Что такое FDV?

Полностью разводненная оценка (FDV) — это показатель в мире криптовалют, который представляет общую стоимость криптопроекта, если все его токены находятся в обращении, предоставляя прогнозную оценку потенциальной рыночной стоимости проекта.

Используйте мультимонетное приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы пользователей для безопасной и легкой отправки, получения, покупки, продажи, обмена, использования и управления Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) и самыми популярными криптовалютами, включая токены ERC-20 на Ethereum, Polygon, Avalanche и BNB Smart Chain.

Введение в FDV

Полностью разбавленная оценка (FDV) — это важная метрика в мире криптовалют, предоставляющая информацию о потенциальной будущей стоимости криптопроекта. FDV представляет собой общую стоимость криптопроекта, если все его токены находятся в обращении. Поскольку обычно значительная часть токенов заблокирована, эта концепция жизненно важна для инвесторов, стремящихся оценить долгосрочный потенциал и риск своих вложений в различные криптопроекты.

Понимание FDV и его важность

FDV предоставляет снимок максимальной потенциальной рыночной стоимости криптовалюты при условии, что все возможные токены уже находятся в обращении. Эта метрика помогает инвесторам видеть за пределами текущей рыночной ситуации и предвосхищать будущие изменения. Например, если текущая рыночная капитализация нового проекта относительно мала по сравнению с рыночными капитализациями крупнейших криптовалют, но FDV проекта так же велик, как рыночная капитализация этих зрелых криптовалют, это может указывать на то, что рассматриваемый проект в настоящее время переоценен.

Было много случаев, когда горячий новый проект достигал высокой рыночной капитализации, что, казалось бы, указывало на светлое будущее. Однако, поскольку новый проект имеет очень низкий объем циркуляции, всего один или два процента от общего объема, это означает, что FDV такой же большой или даже больше, чем у Биткойна!

Различия между FDV и рыночной капитализацией

Рыночная капитализация (рыночная кап.) рассчитывается путем умножения текущей цены токена на циркулирующий объем токенов.

Рыночная кап. = Циркулирующий объем x Цена токена

FDV учитывает общий объем токенов, включая те, которые не находятся в обращении.

FDV = Общий объем x Цена токена

Когда все токены находятся в обращении, FDV и рыночная капитализация будут одинаковыми. Однако для многих проектов циркулирующий объем составляет лишь часть от общего объема, что делает FDV ориентированной на будущее метрикой по сравнению с текущим снимком рыночной капитализации. Это также служит проверкой реальности текущей оценки проекта.

Почему FDV предпочтительнее рыночной капитализации

FDV стала предпочтительной метрикой по нескольким причинам. Она предоставляет более полное представление о потенциальной стоимости проекта, учитывая все будущие токены, которые войдут в обращение, тем самым создавая защиту для оценки. Инвесторы могут лучше оценить, недооценен ли проект или переоценен, сравнивая текущую рыночную капитализацию с FDV, что приводит к более информированным инвестиционным решениям. Кроме того, FDV помогает в управлении рисками, помогая инвесторам понять влияние будущих выпусков токенов на рынок. Проекты с высоким FDV по сравнению с их текущей рыночной капитализацией могут столкнуться с значительным давлением на цену по мере выпуска большего количества токенов, и FDV помогает предсказать и смягчить этот риск.

Влияние изменений в объеме токенов

Общий объем токенов может изменяться из-за различных факторов, которые, в свою очередь, влияют на FDV и воспринимаемую стоимость и потенциал проекта. Одним из таких факторов является выпуск новых токенов, что увеличивает объем. Это часто делается в качестве механизма вознаграждения за такие действия, как стекинг, майнинг или участие в экосистеме проекта, или для поддержки новых разработок и расширений.

Другим фактором является сжигание токенов, когда токены навсегда удаляются из обращения, что фактически сокращает объем. Это может быть частью дефляционной стратегии для увеличения дефицита и стоимости оставшихся токенов. И выпуск, и сжигание токенов изменяют общий объем, тем самым влияя на FDV.

Опасности игнорирования FDV

Игнорирование FDV может привести к ошибочному суждению о истинной текущей стоимости проекта и его потенциальной стоимости в будущем. Одним из основных рисков является переоценка. Проект может казаться недооцененным, если оценивать его только по текущей рыночной капитализации. Однако, если у него высокая FDV, возможный выпуск новых токенов может разбавить цену токена, что приведет к потенциальным потерям для инвесторов, которые не учли это будущее предложение. Это разбавление происходит потому, что увеличение количества токенов в обращении может снизить стоимость каждого токена, если не произойдет пропорционального увеличения спроса.

Другим риском является несоответствие спроса и предложения. Когда новые токены вводятся на рынок без соответствующего роста спроса, цена токена может упасть из-за избыточного предложения. Это может быть особенно проблематично в проектах с агрессивными графиками выпуска токенов или тех, которые не способны стимулировать достаточный спрос через развитие продуктов и маркетинговые усилия.

Поэтому для инвесторов полезно привыкнуть смотреть на FDV каждого криптопроекта в сравнении с текущей рыночной капитализацией. Понимание FDV и рыночной капитализации должно привести к более сбалансированной и реалистичной оценке любого криптовалютного проекта.