Čo je DeFi?

Decentralizované financie, alebo DeFi, sú všeobecným pojmom pre finančné produkty, ktoré existujú na decentralizovaných sieťach ako Ethereum. Základnou myšlienkou DeFi je spoliehať sa na smart kontrakty na automatizáciu finančných produktov. Najčastejšie používané DeFi produkty v súčasnosti sú v oblasti požičiavania a poskytovania úverov, obchodovania a derivátov.

Použite multichain Bitcoin.com Wallet aplikáciu, ktorú dôverujú milióny ľudí na bezpečný a jednoduchý nákup, predaj, obchodovanie a správu bitcoinu a najobľúbenejších kryptomien. Aplikácia vám tiež umožňuje zapojiť sa do DeFi.

Obsah

Použitie DeFi

Pomocou DeFi aplikácií môžete napríklad vložiť kryptomeny do smart kontraktu, ktorý vám zaručuje určitý výnos. To je analogické s vysokoúročeným sporiacim účtom v tradičnej banke, hoci výnosy a riziká sú zvyčajne oveľa vyššie. Princíp je však rovnaký v tom, že vaše kapitál je vo všeobecnosti spojený s kapitálom poskytnutým inými a použité na rôzne stratégie generujúce výnosy. Napríklad môže byť poskytnutý iným účastníkom trhu s úrokom. Rozdiel oproti "tradičným financiám" (známym ako 'Tradfi') je ten, že systém je postavený na smart kontraktoch, takže funguje nielen transparentným a overiteľným spôsobom, ale väčšina procesu je automatizovaná. Napríklad váš podiel na ziskoch zo stratégií generujúcich výnosy sa automaticky rozdeľuje podľa pomeru a v intervaloch uvedených v kontrakte. Tým sa znižuje niektoré režijné náklady v tradičnom finančnom sektore, potenciálne znižuje náklady na kapitál a umožňuje spravodlivejšie rozdelenie zisku medzi účastníkmi. Dôležité je, že pretože decentralizované siete ako Ethereum sú bez povolenia, ktokoľvek s adresou peňaženky môže prispieť kapitálom a profitovať z výnosu, ktorý generuje. Inými slovami, ktokoľvek sa môže stať, v podstate, bankou, ktorá zarába úroky požičiavaním peňazí.

Ďalším príkladom DeFi aplikácie je decentralizovaná burza. Tu môžete vymeniť jeden digitálny majetok za iný bez toho, aby ste odovzdali akýkoľvek majetok centralizovanému poskytovateľovi burzových služieb. Namiesto toho smart kontrakty, ktoré definujú protokol, presúvajú majetky transparentne a v súlade s logikou kódu. Kriticky, systém tiež motivuje tvorbu likvidity na obchodných pároch. To je dôležité, pretože pre to, aby bola platforma na výmenu užitočná, je potrebná hlboká likvidita. Decentralizované burzové protokoly zvyčajne motivujú tvorbu likvidity tým, že odmeňujú poskytovateľov likvidity (tí, ktorí vkladajú majetky do smart kontraktov, ktoré definujú protokol) percentom z poplatkov generovaných, keď sa obchodujú majetky v danom páre. Týmto spôsobom takéto protokoly umožňujú "crowdsourcovanú" likviditu, fenomén, ktorý má potenciál prinášať efektívnosť na trhy. Z pohľadu koncových používateľov je decentralizovaná burza zlepšením oproti súčasnému stavu, pretože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Inými slovami, nemusíte sa spoliehať na centralizovaného poskytovateľa burzy, aby ste prevzali opatrovníctvo nad vašimi kryptoaktívami, ak ich chcete obchodovať. Ďalším kľúčovým prínosom (ako pri všetkých DeFi produktoch) je opäť fakt, že ktokoľvek sa môže zúčastniť. Decentralizovaná burza je 'bez povolenia', čo znamená, že nemusíte poskytovať svoju identitu a môžete sa zúčastniť aj vtedy, ak žijete v krajine s obmedzenou finančnou infraštruktúrou.

Pôžičky založené na smart kontraktoch

Na ilustráciu, ako smart kontrakty pomáhajú automatizovať stratégie generujúce výnosy pri riadení rizika, sa pozrime podrobnejšie na pôžičky založené na smart kontraktoch. V tomto príklade použijeme sieť Ethereum, aj keď akákoľvek decentralizovaná sieť s robustnou funkčnosťou smart kontraktov funguje podobne. Predstavte si, že pošlete 1 ETH do smart kontraktu, ktorý drží váš 1 ETH ako kolaterál výmenou za pôžičku v amerických dolároch. Na minimalizáciu rizika na pôžičke môže byť smart kontrakt napísaný tak, že je potrebný pomer nadkolateralizácie 2:1. Inými slovami, môžete si požičať len do maximálne 0,5 ETH v hodnote dolárov. Ak napríklad hodnota ETH klesne voči doláru pod určitú hranicu, budete musieť buď splatiť pôžičku (plus úrok) alebo pridať viac ETH do smart kontraktu, čím sa vráti pomer kolateralizácie na bezpečnú úroveň. Ak neurobíte ani jedno, v určitom bode by to viedlo k likvidácii vášho ETH. Inými slovami, ak hodnota ETH voči doláru klesne dostatočne nízko, zatiaľ čo neurobíte nič, smart kontrakt vezme vaše ETH a zanechá vám len doláre, ktoré ste si požičali.

