Помимо прочего, криптовалюты и другие цифровые активы призваны обеспечить обмен стоимостью между участниками напрямую, точно так же, как наличные деньги, но в цифровом пространстве. Это означает, что вы можете обменивать криптоактивы на всё, что захотите, и делать это без участия посредников, таких как банки или платежные приложения. Например, если кто-то покрасит ваш дом, вы можете договориться о том, чтобы отправить этому человеку оговоренную сумму криптовалюты в качестве оплаты. По сути, это ничем не отличалось бы от передачи наличных в обмен на услугу по покраске дома.
И наоборот, если вы хотите купить криптовалюту, вы можете предложить продавцу оговоренную сумму наличных (или любой другой товар или услугу) в обмен на оговоренное количество криптовалюты.
Подробнее -> Как отправить и получить криптовалюту.
Конечно, поскольку большинство людей не используют криптовалюту в качестве средства обмена в повседневной жизни (по крайней мере, пока!), найти продавцов и покупателей напрямую, минуя посредников, как правило, сложнее, чем, например, совершать сделки в местной валюте. Это подводит нас к понятию «ликвидности».
Что такое ликвидность?
Ликвидность означает, насколько легко можно купить или продать тот или иной актив — и она во многом зависит от количества покупателей и продавцов (участников рынка), имеющихся на рынке данного актива. Наличные обычно считается наиболее ликвидным активом, поскольку принимается практически повсеместно. Другими словами, наличные деньги легко обменять практически на всё, что угодно. Автомобиль, напротив, как правило, является менее ликвидным активом, чем наличные деньги, поскольку для поиска покупателя требуются определенные усилия. А коллекционный автомобиль высокого класса, в свою очередь, будет ещё менее ликвидным активом, поскольку круг потенциальных покупателей в этом случае еще уже.
Биткойн является самым ликвидным из всех криптовалюты поскольку он объединяет наибольшее количество участников рынка с наибольшим объемом торгов. Ежедневный объем торгов биткоином исчисляется десятками миллиардов долларов! Тем не менее, по сравнению с наличными деньгами он не является ликвидным, особенно когда речь идет об использовании его для покупки чего-либо в реальном мире — а другие криптоактивы еще менее ликвидны, чем биткоин.
Подробнее: Что такое ликвидность?
Что такое криптовалютная биржа?
A криптовалютная биржа — это любой сервис, который обеспечивает взаимодействие покупателей криптоактивов с продавцами.
Когда большинство людей говорят о криптовалютных биржах, они имеют в виду централизованные «кастодиальные» платформы. Эти платформы обеспечивают торговлю криптоактивами. Подобно платформам для торговли акциями, таким как Robinhood и Charles Schwab, криптовалютные биржи обеспечивают сопоставление предложений покупателей и продавцов.
Важно отметить, что по определению централизованная криптовалютная биржа берет на себя хранение ваших криптоактивов. Это влечет за собой ряд последствий, касающихся не только безопасности, но и вашей свободы распоряжаться криптовалютой по своему усмотрению.
Подробнее: Кошельки с хранением и без хранения.
Как работают централизованные криптовалютные биржи?
С точки зрения пользователя типичный порядок действий выглядит следующим образом:
- Зарегистрируйтесь на бирже и предъявите документы, удостоверяющие личность.
- Пополните свой вновь созданный аккаунт криптоактивами, такими как Биткойн или Эфириум. Если биржа это позволяет, вы также можете использовать национальную валюту.
- Оформите сделку, разместив «ордер на покупку».
Ордера на покупку и продажу объединяются в «книгу ордеров», которую ведет биржа с целью эффективного и автоматического сопоставления покупателей и продавцов. На большинстве бирж можно размещать как «рыночные» ордера на покупку, так и «лимитные» ордера на покупку.
При создании рыночного ордера на покупку вам нужно лишь указать, какое количество криптовалюты вы хотите купить (цену вы не устанавливаете). Биржа автоматически подберет для вас продавца (или продавцов), предлагающих в данный момент самую низкую цену, и выполнит вашу сделку. Рыночные ордера, как правило, исполняются мгновенно, то есть в тот же момент, когда вы размещаете ордер, вы получаете криптовалюту, на которую совершаете сделку.
Когда вы создаете лимитный ордер на покупку, вы указываете, какое количество криптовалюты вы хотите купить и цена, которую вы готовы за него заплатить. Если и когда появятся продавцы, готовые согласиться на установленную вами цену (ваш «лимит»), ваш ордер будет исполнен, то есть криптоактив появится в вашем биржевом кошельке, а ваши деньги (или другой криптоактив) исчезнут.
Что такое биржа с резервом?
Криптовалютные биржи, которые позволяют переводить национальную валюту на бирю и с неё, называются «биржами с банковской поддержкой». Некоторые биржи позволяют переводить национальную валюту для начала покупок (как правило, с помощью кредитной карты или платежного приложения, такого как PayPal), но не позволяют выводить национальную валюту обратно на кредитную карту или в платежное приложение. Такие биржи называются «частично подключенными к банковской системе». Полностью подключенная к банковской системе биржа позволит вам пополнить свой счет посредством банковского перевода и перевести сумму в местной валюте обратно на ваш банковский счет.
Кто такие «мейкеры» и «тейкеры»?
