Что такое биткоин-ETF?

Появление биржевых фондов (ETF) на основе Биткойна знаменует собой важный пересечение между традиционными финансами и быстрорастущим миром криптовалют. Хотя они предлагают новый путь для новой волны инвесторов, желающих взаимодействовать с Биткойном, понимание их структуры, преимуществ и присущих рисков является необходимым.

Просмотрите ETF на биткоин здесь. Используйте приложение Bitcoin.com Wallet для самокастодиального хранения, которому доверяют миллионы, чтобы безопасно и легко покупать, продавать, обменивать и управлять биткоином и самыми популярными криптовалютами.

Содержание

Что такое ETF и что такое Bitcoin ETF?

Биржевой фонд (ETF) — это тип инвестиционного фонда, торгующегося на фондовых биржах, подобно акциям. ETF содержит активы, такие как акции, товары или облигации, и обычно работает с арбитражным механизмом, предназначенным для поддержания торговли близко к чистой стоимости активов.

Bitcoin ETF, в частности, это ETF, который отслеживает стоимость Биткойна. Он позволяет людям инвестировать в Биткойн, не владея самой криптовалютой. Поскольку ETF существуют в рамках традиционной финансовой системы, Bitcoin ETF открывают двери для более широкого круга инвесторов, включая тех, кто предпочитает традиционные инвестиционные инструменты или хочет включить Биткойн в свои пенсионные планы. Однако важно отметить, что владельцы акций Bitcoin ETF на самом деле не владеют базовым Биткойном. Это имеет важные последствия, которые объясняются ниже.

Исторический контекст Bitcoin ETF и позиция SEC

Путь к одобрению Bitcoin ETF в Соединенных Штатах был долгим и полным регуляторных препятствий. Первая заявка на Bitcoin ETF была подана в 2013 году близнецами Уинклвосс, Кэмероном и Тайлером Уинклвосс, которые являются известными фигурами в пространстве криптовалют. За эти годы десятки заявок на Bitcoin ETF были отклонены. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая отвечает за одобрение ETF, была осторожна, ссылаясь на опасения по поводу волатильности рынка, ликвидности и потенциальной манипуляции рынком. Первый Bitcoin ETF в США был одобрен на ДАТА.

Bitcoin ETF за пределами США

Регуляторная среда в различных странах позволила создать Bitcoin ETF до любых таких одобрений в США. Некоторые заметные примеры включают:

Канада: Канада стала лидером в запуске Bitcoin ETF. Комиссия по ценным бумагам Онтарио одобрила Purpose Bitcoin ETF в феврале 2021 года, сделав его первым североамериканским Bitcoin ETF. Впоследствии в Канаде были также запущены другие Bitcoin ETF, такие как Evolve Bitcoin ETF и CI Galaxy Bitcoin ETF.
Бразилия: В апреле 2021 года Бразилия одобрила первый Bitcoin ETF в регионе Латинской Америки. Управляемый QR Asset Management, ETF был зарегистрирован на Фондовой бирже Бразилии (B3).
Европа: Несмотря на то, что это не совсем ETF, в Европе существуют несколько Bitcoin Exchange-Traded Products (ETP) и Exchange-Traded Notes (ETN), которые функционируют аналогично. Эти продукты зарегистрированы на различных европейских фондовых биржах, включая те, что в Германии и Швейцарии.

Эти международные Bitcoin ETF и аналогичные продукты предлагают инвесторам регулируемые и традиционные инвестиционные пути для получения доступа к Биткойну, отражая растущий глобальный интерес и принятие криптовалют в традиционных финансах.

Комиссии за Bitcoin ETF: Понимание затрат

ETF, включая Bitcoin ETF, обычно несут различные комиссии. Управляющие комиссии, самые распространенные, обычно выражаются в процентах от активов под управлением (AUM). Для Bitcoin ETF эти комиссии могут варьироваться в широких пределах, но обычно составляют от 0,5% до 2% в год. Эти расходы покрывают издержки на управление ETF и могут повлиять на общую доходность инвестиций, особенно в долгосрочной перспективе.

Риски контрагента Bitcoin ETF: Подробный взгляд

Хотя структура ETF в целом предлагает некоторую защиту от банкротства провайдеров ETF, остаются несколько тонких рисков:

Операционные сбои: Краткосрочные сбои в торговле или оценке активов могут возникнуть во время финансовых трудностей управляющей компании.
Риски ликвидации: В случае банкротства провайдера ETF, хотя активы ETF защищены, процесс ликвидации этих активов и распределения чистой стоимости активов инвесторам может занять время и может не совпадать с благоприятными рыночными условиями.
Риск контрагента в синтетических ETF: ETF, использующие деривативы или структурированные как синтетические ETF, сталкиваются с рисками, если контрагенты по этим деривативам сталкиваются с финансовыми проблемами.
Изменения в управлении: Банкротство может привести к новому управлению, что потенциально изменит инвестиционную стратегию или эффективность ETF.

Недостаток полезности

Инвестирование в Bitcoin ETF означает, что вы не владеете фактическим Биткойном, что исключает возможность его использования для транзакций или для использования его потенциала как безграничной цифровой валюты. В отличие от этого, приложение для самокастодиального кошелька Bitcoin.com Wallet позволяет пользователям покупать и хранить Биткойн напрямую, устраняя риски контрагента и предоставляя полную полезность BTC, включая мгновенные, низкозатратные глобальные транзакции.

Поток средств и потенциальные последствия: Влияние TradFi

Вход традиционных финансов (TradFi) в Биткойн через ETF приносит новую динамику. Менеджеры ETF теперь имеют заинтересованность в продвижении Биткойна, так как их доходы связаны с комиссиями ETF. Это представляет собой первый большой шаг TradFi в Биткойн, потенциально значительно влияя на его цену.

Однако это пересечение с TradFi может противоречить первоначальной философии Биткойна как противоядия против традиционных финансовых систем. Возможный сценарий — это растущее влияние игроков TradFi на формирование эволюции Биткойна, что потенциально размывает его роль как децентрализованного, противопоставленного установившейся системе актива. Это влияние может затронуть не только рыночную динамику, но и философские основы сообщества Биткойна и его будущего развития.

Заключение

Bitcoin ETF предлагают интригующее сочетание традиционных инвестиционных механизмов и инновационного мира криптовалюты. Хотя они представляют новые возможности для получения доступа к Биткойну, инвесторы должны ориентироваться в сложностях комиссий, рисках контрагента и потенциальном влиянии TradFi на философию и рыночную динамику Биткойна. По мере развития ландшафта кощелёк Bitcoin.com остаётся свидетельством силы самокастодиального хранения в сохранении истинной полезности и духа Биткойна.

Откройте для себя лучшие платформы для покупки, продажи и торговли криптовалютами.