Что такое биткоин-ETF?

Появление биржевых фондов (ETF) на основе Биткойна знаменует собой важный пересечение между традиционными финансами и быстрорастущим миром криптовалют. Хотя они предлагают новый путь для новой волны инвесторов, желающих взаимодействовать с Биткойном, понимание их структуры, преимуществ и присущих рисков является необходимым.

Просмотрите ETF на биткоин здесь. Используйте приложение Bitcoin.com Wallet для самокастодиального хранения, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и легко покупать, продавать, обменивать и управлять биткоином и самыми популярными криптовалютами.

Содержание

Что такое ETF и что такое Bitcoin ETF?

Биржевой инвестиционный фонд (ETF) — это тип инвестиционного фонда, которым торгуют на фондовых биржах, похожий на акции. ETF содержит активы, такие как акции, товары или облигации, и обычно работает с арбитражным механизмом, предназначенным для поддержания его курса близко к чистой стоимости активов.

Bitcoin ETF, в частности, это ETF, который отслеживает стоимость Биткоина. Он позволяет людям инвестировать в Биткоин, не обладая фактически криптовалютой. Поскольку ETF существуют в рамках традиционной финансовой системы, Bitcoin ETF открывают дверь для более широкого круга инвесторов, включая тех, кто предпочитает традиционные инвестиционные инструменты или желает включить Биткоин в свои пенсионные планы. Однако важно отметить, что владельцы акций Bitcoin ETF фактически не владеют самим Биткоином. Это имеет важные последствия, которые объяснены ниже.

Исторический контекст Bitcoin ETF и позиция SEC

Путь к одобрению Bitcoin ETF в Соединенных Штатах был долгим и полным регуляторных препятствий. Первая заявка на Bitcoin ETF была подана в 2013 году близнецами Уинклвосс, Кэмероном и Тайлером Уинклвосс, которые являются известными фигурами в криптовалютном пространстве. На протяжении многих лет были отклонены десятки заявок на Bitcoin ETF. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая осуществляет надзор за одобрением ETF, проявила осторожность, ссылаясь на опасения по поводу волатильности рынка, ликвидности и возможных манипуляций на рынке. Первый Bitcoin ETF в Соединенных Штатах был одобрен на дату.

Bitcoin ETF за пределами Соединенных Штатов

Регуляторная среда в различных странах позволила создать Bitcoin ETF до любого такого одобрения в США. Некоторые примечательные примеры включают:

Канада: Канада была лидером в запуске Bitcoin ETF. Комиссия по ценным бумагам Онтарио одобрила Purpose Bitcoin ETF в феврале 2021 года, сделав его первым североамериканским Bitcoin ETF. Впоследствии в Канаде также были запущены другие Bitcoin ETF, такие как Evolve Bitcoin ETF и CI Galaxy Bitcoin ETF.
Бразилия: В апреле 2021 года Бразилия одобрила первый Bitcoin ETF в регионе Латинской Америки. Управляемый QR Asset Management, ETF был внесен в список на Бразильской фондовой бирже (B3).
Европа: Хотя это не совсем ETF, в Европе существуют несколько Bitcoin продуктов, торгуемых на бирже (ETP) и биржевых нот (ETN), которые функционируют аналогично. Эти продукты котируются на различных европейских фондовых биржах, включая биржи в Германии и Швейцарии.

Эти международные Bitcoin ETF и аналогичные продукты предлагают инвесторам регулируемые и традиционные инвестиционные каналы для получения доступа к Биткоину, отражая растущий мировой интерес и принятие криптовалют в основном финансировании.

Комиссии за Bitcoin ETF: понимание затрат

ETF, включая Bitcoin ETF, обычно несут различные комиссии. Управляющие комиссии, самые распространенные, обычно выражаются в процентах от активов под управлением (AUM). Для Bitcoin ETF эти комиссии могут сильно варьироваться, но обычно составляют от 0,5% до 2% в год. Эти затраты покрывают расходы на управление ETF и могут влиять на общую доходность инвестиций, особенно в долгосрочной перспективе.

Риск контрагента Bitcoin ETF: более пристальный взгляд

Хотя структура ETF по своей природе предлагает некоторую защиту от банкротства провайдеров ETF, остаются несколько нюансированных рисков:

Операционные сбои: Краткосрочные сбои в торговле или оценке активов могут возникнуть во время финансовых трудностей управляющей компании.
Риски ликвидации: В случае банкротства провайдера ETF, хотя активы ETF защищены, процесс ликвидации этих активов и распределения чистой стоимости активов инвесторам может занять много времени и может не совпадать с благоприятными рыночными условиями.
Риск контрагента в синтетических ETF: ETF, использующие производные инструменты или структурированные как синтетические ETF, сталкиваются с рисками, если контрагенты этих производных инструментов сталкиваются с финансовыми проблемами.
Изменения в управлении: Банкротство может привести к новому руководству, что потенциально может изменить инвестиционную стратегию или эффективность ETF.

Отсутствие полезности

Инвестирование в Bitcoin ETF означает, что вы не владеете фактически Биткоином, что исключает возможность его использования для транзакций или для использования его потенциала как безграничной цифровой валюты. В отличие от этого, приложение для самостоятельного хранения Bitcoin.com Wallet позволяет пользователям покупать и хранить Биткоины напрямую, устраняя риски контрагента и предоставляя полную полезность BTC, включая мгновенные, недорогие глобальные транзакции.

Поток средств и потенциальные последствия: влияние TradFi

Вход традиционного финансового сектора (TradFi) в Биткоин через ETF приносит новую динамику. Управляющие ETF теперь имеют личную заинтересованность в продвижении Биткоина, так как их доходы зависят от комиссий за ETF. Это представляет собой первый крупный толчок со стороны TradFi в Биткоин, что может существенно повлиять на его цену.

Однако это пересечение с TradFi может противоречить первоначальной философии Биткоина как противоядия к традиционным финансовым системам. Потенциальный сценарий — это растущее влияние игроков TradFi в формировании эволюции Биткоина, что потенциально может ослабить его роль как децентрализованного, анти-учрежденческого актива. Это влияние может повлиять не только на рыночную динамику, но и на философские основы сообщества Биткоина и его будущего развития.

Заключение

Bitcoin ETF предлагают интересное сочетание традиционных инвестиционных механизмов и инновационного мира криптовалют. Хотя они представляют новые возможности для доступа к Биткоину, инвесторы должны ориентироваться в сложностях комиссий, рисков контрагента и потенциального влияния TradFi на философию и рыночную динамику Биткоина. По мере развития ландшафта Bitcoin.com Wallet остается свидетельством силы самостоятельного хранения в сохранении истинной полезности и духа Биткоина.