Что такое DeFi?

Децентрализованные финансы, или DeFi, — это обобщающий термин для финансовых продуктов, которые существуют на децентрализованных сетях, таких как Ethereum. Основная идея DeFi заключается в использовании смарт-контрактов для автоматизации финансовых продуктов. Наиболее широко используемые продукты DeFi в настоящее время находятся в сфере заимствования и кредитования, торговли и деривативов.

Используйте многоцепочечное приложение Bitcoin.com Wallet, которому доверяют миллионы пользователей для безопасной и простой покупки, продажи, обмена и управления биткоином и самыми популярными криптовалютами. Приложение также позволяет вам участвовать в DeFi.

Примеры использования DeFi

Используя приложения DeFi, вы можете, например, депонировать криптовалюты в смарт-контракт, который дает вам право на определенный доход. Это аналогично высокодоходному сберегательному счету в традиционном банке, хотя и доходы, и риски здесь обычно намного выше. Однако принцип тот же: за кулисами ваш капитал обычно объединяется с капиталом, предоставленным другими, и направляется на различные стратегии генерации дохода. Например, он может быть предоставлен в кредит другим участникам рынка под проценты. Разница с "традиционными финансами" (или "Tradfi") заключается в том, что система построена на смарт-контрактах, и она не только функционирует прозрачно и проверяемо, но и многие процессы автоматизированы. Например, ваша доля прибыли, полученной от стратегий генерации дохода, автоматически распределяется вам в соотношении и с интервалами, прописанными в контракте. Это снижает некоторые накладные расходы в традиционном финансовом секторе, потенциально снижая стоимость капитала и обеспечивая более справедливое распределение прибыли среди участников. Важно отметить, что поскольку децентрализованные сети, такие как Ethereum, не требуют разрешений, любой с адресом кошелька может свободно вносить капитал и получать выгоду от генерируемого дохода. Другими словами, любой может, по сути, стать банком, зарабатывающим проценты на предоставлении денег в кредит.

Другой пример приложения DeFi — децентрализованная биржа. Здесь вы можете обменивать один цифровой актив на другой, не передавая ни один из активов централизованному поставщику услуг обмена. Вместо этого смарт-контракты, определяющие протокол, перемещают активы прозрачно и в соответствии с логикой кода. Критически важно, что система также стимулирует создание ликвидности на торговых парах. Это важно, потому что для того, чтобы платформа обмена была полезной, требуется глубокая ликвидность. Протоколы децентрализованного обмена обычно стимулируют создание ликвидности, вознаграждая поставщиков ликвидности (тех, кто вносит активы в смарт-контракты, определяющие протокол) процентом от комиссий, генерируемых при обмене активов в данной паре. Таким образом, такие протоколы позволяют создавать "краудсорсинговую" ликвидность, явление, которое имеет потенциал для повышения эффективности рынков. С точки зрения конечных пользователей, децентрализованный обмен является улучшением по сравнению с текущим состоянием, поскольку устраняет риск контрагента, связанный с централизованными биржами. Другими словами, вам не нужно полагаться на централизованного поставщика обмена для хранения ваших криптоактивов, если вы хотите их обменять. Еще одно ключевое преимущество (как и во всех продуктах DeFi) заключается в том, что участвовать может любой желающий. Децентрализованный обмен не требует разрешений, то есть вам не нужно предоставлять свою личность, и вы можете участвовать, даже если живете в стране с ограниченной финансовой инфраструктурой.

Кредитование на основе смарт-контрактов

Чтобы проиллюстрировать, как смарт-контракты помогают автоматизировать стратегии генерации дохода, управляя рисками, давайте подробнее рассмотрим кредитование на основе смарт-контрактов. В этом примере мы используем сеть Ethereum, хотя любая децентрализованная сеть с надежной функциональностью смарт-контрактов работает аналогично. Представьте, что вы отправляете 1 ETH в смарт-контракт, который держит ваш 1 ETH в качестве залога в обмен на кредит в долларах США. Чтобы минимизировать риск по кредиту, смарт-контракт может быть написан так, чтобы требовать коэффициента сверхзалоговости 2:1. Другими словами, вы можете занимать максимум 0.5 ETH в долларах. Если, например, стоимость ETH падает по отношению к доллару ниже определенного порога, вам потребуется либо погасить кредит (плюс проценты), либо добавить больше ETH в смарт-контракт, тем самым возвращая коэффициент залоговости к безопасному уровню. Невыполнение любого из этих действий в определенный момент приведет к ликвидации вашего ETH. Другими словами, если стоимость ETH в долларах упадет достаточно, пока вы ничего не делаете, смарт-контракт заберет ваш ETH, оставив вас только с долларами США, которые вы заняли.

