• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

Ce este Hyperliquid? În interiorul DEX-ului Perp de înaltă performanță Layer 1

Hyperliquid este un blockchain de înaltă performanță, finanțat din surse proprii, de tip Layer 1, conceput pentru tranzacționarea perpetuă on-chain. Construit pe principii fundamentale cu consensul HyperBFT, oferă execuție deterministă, latență sub o secundă și lichiditate unificată prin îmbinarea motorului de carte de ordine al HyperCore cu mediul programabil de contracte inteligente al HyperEVM.

Tranzacționează în siguranță și cu transparență - descarcă aplicația Bitcoin.com Wallet pentru a gestiona activele, a te conecta fără întreruperi și a explora platforme de top pe lanț precum Hyperliquid.

Hyperliquid este un blockchain Layer 1 de înaltă performanță și un exchange perpetuu descentralizat (Perp DEX) proiectat să ruleze toate aplicațiile de tranzacționare, lichiditate și financiare complet on-chain, oferind execuție sub-secundă, potrivire deterministă a cărților de ordine și până la 40× levier pe Bitcoin.

Prezentare generală - O nouă arhitectură pentru finanțe complet on-chain

Hyperliquid a fost lansat în 2023 cu un obiectiv îndrăzneț: să construiască un sistem financiar on-chain care să ofere viteza și sofisticarea exchange-urilor centralizate fără a sacrifica transparența sau auto-custodia. Spre deosebire de majoritatea exchange-urilor descentralizate, Hyperliquid nu se bazează pe Ethereum, Solana, Cosmos sau alt lanț de bază. Acesta operează propriul său Layer 1, proiectat de la zero pentru latență scăzută, debit ridicat și compozabilitate unificată.

În centrul său, Hyperliquid își propune să colapseze stiva fragmentată DeFi într-un mediu unic, integrat vertical, de înaltă performanță. Tranzacționarea, lichiditatea, contractele inteligente, managementul colateralului, activele sintetice și guvernanța există toate într-o singură mașină de stare partajată. Începând cu 2025, Hyperliquid susține mai mult de 100 de piețe perpetue și se clasează constant printre platformele de derivate on-chain de top prin interes deschis, volum de tranzacționare și implicarea dezvoltatorilor.

Utilizatorii care gestionează active digitale pe platformele descentralizate pot alege, de asemenea, să gestioneze activele suportate prin intermediul Bitcoin.com Wallet, care oferă acces securizat la o gamă largă de criptomonede.

Cum funcționează Hyperliquid - O arhitectură integrată vertical

Designul Hyperliquid se învârte în jurul a trei componente care operează împreună ca un singur sistem: HyperBFT, HyperCore și HyperEVM. Această integrare verticală este ceea ce permite platformei să obțină execuție deterministă, lichiditate unificată și finalitate sub-secundă.

HyperBFT - Strat de consens cu latență scăzută

HyperBFT este un protocol de consens personalizat inspirat de HotStuff. Este optimizat explicit pentru finanțe cu latență scăzută, mai degrabă decât pentru execuția generalizată a contractelor inteligente. Blocurile se finalizează într-o singură rundă, oferind decontare predictibilă fără lotare sau execuție amânată, întâlnite în multe rollup-uri sau designuri de appchain.

În practică, HyperBFT oferă latențe mediane în jur de 0.2 secunde și latențe în percentila 99 sub 0.9 secunde. Combinat cu un stack de rețea optimizat și un model de validare ponderat pe mize, sistemul procesează în prezent peste 200.000 de ordine pe secundă și este proiectat să se scaleze în milioane, pe măsură ce straturile de execuție se maturizează. Acest nivel de performanță permite strategiilor de tranzacționare de înaltă frecvență (HFT) să opereze complet on-chain.

HyperCore - Motorul de schimb complet on-chain

HyperCore este inima financiară a Hyperliquid. Gestionează toate operațiunile de piață perpetuă și spot, inclusiv plasarea de ordine, potrivirea, actualizările ratelor de finanțare, lichidările, contabilitatea marjei și decontarea. Crucial, fiecare acțiune - ordine, anulări, tranzacții și lichidări - are loc complet on-chain.

Motorul de potrivire este determinist, eliminând oportunitățile de MEV și front-running. Latența este comparabilă cu exchange-urile centralizate pentru utilizatorii co-localizați, cu execuția mediană în jur de 0.2 secunde și aproape toate tranzacțiile finalizându-se în decurs de o secundă. Deoarece HyperCore este integrat în Layer 1 în sine, evită secvențierele off-chain sau sistemele de comandă private, oferind traderilor un nivel de transparență fără precedent în derivatele on-chain.

HyperEVM - Contracte inteligente cu acces direct la lichiditatea on-chain

HyperEVM extinde Hyperliquid în domeniul finanțelor programabile. Spre deosebire de sidechains sau medii EVM dependente de punți, HyperEVM rulează pe aceeași mașină de stare ca HyperCore. Acest lucru înseamnă că contractele inteligente pot citi și modifica starea legată de tranzacționare direct. Dezvoltatorii pot lansa token-uri ERC-20, construi protocoale de împrumut care monitorizează prețurile cărților de ordine în timp real sau proiecta platforme de active sintetice care se bazează pe lichiditatea HyperCore ca referință principală.

