• Home
• Get Started
• Perp Dex Vs Spot Dex

Perp DEX vs. Spot DEX: ความแตกต่างคืออะไร?

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ได้พัฒนาเป็นสองรูปแบบที่แตกต่างกัน: Spot DEXs ที่ช่วยให้มีความเป็นเจ้าของคริปโตเคอเรนซีอย่างตรงไปตรงมา และ Perp DEXs ที่ให้การเข้าถึงด้วยเลเวอเรจผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า บทความนี้จะแยกแยะวิธีการทำงานของทั้งสองประเภท ข้อดีและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และวิธีที่พวกมันโต้ตอบกันเพื่อสร้างกระดูกสันหลังของการซื้อขายบนเชนในปี 2025

เริ่มซื้อขายและจัดการคริปโตอย่างปลอดภัย - ดาวน์โหลด แอป Bitcoin.com Wallet เพื่อเข้าถึง Spot และ Perp DEXs ได้โดยตรงจากกระเป๋าเงินที่คุณควบคุมเอง

Perp DEX (Perpetual Decentralized Exchange) ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเทรดสัญญาฟิวเจอร์สถาวรที่มีเลเวอเรจ – เครื่องมือสังเคราะห์ที่ติดตามราคาสินทรัพย์โดยไม่ต้องโอนความเป็นเจ้าของ
ในทางตรงกันข้าม Spot DEX ช่วยให้แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลบนเชนได้โดยตรง ซึ่งผู้เทรดเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่พวกเขาซื้อและขาย โดยไม่มีเลเวอเรจหรือเครื่องมืออนุพันธ์เข้ามาเกี่ยวข้อง

ภาพรวม - เสาหลักสองประการของการเทรดบนเชน

Decentralized exchanges (DEXs) ได้พัฒนาเป็นสองหมวดหมู่หลัก: Spot DEXs เช่น Uniswap, SushiSwap, และ Curve และ Perpetual DEXs เช่น GMX, dYdX, Hyperliquid, และ Drift

ความแตกต่างนี้สะท้อนถึงวัตถุประสงค์การเทรดที่แตกต่างกันสองแบบ:

• ผู้เทรด Spot ต้องการ ความเป็นเจ้าของ ของสินทรัพย์เพื่อการลงทุน, ผลตอบแทน, หรือการใช้ประโยชน์
• ผู้เทรด Perp ต้องการ การเข้าถึง การเคลื่อนไหวของราคา - ทั้งขึ้นและลง - มักใช้เลเวอเรจ

ภายในปี 2025 Perp DEXs ได้กลายเป็นองค์ประกอบหลักของเศรษฐกิจ on-chain, โดยประมวลผลมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณอนุพันธ์รายวัน, ขณะที่ Spot DEXs จัดการมากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ในสว็อปและการจัดหาสภาพคล่อง บน Ethereum, Solana, และเครือข่ายอื่นๆ

การเข้าใจว่ารูปแบบทั้งสองนี้แตกต่างกันอย่างไร - และเสริมกันอย่างไร - เป็นสิ่งสำคัญในการนำทางตลาดกระจายอย่างรับผิดชอบ

อ่านเพิ่มเติม:

• What is a Perpetual DEX? (2025 Guide)
• How Perpetual Futures Work on Decentralized Exchanges

การทำงานของ Spot DEXs

Spot DEXs เป็นพื้นฐานของ decentralized finance (DeFi). พวกมันอนุญาตให้ผู้ใช้ สว็อปสินทรัพย์หนึ่งกับอีกสินทรัพย์หนึ่งได้ทันที ผ่าน liquidity pools หรือสมุดคำสั่งซื้อ โดยใช้ smart contracts แทนผู้รับฝากทรัพย์สินแบบรวมศูนย์

เมื่อคุณซื้อ Bitcoin หรือ Ethereum บน Spot DEX การเทรดเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างคุณและโปรโตคอล - ไม่ใช่บริษัท คุณได้รับ ความเป็นเจ้าของทันที ของสินทรัพย์ ซึ่งจะถูกเก็บใน wallet ของคุณ

กลไก

• รูปแบบที่ใช้ AMM: Spot DEX ส่วนใหญ่ รวมถึง Uniswap, SushiSwap, และ Curve ใช้ automated market makers (AMMs). ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ฝากคู่โทเค็น (เช่น ETH/USDC), และโปรโตคอลจะตั้งราคาการเทรดอัตโนมัติด้วยสูตรอย่าง x * y = k
• รูปแบบสมุดคำสั่งซื้อ: DEX ขั้นสูงบางแห่งเช่น Serum และ Raydium (บน Solana) ใช้สมุดคำสั่งซื้อคล้ายกับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม เสนอความแม่นยำมากขึ้นแต่ต้องการเครือข่ายที่เร็วขึ้น

การใช้งาน

• การได้มาซึ่ง crypto สำหรับการถือครองระยะยาวหรือ staking.
• การให้สภาพคล่องเพื่อรับ ค่าธรรมเนียมการเทรด.
• การเข้าถึง โทเค็น ที่ไม่สามารถใช้ได้บน centralized exchanges.

