• Home
• Get Started
• What Is Leverage In Crypto Trading

Leverage ในการเทรดคริปโตคืออะไร?

อัปเดตล่าสุด

December 11, 2025

เขียนโดย

ไมเคิล โรเซนเฟลด์

ตรวจสอบโดย

ไมเคิล โรเซนเฟลด์

เลเวอเรจช่วยให้นักเทรดคริปโตเพิ่มการเปิดรับและผลตอบแทนที่เป็นไปได้ - แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงในการถูกชำระบัญชีเช่นกัน คู่มือนี้อธิบายวิธีการทำงานของเลเวอเรจบนการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ วิธีที่สัญญาอัจฉริยะจัดการมาร์จิ้นและหลักประกัน และเหตุใดการใช้อย่างรับผิดชอบจึงเป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในระยะยาว

สำรวจการเทรดด้วยเลเวอเรจอย่างปลอดภัย - ดาวน์โหลด แอป Bitcoin.com Wallet เพื่อเชื่อมต่อกับ Perp DEXs ชั้นนำและจัดการตำแหน่งของคุณโดยตรงจากกระเป๋าเงินที่คุณดูแลเอง

การใช้เลเวอเรจในการซื้อขายคริปโตทำให้นักเทรดสามารถเปิดตำแหน่งที่ใหญ่กว่าทุนที่มีอยู่โดยการกู้เงินเพิ่มเติม บนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (Perp DEXs) เลเวอเรจถูกจัดการโดยอัตโนมัติโดยสมาร์ทคอนแทรคต์ที่ใช้หลักประกันและข้อกำหนดของมาร์จิ้น ซึ่งเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุนที่เป็นไปได้

ภาพรวม - ทำไมเลเวอเรจถึงมีอยู่ในตลาดคริปโต

เลเวอเรจเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ทรงพลังและมีความเสี่ยงมากที่สุดในการซื้อขาย คริปโต มันช่วยให้นักเทรดสามารถ ขยายการเปิดรับ ต่อการเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่ต้องเพิ่มการลงทุนเริ่มต้น

หากใช้อย่างมีประสิทธิภาพ เลเวอเรจช่วยให้ใช้ทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพและป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ เมื่อใช้ผิดพลาด อาจส่งผลให้เกิด การชำระหนี้อย่างรวดเร็ว และสูญเสียทุน

ภายในปี 2025 กระดานแลกเปลี่ยนแบบ Perpetual อย่าง GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Aster, Avantis, และ Reya ได้ทำให้การซื้อขายด้วยเลเวอเรจเป็นเรื่องที่เข้าถึงได้โดยตรงบนเชน ผ่านสมาร์ทคอนแทรคต์ ผู้ใช้สามารถเปิดตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ 2x, 5x หรือแม้แต่ 100x โดยใช้ stablecoins หรือสินทรัพย์คริปโตเป็นหลักประกัน - ทั้งหมดนี้โดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง

อ่านเพิ่มเติม:

• Perpetual DEX คืออะไร? (คู่มือปี 2025)
• การทำงานของ Perpetual Futures บนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ
• Perp DEX vs. Spot DEX: แตกต่างกันอย่างไร?

วิธีการทำงานของเลเวอเรจในทางปฏิบัติ

เมื่อทำการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ นักเทรดวาง หลักประกัน เพื่อควบคุม ตำแหน่งที่ใหญ่กว่า ทุนเริ่มต้น

ตัวอย่าง:

• นักเทรดวาง $1,000 ใน USDC เป็นหลักประกัน
• เปิดตำแหน่ง long ด้วยเลเวอเรจ 10x บน BTC
• การเปิดรับทั้งหมด = ขนาดตำแหน่ง $10,000

การเพิ่มขึ้น 5% ของราคาของ BTC ให้กำไร 50% บนหลักประกันเริ่มต้น แต่การลดลง 5% จะล้างมาร์จิ้นและก่อให้เกิด การชำระหนี้

การขยายนี้ทำให้เลเวอเรจน่าสนใจสำหรับการเก็งกำไรระยะสั้นและการจัดการความเสี่ยง แต่เป็นอันตรายอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดที่ไม่มีประสบการณ์

