Ce este pierderea impermanentă?

Pierderea impermanentă (IL) este o pierdere temporară de fonduri experimentată de furnizorii de lichiditate (LP) în protocoalele de finanțe descentralizate (DeFi). Aceasta apare atunci când raportul de preț al două active dintr-un pool de lichiditate se modifică. Cu cât schimbarea este mai mare, cu atât pierderea impermanentă este mai mare. Această pierdere este „impermanentă” deoarece este realizată doar dacă LP își retrage fondurile din pool. Dacă raportul de preț revine la starea inițială înainte de retragere, pierderea impermanentă dispare. Totuși, înțelegerea acestui risc este crucială pentru oricine participă la furnizarea de lichiditate DeFi.

Administrează-ți criptomonedele în siguranță cu aplicația Bitcoin.com Wallet pentru auto-custodie. Explorează oportunitățile DeFi cu aplicația Bitcoin.com Wallet.

Cuprins

Pierdere Impermanentă: Riscul unui Furnizor de Lichiditate DeFi

Pierderea impermanentă (IL) este un concept critic pentru oricine participă în DeFi, în special pentru furnizorii de lichiditate. Acest articol explică ce este IL, cum se întâmplă, impactul său și strategiile de minimizare a acesteia.

Ce este Pierderea Impermanentă?

Pierderea impermanentă apare atunci când oferiți lichiditate unui pool de lichiditate pe un DEX, iar raportul prețului celor două active din pool se schimbă. Când retrageți lichiditatea, valoarea activelor dvs. poate fi mai mică decât dacă le-ați fi păstrat pur și simplu. Pierderea este "impermanentă" deoarece dacă raportul de preț revine la starea inițială înainte de a retrage, pierderea dispare. Totuși, dacă retrageți lichiditatea în timp ce raportul de preț este diferit, pierderea devine permanentă.

Cum se Produce Pierderea Impermanentă?

DEX-urile folosesc market makeri automatizați (AMM-uri) pentru a determina prețurile activelor în pool-urile de lichiditate. AMM-urile mențin o formulă de produs constant (de exemplu, x * y = k, unde x și y sunt cantitățile a două active, iar k este o constantă). Când prețul unui activ se schimbă, AMM-ul ajustează raportul activelor din pool pentru a menține produsul constant. Această reechilibrare poate duce la pierdere impermanentă dacă divergența prețurilor este semnificativă.

Exemple și Calcularea Pierderii Impermanente

Să presupunem că depuneți 1 ETH și 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) într-un pool de lichiditate. Valoarea totală este de 2000 USDT.

Scenariul 1: Schimbare de Preț și Reechilibrare

Dacă prețul ETH se dublează la 2000 USDT, AMM-ul reechilibrează pool-ul. Veți avea acum aproximativ 0,7 ETH și 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Valoarea totală este acum 2828 USDT. Dacă ați fi păstrat pur și simplu 1 ETH și 1000 USDT, ați avea 3000 USDT. Diferența (3000 - 2828 = 172 USDT) este pierderea impermanentă.

Scenariul 2: Revenirea Prețului la Raportul Inițial

Dacă prețul ETH revine la 1000 USDT înainte de a retrage, pool-ul se reechilibrează înapoi la 1 ETH și 1000 USDT originali. Ați câștigat taxe de tranzacționare, iar pierderea impermanentă dispare.

Scenariul 3: Retragere la un Raport Diferit

Dacă retrageți lichiditatea în timp ce ETH este la 2000 USDT, pierderea impermanentă devine permanentă. Primiți 0,7 ETH și 1414 USDT, totalizând 2828 USDT, mai puțin decât cei 3000 USDT pe care i-ați fi avut prin păstrare.

Cantitatea de pierdere impermanentă depinde de raportul schimbării prețului. Mai multe calculatoare online și formule vă pot ajuta să estimați IL potențial în funcție de schimbările de preț.

Factori care Influențează și Mitigarea Pierderii Impermanente

Mai mulți factori influențează IL, inclusiv:

Volatilitatea Prețului: O volatilitate mai mare crește probabilitatea și amploarea IL.
Corelația Între Active: Activele care se mișcă în direcții opuse cresc IL. Activele care se mișcă împreună minimizează IL.
Compoziția Pool-ului: Pool-urile cu active volatile sunt mai susceptibile la IL. Pool-urile cu stablecoins au IL mai mic.
Timpul în Pool: Perioade mai lungi cresc șansa fluctuațiilor de preț.

