giá lớn hơn 50% không phải là hiếm trong Bitcoin trong khi các giá trị lưu trữ khác, biến động giá thường diễn ra dần dần hơn nhiều. Mức độ biến động này không hấp dẫn đối với những người ngại rủi ro.

Chuyển sang sự khan hiếm, một đặc điểm quan trọng của giá trị lưu trữ, Bitcoin là khan hiếm, nhưng những người chỉ trích chỉ ra rằng mã lập trình của Bitcoin là mã nguồn mở và bất kỳ ai cũng tự do tạo ra một bản sao chính xác của Bitcoin và phát hành nó cho thế giới. Thực tế, nhiều người đã làm điều này trong những năm qua. Do đó, một số người cho rằng sự khan hiếm của Bitcoin không thực, mà là nhân tạo.

Cuối cùng, nhiều người cho rằng Bitcoin là một công nghệ lạc hậu; một bước đệm đến một loại tiền điện tử trưởng thành công nghệ hơn, khắc phục những khuyết điểm của Bitcoin. Lập luận ở đây là Bitcoin sẽ không đứng vững trong thời gian dài như một giá trị lưu trữ mà sẽ được thay thế bởi, ví dụ, một loại tiền điện tử khác.

Lập luận về giá trị lưu trữ cho Bitcoin

Không thể phủ nhận sự mới mẻ của Bitcoin, nhưng sự mới mẻ đó cũng có thể được coi là một điểm mạnh. Để đưa ra một ví dụ, 14 năm trước, chiếc điện thoại thông minh đầu tiên được phát hành (iPhone). Chỉ 14 năm sau, điện thoại thông minh đã phổ biến trên toàn thế giới. Điện thoại thông minh cho phép mọi người thực hiện những điều cũ (duyệt Internet, chụp ảnh, liên lạc) theo cách mới, tốt hơn. Bitcoin đang thực hiện điều đó, nhưng với tiền bạc và tài chính. Bitcoin, giống như nhiều thứ mới và phá vỡ, rất biến động, nhưng nếu bạn nhìn xa hơn, nó chỉ có xu hướng tăng -- rất nhiều. Thực tế, nó là tài sản lỏng có hiệu suất tốt nhất trong thập kỷ qua.

Như đã đề cập, những người chỉ trích Bitcoin chỉ ra rằng nó là khan hiếm nhân tạo, vì vậy nó vô giá trị. Tuy nhiên, có nhiều giá trị lưu trữ là khan hiếm nhân tạo. Thực tế, tiền tệ pháp định, một trong những giá trị lưu trữ chính, là khan hiếm nhân tạo! Chính phủ luôn có thể in thêm, và họ thường làm, nhưng nhìn chung họ không làm vì họ muốn tiền tệ tương đối khan hiếm. Nhưng trong khi các ngân hàng trung ương có thể giảm sự khan hiếm của tiền tệ pháp định theo ý muốn, sự khan hiếm của Bitcoin là không thể thay đổi. Chỉ có 21 triệu Bitcoin có thể, và một phần không nhỏ trong đó đã mất mãi mãi.

Đúng là công nghệ của Bitcoin không tiên tiến như các loại tiền điện tử khác, nhưng điều này cũng có thể được coi là một lợi ích. Trong khi các công nghệ mới hơn có khả năng có lỗi và lỗ hổng, Bitcoin là mạng phi tập trung được thử nghiệm nhiều nhất trên thế giới. Nó đã hoạt động, không bị gián đoạn, 24/7 kể từ khi ra mắt vào năm 2009.

Bitcoin là một tài sản khá lỏng, và tính thanh khoản của nó đang cải thiện với tỷ lệ lớn mỗi năm. Bitcoin đã dễ dàng giao dịch hơn nhiều so với vàng, mặc dù ít dễ hơn tiền pháp định. Mỗi năm có nhiều doanh nghiệp bắt đầu chấp nhận Bitcoin như một phương thức thanh toán khả thi, điều này có nghĩa là Bitcoin đang phát triển tính hữu dụng lớn hơn. Hiện tại, nó được sử dụng cho việc chuyển tiền quốc tế, và gần đây đã được một số chính phủ chấp nhận như một hình thức đấu thầu hợp pháp.

