Merkezi olmayan finans, ya da DeFi, aşağıdakiler gibi merkezi olmayan ağlarda yer alan finansal ürünleri kapsayan genel bir terimdir: Ethereum. DeFi’nin temel fikri, şunlara dayanmaktır: akıllı sözleşmeler finansal ürünleri otomatikleştirmek. Şu anda en yaygın olarak kullanılan DeFi ürünleri, borç alma ve verme, alım satım ve türev ürünler alanlarında yer almaktadır.
Multichain'i kullanın Bitcoin.com Cüzdan uygulaması, milyonlarca kişinin güvenini kazanmış, bitcoin ve en popüler kripto para birimlerini güvenli ve kolay bir şekilde satın almanıza, satmanıza, takas etmenize ve yönetmenize olanak tanıyan bir uygulama. Bu uygulama ayrıca DeFi’ye katılmanıza da imkân tanır.
DeFi Kullanım Örnekleri
DeFi uygulamalarını kullanarak, örneğin, belirli bir getiri hakkı sağlayan bir akıllı sözleşmeye kripto para yatırabilirsiniz. Bu, geleneksel bir bankadaki yüksek getirili tasarruf hesabına benzer; ancak hem getiriler hem de ilgili riskler genellikle çok daha yüksektir. Ancak, arka planda sermayenizin genellikle başkaları tarafından sağlanan sermayeyle bir araya getirilip çeşitli getiri sağlayan stratejilere yönlendirilmesi açısından prensip aynıdır. Örneğin, sermayeniz faiz karşılığında diğer piyasa katılımcılarına ödünç verilebilir. "Geleneksel finans"tan (diğer adıyla 'Tradfi') farkı, sistemin akıllı sözleşmeler üzerine kurulmuş olması nedeniyle sadece şeffaf ve doğrulanabilir bir şekilde işlev görmesi değil, aynı zamanda sürecin büyük bir kısmının otomatikleştirilmiş olmasıdır. Örneğin, getiri sağlayan stratejilerden elde edilen kârdaki payınız, sözleşmede belirtilen oran ve aralıklarla otomatik olarak size dağıtılır. Bu, geleneksel finans sektöründeki bazı genel giderleri azaltır, potansiyel olarak sermaye maliyetini düşürür ve katılımcılar arasında daha adil bir kâr dağılımı sağlar. Önemli olan nokta, Ethereum gibi merkeziyetsiz ağların izne gerek duymamasıdır; bu sayede cüzdan adresi olan herkes sermaye katkısında bulunmakta ve bunun getirdiği getiriden yararlanmakta serbesttir. Başka bir deyişle, herkes fiilen para ödünç vererek faiz kazanan bir banka haline gelebilir.
DeFi uygulamalarının bir başka örneği de merkeziyetsiz borsalardır. Burada, herhangi bir dijital varlığı, merkezi bir borsa hizmet sağlayıcısına devretmeden başka bir dijital varlıkla takas edebilirsiniz. Bunun yerine, protokolü tanımlayan akıllı sözleşmeler, varlıkları şeffaf bir şekilde ve kodun mantığına uygun olarak aktarır. En önemlisi, sistem aynı zamanda işlem çiftlerinde likidite yaratılmasını teşvik eder. Bu önemlidir çünkü bir borsa platformunun kullanışlı olabilmesi için derin likidite gereklidir. Merkezi olmayan borsa protokolleri genellikle, likidite sağlayıcılarını (protokolü tanımlayan akıllı sözleşmelere varlık yatıranları) belirli bir çiftteki varlıklar takas edildiğinde ortaya çıkan ücretlerin bir yüzdesiyle ödüllendirerek likidite yaratılmasını teşvik eder. Bu şekilde, bu tür protokoller, piyasalarda verimliliği artırma potansiyeline sahip bir olgu olan "kitle kaynaklı" likiditeyi mümkün kılar. Son kullanıcıların bakış açısından, merkeziyetsiz borsa mevcut durumu iyileştirir; çünkü merkezileştirilmiş borsalarla ilişkili karşı taraf riskini ortadan kaldırır. Başka bir deyişle, kripto varlıklarınızı takas etmek istiyorsanız, bunların saklanması için merkezileştirilmiş bir borsa sağlayıcısına güvenmek zorunda kalmazsınız. Bir diğer önemli avantaj ise (tüm DeFi ürünlerinde olduğu gibi) yine herkesin katılabilmesi gerçeğidir. Merkezi olmayan borsalar “izne gerek duymaz”; yani kimliğinizi belirtmenize gerek yoktur ve finansal altyapısı sınırlı bir ülkede yaşıyor olsanız bile bu borsalara katılabilirsiniz.
Akıllı Sözleşmeye Dayalı Kredi Verme
Akıllı sözleşmelerin, riski yönetirken getiri sağlayan stratejileri otomatikleştirmeye nasıl yardımcı olduğunu açıklamak için, akıllı sözleşme tabanlı kredi vermeyi daha ayrıntılı olarak inceleyelim. Bu örnekte Ethereum ağını kullanacağız; ancak sağlam akıllı sözleşme işlevselliğine sahip herhangi bir merkeziyetsiz ağ da benzer şekilde çalışır. 1 ETH'nizi teminat olarak tutan bir akıllı sözleşmeye, karşılığında ABD doları cinsinden bir kredi almak üzere 1 ETH gönderdiğinizi düşünün. Kredideki riski en aza indirmek için akıllı sözleşme, 2:1 oranında aşırı teminat gerektirecek şekilde yazılabilir. Diğer bir deyişle, en fazla 0,5 ETH değerinde dolar borç alabilirsiniz. Örneğin, ETH'nin dolar karşısındaki değeri belirli bir eşiğin altına düşerse, krediyi (artı faizi) geri ödemeniz ya da akıllı sözleşmeye daha fazla ETH eklemeniz ve böylece teminat oranını güvenli bir düzeye geri getirmeniz gerekecektir. Bunlardan hiçbirini yapmamanız durumunda, belirli bir noktada ETH'nizin tasfiyesine yol açacaktır. Başka bir deyişle, siz hiçbir şey yapmazken ETH'nin dolar değeri yeterince düşerse, akıllı sözleşme ETH'nizi alacak ve size yalnızca ödünç aldığınız ABD doları kalacaktır.