Vzhľadom na deterministickú povahu smart kontraktov môžeme vidieť, že stratégie generujúce výnosy založené na nadkolateralizovaných pôžičkách a riadené smart kontraktmi majú potenciál niesť prakticky žiadne riziko.

Prečítajte si viac: Naučte sa, ako sa pripojiť k dApps v aplikácii Bitcoin.com Wallet a začať používať DeFi

Je decentralizované financovanie riskantnejšie ako tradičné financovanie?

Teoreticky má DeFi potenciál byť menej riskantné ako tradičné financovanie, kde ľudská chyba a podvody vytvárajú významné riziko. Bohužiaľ, ľudská chyba stále veľmi existuje v oblasti DeFi a takisto aj podvody.

Pokiaľ ide o ľudskú chybu, deterministická povaha smart kontraktov v kombinácii s tým, že sú open source, ich robí zraniteľnými voči zneužitiam (aspoň spočiatku). Hackeri môžu a nachádzajú chyby alebo medzery v smart kontraktoch, ktoré im umožňujú kradnúť peniaze, v mnohých prípadoch bez toho, aby sa technicky dopustili zločinu. Na druhej strane, open-source povaha DeFi protokolov znamená, že čím dlhšie protokol existuje v praxi, tým viac sa stáva otestovaným a bezpečným, keď komunita vývojárov opravuje chyby a záplatuje zraniteľnosti v reakcii na útoky. Rovnako ako open source softvér všeobecne má tendenciu byť robustnejší než uzavreté ekvivalenty, aj open source DeFi aplikácie sa pravdepodobne stanú bezpečnejšími časom.

Čo sa týka podvodov, nedostatok regulácie a anonymná povaha DeFi výrazne zvyšuje ich prevalenciu v priestore. Zatiaľ čo spotrebitelia tradičných finančných produktov sa môžu spoliehať na pravidlá a regulácie, ktoré sú podporené hrozbou právneho vymáhania, to často nie je prípad v oblasti DeFi - prinajmenšom prakticky. Podnikatelia môžu napísať a nasadiť akýkoľvek druh smart kontraktu, ktorý chcú, a je úplne na spotrebiteľovi posúdiť, či je kontrakt 'bezpečný'. Bezpečnosť v tomto kontexte môže odkazovať na obidve, na exploitovateľnosť kódu kontraktu, ako aj na stratégie generujúce výnosy, ktoré sú nasadené. To, možno neprekvapivo, viedlo k množstvu tzv. 'rug-pulls' v DeFi priestore. Tu sa zvyčajne stáva, že hlavná skupina anonymných insiderov buď udržiava kontrolu nad tým, čo je inzerované ako decentralizovaný projekt, alebo osobne vlastní väčšinu natívnych tokenov projektu (mnohé DeFi projekty vydávajú svoje vlastné tokeny, ktorých použitie najčastejšie zahŕňa správu a výnos platby). Keď dostatočne veľa hodnoty prúdi do systému - často vďaka ponuke extrémne vysokých výnosov pre prvých účastníkov - insideri jednoducho vymenia svoje natívne tokeny za niečo iné a úplne opustia projekt. To takmer vždy vedie k úplnému opusteniu projektu a zodpovedajúcemu kolapsu ceny natívneho tokenu. Ďalším potenciálnym scenárom je, že insideri úmyselne zanechajú v kóde "chybu", ktorá umožňuje presun prostriedkov k nim samým, pričom tvrdia, že aj oni boli obeťami exploitu.

Pripravení začať svoju DeFi cestu? Získajte multichain aplikáciu Bitcoin.com Wallet, kde sa môžete pripojiť k dApps na viacerých blockchainových sieťach a objaviť DeFi ekosystém Bitcoin.com prostredníctvom Verse Explorer v aplikácii. Alebo zamierte na Bitcoin.com’s Verse DEX (úplne auditovaný 0x Guard: pozrite si správu), kde sa môžete pripojiť k akejkoľvek web3 peňaženke na obchodovanie bez povolenia, zarábať podiely na poplatkoch, interagovať s rôznymi dApps a ďalšie.