Čo je DeFi?

Decentralizované financie, alebo DeFi, sú všeobecným pojmom pre finančné produkty, ktoré existujú na decentralizovaných sieťach ako Ethereum. Základnou myšlienkou DeFi je spoliehať sa na smart kontrakty na automatizáciu finančných produktov. Najčastejšie používané DeFi produkty v súčasnosti sú v oblasti požičiavania a poskytovania úverov, obchodovania a derivátov.

Použite multichain Bitcoin.com Wallet aplikáciu, ktorú dôverujú milióny ľudí na bezpečný a jednoduchý nákup, predaj, obchodovanie a správu bitcoinu a najobľúbenejších kryptomien. Aplikácia vám tiež umožňuje zapojiť sa do DeFi.

Použitie DeFi

Používaním aplikácií DeFi môžete napríklad vložiť kryptomeny do inteligentnej zmluvy, ktorá vám pridelí určitý výnos. To je podobné ako vysokoúročný sporiaci účet v tradičnej banke, hoci výnosy aj riziká sú obvykle oveľa vyššie. Princíp je však rovnaký v tom, že v zákulisí je váš kapitál zvyčajne zlúčený s kapitálom poskytnutým inými a použitý na rôzne stratégie generujúce výnosy. Napríklad môže byť požičaný iným účastníkom trhu za úrok. Rozdiel oproti "tradičným financiám" (známym ako 'Tradfi') je, že keďže systém je postavený na inteligentných zmluvách, funguje nielen transparentne a overiteľne, ale veľká časť procesu je automatizovaná. Napríklad váš podiel na ziskoch z výnosových stratégií je automaticky rozdelený v pomere a intervaloch uvedených v zmluve. To znižuje niektoré režijné náklady v tradičnom finančnom odvetví, potenciálne znižuje náklady na kapitál a umožňuje spravodlivejšiu distribúciu ziskov medzi účastníkmi. Dôležité je, že pretože decentralizované siete ako Ethereum sú bez povolení, ktokoľvek s adresou peňaženky môže slobodne prispieť kapitálom a profitovať z výnosov, ktoré generuje. Inými slovami, ktokoľvek sa môže stať, v podstate, bankou, ktorá zarába úroky poskytovaním peňazí.

Ďalším príkladom aplikácie DeFi je decentralizovaná burza. Tu môžete vymeniť jeden digitálny majetok za iný bez toho, aby ste odovzdali akýkoľvek majetok centralizovanému poskytovateľovi burzových služieb. Namiesto toho inteligentné zmluvy, ktoré definujú protokol, presúvajú aktíva transparentne a v súlade s logikou kódu. Kriticky, systém tiež motivuje vytváranie likvidity na obchodných pároch. To je dôležité, pretože na to, aby bola obchodná platforma užitočná, je potrebná hlboká likvidita. Protokoly decentralizovanej burzy zvyčajne motivujú vytváranie likvidity odmeňovaním poskytovateľov likvidity (tých, ktorí vkladajú aktíva do inteligentných zmlúv, ktoré definujú protokol) percentom z poplatkov generovaných pri obchodovaní s aktívami v danom páre. Týmto spôsobom takéto protokoly umožňujú „crowd-sourcovanú“ likviditu, fenomén, ktorý má potenciál zvyšovať efektívnosť na trhoch. Z pohľadu koncových používateľov je decentralizovaná burza zlepšením oproti status quo, pretože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Inými slovami, na obchodovanie so svojimi kryptoaktívami nepotrebujete spoliehať sa na centralizovaného poskytovateľa burzy. Ďalším kľúčovým prínosom (ako pri všetkých produktoch DeFi) je opäť skutočnosť, že sa môže zúčastniť ktokoľvek. Decentralizovaná burza je 'bez povolení', čo znamená, že od vás nevyžaduje poskytnutie identity a môžete sa zúčastniť aj vtedy, keď žijete v krajine s obmedzenou finančnou infraštruktúrou.

Pôžičky založené na inteligentných zmluvách

Aby sme ilustrovali, ako inteligentné zmluvy pomáhajú automatizovať stratégie generujúce výnosy pri riadení rizika, pozrime sa podrobnejšie na pôžičky založené na inteligentných zmluvách. V tomto príklade použijeme sieť Ethereum, hoci akákoľvek decentralizovaná sieť s robustnou funkcionalitou inteligentných zmlúv funguje podobne. Predstavte si, že pošlete 1 ETH do inteligentnej zmluvy, ktorá drží váš 1 ETH ako kolaterál výmenou za pôžičku v amerických dolároch. Na minimalizáciu rizika na pôžičke môže byť inteligentná zmluva napísaná tak, že je potrebný pomer prekrytia kolaterálu 2:1. Inými slovami, môžete si požičať len do maximálnej hodnoty 0,5 ETH v dolároch. Ak napríklad hodnota ETH klesne voči doláru pod určitú hranicu, budete musieť buď splatiť pôžičku (plus úrok), alebo pridať viac ETH do inteligentnej zmluvy, čím sa pomer kolaterálu vráti na bezpečnú úroveň. Ak neurobíte ani jedno, v určitom bode dôjde k likvidácii vášho ETH. Inými slovami, ak hodnota ETH voči USD klesne dosť hlboko, zatiaľ čo nič neurobíte, inteligentná zmluva zoberie váš ETH, pričom vám zostanú iba doláre, ktoré ste si požičali.