В целом, чем больше пользователей у биржи, тем большую «глубину рынка» она способна обеспечить. Под глубиной рынка понимается объем книг заказов биржи. Люди, размещающие ордера на покупку и продажу на биржах, называются маркет-мейкерами. Чем больше ордеров в книге, тем проще пользователям покупать и продавать крупные объемы криптовалюты по цене, близкой к мировому рыночному курсу. На рынках «тейкерами» называют тех, кто снижает ликвидность, исполняя ордера, уже находящиеся в книге. Когда вы размещаете рыночный ордер, вы являетесь тейкером. Вы также можете быть тейкером при размещении лимитного ордера, если ваш ордер совпадает с ордером другого участника, уже находящимся в книге.
Как зарабатывают деньги централизованные криптовалютные биржи?
Для многих бирж основным источником дохода являются комиссии. К ним могут относиться некоторые или все из перечисленных ниже:
- Комиссии за снятие средств:Большинство бирж взимают комиссию за вывод криптоактивов и национальных валют. В большинстве случаев комиссия взимается за каждую операцию вывода (а не в виде процента от суммы вывода). Комиссии за вывод, взимаемые биржами, как правило, часто меняются, причем зачастую без предварительного уведомления.
- Торговые комиссии:Обычно они рассчитываются как процент от стоимости сделки и часто зависят от того, являетесь ли вы «мейкером» или «тейкером» (объяснение терминов «мейкер» и «тейкер» см. выше). В большинстве случаев комиссии для мейкеров ниже, чем для тейкеров. Причина такого различия заключается в том, что мейкеры обеспечивают ликвидность (и, следовательно, должны получать скидку), тогда как тейкеры уменьшают ликвидность (и, следовательно, с них должна взиматься дополнительная комиссия).
- Комиссии за проценты, заимствование и ликвидацию:Некоторые биржи предлагают маржинальную торговлю. При этом вы берете средства в долг для увеличения своей позиции, создавая так называемое кредитное плечо. Биржи, предлагающие маржинальную торговлю, обычно взимают дополнительные комиссии, размер которых зависит от суммы заемных средств и процентной ставки, определяемой общим объемом средств, доступных всем трейдерам. Кроме того, в случае ликвидации вашей позиции с вас, скорее всего, будет взиматься дополнительная комиссия.
В некоторых случаях биржи также действуют как банки: они принимают ваши депозиты и используют их для получения дохода, как правило, выдавая кредиты третьим лицам. Это влечет за собой риск, связанный с третьими лицами, что является одной из основных причин, по которой вам следует с осторожностью относиться к передаче своих криптоактивов в распоряжение этих организаций. Узнайте больше о важность самостоятельного хранения своих криптовалютных активов.
Почему для использования централизованной криптовалютной биржи необходимо подтвердить свою личность?
Хранение криптоактивов клиентов, которое обязаны осуществлять централизованные биржи, влечет за собой правовые последствия. В частности, на такие биржи распространяется действие законодательства о денежных переводах, действующего в юрисдикции, в которой они официально зарегистрированы.
По этой причине централизованные криптовалютные биржи, стремящиеся соблюдать нормативные требования, обяжут вас пройти процедуру регистрации, в ходе которой вам необходимо подтвердить свою личность, прежде чем вы сможете начать пользоваться платформой. Регулирующие органы предъявляют это требование к биржам якобы для предотвращения отмывания денег, финансирования терроризма и уклонения от уплаты налогов. Кроме того, регулирующие органы, как правило, требуют от бирж предоставлять информацию о клиентах (включая историю торговых операций) по запросу.
Во многих случаях вам разрешат начать пользоваться биржей после подтверждения только адреса электронной почты. Важно отметить, что такая «упрощённая верификация» обычно сопровождается значительными ограничениями, включая ограничения на суммы покупок, ограничения на вывод средств, а в некоторых случаях — полное отсутствие возможности вывода средств. Прежде чем пополнить счет на криптовалютной бирже своими криптоактивами, обязательно убедитесь, что у вас будет возможность вывести средства.
Следующий этап верификации, как правило, предполагает загрузку удостоверения личности, выданного государством, например, паспорта или водительских прав. В некоторых случаях вам может быть предложено загрузить свою фотографию, на которой вы держите удостоверение личности рядом с листом бумаги, на котором написаны, например, текущая дата и конкретное сообщение в соответствии с требованиями биржи.
Обратите внимание, что многие биржи полностью запрещают пользоваться своими услугами гражданам определенных стран.
Как работает криптовалютная биржа по принципу «peer-to-peer»?
Ряд платформ для поиска партнеров, таких как Peach Bitcoin появились с целью (1) помочь покупателям и продавцам криптоактивов находить друг друга и (2) облегчить проведение сделок (как правило, с использованием эскроу) без фактического принятия криптоактивов участников сделки на хранение. Они известны как криптовалютные биржи, работающие по принципу «peer-to-peer».
Платформы криптовалютного обмена по принципу «равный-равному» могут быть эффективным способом покупки и продажи криптоактивов, однако, поскольку сделки приходится согласовывать индивидуально, они сопряжены с определенными неудобствами. Покупателям может быть сложно быстро приобрести именно ту сумму криптовалюты, которую они хотели бы купить, и сделать это по конкурентоспособным рыночным курсам. Продавцы, в свою очередь, могут столкнуться с правовыми последствиями в зависимости от юрисдикции и объема криптовалюты, о которой идет речь. Совокупность этих факторов приводит к тому, что большинство платформ для обмена криптовалюты по принципу «peer-to-peer» значительно менее ликвидны, чем большинство централизованных (депозитарных) криптовалютных бирж.