Một yếu tố quan trọng khác góp phần vào tiềm năng của Bitcoin như một giá trị lưu trữ xuất phát từ tính chất phi tập trung và hoàn toàn kỹ thuật số của nó. Bởi vì Bitcoin vừa ở khắp mọi nơi vừa không ở đâu, nó khó bị tịch thu hoặc đánh cắp nhưng dễ dàng "mang theo bạn". Điều này giúp mọi người lưu trữ giá trị độc lập với các bên thứ ba, dù là ngân hàng hay các quốc gia, và loại bỏ rủi ro liên quan đến bên thứ ba. Ví dụ, những người lưu trữ tiền pháp định trong ngân hàng có nguy cơ ngân hàng sẽ phá sản hoặc hạn chế quyền truy cập vào quỹ của họ. Điều tương tự cũng áp dụng cho chứng chỉ đại diện cho vàng được giữ trong kho trung tâm. Và trong khi tất cả các giá trị lưu trữ được thảo luận trong bài viết này cũng có thể được lưu trữ độc lập với các bên thứ ba, thực tế là chúng là các đối tượng vật lý khiến việc lưu trữ và di chuyển chúng khó khăn hơn nhiều so với Bitcoin. Trong khi các giá trị lưu trữ khác yêu cầu bảo mật nặng và rủi ro hoặc tốn kém để di chuyển, Bitcoin - dù là 100 đô la hay 100 triệu đô la - có thể được lưu trữ và truy cập chỉ với một mật khẩu đã nhớ (và với ví chia sẻ, rủi ro điểm hỏng duy nhất có thể được giảm nhẹ).

So sánh Bitcoin với vàng, tiền pháp định, và bất động sản

Biểu đồ sau đây cố gắng so sánh Bitcoin với tiền pháp định, vàng và bất động sản qua một loạt các đặc điểm rộng rãi đóng góp vào tiện ích tổng thể của mỗi tài sản như một giá trị lưu trữ:

Sử dụng Bitcoin như một giá trị lưu trữ

Cuối cùng, lập luận về Bitcoin như một giá trị lưu trữ sẽ được quyết định bởi việc mọi người có sử dụng nó như một giá trị lưu trữ hay không. Cho đến nay, có vẻ như rõ ràng rằng công chúng và nhiều doanh nghiệp tư nhân ngày càng thấy Bitcoin như một giá trị lưu trữ, ít nhất là đến một mức độ nào đó.

Nếu bạn muốn sử dụng Bitcoin như một giá trị lưu trữ, bạn nên làm gì?

Chà, giống như nếu bạn xem đô la, trang sức vàng, hoặc truyện tranh sưu tập như một giá trị lưu trữ, bạn nên tiếp cận Bitcoin như một cách để bảo tồn và có thể tạo ra của cải. Dưới đây là một số bài viết có thể giúp bạn trên hành trình mạnh mẽ này đến tự do tài chính:

• Bitcoin là gì: Có cái nhìn tổng quan về lịch sử của Bitcoin và tìm hiểu cách các tính năng chính của Bitcoin kết hợp để tạo ra một loại tài sản hoàn toàn mới.
• Cách giữ Bitcoin của bạn an toàn: Giá trị lưu trữ cần được bảo vệ đầy đủ. Bạn đặt tiền pháp định của bạn vào ngân hàng và vàng của bạn vào két sắt. Bài viết này sẽ hướng dẫn bạn cách bảo vệ Bitcoin và các loại tiền điện tử khác của bạn.
• Đầu tư trung bình theo thời gian: Thay vì thực hiện một lần mua lớn tất cả cùng lúc, bạn thay vào đó thực hiện một số lần mua nhỏ hơn theo thời gian. Điều này có thể giúp giảm thiểu sự biến động của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
• Thuế trên tiền điện tử: Các cơ quan chính phủ như IRS đang bắt đầu quan tâm đến Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Hãy chắc chắn theo dõi và báo cáo các loại tiền điện tử giá trị lưu trữ của bạn.
• Stablecoins: Như đã thảo luận ở trên, tiền tệ pháp định là một giá trị lưu trữ chính. Stablecoins giống như tiền tệ pháp định tiền điện tử. Đọc bài viết này để tìm hiểu vai trò của stablecoins trong tiền điện tử.