Akıllı sözleşmelerin deterministik yapısı göz önüne alındığında, aşırı teminatlı kredilere dayanan ve akıllı sözleşmelerle yönetilen getiri yaratma stratejilerinin fiilen hiçbir risk taşımama potansiyeline sahip olduğunu görebiliriz.
Daha fazla bilgi: Bitcoin.com Cüzdan uygulamasında dApp’lere nasıl bağlanacağınızı öğrenin ve DeFi’yi kullanmaya başlayın
Merkezi olmayan finans, geleneksel finansdan daha mı risklidir?
Teorik olarak, DeFi, insan hatası ve dolandırıcılığın önemli riskler yarattığı geleneksel finans sistemine kıyasla daha az riskli olma potansiyeline sahiptir. Ne yazık ki, DeFi alanında insan hatası hâlâ oldukça yaygın bir durumdur ve dolandırıcılık da öyle.
İnsan hatası söz konusu olduğunda, akıllı sözleşmelerin deterministik yapısı, açık kaynak olmaları gerçeğiyle birleşerek bu sözleşmeleri istismarlara karşı savunmasız hale getirir (en azından başlangıçta). Hackerlar, akıllı sözleşmelerde para çalmalarına imkân veren hatalar veya boşluklar bulabilirler ve bulurlar da; çoğu durumda teknik olarak bir suç bile işlemeksizin. Öte yandan, DeFi protokollerinin açık kaynaklı yapısı, bir protokol ne kadar uzun süre kullanımda kalırsa, geliştirici topluluğunun saldırılara yanıt olarak hataları düzeltip güvenlik açıklarını yamaladıkça o kadar çok test edilmiş ve güvenli hale geldiği anlamına gelir. Genel olarak açık kaynaklı yazılımların kapalı kaynaklı muadillerinden daha sağlam olma eğiliminde olması gibi, açık kaynaklı DeFi uygulamaları da zamanla muhtemelen daha güvenli hale gelecektir.
Dolandırıcılık konusuna gelince, DeFi’nin düzenleme eksikliği ve anonim yapısı, bu alanda dolandırıcılığın yaygınlığını önemli ölçüde artırmaktadır. Geleneksel finansal ürünlerin kullanıcıları, yasal yaptırım tehdidiyle desteklenen kurallara ve düzenlemelere güvenebilirken, DeFi dünyasında durum genellikle böyle değildir — en azından pratik açıdan. Girişimciler istedikleri her türlü akıllı sözleşmeyi yazıp devreye alabilirler ve sözleşmenin “güvenli” olup olmadığını değerlendirmek tamamen tüketicinin sorumluluğundadır. Bu bağlamda güvenlik, hem sözleşme kodunun istismar edilebilirliğini hem de uygulanan getiri yaratma stratejilerini ifade edebilir. Bu durum, belki de şaşırtıcı olmayan bir şekilde, DeFi alanında bir dizi sözde “rug-pull” olayına yol açmıştır. Burada genellikle yaşanan durum şudur: Anonim bir iç grup, ya merkeziyetsiz bir proje olarak tanıtılan şeyin kontrolünü elinde tutar ya da projenin yerel token'larının çoğunluğuna şahsen sahiptir (birçok DeFi projesi kendi token'ını çıkarır; bu token'ların kullanım alanları çoğunlukla yönetişim ve getiri ödemeler). Sisteme yeterince değer aktarıldığında – genellikle ilk katılımcılara sunulan son derece yüksek getiri oranları sayesinde – içerideki kişiler kendi tokenlerini başka bir şeyle takas edip projeden tamamen çekilirler. Bu durum neredeyse her zaman projenin tamamen terk edilmesine ve buna bağlı olarak yerel token fiyatının çökmesine yol açar. Bir başka olası senaryo ise, içeridekilerin kodda kasıtlı olarak bir “hata” bırakarak, kendilerinin de bir istismarın kurbanı olduklarını iddia ederken fonları kendilerine aktarmalarıdır.
DeFi yolculuğunuza başlamaya hazır mısınız? Multichain'i edinin Bitcoin.com Cüzdan uygulaması buradan bağlanabilirsiniz dUygulamalar birden fazla blok zinciri ağında ve uygulama içi Verse Explorer aracılığıyla Bitcoin.com’un Verse DeFi ekosistemini keşfedin. Ya da şu adrese gidin: Bitcoin.com’un Verse DEX’i (0x Guard tarafından tam denetimden geçirilmiştir: bkz. rapor), burada herhangi bir web3 cüzdanını bağlayarak izin gerektirmeden işlem yapabilir, ücretlerden pay alabilir, çeşitli dApp’lerle etkileşim kurabilir ve daha fazlasını yapabilirsiniz.
