Čo je DeFi?

Decentralizované financie, alebo DeFi, sú všeobecným pojmom pre finančné produkty, ktoré existujú na decentralizovaných sieťach ako Ethereum. Základnou myšlienkou DeFi je spoliehať sa na smart kontrakty na automatizáciu finančných produktov. Najčastejšie používané DeFi produkty v súčasnosti sú v oblasti požičiavania a poskytovania úverov, obchodovania a derivátov.

Použite multichain Bitcoin.com Wallet aplikáciu, ktorú dôverujú milióny ľudí na bezpečný a jednoduchý nákup, predaj, obchodovanie a správu bitcoinu a najobľúbenejších kryptomien. Aplikácia vám tiež umožňuje zapojiť sa do DeFi.

Obsah

Prípady použitia DeFi

Pomocou DeFi aplikácií môžete napríklad vložiť kryptomeny do inteligentnej zmluvy, ktorá vám poskytne určitý výnos. Toto je podobné ako s účtom so zvýšeným úrokom v tradičnej banke, aj keď výnosy a riziká sú zvyčajne oveľa vyššie. Princíp je však rovnaký v tom, že za oponou je váš kapitál zvyčajne spojený s kapitálom poskytnutým inými a nasmerovaný na rôzne stratégie generujúce výnos. Napríklad môže byť požičiavaný iným účastníkom trhu za úrok. Rozdiel oproti "tradičným financiám" (známym ako 'Tradfi') spočíva v tom, že keďže systém je postavený na inteligentných zmluvách, funguje nielen transparentne a overiteľne, ale väčšina procesu je automatizovaná. Napríklad váš podiel na ziskoch z výnosových stratégií je automaticky rozdelený v pomere a intervaloch uvedených v zmluve. To znižuje niektoré režijné náklady v tradičnom finančnom priemysle, potenciálne znižuje náklady na kapitál a umožňuje spravodlivejšie rozdelenie ziskov medzi účastníkmi. Dôležité je, že pretože decentralizované siete ako Ethereum sú bez povolení, ktokoľvek s adresou peňaženky môže prispieť kapitálom a profitovať z výnosu, ktorý generuje. Inými slovami, ktokoľvek sa môže stať bankou, ktorá zarába úroky požičiavaním peňazí.

Ďalším príkladom DeFi aplikácie je decentralizovaná burza. Tu môžete obchodovať s jedným digitálnym aktívom za iné bez toho, aby ste odovzdali aktívum centralizovanému poskytovateľovi burzových služieb. Namiesto toho inteligentné zmluvy, ktoré definujú protokol, presúvajú aktíva transparentne a podľa logiky kódu. Kriticky, systém tiež motivuje vytváranie likvidity na obchodných pároch. To je dôležité, pretože na to, aby bola obchodná platforma užitočná, je potrebná hlboká likvidita. Decentralizované obchodné protokoly zvyčajne motivujú tvorbu likvidity odmeňovaním poskytovateľov likvidity (tých, ktorí vkladajú aktíva do inteligentných zmlúv, ktoré definujú protokol) percentom z poplatkov generovaných, keď sa aktíva v danom páre obchodujú. Týmto spôsobom také protokoly umožňujú "crowd-sourcovanú" likviditu, fenomén, ktorý má potenciál riadiť efektívnosť na trhoch. Z pohľadu koncových používateľov je decentralizovaná burza vylepšením status quo, pretože eliminuje riziko protistrany spojené s centralizovanými burzami. Inými slovami, nepotrebujete sa spoliehať na centralizovaného poskytovateľa, aby prevzal opatrovanie vašich kryptoaktív, ak ich chcete obchodovať. Ďalšou kľúčovou výhodou (ako pri všetkých DeFi produktoch) je opäť skutočnosť, že ktokoľvek sa môže zúčastniť. Decentralizovaná burza je 'bez povolení,' čo znamená, že nevyžaduje, aby ste poskytli svoju identitu a môžete sa zúčastniť, aj keď žijete v krajine s obmedzenou finančnou infraštruktúrou.

