Що таке біткоїн-ETF?

Поява біржових інвестиційних фондів (ETF) на основі біткоїна знаменує собою ключову точку перетину між традиційними фінансами та стрімко зростаючим світом криптовалют. Хоча вони пропонують новий шлях для нової хвилі інвесторів взаємодіяти з біткоїном, розуміння їхньої структури, переваг та невід'ємних ризиків є важливим.

Перегляньте Bitcoin ETF Bitcoin.com Wallet для самостійного зберігання, яким довіряють мільйони, щоб безпечно та легко купувати, продавати, торгувати й управляти Bitcoin та найпопулярнішими криптовалютами.

Зміст

Що таке ETF і що таке Bitcoin ETF?

Фонд, що торгується на біржі (ETF), — це тип інвестиційного фонду, який торгується на фондових біржах, подібно до акцій. ETF утримує активи, такі як акції, товари чи облігації, та зазвичай діє за арбітражним механізмом, який розроблений для того, щоб торгуватися поблизу його чистої вартості активів.

Конкретно Bitcoin ETF — це ETF, який відстежує вартість Bitcoin. Він дозволяє людям інвестувати в Bitcoin, не володіючи фактичною криптовалютою. Оскільки ETF існують у традиційній фінансовій системі, Bitcoin ETF відкривають двері для ширшого кола інвесторів, включаючи тих, хто віддає перевагу традиційним інвестиційним засобам або бажає включити Bitcoin у свої пенсійні плани. Однак важливо зазначити, що власники акцій у Bitcoin ETF фактично не володіють підлягаючим Bitcoin. Це має важливі наслідки, які пояснюються нижче.

Історичний контекст Bitcoin ETF та позиція SEC

Шлях до затвердження Bitcoin ETF у Сполучених Штатах був довгим і сповненим регуляторних перешкод. Перша заявка на Bitcoin ETF була подана в 2013 році братами Вінкльвосс, Камероном і Тайлером Вінкльвоссами, які є відомими фігурами в криптовалютному просторі. Протягом років було відхилено десятки заявок на Bitcoin ETF. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC), що контролює затвердження ETF, була обережною, посилаючись на занепокоєння щодо волатильності ринку, ліквідності та потенційної маніпуляції ринком. Перший Bitcoin ETF у Сполучених Штатах було затверджено на ДАТА.

Bitcoin ETF за межами Сполучених Штатів

Регуляторне середовище в різних країнах дозволило створити Bitcoin ETF до будь-яких таких затверджень у США. Деякі видатні приклади включають:

Канада: Канада була лідером у запуску Bitcoin ETF. Комісія з цінних паперів Онтаріо затвердила Purpose Bitcoin ETF у лютому 2021 року, зробивши його першим північноамериканським Bitcoin ETF. Згодом в Канаді також були запущені інші Bitcoin ETF, такі як Evolve Bitcoin ETF та CI Galaxy Bitcoin ETF.
Бразилія: У квітні 2021 року Бразилія затвердила перший Bitcoin ETF у Латинській Америці. Керований QR Asset Management, ETF був лістингований на фондовій біржі Бразилії (B3).
Європа: Хоча це не зовсім ETF, в Європі є кілька продуктів, що торгуються на біржі (ETP) та ноти, що торгуються на біржі (ETN), які функціонують подібно. Ці продукти лістинговані на різних європейських фондових біржах, включаючи ті, що в Німеччині та Швейцарії.

Ці міжнародні Bitcoin ETF та подібні продукти пропонують інвесторам регульовані та традиційні інвестиційні шляхи для отримання доступу до Bitcoin, що відображає зростаючий глобальний інтерес та прийняття криптовалют у мейнстрім фінансів.

Платежі Bitcoin ETF: Розуміння витрат

ETF, включаючи Bitcoin ETF, зазвичай несуть різні платежі. Управлінські платежі, найбільш поширені, зазвичай виражаються у відсотках від активів під управлінням (AUM). Для Bitcoin ETF ці платежі можуть сильно варіюватися, але зазвичай становлять від 0,5% до 2% на рік. Ці витрати покривають витрати на ведення ETF і можуть впливати на загальний інвестиційний дохід, особливо в довгостроковій перспективі.

Ризик контрагента Bitcoin ETF: Детальніший погляд

Хоча структура ETF природно пропонує певний захист від банкрутства постачальників ETF, залишаються кілька нюансованих ризиків:

Операційні збої: Короткострокові перебої в торгівлі або оцінці активів можуть виникати під час фінансових труднощів компанії-управителя.
Ризики ліквідації: У разі банкрутства постачальника ETF, хоча активи ETF захищені, процес ліквідації цих активів та розподілу чистої вартості активів інвесторам може зайняти багато часу і може не відповідати сприятливим ринковим умовам.
Ризик контрагента в синтетичних ETF: ETF, які використовують деривативи або структуровані як синтетичні ETF, стикаються з ризиками, якщо контрагенти цих деривативів стикаються з фінансовими проблемами.
Зміни управління: Банкрутство може призвести до нових управлінців, що потенційно змінить інвестиційну стратегію або ефективність ETF.

Відсутність корисності

Інвестування в Bitcoin ETF означає, що ви не володієте фактичним Bitcoin, що усуває вашу здатність використовувати його для транзакцій або використовувати його потенціал як безмежної цифрової валюти. На противагу цьому, додаток Bitcoin.com Wallet з самозберіганням дозволяє користувачам купувати та утримувати Bitcoin безпосередньо, усуваючи ризики контрагентів і надаючи повну корисність BTC, включаючи миттєві глобальні транзакції з низькими комісіями.

Потік коштів та потенційні впливи: Вплив TradFi

Вхід традиційних фінансів (TradFi) у Bitcoin через ETF приносить нову динаміку. Управлінці ETF тепер мають зацікавленість у просуванні Bitcoin, оскільки їхній дохід пов’язаний з комісіями ETF. Це представляє перший великий поштовх з боку TradFi у Bitcoin, що потенційно може значно вплинути на його ціну.

Однак ця взаємодія з TradFi може суперечити оригінальному етосу Bitcoin як антидоту до традиційних фінансових систем. Потенційний сценарій — це зростаючий вплив гравців TradFi на формування еволюції Bitcoin, що потенційно розмиває його роль як децентралізованого, антиустановчого активу. Цей вплив може вплинути не лише на динаміку ринку, але й на філософські підґрунтя спільноти Bitcoin та його майбутній розвиток.

Висновок

Bitcoin ETF пропонують інтригуюче поєднання традиційних інвестиційних механізмів та інноваційного світу криптовалют. Хоча вони представляють нові можливості для експозиції до Bitcoin, інвесторам потрібно орієнтуватися в складностях платежів, ризиків контрагента та потенційного впливу TradFi на етос та динаміку ринку Bitcoin. По мірі еволюції ландшафту, Bitcoin.com Wallet стоїть як свідчення сили самозберігання в збереженні справжньої корисності та духу Bitcoin.