Vrednost ob popolni razredčitvi (FDV) je kazalnik v svetu kriptovalut, ki predstavlja skupno vrednost kriptoprojekta, če bi bili vsi njegovi žetoni v obtoku, ter ponuja napoved potencialne tržne vrednosti projekta.
Uporabite večverigovno omrežje Aplikacija Bitcoin.com Wallet, ki mu milijoni uporabnikov zaupajo pri varnem in enostavnem pošiljanju, prejemanju, nakupovanju, prodajanju, trgovanju, uporabi in upravljanju bitcoina (BTC), Bitcoin Casha (BCH), Etherja (ETH) ter najbolj priljubljenih kriptovalut, vključno z žetoni ERC-20 na omrežjih Ethereum, Polygon, Avalanche in BNB Smart Chain.
Uvod v FDV
Vrednost ob popolni razredčitvi (FDV) je pomemben kazalnik v svetu kriptovalut, ki ponuja vpogled v potencialno prihodnjo vrednost kriptoprojekta. FDV predstavlja skupno vrednost kriptovalutnega projekta, če bi bili vsi njegovi tokeni v obtoku. Ker je običajno, da je znaten del tokenov blokiran, je ta koncept ključen za vlagatelje, ki želijo oceniti dolgoročni potencial in tveganje svojih naložb v različne kriptovalutne projekte.
Razumevanje metode FDV in njenega pomena
FDV ponuja pregled največje možne tržne vrednosti kriptovalute, ob predpostavki, da so v obtoku že vsi možni žetoni. Ta kazalnik vlagateljem pomaga pogledati onkraj trenutnega stanja na trgu in predvideti prihodnje razmere. Na primer, če je trenutna tržna kapitalizacija novega projekta relativno majhna v primerjavi s tržnimi kapitalizacijami največjih kriptovalut, vendar je FDV projekta enako velika kot tržna kapitalizacija teh najbolj zrelih kriptovalut, lahko to kaže, da je zadevni projekt trenutno precenjen.
V preteklosti se je že večkrat zgodilo, da je kakšen vroč nov projekt dosegel na videz visoko tržno kapitalizacijo, kar je dajalo vtis svetle prihodnosti. Ker pa ima tak nov projekt zelo majhno količino v obtoku – le en ali dva odstotka celotne ponudbe –, to pomeni, da je njegova tržna kapitalizacija enaka ali celo večja od tiste pri bitcoinu!
Razlike med tržno vrednostjo in tržno kapitalizacijo
Tržna kapitalizacija (market cap) se izračuna tako, da se trenutna cena žetona pomnoži s količino žetonov v obtoku.
Tržna kapitalizacija = ponudba v obtoku × cena žetona
FDV upošteva skupno ponudbo žetonov, vključno s tistimi, ki niso v obtoku.
FDV = skupna ponudba × cena žetona
Ko bodo v obtoku vsi žetoni, bosta FDV in tržna kapitalizacija enaki. Vendar pa pri mnogih projektih obtok predstavlja le delček skupne ponudbe, zaradi česar je FDV kazalnik, usmerjen v prihodnost, v primerjavi s trenutnim stanjem tržne kapitalizacije. Hkrati služi tudi kot preverjanje realnosti glede trenutne vrednosti projekta.
Zakaj se FDV raje uporablja kot tržna kapitalizacija
FDV je postal priljubljen kazalnik iz več razlogov. Omogoča celovitejši vpogled v potencialno vrednost projekta, saj upošteva vse prihodnje žetone, ki bodo prišli v obtok, s čimer zagotavlja vrednotenje, ki je odporno na prihodnje spremembe. Vlagatelji lahko bolje ocenijo, ali je projekt podcenjen ali precenjen, tako da primerjajo trenutno tržno kapitalizacijo z FDV, kar vodi do bolj premišljenih naložbenih odločitev. Poleg tega FDV pomaga pri obvladovanju tveganj, saj vlagateljem pomaga razumeti vpliv prihodnjih izdaj žetonov na trg. Projekti z visokim FDV v primerjavi s trenutno tržno kapitalizacijo se lahko soočajo z znatnim cenovnim pritiskom, ko se izda več žetonov, FDV pa pomaga opozoriti na to tveganje in ga ublažiti.
Vpliv sprememb v ponudbi žetonov
Skupna ponudba žetonov se lahko spreminja zaradi različnih dejavnikov, ki posledično vplivajo na FDV ter na zaznano vrednost in potencial projekta. Eden takih dejavnikov je izdaja novih tokenov, ki poveča ponudbo. To se pogosto izvaja kot mehanizem nagrajevanja za dejavnosti, kot so staking, rudarjenje ali sodelovanje v ekosistemu projekta, ali za podporo novim razvojnim projektom in širitvam.
Drug dejavnik je uničevanje žetonov, pri katerem se žetoni trajno umaknejo iz obtoka, s čimer se dejansko zmanjša ponudba. To je lahko del deflacijskega načrta za povečanje redkosti in vrednosti preostalih žetonov. Tako izdajanje kot uničevanje žetonov spreminjata skupno ponudbo in s tem vplivata na FDV.
Nevarnosti prezrtja FDV
Če se ne upošteva FDV, lahko pride do napačne ocene dejanske trenutne vrednosti projekta in njegove potencialne vrednosti v prihodnosti. Eno od glavnih tveganj je precenjevanje. Projekt se lahko zdi podcenjen, če ga ocenjujemo izključno na podlagi njegove trenutne tržne kapitalizacije. Vendar pa lahko, če ima visoko FDV, morebitna izdaja novih žetonov razvrednoti ceno žetona, kar povzroči potencialne izgube za vlagatelje, ki niso upoštevali te prihodnje ponudbe. Do te razvrednotenja pride, ker lahko povečano število žetonov v obtoku zmanjša vrednost vsakega žetona, razen če pride do sorazmernega povečanja povpraševanja.
Še eno tveganje predstavlja neskladje med ponudbo in povpraševanjem. Ko se na trg uvedejo novi žetoni, ne da bi se ustrezno povečalo povpraševanje, se lahko cena žetona zaradi presežka ponudbe zniža. To je lahko še posebej problematično pri projektih z agresivnim načrtom izdaje žetonov ali pri tistih, ki s svojim razvojem izdelkov in tržnimi prizadevanji ne uspejo spodbuditi zadostnega povpraševanja.
Zato je za vlagatelje priporočljivo, da si pridobijo navado, da primerjajo celotno vrednost projekta (FDV) vsakega kriptoprojekta s trenutno tržno kapitalizacijo. Razumevanje celotne vrednosti projekta in tržne kapitalizacije naj bi omogočilo bolj uravnoteženo in realistično oceno vsakega projekta na področju kriptovalut.