มาร์จิ้นและหลักประกัน - พื้นฐานของเลเวอเรจ

1. มาร์จิ้นเริ่มต้น

จำนวนที่ต้องการในการเปิดตำแหน่ง หากคุณเปิดการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ 5x ด้วยหลักประกัน $1,000 มาร์จิ้นเริ่มต้นของคุณแสดงถึง 20% ของตำแหน่งทั้งหมดของคุณ

2. มาร์จิ้นที่ต้องรักษา

สัดส่วนหลักประกันขั้นต่ำที่ต้องการเพื่อให้ตำแหน่งเปิดอยู่ หากต่ำกว่าค่านี้จะก่อให้เกิดการชำระหนี้ มาร์จิ้นที่ต้องรักษาทั่วไปอยู่ระหว่าง 0.5% ถึง 2% ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มและ ความผันผวน

3. มาร์จิ้นแยก vs. ข้ามมาร์จิ้น

• มาร์จิ้นแยก: หลักประกันจำกัดอยู่ที่ตำแหน่งเดียว หากล้มเหลว การซื้อขายนั้นจะถูกชำระหนี้เท่านั้น
• ข้ามมาร์จิ้น: หลักประกันใช้ร่วมกันในหลายการซื้อขาย กำไรในหนึ่งสามารถชดเชยการขาดทุนในอีกอันได้

Perp DEXs เช่น Hyperliquid และ MUX Protocol ตอนนี้ใช้ ระบบข้ามมาร์จิ้น ทำให้นักเทรดสามารถใช้หลักประกันอย่างมีประสิทธิภาพในหลายคู่

เลเวอเรจบนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

เลเวอเรจที่ใช้สมาร์ทคอนแทรคต์

บน Perp DEXs เลเวอเรจไม่ได้กู้ยืมจากโบรกเกอร์ - แต่ถูกกำหนดโดยโปรโตคอล สมาร์ทคอนแทรคต์ ซึ่งจะ:

• ล็อกหลักประกันในพูลมาร์จิ้น
• ติดตามค่าตำแหน่งแบบเรียลไทม์ผ่าน ออราเคิล
• บังคับใช้การชำระหนี้เมื่อสัดส่วนมาร์จิ้นต่ำกว่าข้อกำหนดการบำรุงรักษา

นักเทรดทำการซื้อขายโดยตรงจาก กระเป๋าสตางค์ ของพวกเขา รักษาการควบคุมการดูแลเต็มรูปแบบในขณะที่สมาร์ทคอนแทรคต์จัดการความเสี่ยงของตำแหน่งอย่างโปร่งใส

ประเภทของหลักประกัน

แพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจส่วนใหญ่ใช้ stablecoins เช่น USDC, USDT, หรือ DAI เป็นหลักประกัน บางแพลตฟอร์มอนุญาตให้ใช้สินทรัพย์ที่มีความผันผวนเช่น ETH หรือ BTC แต่ใช้ haircuts (การลดค่าหลักประกัน) เพื่อจัดการความเสี่ยง

ขีดจำกัดของเลเวอเรจ

ขีดจำกัดของเลเวอเรจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและความผันผวนของสินทรัพย์ - ต่ำกว่าสำหรับ altcoins, สูงกว่าสำหรับคู่ BTC และ ETH

ดู: วิธีเลือก Perp DEX ที่เหมาะสม

ตำแหน่งเลเวอเรจยาว vs. สั้น

เลเวอเรจยาว

นักเทรดยืมทุนเพื่อ ซื้อ สินทรัพย์ โดยคาดว่าราคาจะสูงขึ้น
กำไร = (การเพิ่มขึ้นของราคา × เลเวอเรจ) × ขนาดตำแหน่ง หากราคาลดลง ขาดทุนจะถูกขยายด้วยปัจจัยเดียวกัน

เลเวอเรจสั้น

นักเทรดยืมหรือขายสินทรัพย์เชิงสังเคราะห์ โดยคาดว่าราคาจะลดลง
กำไร = (การลดลงของราคา × เลเวอเรจ) หากราคาสูงขึ้น ขาดทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและอาจก่อให้เกิดการชำระหนี้บังคับ

