Kryptomeny a iné digitálne aktíva sú okrem iného navrhnuté tak, aby umožňovali priamu výmenu hodnoty medzi jednotlivcami, podobne ako hotovosť, avšak v digitálnom prostredí. To znamená, že môžete kryptomeny vymieňať za čokoľvek, čo chcete, a to bez využitia sprostredkovateľov, ako sú banky alebo platobné aplikácie. Napríklad, ak vám niekto vymaľuje dom, mohli by ste sa s touto osobou dohodnúť, že jej ako platbu pošlete dohodnutú sumu v kryptomene. V podstate by to nebolo nič iné, ako keby ste jej odovzdali hotovosť výmenou za službu vymaľovania domu.
Naopak, ak chcete kúpiť kryptomenu, môžete predajcovi ponúknuť dohodnutú sumu v hotovosti (alebo akýkoľvek iný tovar či službu) výmenou za dohodnuté množstvo kryptomeny.
Prečítajte si viac -> Ako na to odoslať a prijímať kryptomenu.
Keďže väčšina ľudí v bežnom živote nepoužíva kryptomeny ako platobný prostriedok (aspoň zatiaľ nie!), je vo všeobecnosti ťažšie nájsť predajcov či kupujúcich v rámci peer-to-peer obchodovania, než je to napríklad pri obchodovaní v miestnej mene. To nás privádza k pojmu „likvidita“.
Čo je to likvidita?
Likvidita označuje, ako ľahko je možné nakupovať a predávať dané aktívum – a do veľkej miery závisí od počtu kupujúcich a predávajúcich (účastníkov trhu), ktorí sa o dané aktívum zaujímajú. Hotovosť sa zvyčajne považuje za najlikvidnejší majetok, keďže je takmer všade akceptovaná. Inými slovami, hotovosť je možné ľahko vymeniť prakticky za čokoľvek, čo chcete. Auto je naopak vo všeobecnosti menej likvidným aktívom ako hotovosť, keďže nájdenie kupujúceho si vyžaduje určité úsilie. Zberateľské auto z vyššej triedy by pritom bolo ešte menej likvidným aktívom, keďže okruh potenciálnych kupujúcich je menší.
Bitcoin je najlikvidnejší zo všetkých kryptomeny pretože spája najvyšší počet účastníkov trhu s najväčším objemom obchodovania. Denný objem obchodovania s bitcoinom sa pohybuje v desiatkach miliárd dolárov! Napriek tomu však v porovnaní s hotovosťou nie je likvidný, najmä pokiaľ ide o jeho použitie na nákup tovaru v reálnom svete – a ostatné kryptoaktíva sú ešte menej likvidné ako bitcoin.
Viac informácií: Čo je to likvidita?
Čo je to kryptoburza?
A kryptomenová burza je akákoľvek služba, ktorá spája kupujúcich kryptoaktív s predajcami.
Keď väčšina ľudí hovorí o kryptoburzách, má na mysli centralizované „depozitárne“ platformy. Tieto platformy sprostredkúvajú obchodovanie s kryptoaktívami. Podobne ako platformy na obchodovanie s akciami, napríklad Robinhood a Charles Schwab, aj kryptoburzy spájajú kupujúcich s predávajúcimi.
Je dôležité si uvedomiť, že centralizovaná kryptoburza podľa definície preberá úschovu vašich kryptoaktív. To má celý rad dôsledkov týkajúcich sa bezpečnosti, ale aj slobody, ktorú máte pri používaní svojich kryptomien podľa vlastného uváženia.
Viac informácií: Peňaženky s úschovou verzus peňaženky bez úschovy.
Ako fungujú centralizované kryptoburzy?
Z pohľadu používateľa je typický postup nasledovný:
- Zaregistrujte sa na burze a predložte doklady totožnosti.
- Vložte na svoj novo vytvorený účet kryptoaktíva, ako napríklad Bitcoin alebo Ethereum. Ak to burza umožňuje, môžete použiť aj miestnu menu.
- Uskutočnite obchod zadaním „nákupnej objednávky“.
Nákupné a predajné príkazy sa zhromažďujú do „knihy príkazov“, ktorú spravuje burza s cieľom efektívne a automaticky spájať kupujúcich a predajcov. Väčšina búrz umožňuje zadávať ako „trhové nákupné“ príkazy, tak aj „limitné nákupné“ príkazy.
