Čo je FDV?

Úplne zriedená hodnota (FDV) je metrika vo svete kryptomien, ktorá predstavuje celkovú hodnotu krypto projektu, ak by všetky jeho tokeny boli v obehu, a poskytuje výhľad na potenciálnu trhovú hodnotu projektu.

Použite multichain Bitcoin.com Wallet app, dôveryhodný miliónmi používateľov na bezpečné a jednoduché posielanie, prijímanie, nákup, predaj, obchodovanie, používanie a správu Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) a najpopulárnejších kryptomien, vrátane ERC-20 tokenov na Ethereum, Polygon, Avalanche a BNB Smart Chain.

Úvod do FDV

Fully Diluted Valuation (FDV) je dôležitá metrika vo svete kryptomien, ktorá poskytuje prehľad o potenciálnej budúcej hodnote krypto projektu. FDV predstavuje celkovú hodnotu krypto projektu, ak by všetky jeho tokeny boli v obehu. Keďže je bežné, že značná časť tokenov je uzamknutá, tento koncept je kľúčový pre investorov, ktorí chcú posúdiť dlhodobý potenciál a riziko svojich investícií v rôznych krypto projektoch.

Pochopenie FDV a jeho význam

FDV poskytuje momentálny pohľad na maximálnu potenciálnu trhovú hodnotu kryptomeny, za predpokladu, že každý možný token je už v obehu. Táto metrika pomáha investorom vidieť za aktuálnu trhovú situáciu a predpovedať budúci vývoj. Napríklad, ak je aktuálna trhová kapitalizácia nového projektu relatívne malá v porovnaní s trhovými kapitalizáciami najväčších kryptomien, ale FDV projektu je rovnako veľké ako trhová kapitalizácia týchto zrelých kryptomien, môže to naznačovať, že daný projekt je momentálne nadhodnotený.

Existuje mnoho prípadov, kedy nový horúci projekt dosiahne na pohľad vysokú trhovú kapitalizáciu, čo sa zdá naznačovať svetlú budúcnosť. Avšak, keďže nový projekt má veľmi nízku obehovú zásobu, tak nízku ako jedno alebo dve percentá celkovej zásoby, znamená to, že FDV je tak veľké alebo väčšie ako aj to Bitcoinu!

Rozdiely medzi FDV a trhovou kapitalizáciou

Trhová kapitalizácia (market cap) sa vypočíta vynásobením aktuálnej ceny tokenu obehovou zásobou tokenov.

Trhová kapitalizácia = Obehová zásoba x Cena tokenu

FDV berie do úvahy celkovú zásobu tokenov, vrátane tých, ktoré nie sú v obehu.

FDV = Celková zásoba x Cena tokenu

Keď sú všetky tokeny v obehu, FDV a trhová kapitalizácia budú rovnaké. Avšak, pre mnohé projekty je obehová zásoba len zlomkom celkovej zásoby, čo robí z FDV metrikou orientovanú na budúcnosť v porovnaní s aktuálnym pohľadom trhovej kapitalizácie. Tiež slúži ako realitný test aktuálneho ohodnotenia projektu.

Prečo je FDV uprednostňované pred trhovou kapitalizáciou

FDV sa stalo preferovanou metrikou z viacerých dôvodov. Poskytuje komplexnejší pohľad na potenciálnu hodnotu projektu tým, že zohľadňuje všetky budúce tokeny, ktoré sa dostanú do obehu, čím sa zabezpečuje budúca hodnota. Investori môžu lepšie posúdiť, či je projekt podhodnotený alebo nadhodnotený porovnaním aktuálnej trhovej kapitalizácie s FDV, čo vedie k informovanejším investičným rozhodnutiam. Navyše, FDV pomáha pri riadení rizika tým, že pomáha investorom pochopiť dopad budúcich vydaní tokenov na trh. Projekty s vysokým FDV v porovnaní s ich aktuálnou trhovou kapitalizáciou môžu čeliť významnému cenovému tlaku, keď sa uvoľnia ďalšie tokeny, a FDV pomáha predvídať a zmierniť toto riziko.

Dopad zmien v zásobe tokenov

Celková zásoba tokenov sa môže meniť v dôsledku rôznych faktorov, ktoré následne ovplyvňujú FDV a vnímanú hodnotu a potenciál projektu. Jedným z takýchto faktorov je razenie nových tokenov, čo zvyšuje zásobu. Toto sa často robí ako odmena za aktivity, ako je staking, ťažba alebo účasť v ekosystéme projektu, alebo na podporu nových vývojov a rozšírení.

Ďalším faktorom je pálenie tokenov, kedy sú tokeny trvalo odstránené z obehu, čím sa efektívne znižuje zásoba. Toto môže byť súčasťou deflačnej stratégie na zvýšenie vzácnosti a hodnoty zvyšných tokenov. Obe tieto činnosti, razenie a pálenie tokenov, menia celkovú zásobu, čím ovplyvňujú FDV.

Nebezpečenstvá ignorovania FDV

Prehliadanie FDV môže viesť k nesprávnemu posúdeniu skutočnej aktuálnej hodnoty projektu a jeho potenciálnej hodnoty v budúcnosti. Jedno z hlavných rizík je nadhodnotenie. Projekt sa môže zdať podhodnotený, keď sa posudzuje iba na základe jeho aktuálnej trhovej kapitalizácie. Avšak, ak má vysoké FDV, eventuálne uvoľnenie nových tokenov môže zriediť cenu tokenu, čo môže viesť k potenciálnym stratám pre investorov, ktorí nepočítali s touto budúcou zásobou. Táto dilúcia nastáva, pretože zvýšený počet tokenov v obehu môže znížiť hodnotu každého tokenu, pokiaľ nedôjde k proporcionálnemu zvýšeniu dopytu.

Ďalším rizikom je nesúlad medzi ponukou a dopytom. Keď sa na trh dostanú nové tokeny bez zodpovedajúceho nárastu dopytu, cena tokenu môže klesnúť v dôsledku nadmernej ponuky. Toto môže byť obzvlášť problematické v projektoch s agresívnymi plánmi vydávania tokenov alebo tých, ktoré nedokážu stimulovať dostatočný dopyt prostredníctvom svojho produktového vývoja a marketingových aktivít.

Preto je pre investorov dobré zvyknúť si pozerať na FDV každého krypto projektu v porovnaní s aktuálnou trhovou kapitalizáciou. Pochopenie FDV a trhovej kapitalizácie by malo viesť k vyváženejšiemu a realistickejšiemu hodnoteniu akéhokoľvek krypto projektu.