Stablecoiny: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST a FRAX

Stablecoiny sú kryptomeny navrhnuté tak, aby udržiavali stabilnú hodnotu, zvyčajne viazanú na fiat menu, ako je americký dolár. Zohrávajú kľúčovú úlohu v ekosystéme kryptomien a decentralizovaného financovania (DeFi), ponúkajú stabilitu a uľahčujú rôzne aplikácie. Tento článok skúma svet stablecoinov, zameriavajúc sa na významné príklady ako USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST a FRAX, pričom sa zaoberá ich mechanizmami, rizikami a celkovým dopadom na kryptotrh.

Spravujte svoje Bitcoin a kryptomeny bezpečne s aplikáciou Bitcoin.com Wallet pre samosprávu.

Stablecoiny: Hlboký ponor do ekosystému krypto a DeFi

Stablecoiny sú kryptomeny navrhnuté tak, aby si udržiavali stabilnú hodnotu, zvyčajne naviazanú na fiat menu ako americký dolár. Sú kľúčovou súčasťou širšieho ekosystému kryptomien a viac špecializovanej oblasti DeFi. Tento článok poskytuje komplexný prehľad stablecoinov, zameriavajúc sa na významné príklady, skúmajúc ich mechanizmy, riziká, prípady použitia a vplyv.

Začnite s rýchlym úvodom do kryptomien. Pochopte rozdiel medzi altcoinmi a stablecoinmi v Čo sú altcoiny? a Čo sú Stablecoiny?. Chcete preskúmať decentralizované financie? Zistite viac o DeFi a jeho vplyve na krypto tu.

Pochopenie mechanizmov stablecoinov

Stablecoiny dosahujú cenovú stabilitu prostredníctvom rôznych mechanizmov:

1. Fiat-kolateralizované: Zabezpečené rezervami fiat meny (napr. USD) uloženými v bankových účtoch. Príklady: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Toto je najbežnejší typ.

2. Krypto-kolateralizované: Zabezpečené inými kryptomenami ako kolaterál, často nadmerne kolateralizované na zmiernenie volatility. Príklad: DAI.

3. Algoritmické: Udržujú stabilitu prostredníctvom algoritmov, ktoré kontrolujú ponuku na základe trhových podmienok. Tieto sú zvyčajne zložitejšie a nesú vyššie riziká. Príklad: UST (neúspešné), FRAX.

Skúmanie významných stablecoinov

• Tether (USDT): Najväčší stablecoin podľa trhovej kapitalizácie, naviazaný na americký dolár. Široko používaný na krypto trhu na obchodovanie, remitencie a ako ochrana proti volatilite. Vydávaný Tether Limited, USDT funguje na viacerých blockchainoch, vrátane Ethereum, Tron, a Solana. Zatiaľ čo poskytuje likviditu a stabilitu, Tether čelil kontroverziám ohľadne transparentnosti svojich rezerv, s prebiehajúcim dohľadom týkajúcim sa toho, či jeho krytie plne podporuje obežnú dodávku. Napriek tomu zostáva najväčším stablecoinom podľa trhovej kapitalizácie a zohráva kľúčovú úlohu na globálnych krypto trhoch.

• USD Coin (USDC): Regulovaný stablecoin, naviazaný 1:1 na americký dolár, navrhnutý pre rýchle a bezpečné digitálne transakcie. Vydávaný Circle a krytý auditovanými rezervami hotovosti a krátkodobými americkými vládnymi dlhopismi, čo z neho robí jeden z najtransparentnejších stablecoinov na trhu. Funguje na viacerých blockchainoch, vrátane Ethereum, Solana, Avalanche, a Polygon, a je široko používaný na obchodovanie, platby a DeFi aplikácie, ponúkajúc transparentnú a súladovú alternatívu k USDT.