Spot DEXs นั้น ง่าย, โปร่งใส, และควบคุมโดยผู้ใช้, แต่พวกมันไม่ได้ให้การเทรดแบบมีเลเวอเรจหรือการเปิดรับด้านข้าง

การทำงานของ Perp DEXs

Perp DEXs ขยาย DeFi ไปสู่การเทรด derivatives. พวกมันให้ผู้ใช้คาดการณ์ราคาสินทรัพย์โดยไม่ถือครองสินทรัพย์เอง โดยใช้ สัญญาถาวร

กลไก

• ผู้เทรดฝากหลักประกัน (เช่น USDC, USDT, หรือ ETH).
• สมาร์ทคอนแทรคสร้าง ตำแหน่งสังเคราะห์ ที่ผูกกับราคาของสินทรัพย์
• Funding rates ทำให้ราคาถาวรสอดคล้องกับตลาดสปอต
• ตำแหน่งยังคงเปิดอยู่ตลอดไปจนกว่าผู้เทรดจะปิดหรือถูกชำระบัญชี

ตัวอย่างรวมถึง:

• GMX และ Level Finance ที่ใช้ AMM liquidity pools
• dYdX v4, Hyperliquid, และ Reya ที่ใช้สมุดคำสั่งซื้อบนเชน
• Drift, MUX, Avantis, และ Ethereal ที่ใช้โมเดลแบบไฮบริดหรือรวม

การใช้งาน

• การป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอระยะยาว
• การคาดการณ์ทิศทางราคาด้วยเลเวอเรจ
• การได้มาซึ่งการเปิดรับสังเคราะห์ต่อสินทรัพย์โดยไม่ถือครองมัน

ดูเพิ่มเติม: How Funding Rates Work on Perp DEXs

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง Perp DEXs และ Spot DEXs

การเปรียบเทียบนี้เน้นที่การแบ่งแยก ความเป็นเจ้าของ vs. การเปิดรับ ที่เป็นหัวใจของการเทรด DeFi Spot DEXs ถูกสร้างขึ้นเพื่อการสะสมสินทรัพย์และ สภาพคล่อง; Perp DEXs ถูกออกแบบเพื่อการคาดการณ์ด้วยเลเวอเรจและการจัดการความเสี่ยง

อ่านเพิ่มเติม:

• What is Leverage in Crypto Trading?
• Understanding Liquidation on Perp DEXs
• How Oracles Keep Perp DEX Prices Fair

เมื่อใดควรใช้แต่ละประเภท

ใช้ Spot DEX หากคุณ:

• ต้องการ เป็นเจ้าของ สินทรัพย์พื้นฐาน
• กำลังมีส่วนร่วมในการ staking, yield farming, หรือการมีส่วนร่วมในการ governance
• ชอบสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงต่ำ ไม่มีการชำระบัญชี

ใช้ Perp DEX หากคุณ:

• ต้องการ คาดการณ์ การเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่ถือครองสินทรัพย์
• ต้องการป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตำแหน่งสั้น
• เข้าใจวิธีการทำงานของเลเวอเรจและการชำระบัญชี

ตัวอย่างเช่น ผู้เทรดที่ถือ Bitcoin ระยะยาวอาจ short BTC-PERP บน Hyperliquid หรือ GMX เพื่อป้องกันความเสี่ยงชั่วคราว ขณะที่นักลงทุนใหม่ที่ต้องการสร้างพอร์ตโฟลิโออาจใช้ Uniswap หรือ Jupiter เพื่อสะสมสินทรัพย์ในระยะยาว

การเชื่อมโยงระหว่างตลาด Perp และ Spot

ตลาดถาวรและตลาดสปอตไม่ได้แยกจากกัน - พวกมันมีการเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้ง:

1. การค้นหาราคา:
   ตลาดสปอตกำหนดราคาฐานที่สัญญาถาวรจะตามผ่านฟีดของ oracle

2. การไหลของสภาพคล่อง:
   ผู้เทรดมักจะทำกำไรจากความต่างของราคาโดยการ arbitrage ระหว่าง Perp และ Spot DEXs เพื่อจับความไม่สมดุลของราคา ทำให้ส่วนต่างแคบลง