Strategii pentru a mitiga IL includ:

Alegeți Perechi de Stablecoin: Oferirea de lichiditate în pool-uri de stablecoin minimizează IL datorită stabilității prețului. Totuși, recompensele pot fi mai mici.
Oferiți Lichiditate pentru Active Corelate: Activele care se mișcă împreună reduc IL.
Perspectivă pe Termen Lung: IL este mai puțin impactant pe termen lung dacă prețurile activelor își revin sau dacă taxele de tranzacționare și recompensele compensează pierderea. Luați în considerare achiziționarea costului mediu ponderat.
Yield Farming și Mining de Lichiditate: Randamentele mari pot compensa IL potențial.
Asigurare pentru Pierdere Impermanentă: Unele protocoale oferă asigurare pentru IL, dar aceasta are un cost.
Diversificare: Diversificați oferta de lichiditate în diferite pool-uri și active pentru a reduce riscul general.
Înțelegerea APY vs. APR: APY include compunerea, în timp ce APR nu.
Management Activ al Lichidității: Reechilibrați în mod regulat portofoliul și ajustați pozițiile de lichiditate în funcție de condițiile pieței.

Concluzie: Echilibrarea Riscului și Recompensei în DeFi

Pierderea impermanentă este un risc pe care LP-urile trebuie să îl gestioneze. Înțelegând IL, cauzele și strategiile de atenuare, puteți lua decizii informate și maximiza câștigurile în DeFi.

Descoperă cele mai bune platforme pentru cumpărarea, vânzarea și tranzacționarea criptomonedelor.

Tranzacționare algoritmică

Tranzacționare automată

Boti de arbitraj

Copiere tranzacționare

Tranzacționare zilnică

Conturi de tranzacționare demo

Derivate

Tranzacționarea contractelor futures

Tranzacționare cu efect de levier

Tranzacționare în marjă

Tranzacționarea opțiunilor

Vânzare în lipsă

Schimburi anonime

Centralizat

Brokers de criptomonede

Schimburi Crypto în Fiat

Decentralizat

Pentru începători

Hibrid

Platforme de împrumut

Cele mai mici taxe

Platforme P2P

Depunere PayPal

Cel mai sigur

Conturi de economii

Platforme de swap

Cea mai bună criptomonedă de cumpărat acum

Cele mai bune pre-vânzări de criptomonede

Proiecte noi de criptomonede

Opțiuni binare

Descoperă cele mai bune platforme pentru cumpărarea, vânzarea și tranzacționarea criptomonedelor.

Opțiuni binare

Ghiduri similare

Începe de aici →

Ce este DeFi?

Aflați ce face ca aplicațiile de finanțare descentralizată (DeFi) să funcționeze și cum se compară acestea cu produsele financiare tradiționale.

Citește acest articol →

Ce este DeFi?

Aflați ce face ca aplicațiile de finanțare descentralizată (DeFi) să funcționeze și cum se compară acestea cu produsele financiare tradiționale.

Ce este un DEX?

Un schimb descentralizat (DEX) este un tip de schimb care se specializează în tranzacții peer-to-peer de criptomonede și active digitale. Spre deosebire de schimburile centralizate (CEX-uri), DEX-urile nu necesită o terță parte de încredere sau un intermediar pentru a facilita schimbul de criptoactive.

Citește acest articol →

Ce este un DEX?

Ce sunt pool-urile de lichiditate?

Un pool de lichiditate este o colecție de criptoactive care ajută la facilitarea tranzacțiilor financiare mai eficiente, cum ar fi schimbul, împrumutul și obținerea de randament.

Citește acest articol →

Ce sunt pool-urile de lichiditate?

Un pool de lichiditate este o colecție de criptoactive care ajută la facilitarea tranzacțiilor financiare mai eficiente, cum ar fi schimbul, împrumutul și obținerea de randament.

Ce este yield farming?

Învață ce este yield farming, cum funcționează, diferitele tipuri și multe altele.

Citește acest articol →

Ce este yield farming?

Învață ce este yield farming, cum funcționează, diferitele tipuri și multe altele.

Ce este lichiditatea?

Lichiditatea are mai multe semnificații ușor diferite, dar interconectate. În contextul criptomonedelor, lichiditatea se referă cel mai adesea la lichiditatea financiară și la lichiditatea pieței.

Citește acest articol →

Ce este lichiditatea?

Ce este volatilitatea?

Descoperă rolul volatilității în piețele cripto, cum este măsurată și altele.

Citește acest articol →

Ce este volatilitatea?

Descoperă rolul volatilității în piețele cripto, cum este măsurată și altele.

Ce este pierderea impermanentă?

Cuprins

Pierdere Impermanentă: Riscul unui Furnizor de Lichiditate DeFi

Ce este Pierderea Impermanentă?

Cum se Produce Pierderea Impermanentă?

Exemple și Calcularea Pierderii Impermanente

Factori care Influențează și Mitigarea Pierderii Impermanente

Concluzie: Echilibrarea Riscului și Recompensei în DeFi

Caracteristici de tranzacționare

Criptomonede

Tipuri de schimb

Regiuni geografice