• DAI: Decentralizovaný, krypto-kolateralizovaný stablecoin spravovaný MakerDAO, udržiavajúci svoj USD kolík prostredníctvom nadmerného kolateralizovania. V roku 2024 sa MakerDAO premenoval na Sky, predstavil SKY, nový riadiaci token, kde každý MKR môže byť upgradovaný na 24 000 SKY. Okrem toho, Sky Dollar (USDS) nahradil DAI, ponúkajúc stablecoin s prístupom k odmenám za natívne tokeny, umožňujúc užívateľom upgradovať DAI na USDS 1:1. Tieto zmeny majú za cieľ posilniť decentralizáciu a motivovať účasť na vyvíjajúcom sa ekosystéme Sky.

• Binance USD (BUSD): Regulovaný stablecoin naviazaný 1:1 na americký dolár, vydávaný spoločnosťou Paxos v spolupráci s Binance. Bol schválený Newyorským štátnym ministerstvom finančných služieb (NYDFS) a bol krytý hotovosťou a americkými pokladničnými rezervami. BUSD bol široko používaný na obchodovanie, platby a DeFi, ale kvôli regulačnému tlaku Paxos zastavil nové vydávanie v roku 2023, čo viedlo k jeho postupnému ukončeniu. Existujúci BUSD zostáva vykupiteľný, ale užívatelia sú povzbudzovaní k prechodu na iné stablecoiny.

• Ethena USDe (USDe): Stabilný coin novej generácie, ktorý kombinuje spoľahlivosť krypto kolaterálu s algoritmickými úpravami pre stabilitu. Používa decentralizované protokoly ako smart kontrakty na minimalizáciu závislosti od tradičných bankových systémov. Hybridný dizajn USDe si kladie za cieľ poskytnúť bezpečnejší a škálovateľnejší stablecoin pre DeFi platformy, platby a dlhodobé uchovávanie hodnoty.

• Decentralizovaný USD (USDD): Algoritmický stablecoin spustený Tron DAO v roku 2022, navrhnutý na udržanie 1:1 paritného kurzu s americkým dolárom. Na rozdiel od fiat-krytých stablecoinov je USDD čiastočne kolateralizovaný krypto aktívami ako TRX, BTC, a USDT, spoliehajúc sa na algoritmy a arbitrážne mechanizmy na stabilizáciu svojej ceny. USDD funguje na Tron blockchaine a je tiež k dispozícii na Ethereum a BNB Chain. Avšak, podobne ako iné algoritmické stablecoiny, čelil obavám o riziká straty parity a transparentnosť svojich rezerv.

• Ripple USD (RLUSD): USD-krytý stablecoin spustený spoločnosťou Ripple v decembri 2024. Plne krytý vkladmi v amerických dolároch, vládnymi dlhopismi a ekvivalentmi hotovosti, RLUSD udržuje 1:1 paritný kurz s USD. Funguje na XRP Ledger aj Ethereum, čím zlepšuje likviditu pre cezhraničné platby a DeFi. Ripple si kladie za cieľ postaviť RLUSD ako konkurenta USDT a USDC.

• TrueUSD (TUSD): Stablecoin naviazaný na americký dolár. Vydávaný spoločnosťou Archblock (predtým TrustToken) a je plne krytý fiat rezervami, s overeniami tretích strán na zabezpečenie transparentnosti. TUSD funguje na viacerých blockchainoch, vrátane Ethereum, Tron, a BNB Chain, a je bežne používaný na obchodovanie, platby a DeFi aplikácie. Zatiaľ čo bol kedysi široko dôveryhodným stablecoinom, čelil obavám o likviditu a regulačný dohľad v posledných rokoch.

• Frax (FRAX): Čiastočne kolateralizovaný, čiastočne algoritmický stablecoin naviazaný na americký dolár. Kombinuje krypto rezervy (napr. USDC) a algoritmické mechanizmy na udržanie stability. Súčasť ekosystému Frax Finance, ponúka škálovateľnosť, decentralizáciu a kapitálovú efektívnosť, spolu s tokenmi ako Frax Ether (frxETH) a Frax Shares (FXS) pre riadenie a staking.