3. การปรับ funding:
   Funding rates ทำให้ราคาถาวรอยู่ใกล้กับสปอต หาก premium ของถาวรกว้างขึ้น ผู้ทำ arbitrage จะ short perp และซื้อสปอตจนกระทั่งสถานะกลับสู่สมดุล

ความสัมพันธ์แบบไดนามิกนี้ทำให้ตลาด DeFi มีประสิทธิภาพและประสานกันทั่ว layers และ liquidity pools

ตัวอย่างแพลตฟอร์มชั้นนำ (2025)

ดูเพิ่มเติม: How to Choose the Right Perp DEX

ความเสี่ยงและข้อพิจารณา

Spot DEX Risks:

• การสูญเสียชั่วคราว สำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง
• ความลื่นไหลระหว่างความผันผวนสูง
• ช่องโหว่ของ smart contract

Perp DEX Risks:

• ความเสี่ยงจากการชำระบัญชีและเลเวอเรจ
• การผันผวนของ funding rate
• การโจมตีจาก oracle และ contract

การจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญเมื่อเปลี่ยนระหว่างสภาพแวดล้อมการเทรดสปอตและถาวร

ดูเพิ่มเติม: Risks of Trading on Perpetual DEXs

ทำไมทั้งสองจึงสำคัญต่อ DeFi

การแลกเปลี่ยนสปอตและถาวรให้บริการวัตถุประสงค์ที่เสริมกันในเศรษฐกิจแบบกระจาย Spot DEXs เป็นหลักของระบบนิเวศโดยการทำให้สามารถ แลกเปลี่ยนสินทรัพย์, สร้างสภาพคล่อง, และค้นหาราคา, ขณะที่ Perp DEXs เพิ่ม ความลึก, เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง, และประสิทธิภาพของทุน

รวมกันแล้ว พวกมันสร้างกระดูกสันหลังคู่ของการเงินกระจาย - หนึ่งสร้างบน ความเป็นเจ้าของ, อีกหนึ่งบน การเปิดรับ. เมื่อเทคโนโลยีก้าวหน้า ระบบครอสมาร์จิ้นและการรวมอนุพันธ์บนเชนอาจทำให้เส้นแบ่งระหว่างทั้งสองเบลอขึ้นไปอีก ทำให้ผู้เทรดควบคุมพอร์ตโฟลิโอทั้งสปอตและถาวรได้อย่างรวม

FAQ

ความแตกต่างหลักระหว่าง Perp DEX และ Spot DEX คืออะไร?
Spot DEX โอนความเป็นเจ้าของสินทรัพย์โดยตรง ขณะที่ Perp DEX เสนอกับเลเวอเรจผ่านสัญญาอนุพันธ์โดยไม่ต้องโอนความเป็นเจ้าของ

ฉันสามารถใช้ทั้ง Spot และ Perp DEXs ร่วมกันได้ไหม?
ได้ ผู้เทรดหลายคนใช้ Spot DEXs สำหรับตำแหน่งระยะยาวและ Perp DEXs สำหรับการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นหรือการคาดการณ์

อันไหนปลอดภัยกว่าสำหรับการใช้งาน?
Spot DEXs มีความเสี่ยงต่ำกว่าเพราะไม่นำเลเวอเรจหรือการชำระบัญชีเข้ามาเกี่ยวข้อง Perp DEXs ต้องการการจัดการและการควบคุมความเสี่ยงที่กระตือรือร้น

DEX ทั้งสองประเภทใช้ smart contracts หรือไม่?
ใช่ ทั้งสองดำเนินการบน smart contracts แต่ Perp DEXs รวมถึงตรรกะเพิ่มเติมสำหรับมาร์จิ้น, funding, และการชำระบัญชี

Perp DEXs กำลังแทนที่ Spot DEXs หรือไม่?
ไม่ - พวกมันเสริมกัน ตลาดสปอตให้สภาพคล่องและการตั้งราคาสำหรับสัญญาถาวรเพื่อทำงานได้อย่างถูกต้อง

ต้องการเทรดอย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพหรือไม่?
ดาวน์โหลด Bitcoin.com Wallet App เพื่อจัดการคริปโตของคุณและเทรดได้โดยตรงจากโทรศัพท์ - ไม่มีผู้ดูแล, ไม่มีคนกลาง

และหากคุณกำลังมองหาเครื่องมือขั้นสูงเพิ่มเติม ตรวจสอบประสบการณ์การเทรดระดับมืออาชีพของเราที่ orangerock.xyz.