Pri vytváraní trhovej nákupnej objednávky stačí uviesť, koľko kryptomeny chcete kúpiť (cenu nestanovujete). Burza vás automaticky spáruje s predajcom (predajcami), ktorí v danej chvíli ponúkajú najnižšiu cenu, a vykoná vašu transakciu. Trhové príkazy sa vo väčšine prípadov realizujú okamžite, čo znamená, že hneď po odoslaní príkazu získate kryptomenu, s ktorou obchodujete.
Keď zadávate limitnú nákupnú objednávku, určujete, koľko kryptomien chcete kúpiť a cenu, ktorú ste za to ochotní zaplatiť. Ak sa nájdu predajcovia, ktorí sú ochotní akceptovať cenu, ktorú ste stanovili (váš „limit“), vaša objednávka sa zrealizuje, čo znamená, že vaše kryptoaktívum sa objaví vo vašej burzovej peňaženke a vaše peniaze (alebo iné kryptoaktívum) zmiznú.
Čo je to burza s rezervou?
Kryptomenové burzy, ktoré umožňujú prevod miestnej meny na burzu aj z nej, sa nazývajú „burzy s bankovým prepojením“. Niektoré burzy vám umožňujú previesť miestnu menu, aby ste mohli začať nakupovať (zvyčajne prostredníctvom kreditnej karty alebo platobnej aplikácie, ako je PayPal), neumožňujú vám však vybrať si miestnu menu späť na vašu kreditnú kartu alebo do platobnej aplikácie. Tieto burzy sa nazývajú „čiastočne bankové“. Plne banková burza vám umožní vložiť prostriedky na váš účet prostredníctvom bankového prevodu a poslať sumu v miestnej mene späť na váš bankový účet.
Čo sú to „makers“ a „takers“?
Všeobecne platí, že čím viac používateľov má burza, tým väčšiu „hlbku trhu“ je schopná poskytnúť. Hĺbka trhu sa vzťahuje na veľkosť zoznamov objednávok na burze. Ľudia, ktorí zadávajú nákupné a predajné objednávky na burzách, sa nazývajú tvorcovia trhu. Čím viac objednávok je v knihe, tým ľahšie je pre ľudí kupovať a predávať veľké množstvá kryptomien za ceny bližšie k globálnemu trhovému kurzu. Na trhoch sú „takermi“ tí, ktorí znižujú likviditu tým, že prijímajú objednávky, ktoré už sú v knihe. Keď zadáte trhovú objednávku, ste „taker“. Môžete byť „takerom“ aj vtedy, keď zadáte limitnú objednávku, ak sa vaša objednávka náhodou zhoduje s objednávkou inej osoby, ktorá už je v knihe.
Ako zarábajú peniaze centralizované kryptoburzy?
Pre mnohé burzy sú poplatky hlavným zdrojom príjmov. Môžu zahŕňať niektoré alebo všetky z nasledujúcich položiek:
- Poplatky za výber:Väčšina búrz účtuje poplatok za výber kryptoaktív a miestnych mien. Vo väčšine prípadov sa poplatok účtuje za každý výber zvlášť (nie ako percento z výberovej sumy). Poplatky za výber, ktoré účtujú burzy, sa zvyčajne často menia, a to často bez predchádzajúceho upozornenia.
- Poplatky za obchodovanie:Tieto poplatky sa zvyčajne počítajú ako percento z hodnoty obchodu a často závisia od toho, či ste tvorca (maker) alebo príjemca (taker) (vysvetlenie pojmov „maker“ a „taker“ nájdete vyššie). Vo väčšine prípadov platia tvorcovia nižšie poplatky ako príjemcovia. Dôvodom tohto rozdielu je skutočnosť, že tvorcovia poskytujú likviditu (a preto by mali mať nárok na zľavu), zatiaľ čo príjemcovia likviditu odoberajú (a preto by mali platiť príplatok).