Požičiavanie založené na inteligentných zmluvách

Aby sme ilustrovali, ako inteligentné zmluvy pomáhajú automatizovať výnosové stratégie pri riadení rizika, pozrime sa podrobnejšie na požičiavanie založené na inteligentných zmluvách. V tomto príklade použijeme sieť Ethereum, aj keď akákoľvek decentralizovaná sieť s robustnou funkčnosťou inteligentných zmlúv funguje podobne. Predstavte si, že pošlete 1 ETH do inteligentnej zmluvy, ktorá drží váš 1 ETH ako kolaterál výmenou za pôžičku v amerických dolároch. Na minimalizáciu rizika na pôžičke môže byť inteligentná zmluva napísaná tak, že je vyžadovaný pomer nadmerného kolaterálu 2:1. Inými slovami, môžete si požičať maximálne do výšky 0,5 ETH v dolároch. Ak napríklad hodnota ETH klesne voči doláru pod určitú hranicu, budete musieť buď splatiť pôžičku (plus úrok), alebo pridať viac ETH do inteligentnej zmluvy, čím sa vráti pomer kolaterálu na bezpečnú úroveň. Ak to neurobíte, v určitom bode dôjde k likvidácii vášho ETH. Inými slovami, ak hodnota ETH voči USD klesne dosť ďaleko, zatiaľ čo vy nič neurobíte, inteligentná zmluva vezme váš ETH, pričom vám ostanú iba doláre, ktoré ste si požičali.

Vzhľadom na deterministickú povahu inteligentných zmlúv vidíme, že výnosové stratégie založené na nadmerne kolateralizovaných pôžičkách a riadené inteligentnými zmluvami majú potenciál niesť efektívne žiadne riziko.

Je decentralizované financovanie rizikovejšie ako tradičné financovanie?

Teoreticky má DeFi potenciál byť menej rizikové ako tradičné financovanie, kde ľudská chyba a podvod vytvárajú významné riziko. Bohužiaľ, ľudské chyby stále veľmi existujú v oblasti DeFi a rovnako aj podvody.

Pokiaľ ide o ľudskú chybu, deterministická povaha inteligentných zmlúv v kombinácii s tým, že sú open source, ich robí zraniteľnými voči zneužitiu (aspoň na začiatku). Hackeri môžu a skutočne nachádzajú chyby alebo medzery v inteligentných zmluvách, ktoré im umožňujú kradnúť peniaze, v mnohých prípadoch bez toho, aby technicky spáchali zločin. Na druhej strane, open source povaha DeFi protokolov znamená, že čím dlhšie protokol existuje vo voľnej prírode, tým viac je testovaný a zabezpečený, keď komunita vývojárov opravuje chyby a miesta zraniteľnosti v reakcii na útoky. Rovnako ako open source softvér všeobecne býva robustnejší ako jeho uzatvorené ekvivalenty, open source DeFi aplikácie sa pravdepodobne stanú bezpečnejšími v priebehu času.

Čo sa týka podvodu, nedostatok regulácie a anonymná povaha DeFi významne zvyšuje jeho prevalenciu v priestore. Zatiaľ čo spotrebitelia tradičných finančných produktov sa môžu spoliehať na pravidlá a regulácie podporované hrozbou právneho vymáhania, to často nie je prípad v DeFi sfére - aspoň prakticky povedané. Podnikatelia môžu písať a nasadzovať akékoľvek inteligentné zmluvy, ktoré chcú, a je úplne na spotrebiteľovi posúdiť, či je zmluva 'bezpečná.' Bezpečnosť v tomto kontexte sa môže týkať ako zneužiteľnosti kódu zmluvy, tak aj výnosových stratégií, ktoré sú nasadené. To, možno neprekvapivo, viedlo k množstvu tzv. 'rug-pulls' v DeFi priestore. Tu sa obvykle stáva, že jadrová skupina anonymných insiderov buď udržiava kontrolu nad tým, čo je inzerované ako decentralizovaný projekt, alebo osobne vlastní väčšinu natívnych tokenov projektu (mnoho DeFi projektov vydáva svoje vlastné tokeny, ktorých použitia najčastejšie zahŕňajú správu a výnosové platby). Keď sa do systému natieklo dostatočné množstvo hodnoty - často vďaka ponuke extrémne vysokých výnosových sadzieb pre prvých účastníkov - insideri jednoducho vymenia svoje natívne tokeny za niečo iné a úplne odídu z projektu. Toto takmer nevyhnutne vedie k úplnému opusteniu projektu a zodpovedajúcemu kolapsu ceny natívneho tokenu. Ďalším potenciálnym scenárom je, že insideri úmyselne nechajú v kóde "chybu," čo umožňuje, aby sa prostriedky presunuli k nim, zatiaľ čo tvrdia, že aj oni boli obeťami zneužitia.

Objavte najlepšie platformy na nákup, predaj a obchodovanie s kryptomenami