Čo sú Bitcoin ETF?

Vznik Bitcoin burzovo obchodovaných fondov (ETF) predstavuje kľúčový bod medzi tradičným financovaním a rozvíjajúcim sa svetom kryptomien. Hoci ponúkajú novú cestu pre novú vlnu investorov na zapojenie sa do Bitcoinu, je nevyhnutné porozumieť ich štruktúre, výhodám a inherentným rizikám.

Prehliadajte Bitcoin ETF tu. Použite aplikáciu Bitcoin.com Wallet na samostatnú úschovu, ktorú dôverujú milióny, aby bezpečne a jednoducho nakupovali, predávali, obchodovali a spravovali Bitcoin a najpopulárnejšie kryptomeny.

Obsah

Čo je ETF a čo je Bitcoin ETF?

Burzovo obchodovaný fond (ETF) je druh investičného fondu obchodovaného na burzách, podobne ako akcie. ETF drží aktíva ako akcie, komodity alebo dlhopisy a všeobecne funguje s arbitrážnym mechanizmom navrhnutým tak, aby obchodovanie prebiehalo blízko jeho čistej hodnoty aktív.

Bitcoin ETF, konkrétne, je ETF, ktorý sleduje hodnotu Bitcoinu. Umožňuje ľuďom investovať do Bitcoinu bez toho, aby vlastnili skutočnú kryptomenu. Pretože ETF existujú v rámci tradičného finančného systému, Bitcoin ETF otvárajú dvere širšiemu spektru investorov vrátane tých, ktorí uprednostňujú tradičné investičné nástroje alebo chcú zahrnúť Bitcoin do svojich dôchodkových plánov. Je však dôležité poznamenať, že držitelia akcií v Bitcoin ETF skutočne nevlastnia podkladový Bitcoin. To má dôležité dôsledky, ktoré sú vysvetlené nižšie.

Historický kontext Bitcoin ETF a postoj SEC

Cesta k schváleniu Bitcoin ETF v Spojených štátoch bola dlhá a plná regulačných prekážok. Prvá žiadosť o Bitcoin ETF bola podaná v roku 2013 bratmi Winklevossovými, Cameronom a Tylerom Winklevossovými, ktorí sú známi v kryptomenovom priestore. Desiatky žiadostí o Bitcoin ETF boli počas rokov zamietnuté. Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC), ktorá dohliada na schvaľovanie ETF, bola opatrná, uvádzajúc obavy z volatility trhu, likvidity a potenciálnej manipulácie s trhom. Prvý Bitcoin ETF v Spojených štátoch bol schválený na DÁTUM.

Bitcoin ETF mimo Spojených štátov

Regulačné prostredie v rôznych krajinách umožnilo zriadenie Bitcoin ETF ešte pred akýmkoľvek takýmto schválením v USA. Niektoré významné príklady zahŕňajú:

Kanada: Kanada bola lídrom v spúšťaní Bitcoin ETF. Komisia pre cenné papiere v Ontáriu schválila Purpose Bitcoin ETF vo februári 2021, čím sa stal prvým severoamerickým Bitcoin ETF. Následne boli v Kanade spustené aj ďalšie Bitcoin ETF ako Evolve Bitcoin ETF a CI Galaxy Bitcoin ETF.
Brazília: V apríli 2021 schválila Brazília prvý Bitcoin ETF v Latinskej Amerike. ETF spravovaný QR Asset Management bol uvedený na brazílsku burzu (B3).
Európa: Hoci nie sú presne ETF, Európa má niekoľko Bitcoin Exchange-Traded Products (ETP) a Exchange-Traded Notes (ETN), ktoré fungujú podobne. Tieto produkty sú kótované na rôznych európskych burzách, vrátane Nemecka a Švajčiarska.

Tieto medzinárodné Bitcoin ETF a podobné produkty ponúkajú investorom regulované a tradičné investičné cesty na získanie expozície k Bitcoinu, čo odráža rastúci globálny záujem a akceptáciu kryptomien v mainstreamovom finančníctve.

