Децентрализованные финансы, или DeFi, — это общий термин, обозначающий финансовые продукты, функционирующие в децентрализованных сетях, таких как Эфириум. Основная идея DeFi заключается в том, чтобы опираться на смарт-контракты для автоматизации финансовых продуктов. Наиболее широко используемые в настоящее время продукты DeFi относятся к сферам кредитования и заимствования, торговли и производных финансовых инструментов.
Используйте Multichain Приложение «Кошелек Bitcoin.com», которому доверяют миллионы пользователей, чтобы безопасно и легко покупать, продавать, обменивать и управлять биткоинами и самыми популярными криптовалютами. Приложение также позволяет участвовать в DeFi.
Примеры применения DeFi
С помощью приложений DeFi вы можете, например, внести криптовалюту в смарт-контракт, что дает вам право на получение определенной доходности. Это аналогично высокодоходному сберегательному счету в традиционном банке, хотя и доходность, и сопутствующие риски, как правило, значительно выше. Однако принцип остается тем же: за кулисами ваш капитал, как правило, объединяется с капиталом других участников и направляется на реализацию различных стратегий, приносящих доход. Например, он может быть предоставлен в кредит другим участникам рынка под проценты. Отличие от «традиционных финансов» (также известных как «Tradfi») заключается в том, что, поскольку система построена на смарт-контрактах, она не только функционирует прозрачно и поддается проверке, но и большая часть процесса автоматизирована. Например, ваша доля прибыли, полученной в результате применения стратегий, приносящих доход, автоматически распределяется между вами в соотношении и с периодичностью, зафиксированными в контракте. Это сокращает часть накладных расходов, характерных для традиционной финансовой индустрии, что потенциально снижает стоимость капитала и обеспечивает более справедливое распределение прибыли между участниками. Важно отметить, что, поскольку децентрализованные сети, такие как Ethereum, не требуют разрешений, любой, у кого есть адрес кошелька, может свободно вкладывать капитал и получать доход от него. Другими словами, любой может фактически стать банком, зарабатывающим проценты за счёт предоставления денег в кредит.
Еще одним примером приложения DeFi является децентрализованная биржа. Здесь можно обменивать один цифровой актив на другой, не передавая ни один из активов централизованному провайдеру биржевых услуг. Вместо этого смарт-контракты, определяющие протокол, перемещают активы прозрачно и в соответствии с логикой кода. Важно отметить, что система также стимулирует создание ликвидности по торговым парам. Это важно, поскольку для эффективной работы биржевой платформы необходима высокая ликвидность. Протоколы децентрализованных бирж, как правило, стимулируют создание ликвидности, вознаграждая поставщиков ликвидности (тех, кто вносит активы в смарт-контракты, определяющие протокол) процентом от комиссий, генерируемых при торговле активами в данной паре. Таким образом, такие протоколы обеспечивают «краудсорсинговую» ликвидность — явление, способное повысить эффективность рынков. С точки зрения конечных пользователей децентрализованная биржа представляет собой улучшение по сравнению с существующим положением дел, поскольку устраняет риск контрагента, связанный с централизованными биржами. Другими словами, вам не нужно полагаться на централизованного биржевого оператора, который будет хранить ваши криптоактивы, если вы хотите ими торговать. Еще одним ключевым преимуществом (как и у всех продуктов DeFi) является, опять же, тот факт, что участвовать может любой. Децентрализованная биржа не требует разрешения, то есть вам не нужно подтверждать свою личность, и вы можете участвовать в ней, даже если живете в стране с ограниченной финансовой инфраструктурой.
Кредитование на основе смарт-контрактов
Чтобы проиллюстрировать, как смарт-контракты помогают автоматизировать стратегии получения дохода при одновременном управлении рисками, давайте более подробно рассмотрим кредитование на основе смарт-контрактов. В этом примере мы будем использовать сеть Ethereum, хотя любая децентрализованная сеть с надежной функциональностью смарт-контрактов работает аналогичным образом. Представьте, что вы отправляете 1 ETH в смарт-контракт, который удерживает ваш 1 ETH в качестве залога в обмен на ссуду в долларах США. Чтобы минимизировать риски по ссуде, смарт-контракт может быть написан таким образом, что требуется коэффициент избыточного обеспечения 2:1. Другими словами, вы можете занять сумму в долларах, эквивалентную максимум 0,5 ETH. Если, например, стоимость ETH по отношению к доллару упадет ниже определенного порога, вам потребуется либо погасить кредит (с учетом процентов), либо внести дополнительные ETH в смарт-контракт, тем самым вернув коэффициент обеспечения на безопасный уровень. Невыполнение любого из этих действий в определенный момент приведет к ликвидации ваших ETH. Иными словами, если стоимость ETH в долларах США упадет достаточно сильно, а вы не предпримите никаких действий, смарт-контракт заберет ваши ETH, оставив вам только те доллары США, которые вы заняли.