เลเวอเรจช่วยให้มีส่วนร่วมในทั้งสองทิศทางของตลาด - หนึ่งในเหตุผลที่ perpetuals เป็นเครื่องมือ อนุพันธ์คริปโต ที่ครองตลาด

ความสัมพันธ์ระหว่างเลเวอเรจ, การระดมทุน, และการชำระหนี้

เลเวอเรจมีอิทธิพลโดยตรงต่อ ความไวต่ออัตราการระดมทุน และ เกณฑ์การชำระหนี้

• เลเวอเรจที่สูงขึ้นเพิ่มความไวต่อค่าใช้จ่ายในการระดมทุนและการแกว่งของราคาขนาดเล็ก
• ความเสี่ยงในการชำระหนี้เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณกับแต่ละตัวคูณเลเวอเรจเพิ่มเติม
• การเคลื่อนไหวของราคา 1% ต่อต้านการซื้อขายที่เลเวอเรจ 100x ส่งผลให้สูญเสียทุนทั้งหมด

ตัวอย่าง:
บน Perp DEX ที่มีมาร์จิ้นที่ต้องรักษา 1% การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ 1% จะชำระหนี้ตำแหน่ง 100x ทันที
ที่เลเวอเรจ 10x การชำระหนี้เกิดขึ้นหลังจากการเคลื่อนไหว 10%

ดู:

• การทำงานของอัตราการระดมทุนบน Perp DEXs
• การเข้าใจการชำระหนี้บน Perp DEXs

ประโยชน์ของการใช้เลเวอเรจ

เมื่อใช้ด้วยความรับผิดชอบ เลเวอเรจมีข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์:

1. ประสิทธิภาพของทุน:
   ควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นด้วยทุนน้อยลง ปลดปล่อยเงินทุนสำหรับกิจกรรม DeFi อื่น ๆ

2. การป้องกันความเสี่ยง:
   ตำแหน่งสั้นที่มีเลเวอเรจสามารถชดเชยความเสี่ยงที่ลดลงในสินทรัพย์สปอต

3. โอกาสในการเก็งกำไร:
   นักเทรดสามารถทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของตลาดระยะสั้นในทั้งสองทิศทาง

4. ความหลากหลายของพอร์ตโฟลิโอ:
   Perp DEXs ช่วยให้สามารถรับรู้สินทรัพย์หลาย ๆ อย่างโดยไม่ต้องจัดสรรทุนทั้งหมด

เลเวอเรจเพิ่มพลังให้กับนักเทรดมืออาชีพแต่ต้องการความแม่นยำและวินัยในการจัดการความเสี่ยง

ความเสี่ยงของเลเวอเรจ

เลเวอเรจขยายทั้งโอกาสและอันตราย ความเสี่ยงหลักรวมถึง:

1. การชำระหนี้:
   ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจมากเกินไปอาจถูกล้างออกโดยการเคลื่อนไหวของราคาขนาดเล็ก

2. ค่าใช้จ่ายในการระดมทุน:
   ตำแหน่งระยะยาวอาจกัดกร่อนทุนเนื่องจากการชำระเงินระดมทุนอย่างต่อเนื่อง

3. การซื้อขายทางอารมณ์:
   เลเวอเรจสูงทำให้เกิดการตัดสินใจที่ตอบโต้ในช่วงความผันผวน

4. การพึ่งพาสมาร์ทคอนแทรคต์และออราเคิล:
   จุดอ่อนของโปรโตคอลอาจก่อให้เกิดการสูญเสียบังคับเกินการควบคุมของนักเทรด

5. ช่องว่างของตลาด:
   การกระโดดของราคาทันทีสามารถข้ามเกณฑ์หยุดขาดทุน โดยเฉพาะบนเชนในช่วงที่มีการติดขัด

ตามข้อมูลปี 2025 จาก Coinglass มีการชำระหนี้ กว่า $600 ล้านในตำแหน่งคริปโตที่มีเลเวอเรจ ในช่วง 24 ชั่วโมงที่มีความผันผวนสูง - แสดงให้เห็นถึงระดับของความเสี่ยง

เรียนรู้เพิ่มเติม:

• ความเสี่ยงของการซื้อขายบน Perpetual DEXs
• วิธีที่ออราเคิลรักษาราคาของ Perp DEX ให้ยุติธรรม