Poplatky Bitcoin ETF: Pochopenie nákladov

ETF, vrátane Bitcoin ETF, zvyčajne zahŕňajú rôzne poplatky. Manažérske poplatky, najbežnejšie, sú zvyčajne vyjadrené ako percento z aktív pod správou (AUM). Pre Bitcoin ETF sa tieto poplatky môžu značne líšiť, ale obvykle sa pohybujú medzi 0,5% až 2% ročne. Tieto náklady pokrývajú výdavky na prevádzkovanie ETF a môžu ovplyvniť celkové výnosy z investície, najmä na dlhé obdobie.

Proti-stranové riziko Bitcoin ETF: Podrobnejší pohľad

Zatiaľ čo štruktúra ETF inherentne ponúka určitú ochranu pred bankrotom poskytovateľov ETF, zostáva niekoľko nuancovaných rizík:

Operačné prerušenia: Krátkodobé prerušenia obchodovania alebo oceňovania aktív môžu nastať počas finančných ťažkostí správcovskej spoločnosti.
Riziká likvidácie: V prípade bankrotu poskytovateľa ETF, hoci sú aktíva ETF chránené, proces likvidácie týchto aktív a rozdelenie čistej hodnoty aktív investorom môže byť časovo náročný a nemusí sa zhodovať s priaznivými trhovými podmienkami.
Proti-stranové riziko v syntetických ETF: ETF používajúce deriváty alebo štruktúrované ako syntetické ETF čelia rizikám, ak proti-strany týchto derivátov čelia finančným problémom.
Zmeny manažmentu: Bankrot môže viesť k novému manažmentu, ktorý môže potenciálne zmeniť investičnú stratégiu alebo efektívnosť ETF.

Nedostatok úžitkovosti

Investovanie do Bitcoin ETF znamená, že nevlastníte skutočný Bitcoin, čo eliminuje vašu schopnosť ho používať na transakcie alebo využiť jeho potenciál ako bezhraničnej digitálnej meny. Na druhej strane, aplikácia na sebakustódiu Bitcoin.com Wallet umožňuje používateľom priamo nakupovať a držať Bitcoin, eliminujúc proti-stranové riziká a poskytujúc plnú úžitkovosť BTC, vrátane okamžitých, nízko-nákladových globálnych transakcií.

Tok fondov a potenciálne vplyvy: Vplyv TradFi

Vstup tradičného financovania (TradFi) do Bitcoinu prostredníctvom ETF prináša novú dynamiku. Manažéri ETF teraz majú záujem propagovať Bitcoin, pretože ich príjmy sú viazané na poplatky ETF. Toto predstavuje prvý významný tlak TradFi do Bitcoinu, potenciálne ovplyvňujúci jeho cenu významne.

Avšak, tento prienik s TradFi by mohol byť v rozpore s pôvodnou éthosou Bitcoinu ako protijedu k tradičným finančným systémom. Potenciálny scenár je rastúci vplyv hráčov TradFi pri formovaní evolúcie Bitcoinu, čo by mohlo oslabiť jeho úlohu ako decentralizovaného, proti-establishmentového aktíva. Tento vplyv by mohol ovplyvniť nielen trhovú dynamiku, ale aj filozofické základy Bitcoinovej komunity a budúci vývoj.

Záver

Bitcoin ETF ponúkajú zaujímavú kombináciu tradičných investičných mechanizmov a inovatívneho sveta kryptomien. Zatiaľ čo predstavujú nové príležitosti na expozíciu k Bitcoinu, investori musia navigovať zložitosťami poplatkov, proti-stranových rizík a potenciálneho vplyvu TradFi na éthosu a trhovú dynamiku Bitcoinu. Ako sa prostredie vyvíja, Bitcoin.com Wallet stojí ako svedectvo sily sebakustódie v zachovaní skutočnej úžitkovosti a ducha Bitcoinu.