Учитывая детерминированный характер смарт-контрактов, можно сделать вывод, что стратегии получения дохода, основанные на кредитах с избыточным обеспечением и регулируемые смарт-контрактами, потенциально могут быть практически лишены риска.
Подробнее: Узнайте, как подключиться к dApps в приложении Bitcoin.com Wallet и начать пользоваться DeFi
Являются ли децентрализованные финансы более рискованными, чем традиционные финансы?
Теоретически DeFi может быть менее рискованной, чем традиционная финансовая система, где человеческие ошибки и мошенничество создают значительный риск. К сожалению, человеческие ошибки по-прежнему широко распространены в сфере DeFi, как и мошенничество.
Что касается человеческой ошибки, то детерминированный характер смарт-контрактов в сочетании с тем, что они являются открытыми, делает их уязвимыми для злоупотреблений (по крайней мере, на первых порах). Хакеры могут и действительно находят ошибки или лазейки в смарт-контрактах, которые позволяют им похищать деньги, причем во многих случаях технически даже не совершая преступления. С другой стороны, открытый характер протоколов DeFi означает, что чем дольше протокол существует в реальных условиях, тем более проверенным и безопасным он становится, поскольку сообщество разработчиков исправляет ошибки и устраняет уязвимости в ответ на атаки. Точно так же, как программное обеспечение с открытым исходным кодом в целом, как правило, более надежно, чем его аналоги с закрытым исходным кодом, приложения DeFi с открытым исходным кодом, вероятно, со временем станут более безопасными.
Что касается мошенничества, то отсутствие регулирования и анонимный характер DeFi значительно увеличивают его распространенность в этой сфере. В то время как потребители традиционных финансовых продуктов могут полагаться на правила и нормы, подкрепленные угрозой правового принуждения, в сфере DeFi это зачастую не так — по крайней мере, с практической точки зрения. Предприниматели могут создавать и развертывать любые смарт-контракты по своему усмотрению, и только потребитель сам решает, является ли контракт «безопасным». Под безопасностью в данном контексте может подразумеваться как уязвимость кода контракта, так и применяемые стратегии получения дохода. Это, что, пожалуй, неудивительно, привело к ряду так называемых «rug-pulls» в сфере DeFi. Обычно в таких случаях основная группа анонимных инсайдеров либо сохраняет контроль над тем, что рекламируется как децентрализованный проект, либо лично владеет большинством собственных токенов проекта (многие DeFi-проекты выпускают собственные токены, сферами применения которых чаще всего являются управление и получение дохода платежи). Когда в систему поступает достаточное количество средств — зачастую благодаря заманчивым обещаниям чрезвычайно высоких ставок доходности для первых участников — инсайдеры просто обменивают свои собственные токены на что-то другое и полностью уходят из проекта. Это почти всегда приводит к полному забросу проекта и соответствующему обвалу цены собственного токена. Другой возможный сценарий заключается в том, что инсайдеры намеренно оставляют в коде «ошибку», позволяющую перекачивать средства себе, при этом заявляя, что они тоже стали жертвами взлома.
Готовы начать своё путешествие в мир DeFi? Установите Multichain Приложение «Кошелек Bitcoin.com» где вы можете подключиться к децентрализованные приложения (dApps) в нескольких блокчейн-сетях и познакомьтесь с экосистемой Verse DeFi от Bitcoin.com с помощью встроенного в приложение Verse Explorer. Или перейдите на Verse DEX от Bitcoin.com (полностью проверено 0x Guard: см. отчет), где вы можете подключить любой кошелек web3, чтобы торговать без разрешений, получать долю от комиссий, взаимодействовать с различными децентрализованными приложениями (dApps) и многое другое.