การจัดการเลเวอเรจอย่างมีความรับผิดชอบ

1. ใช้ตัวคูณต่ำ

ผู้เริ่มต้นควรเริ่มด้วยเลเวอเรจ 2x–3x แม้แต่การขยายเล็กน้อยก็สามารถเพิ่มผลตอบแทนได้อย่างมีนัยสำคัญโดยไม่เสี่ยงต่อการล้มละลาย

2. รักษามาร์จิ้นให้แข็งแรง

รักษาบัฟเฟอร์หลักประกันให้อยู่เหนือระดับการบำรุงรักษาเพื่อหลีกเลี่ยงการชำระหนี้บังคับ

3. ตรวจสอบการระดมทุนและความผันผวน

หลีกเลี่ยงการเปิดรับมากเกินไปเมื่ออัตราการระดมทุนพุ่งสูงหรือมีการแกว่งของตลาด

4. กระจายแพลตฟอร์ม

DEXs ต่าง ๆ จัดการเครื่องยนต์การชำระหนี้แตกต่างกัน - การกระจายการเปิดรับลดความเสี่ยงทางระบบ

5. เข้าใจราคาการชำระหนี้

คำนวณเสมอว่าจะเกิดการชำระหนี้ที่ไหนก่อนเปิดการซื้อขาย DEXs หลายแห่ง เช่น Drift และ Hyperliquid แสดงข้อมูลนี้ในอินเทอร์เฟซ

อนาคตของเลเวอเรจบนเชน

การพัฒนาในปี 2025 กำลังปรับเปลี่ยนวิธีที่เลเวอเรจแบบกระจายอำนาจทำงาน:

• โมเดลเลเวอเรจแบบปรับตัว: การปรับเปลี่ยนแบบไดนามิกตามสภาวะความผันผวนและสภาพคล่อง
• การคิดแยกมาร์จิ้นข้ามโปรโตคอล: ใช้หลักประกันร่วมกันใน DEXs หลาย ๆ แห่งเพื่อประสิทธิภาพของทุน
• การดำเนินการตามเจตนา: นักเทรดกำหนดผลลัพธ์ที่ต้องการ; สมาร์ทคอนแทรคต์กำหนดเส้นทางเลเวอเรจที่เหมาะสม
• หลักประกันในโลกแห่งความจริง: ตั๋วคลังที่แปลงเป็นโทเค็นหรือตราสารผลตอบแทนคงที่ใช้สำหรับอนุพันธ์ที่มีเลเวอเรจ

นวัตกรรมเหล่านี้มุ่งหมายที่จะทำให้เลเวอเรจโปร่งใส ยืดหยุ่น และบูรณาการภายในระบบนิเวศ DeFi ที่กว้างขึ้น

คำถามที่พบบ่อย

เลเวอเรจคืออะไรในคำง่าย ๆ?
เลเวอเรจช่วยให้คุณซื้อขายด้วยเงินมากกว่าที่คุณมีโดยใช้ทุนที่ยืมหรือสร้างสังเคราะห์ผ่านตำแหน่งที่มีหลักประกัน

เลเวอเรจทำงานอย่างไรบนกระดานแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ?
สมาร์ทคอนแทรคต์ใช้หลักประกันของคุณเพื่อสร้างตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ โดยบังคับใช้การชำระหนี้โดยอัตโนมัติหากขาดทุนเกินข้อกำหนดมาร์จิ้น

เลเวอเรจสูงสุดที่ฉันสามารถใช้ได้คือเท่าใด?
DEXs ส่วนใหญ่เสนอเลเวอเรจระหว่าง 10x ถึง 50x; บางแพลตฟอร์มเช่น Hyperliquid สนับสนุนสูงสุดถึง 100x สำหรับ BTC และ ETH

เลเวอเรจเหมาะสำหรับผู้เริ่มต้นหรือไม่?
เลเวอเรจที่สูงไม่แนะนำ ผู้เริ่มต้นควรเน้นที่การเข้าใจมาร์จิ้น การชำระหนี้ และการจัดการความเสี่ยงก่อน

เลเวอเรจสามารถเพิ่มผลตอบแทนระยะยาวได้หรือไม่?
มันสามารถทำได้