Vzhľadom na deterministickú povahu inteligentných zmlúv môžeme vidieť, že stratégie generujúce výnosy založené na nadmerne kolaterálových pôžičkách a riadené inteligentnými zmluvami majú potenciál niesť efektívne žiadne riziko.

Prečítajte si viac: Naučte sa, ako sa pripojiť k dApps v aplikácii Bitcoin.com Wallet a začať používať DeFi

Je decentralizované financovanie rizikovejšie ako tradičné financovanie?

Teoreticky má DeFi potenciál byť menej rizikové ako tradičné financovanie, kde ľudská chyba a podvody vytvárajú významné riziko. Bohužiaľ, ľudská chyba stále veľmi existuje v oblasti DeFi, a rovnako aj podvody.

Pokiaľ ide o ľudské chyby, deterministická povaha inteligentných zmlúv v kombinácii s tým, že sú open source, ich robí zraniteľnými voči exploitom (aspoň spočiatku). Hackeri môžu a nachádzajú chyby alebo medzery v inteligentných zmluvách, ktoré im umožňujú kradnúť peniaze, v mnohých prípadoch bez toho, aby technicky spáchali zločin. Na druhej strane, open-source povaha DeFi protokolov znamená, že čím dlhšie protokol existuje v divočine, tým viac je bojovo testovaný a bezpečnejší, ako komunita vývojárov opravuje chyby a záplatuje zraniteľnosti v reakcii na útoky. Rovnako ako open source softvér vo všeobecnosti býva robustnejší ako uzavreté zdrojové ekvivalenty, open source DeFi aplikácie sa pravdepodobne stanú bezpečnejšími v priebehu času.

Pokiaľ ide o podvody, nedostatok regulácie a anonymná povaha DeFi výrazne zvyšuje ich prevalenciu v oblasti. Zatiaľ čo spotrebitelia tradičných finančných produktov sa môžu spoliehať na pravidlá a regulácie, ktoré sú podporené hrozbou právneho výkonu, to často nie je prípad v oblasti DeFi - aspoň prakticky povedané. Podnikatelia môžu napísať a nasadiť akýkoľvek druh inteligentnej zmluvy, aký chcú, a je úplne na spotrebiteľovi posúdiť, či je zmluva 'bezpečná'. Bezpečnosť v tomto kontexte môže odkazovať na obe, exploitabilitu kódu zmluvy, ako aj na stratégie generujúce výnosy nasadené. To viedlo k množstvu takzvaných 'rug-pulls' v oblasti DeFi. Tu sa typicky stáva, že jadro skupiny anonymných insiderov buď zachováva kontrolu nad tým, čo je inzerované ako decentralizovaný projekt, alebo osobne vlastní väčšinu natívnych tokenov projektu (mnoho projektov DeFi vydáva svoj vlastný token, ktorého použitie najčastejšie zahŕňa správu a výnosy platby). Keď do systému prúdi dostatok hodnoty - často vďaka ponuke extrémne vysokých výnosov pre skorých účastníkov - insideri jednoducho vymenia svoje natívne tokeny za niečo iné a úplne odídu z projektu. To takmer nevyhnutne vedie k úplnému opusteniu projektu a zodpovedajúcemu kolapsu ceny natívneho tokenu. Ďalším potenciálnym scenárom je, že insideri úmyselne ponechajú „chybu" v kóde, čo umožňuje odviesť prostriedky k sebe, pričom tvrdia, že aj oni boli obeťami exploitu.

Pripravení začať svoju cestu DeFi? Získajte multichain aplikáciu Bitcoin.com Wallet, kde sa môžete pripojiť k dApps na viacerých blockchainových sieťach a objavovať Verse DeFi ekosystém Bitcoin.com prostredníctvom Verse Explorer v aplikácii. Alebo sa vydajte na Bitcoin.com’s Verse DEX (úplne auditované 0x Guard: pozrite si správu), kde sa môžete pripojiť k akejkoľvek web3 peňaženke a obchodovať bez povolení, zarábať podiel na poplatkoch, interagovať s množstvom dApps a ďalšie.