- Poplatky za úroky/úver/likvidáciu:Niektoré burzy ponúkajú maržové obchodovanie. Ide o situáciu, keď si požičiate prostriedky na zvýšenie svojej pozície, čím vzniká takzvaná páka. Burzy, ktoré ponúkajú maržové obchodovanie, zvyčajne účtujú dodatočné poplatky na základe výšky požičanej sumy a úrokovej sadzby, ktorá sa odvíja od celkovej ponuky finančných prostriedkov dostupných pre všetkých obchodníkov. Pravdepodobne vám bude účtovaný aj dodatočný poplatok v prípade likvidácie vašej pozície.
V niektorých prípadoch fungujú burzy aj ako banky v tom zmysle, že prijímajú vaše vklady a využívajú ich na generovanie výnosov, zvyčajne ich poskytovaním ako úvery tretím stranám. Tým vzniká riziko spojené s tretími stranami, čo je kľúčový dôvod, prečo by ste mali byť opatrní pri zverovaní svojich kryptoaktív týmto subjektom. Prečítajte si viac o dôležitosť zachovania vlastnej správy vašich kryptomien.
Prečo musím overiť svoju totožnosť, aby som mohol používať centralizovanú kryptoburzu?
Prevzatie kryptoaktív zákazníkov do úschovy, čo je povinnosťou centralizovaných búrz, má právne dôsledky. Konkrétne sa na takéto burzy vzťahujú zákony o prevode peňazí platné v jurisdikcii, v ktorej sú legálne zaregistrované.
Z tohto dôvodu vám centralizované kryptoburzy, ktoré chcú dodržiavať platné predpisy, budú vyžadovať absolvovanie registračného procesu, v rámci ktorého musíte overiť svoju totožnosť, než budete môcť platformu používať. Regulačné orgány ukladajú burzám túto povinnosť údajne s cieľom zabrániť praniu špinavých peňazí, financovaniu terorizmu a daňovým únikom. Regulačné orgány tiež zvyčajne vyžadujú, aby burzy na požiadanie poskytovali informácie o zákazníkoch (vrátane histórie obchodovania).
V mnohých prípadoch budete môcť začať využívať burzu už po overení e-mailovej adresy. Je dôležité mať na pamäti, že toto „zjednodušené overenie“ so sebou zvyčajne prináša značné obmedzenia, medzi ktoré patria obmedzené sumy nákupov, obmedzené výbery a v niektorých prípadoch dokonca úplný zákaz výberov. Než na kryptoburzu vložíte svoje kryptoaktíva, nezabudnite si overiť, či budete môcť uskutočniť výber.
Ďalšia úroveň overenia zvyčajne zahŕňa nahratie národného preukazu totožnosti, ako je pas alebo vodičský preukaz. V niektorých prípadoch budete požiadaní, aby ste nahrali svoju fotografiu, na ktorej držíte preukaz totožnosti vedľa kúska papiera, na ktorý ste napísali napríklad aktuálny dátum a konkrétny text podľa požiadaviek burzy.
Je potrebné si uvedomiť, že mnohé burzy úplne vylučujú používateľov s určitou štátnou príslušnosťou z možnosti využívať ich služby.
Ako funguje peer-to-peer kryptoburza?
Existuje celý rad platforiem na hľadanie partnerov, ako napríklad Peach Bitcoin vznikli s cieľom (1) pomôcť kupujúcim a predávajúcim kryptoaktív nájsť sa navzájom a (2) uľahčiť obchodovanie (zvyčajne s využitím úschovy) bez toho, aby skutočne prevzali kryptoaktíva obchodujúcich do úschovy. Tieto platformy sú známe ako kryptomenové burzy typu peer-to-peer.
Platformy na výmenu kryptomien typu peer-to-peer môžu byť efektívnym spôsobom nákupu a predaja kryptoaktív, avšak vzhľadom na to, že obchody je potrebné dohadovať individuálne, sú spojené s určitou mierou nepohodlia. Pre kupujúcich môže byť náročné rýchlo získať presné množstvo kryptomeny, ktorú by chceli kúpiť, a to za konkurencieschopné trhové kurzy. Predajcovia sa zase môžu v závislosti od jurisdikcie a objemu príslušnej kryptomeny stretnúť s právnymi dôsledkami. Kombinácia týchto faktorov spôsobuje, že väčšina peer-to-peer platforiem na výmenu kryptomien je podstatne menej likvidná ako väčšina centralizovaných (depozitárnych) búrz kryptomien.