Учитывая детерминированный характер смарт-контрактов, мы можем видеть, что стратегии генерации дохода, основанные на сверхзалоговых кредитах и управляемые смарт-контрактами, имеют потенциал практически не нести рисков.

Читать далее: Узнайте, как подключаться к dApps в приложении Bitcoin.com Wallet и начинать использовать DeFi

Является ли децентрализованное финансирование более рискованным, чем традиционное финансирование?

Теоретически, DeFi имеет потенциал быть менее рискованным, чем традиционное финансирование, где человеческая ошибка и мошенничество создают значительный риск. К сожалению, человеческая ошибка все еще очень актуальна в области DeFi, и так же, как и мошенничество.

Что касается человеческой ошибки, детерминированный характер смарт-контрактов в сочетании с тем, что они открыты, делает их уязвимыми для эксплуатации (по крайней мере, на первых порах). Хакеры могут и находят ошибки или лазейки в смарт-контрактах, позволяющие им красть деньги, в некоторых случаях даже не совершая технически преступления. С другой стороны, открытый характер протоколов DeFi означает, что чем дольше протокол существует, тем более проверенным и безопасным он становится, поскольку сообщество разработчиков исправляет ошибки и устраняет уязвимости в ответ на атаки. Так же, как и в общем случае с открытым программным обеспечением, которые, как правило, более надежны, чем их закрытые аналоги, открытые приложения DeFi, вероятно, станут безопаснее со временем.

Что касается мошенничества, отсутствие регулирования и анонимный характер DeFi значительно увеличивает его распространенность в пространстве. В то время как потребители традиционных финансовых продуктов могут полагаться на правила и регуляции, которые подкреплены угрозой правоприменения, это часто не так в области DeFi — по крайней мере, на практике. Предприниматели могут писать и развертывать любые смарт-контракты, которые они хотят, и это полностью зависит от потребителя, оценить, "безопасен" ли контракт. Безопасность в этом контексте может относиться как к эксплуатационной способности кода контракта, так и к стратегиям генерации дохода, которые применяются. Это, возможно, неудивительно, привело к ряду так называемых "срывов ковра" в области DeFi. Здесь обычно происходит то, что основная группа анонимных инсайдеров либо сохраняет контроль над тем, что рекламируется как децентрализованный проект, либо лично владеет большинством собственных токенов проекта (многие проекты DeFi выпускают свой собственный токен, использование которого чаще всего включает управление и выплаты доходов). Когда в систему вливается достаточно ценности — часто благодаря обещанию чрезвычайно высоких доходов для ранних участников — инсайдеры просто обменивают свои собственные токены на что-то другое и полностью покидают проект. Это почти неизбежно приводит к полному заброшению проекта и соответствующему обрушению цены на собственные токены. Другой потенциальный сценарий заключается в том, что инсайдеры намеренно оставляют "ошибку" в коде, позволяющую средства перекачивать к ним, заявляя при этом, что они тоже стали жертвами эксплуатации.

Готовы начать свое путешествие в мир DeFi? Получите мультицепной Bitcoin.com Wallet app, где вы можете подключаться к dApps на нескольких блокчейн-сетях и открывать для себя экосистему Verse DeFi от Bitcoin.com через встроенный Verse Explorer. Или перейдите на Bitcoin.com’s Verse DEX (полностью проверен 0x Guard: см. отчет), где вы можете подключить любой web3 кошелек для безразрешительных торгов, получать долю от комиссий, взаимодействовать с рядом dApps и многое другое.