Какова денежно-кредитная политика Ethereum?

В отличие от Биткоина, график эмиссии Ethereum не был высечен в камне с самого начала. В то время как для Биткоина максимальное предложение, установленное на уровне 21 миллиона монет, закреплено как определяющая характеристика криптовалюты, для Ethereum нет верхнего предела общего количества выпускаемого ETH. Вместо этого ставка эмиссии может изменяться в процессе управления Ethereum. Таким образом, можно сказать, что денежная политика Ethereum находится в руках сообщества Ethereum.

Используйте мультицепочный приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы для безопасной и простой покупки, продажи, торговли и управления биткоинами (BTC), эфиром (ETH) и самыми популярными криптовалютами.

История денежной политики Ethereum

Хотя денежная политика Ethereum не определена окончательно, мы можем изучить ее историю и сделать прогнозы на будущее. Для этого мы рассмотрим общее обращение ETH с течением времени, скорость добавления нового ETH в общее предложение и скорость, с которой существующий ETH сжигается (уничтожается) или удаляется из общего предложения.

15 сентября 2022 года Ethereum успешно перешел с «Proof-of-Work» на «Proof-of-Stake». Это стало важной вехой в денежной политике Ethereum. Ранее Ethereum использовал механизм консенсуса «Proof-of-Work». В этой системе майнеры, которые успешно расширяли блокчейн Ethereum, применяя вычислительную мощность к хэш-алгоритму, получали вознаграждение в ETH, и новые блоки добавлялись примерно каждые 10-15 секунд.

Читать далее: Что такое майнинг биткоинов на основе Proof-of-Work?

Когда сеть Ethereum была запущена в 2015 году, вознаграждение за блок было изначально установлено на уровне 5 ETH. Другими словами, 5 ETH добавлялись в общее предложение каждые 10-15 секунд. Учитывая, что общее обращение ETH (то есть "запасы") в тот момент было относительно небольшим, а скорость выпуска (то есть "поток") была высокой, Ethereum начинал с низкого соотношения запасов к потоку. Это означало, что изначально уровень инфляции превышал 20% в годовом исчислении. Однако по мере того как общее предложение (запасы) расширялось, любое дополнительное предложение оказывало бы уменьшающееся воздействие. Другими словами, соотношение запасов к потоку увеличивалось. Спустя всего год уровень инфляции Ethereum снизился до низких значений в районе 10% (в годовом исчислении).

Читать далее: Узнайте о начальном распределении Ethereum и раннем предложении.

На блоке 4,370,000, что произошло в октябре 2017 года, вознаграждение за блок (поток) было сокращено до 3 ETH в соответствии с Ethereum Improvement Proposal (EIP) 649. На этом этапе годовая инфляция составляла менее 10% — и опять же, по мере того как предложение (запасы) постепенно расширялось, относительный уровень инфляции продолжал бы корректироваться вниз.

На блоке 7,280,000, что произошло в феврале 2019 года, вознаграждение за блок (поток) было сокращено еще раз, на этот раз до 2 ETH в соответствии с EIP-1234. Таким образом, соотношение запасов к потоку увеличилось еще больше, что соответствовало годовому уровню инфляции в 4,5% на тот момент.

Другой важный момент, который стоит учесть в денежной политике Ethereum, связан с EIP-1559, который с августа 2021 года ввел механизм сжигания (уничтожения) части ETH, уже находящегося в обращении. Объем ETH, который сжигается в соответствии с EIP-1559, зависит от спроса на использование ресурсов сети, и больше ETH сжигается по мере увеличения спроса. Это означает, что в периоды интенсивной транзакционной активности возможно, что больше ETH будет сжигаться, чем создаваться. Другими словами, Ethereum может испытывать периоды дефляции.

Читать далее: Узнайте больше о EIP-1559 и как он работает.

Наконец, Ethereum перешел от модели Proof-of-Work к модели Proof-of-Stake в рамках перехода к "Ethereum 2.0," сократив выпуск ETH примерно на 90%. Выпуск настолько низкий, что в сочетании с изменениями, внесенными в EIP-1559, возможно, что общее предложение Ethereum будет сокращаться со временем. Это можно визуализировать здесь.

Будущее денежной политики Ethereum

По мере того как Ethereum продолжает развиваться, особенно с полным переходом на Ethereum 2.0 и улучшениями в масштабируемости и эффективности, денежная политика, вероятно, будет зависеть от нескольких ключевых факторов.

Одним из значительных аспектов является постоянная разработка и внедрение предложений по улучшению Ethereum (EIP). Эти предложения, которые проходят проверку и утверждение через децентрализованный процесс управления, могут вносить изменения, которые могут дополнительно снизить выпуск ETH, изменить вознаграждения за стейкинг или модифицировать механизм сжигания, введенный EIP-1559. Активное участие сообщества Ethereum в этих управленческих решениях обеспечивает гибкость и адаптивность денежной политики к потребностям сети и ее пользователей.

Кроме того, переход к более устойчивым и масштабируемым сетевым операциям в рамках Ethereum 2.0 открывает новые возможности для корректировки экономической политики. Снижение выпуска ETH после перехода на Proof of Stake (PoS) уже ознаменовало значительный сдвиг к потенциально дефляционной модели. Эта тенденция может быть усилена увеличением использования сети и пропускной способности транзакций, что приведет к более высоким уровням сжигания через EIP-1559 и потенциально сделает ETH еще более дефицитным со временем.

В будущем роль Ethereum как основного слоя для децентрализованных финансов (DeFi), невзаимозаменяемых токенов (NFT) и других приложений на блокчейне также повлияет на его денежную политику. По мере роста и созревания этих экосистем спрос на ETH как форму оплаты и залога, вероятно, увеличится. Это может привести к дальнейшему обсуждению в сообществе о том, как лучше всего сбалансировать выпуск ETH, вознаграждения и сжигание для поддержки здоровой и процветающей сети.

Более того, достижения в решениях для масштабирования второго уровня и межцепочечной совместимости также могут повлиять на экономическую модель Ethereum. Путем разгрузки обработки транзакций на вторичные уровни или упрощения бесперебойных переводов активов между блокчейнами, Ethereum может поддерживать высокий уровень сетевой активности и полезности без пропорционального увеличения нагрузки на основной слой сети. Это, в свою очередь, может повлиять на динамику спроса на ETH, его использование и общую денежную политику.

В заключение, будущее денежной политики Ethereum, вероятно, будет характеризоваться тщательным учетом здоровья сети, технологических достижений и потребностей более широкой экосистемы. Через сочетание управления сообществом, ориентированных на будущее EIP и приверженность инновациям, Ethereum стремится поддерживать прочную и адаптируемую экономическую модель, которая поддерживает его долгосрочное видение и полезность.

Читать далее: Как работает управление в Ethereum?