Čo je dočasná strata?

Dočasná strata (IL) je dočasná strata finančných prostriedkov, ktorú zažívajú poskytovatelia likvidity (LPs) v protokoloch decentralizovaného financovania (DeFi). Vyskytuje sa, keď sa zmení cenový pomer dvoch aktív v likviditnom fonde. Čím väčšia je zmena, tým väčšia je dočasná strata. Táto strata je „dočasná“, pretože sa zrealizuje iba vtedy, ak LP vyberie svoje prostriedky z fondu. Ak sa cenový pomer vráti do svojho pôvodného stavu pred výberom, dočasná strata zmizne. Avšak pochopenie tohto rizika je kľúčové pre každého, kto sa zúčastňuje na poskytovaní likvidity v DeFi.

Spravujte svoje kryptomeny bezpečne so samosprávou aplikácie Bitcoin.com Wallet. Preskúmajte príležitosti DeFi s aplikáciou Bitcoin.com Wallet.

Nezvratná Strata: Riziko Poskytovateľa Likvidity v DeFi

Nezvratná strata (IL) je kľúčový koncept pre každého, kto sa zúčastňuje na DeFi, najmä pre poskytovateľov likvidity. Tento článok vysvetľuje, čo je IL, ako k nemu dochádza, jeho dopad a stratégie na jeho minimalizáciu.

Začnite s rýchlym úvodom do kryptomeny, Čo je DeFi?, Čo je DEX? a žargón DEX.

Čo je Nezvratná Strata?

Nezvratná strata nastáva, keď poskytnete likviditu do likviditného poolu na DEX, a cenový pomer dvoch aktív v poole sa zmení. Keď stiahnete svoju likviditu, hodnota vašich aktív môže byť nižšia, ako keby ste ich jednoducho držali. Strata je "nezvratná", pretože ak sa cenový pomer vráti do pôvodného stavu predtým, než vyberiete, strata zmizne. Avšak, ak vyberiete svoju likviditu, keď je cenový pomer rozdielny, strata sa stáva trvalou.

Ako Dochádza k Nezvratnej Strate?

DEXy používajú automatizované tvorcov trhu (AMM) na určenie cien aktív v likviditných pooloch. AMM udržujú konštantný produktový vzorec (napr. x * y = k, kde x a y sú množstvá dvoch aktív a k je konštanta). Keď sa zmení cena jedného aktíva, AMM upraví pomer aktív v poole na udržanie konštantného produktu. Toto vyvažovanie môže viesť k nezvratnej strate, ak je cenový rozdiel významný.

Zistite viac o likvidite a volatilite.

Príklad a Výpočet Nezvratnej Straty

Predstavte si, že vložíte 1 ETH a 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) do likviditného poolu. Celková hodnota je 2000 USDT.

• Scenár 1: Zmena Ceny a Vyvažovanie

Ak cena ETH zdvojnásobí na 2000 USDT, AMM vyváži pool. Budete mať teraz približne 0,7 ETH a 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Celková hodnota je teraz 2828 USDT. Ak by ste jednoducho držali svoj 1 ETH a 1000 USDT, mali by ste 3000 USDT. Rozdiel (3000 - 2828 = 172 USDT) je nezvratná strata.

• Scenár 2: Cena sa Vracia k Pôvodnému Pomeru

Ak sa cena ETH vráti na 1000 USDT predtým, než vyberiete, pool sa vráti k vášmu pôvodnému 1 ETH a 1000 USDT. Zarobili ste obchodné poplatky a nezvratná strata zmizne.

• Scenár 3: Výber pri Rôznom Pomere

Ak vyberiete svoju likviditu, keď je ETH na 2000 USDT, nezvratná strata sa stáva trvalou. Dostanete 0,7 ETH a 1414 USDT, spolu 2828 USDT, čo je menej než 3000 USDT, ktoré by ste mali pri držaní.

Množstvo nezvratnej straty závisí od pomeru zmeny ceny. Niekoľko online kalkulačiek a vzorcov vám môže pomôcť odhadnúť potenciálnu IL na základe zmien ceny.

Faktory Ovplyvňujúce a Zmierňujúce Nezvratnú Stratu

Niekoľko faktorov ovplyvňuje IL, vrátane:

• Volatilita Ceny: Vyššia volatilita zvyšuje pravdepodobnosť a rozsah IL.
• Korelácia Medzi Aktívami: Aktíva pohybujúce sa opačnými smermi zvyšujú IL. Aktíva pohybujúce sa spolu minimalizujú IL.
• Zloženie Poolu: Pooly s volatívnymi aktívami sú náchylnejšie na IL. Pooly stablecoinov majú nižšiu IL.
• Čas v Poole: Dlhšie obdobia zvyšujú šancu na cenové výkyvy.

Stratégie na zmiernenie IL zahŕňajú:

1. Vyberte Pary Stablecoinov: Poskytovanie likvidity v pooloch stablecoinov minimalizuje IL vďaka stabilite ceny. Odmeny však môžu byť nižšie.

2. Poskytujte Likviditu pre Korelované Aktíva: Aktíva pohybujúce sa spolu redukujú IL.

3. Dlhodobá Perspektíva: IL má menší vplyv z dlhodobého hľadiska, ak sa ceny aktív zotavia alebo ak obchodné poplatky a odmeny kompenzujú stratu. Zvážte priemerovanie dolárovej ceny.

4. Yield Farming a Ťažba Likvidity: Vysoké výnosy môžu kompenzovať potenciálnu IL. Zistite viac o yield farmingu a ako yield farmovať v DeFi.

5. Poistenie Nezvratnej Straty: Niektoré protokoly ponúkajú poistenie IL, ale za cenu. Zistite viac o poistení kryptomien.

6. Diverzifikácia: Diverzifikujte svoje poskytovanie likvidity naprieč rôznymi poolmi a aktívami na zníženie celkového rizika. Zistite viac o Bitcoine ako triede aktív.

7. Pochopenie APY vs. APR: APY zahŕňa zloženie, zatiaľ čo APR nie.

8. Aktívne Riadene Likvidity: Pravidelne vyvažujte svoje portfólio a upravujte svoje pozície likvidity na základe trhových podmienok.

Záver: Vyváženie Rizika a Odmeny v DeFi

Nezvratná strata je riziko, ktoré musia LP zvládnuť. Pochopením IL, jeho príčin a stratégií zmiernenia môžete robiť informované rozhodnutia a maximalizovať svoje výnosy v DeFi.

Zistite viac o DEXoch a likvidite.