• PayPal USD (PYUSD): Stablecoin vydaný spoločnosťou PayPal, naviazaný na USD. Relatívne nový účastník s potenciálom pre široké prijatie.

• TerraUSD (UST): Neúspešný algoritmický stablecoin. Bol navrhnutý na udržanie 1:1 paritného kurzu s americkým dolárom prostredníctvom svojej väzby na LUNA, natívny token Terra blockchainu. V máji 2022 UST stratil svoju paritu, čo vyvolalo katastrofálny kolaps, ktorý zmazal miliardy v hodnote a viedol k pádu LUNA. Táto udalosť odhalila riziká algoritmických stablecoinov, slúžiac ako varovný príklad o dôležitosti udržateľnej kolateralizácie a trhovej stability.

• STASIS EURO (EURS): je stablecoin krytý eurom navrhnutý tak, aby priniesol cenovú stabilitu eura do blockchainových transakcií. Vytvorený STASIS, je široko používaný na obchodovanie na európskych trhoch a bežne používaný firmami, ktoré hľadajú ochranu proti volatilite kryptomien a aktív založených na USD. Jeho inherentné spojenie s eurom z neho robí životaschopnú alternatívu k tradičným peňažným prevodom pre cezhraničné transakcie v EÚ.

Riziká a úvahy

• Riziko protistrany (pre fiat-kolateralizované): Závislosť od centralizovaných entít držiacich rezervy vytvára riziko protistrany. Zistite viac o kustodiálnych a nekustodiálnych peňaženkách.

• Regulačná neistota: Regulačné prostredie pre stablecoiny sa vyvíja, čo vytvára neistotu.

• Riziká smart kontraktov (pre krypto-kolateralizované): Zraniteľnosti smart kontraktov môžu byť zneužité.

• Riziko straty parity (pre algoritmické): Algoritmické stablecoiny môžu stratiť svoju paritu, ako bolo vidieť pri UST. Pochopenie likvidity a volatility je kľúčové.

Prípady použitia stablecoinov

• Obchodovanie: Používané ako stabilný obchodný pár na centralizovaných burzách (CEXs) a decentralizovaných burzách (DEXs), uľahčujúce efektívne obchodovanie a arbitrážne príležitosti. Naučte sa ako fungujú burzy, ako používať DEX a ako poskytovať likviditu.

• DeFi: Stablecoiny sú základom v decentralizovanom financovaní (DeFi), umožňujúc pôžičky, požičiavanie, yield farming a krypto poistenie. Poskytujú stabilitu a likviditu, čo z nich robí široko používané v DeFi pôžičkách, pričom užívatelia môžu požičiavať alebo požičiavať si aktíva. Yield farming umožňuje užívateľom maximalizovať výnosy prostredníctvom poskytovania likvidity a DeFi farmingových stratégií. Okrem toho, krypto poistenie pomáha riadiť riziko, ponúkajúc ochranu proti hackom a zlyhaniam smart kontraktov a usmernenia na nákup poistenia v DeFi.

• Platby a remitencie: Používané na rýchle a nízko nákladové cezhraničné platby a každodenné transakcie.

Výber stablecoinu

Zvážte tieto faktory pri výbere stablecoinu: stabilita, transparentnosť, decentralizácia, bezpečnosť, likvidita a poplatky. Pochopenie APY je tiež dôležité.

Záver

Stablecoiny zohrávajú zásadnú úlohu v ekosystéme krypto a DeFi, poskytujúc stabilitu, likviditu a prístupnosť pre obchodníkov, investorov a užívateľov. Ich efektívnosť však závisí od ich mechanizmov, modelov kolateralizácie a regulačného prostredia. Pochopením toho, ako fungujú, ich rizík a rôznych prípadov použitia môžete robiť informované rozhodnutia a s dôverou sa pohybovať vo vyvíjajúcom sa svete digitálnych aktív.

Zistite viac o súvisiacich konceptoch ako ERC-20 tokeny, Bitcoin, Bitcoin transakcie, a decentralizované aplikácie (dApps).