Що таке біткоїн-ETF?

Поява біржових інвестиційних фондів (ETF) на основі біткоїна знаменує собою ключову точку перетину між традиційними фінансами та стрімко зростаючим світом криптовалют. Хоча вони пропонують новий шлях для нової хвилі інвесторів взаємодіяти з біткоїном, розуміння їхньої структури, переваг та невід'ємних ризиків є важливим.

Перегляньте Bitcoin ETF Bitcoin.com Wallet для самостійного зберігання, яким довіряють мільйони, щоб безпечно та легко купувати, продавати, торгувати й управляти Bitcoin та найпопулярнішими криптовалютами.

Зміст

Що таке ETF і що таке Bitcoin ETF?

Фонд, що торгується на біржі (ETF), — це тип інвестиційного фонду, який торгується на фондових біржах, подібно до акцій. ETF містить активи, такі як акції, товари або облігації, і зазвичай працює з арбітражним механізмом, розробленим для того, щоб триматися близько до його чистої вартості активів.

Bitcoin ETF, зокрема, є ETF, який відстежує вартість Bitcoin. Він дозволяє людям інвестувати у Bitcoin, не володіючи фактичною криптовалютою. Оскільки ETFs існують у традиційній фінансовій системі, Bitcoin ETFs відкривають двері для ширшого кола інвесторів, включаючи тих, хто надає перевагу традиційним інвестиційним засобам або бажає включити Bitcoin у свої пенсійні плани. Однак важливо відзначити, що власники акцій у Bitcoin ETFs фактично не володіють самим Bitcoin. Це має важливі наслідки, які пояснюються нижче.

Історичний контекст Bitcoin ETFs і позиція SEC

Шлях до затвердження Bitcoin ETF у Сполучених Штатах був довгим і сповненим регуляторних перешкод. Перша заявка на Bitcoin ETF була подана у 2013 році братами Вінклвосс, Кемероном і Тайлером Вінклвосс, які є відомими особами у криптовалютному просторі. Протягом років десятки заявок на Bitcoin ETF були відхилені. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), яка контролює затвердження ETF, була обережною, посилаючись на занепокоєння щодо волатильності ринку, ліквідності та потенційної маніпуляції ринком. Перший Bitcoin ETF у Сполучених Штатах був затверджений на ДАТУ.

Bitcoin ETFs за межами США

Регуляторне середовище в різних країнах дозволило створення Bitcoin ETFs до будь-яких таких затверджень у США. Деякі помітні приклади включають:

Канада: Канада була лідером у запуску Bitcoin ETFs. Комісія з цінних паперів Онтаріо затвердила Purpose Bitcoin ETF у лютому 2021 року, зробивши його першим північноамериканським Bitcoin ETF. Згодом інші Bitcoin ETFs, такі як Evolve Bitcoin ETF і CI Galaxy Bitcoin ETF, також були запущені в Канаді.
Бразилія: У квітні 2021 року Бразилія затвердила перший Bitcoin ETF у Латинській Америці. Управляється QR Asset Management, ETF був зареєстрований на фондовій біржі Бразилії (B3).
Європа: Хоча це не зовсім ETF, у Європі існує кілька Bitcoin продуктів, що торгуються на біржі (ETP) і нот, що торгуються на біржі (ETN), які функціонують подібно. Ці продукти зареєстровані на різних європейських фондових біржах, включаючи Німеччину та Швейцарію.

Ці міжнародні Bitcoin ETFs та подібні продукти пропонують інвесторам регульовані та традиційні інвестиційні шляхи для отримання доступу до Bitcoin, відображаючи зростаючий глобальний інтерес і прийняття криптовалют у мейнстрім-фінансах.

Комісії на Bitcoin ETF: Розуміння витрат

ETFs, включаючи Bitcoin ETFs, зазвичай несуть різні комісії. Управлінські комісії, найпоширеніші, зазвичай виражаються як відсоток від активів під управлінням (AUM). Для Bitcoin ETFs ці комісії можуть значно варіюватися, але зазвичай складають від 0,5% до 2% на рік. Ці витрати покривають витрати на управління ETF і можуть впливати на загальний інвестиційний дохід, особливо у довгостроковій перспективі.

Ризик контрагента Bitcoin ETF: Ближчий погляд

Хоча структура ETF за своєю суттю забезпечує деякий захист від банкрутства постачальників ETF, залишаються кілька нюансованих ризиків:

Операційні збої: Короткострокові збої в торгівлі або оцінці активів можуть виникнути під час фінансових труднощів компанії, що управляє.
Ризики ліквідації: У разі банкрутства постачальника ETF, хоча активи ETF захищені, процес ліквідації цих активів і розподілу чистої вартості активів інвесторам може бути тривалим і може не відповідати сприятливим ринковим умовам.
Ризик контрагента в синтетичних ETF: ETF, що використовують деривативи або структуровані як синтетичні ETF, стикаються з ризиками, якщо контрагенти цих деривативів зазнають фінансових проблем.
Зміни в управлінні: Банкрутство може призвести до нової адміністрації, що може змінити інвестиційну стратегію або ефективність ETF.

Відсутність корисності

Інвестування в Bitcoin ETF означає, що ви не володієте фактичним Bitcoin, що усуває вашу здатність використовувати його для транзакцій або використовувати його потенціал як безмежної цифрової валюти. На відміну від цього, додаток для самостійного зберігання Bitcoin.com Wallet app дозволяє користувачам купувати і безпосередньо зберігати Bitcoin, що усуває ризики контрагента і надає повну корисність BTC, включаючи миттєві, низьковартісні глобальні транзакції.

Потоки коштів і потенційні наслідки: Вплив традиційних фінансів

Вхід традиційних фінансів (TradFi) у Bitcoin через ETF приносить нову динаміку. Менеджери ETF тепер мають зацікавленість у маркетингу Bitcoin, оскільки їхній дохід прив'язаний до комісій ETF. Це представляє перший великий поштовх з боку TradFi у Bitcoin, що потенційно може значно вплинути на його ціну.

Однак це перетинання з TradFi може суперечити оригінальній ідеї Bitcoin як протиотрути до традиційних фінансових систем. Потенційний сценарій — це зростаючий вплив гравців TradFi на формування еволюції Bitcoin, що потенційно може послабити його роль як децентралізованого, антиустановчого активу. Цей вплив може вплинути не лише на ринкову динаміку, а й на філософські основи спільноти Bitcoin та його майбутній розвиток.

Висновок

Bitcoin ETFs пропонують захоплююче поєднання традиційних інвестиційних механізмів і інноваційного світу криптовалют. Хоча вони представляють нові можливості для доступу до Bitcoin, інвесторам необхідно орієнтуватися у складностях комісій, ризиків контрагента та потенційного впливу TradFi на ідею Bitcoin і ринкову динаміку. У міру розвитку ландшафту, Bitcoin.com Wallet залишається свідченням сили самостійного зберігання у збереженні справжньої корисності та духу Bitcoin.