HyperEVM a intrat în stadiul său alfa în 2025. Lansarea sa prioritizează neutralitatea - fără alocări private, fără acces privilegiat și fără integrări privilegiate - aliniindu-se cu etosul de deschidere și corectitudine al Hyperliquid. Pe măsură ce instrumentele se maturizează, HyperEVM este de așteptat să devină un factor semnificativ de creștere a ecosistemului platformei.

Avantaje cheie - De ce se remarcă Hyperliquid

Arhitectura Hyperliquid oferă mai multe avantaje care o diferențiază atât de exchange-urile centralizate, cât și de alte platforme de derivate descentralizate. Cea mai semnificativă putere a sa este combinația de viteză, transparență și lichiditate unificată. Platformele tradiționale DeFi separă execuția tranzacțiilor de calculul contractului inteligent pe mai multe straturi. Hyperliquid unifică totul într-un mediu determinist și verificabil.

Amestecul de debit ridicat, finalitate într-un bloc și cărți de ordine vizibile public permite utilizatorilor și dezvoltatorilor să se bazeze pe mecanica de piață transparentă mai degrabă decât pe sisteme centralizate opace. Determinismul motorului de potrivire îl face deosebit de atractiv pentru traderii algoritmici care caută garanții de corectitudine. Între timp, designul unificat HyperCore–HyperEVM permite aplicațiilor să acceseze direct cărțile de ordine în timp real și fluxurile de colateral, creând o fundație pentru produse financiare avansate care nu pot fi construite pe alte lanțuri.

Securitatea este consolidată printr-un consens BFT derivat din HotStuff, intrări redundante de oracol, audituri continue și un fond de asigurare susținut de comisioanele de tranzacționare. Rezultatul este o platformă care își propune să combine cele mai bune elemente ale performanței exchange-urilor centralizate cu cele mai bune elemente ale verificabilității descentralizate.

Tranzacționarea pe Hyperliquid - Caracteristici și experiența utilizatorului

Interfața de tranzacționare a Hyperliquid este construită pentru a rivaliza cu exchange-urile centralizate în ceea ce privește viteza și ergonomia. Utilizatorii pot tranzacționa mai mult de 100 de piețe de futures perpetue, cu Bitcoin oferind până la 40× levier și Ethereum de obicei limitat la aproximativ 25×. Platforma suportă atât moduri de marjă încrucișate, cât și izolate, permițând traderilor să adapteze expunerea la risc la strategiile lor.

Mediul de execuție include diagrame TradingView, date de adâncime în timp real, analize ale ratelor de finanțare, tablouri de bord detaliate PnL și istorii de completare transparente. Comisioanele sunt competitive - în general în intervalul de 0.02%–0.05% în funcție de statutul de maker/taker. Ratele de finanțare se actualizează orar, cu prețuri de marcă derivate dintr-o combinație de piețe spot proprii ale Hyperliquid și exchange-uri centralizate majore precum Binance și OKX.

Lichidările sunt gestionate complet on-chain, iar cerințele de marjă de întreținere sunt stabilite la jumătate din marja inițială. Aceasta creează un mediu de lichidare predictibil și transparent. Deoarece motorul de lichidare este determinist și verificabil, utilizatorii pot audita independent evenimentele de lichidare în timp real.

Futures perpetue - Design și mecanică

Contractele perpetue ale Hyperliquid sunt instrumente liniare, garantate în USDC. Profitul, pierderile și colateralul sunt toate gestionate în USDC, simplificând managementul riscului pentru traderi. Mecanica finanțării asigură că prețurile perp rămân ancorate la indicii spot, iar utilizarea datelor interne și externe de oracol reduce riscurile de manipulare.

Modelul de lichidare al platformei este simplu: când raportul de marjă al unui utilizator scade sub pragul de întreținere, poziția este lichidată on-chain la cel mai bun preț disponibil. Comisioanele curg către un fond de asigurare proiectat să absoarbă deficitele și să stabilizeze sănătatea pe termen lung a ecosistemului.

Hyperps - Perpetue independente de oracol pentru piețele pre-lansare și sintetice

Una dintre cele mai notabile inovații ale Hyperliquid este Hyperp, un contract de futures perpetuu care nu se bazează pe feed-uri externe de oracol. În schimb, Hyperps utilizează o medie mobilă exponențial ponderată (EMA) a prețurilor de marcă recente on-chain ca referință de tranzacționare și mecanism de finanțare.

Această arhitectură permite Hyperliquid să listeze active sintetice sau pre-lansare înainte ca piețele spot active să existe. Hyperps reduc riscul de manipulare prin netezirea mișcărilor volatile ale prețurilor și oferă expunere continuă la sectoare emergente. Când datele spot de încredere apar pe exchange-urile majore, Hyperps se convertesc automat în perpetue standard.

Sistemul rezultat permite traderilor să acceseze narațiuni în stadiu incipient și piețe sintetice într-un mod transparent și on-chain, fără a se baza pe operatori de oracol centralizați.

Rezumatul arhitecturii

Fundamentul tehnic al Hyperliquid poate fi înțeles ca trei straturi care lucrează împreună:

• HyperBFT oferă consens și finalitate într-un bloc.
• HyperCore gestionează toată logica tranzacționării și cea financiară.
• HyperEVM permite aplicații programabile cu acces direct la lichiditatea on-chain.

Împreună, aceste componente creează un sistem integrat vertical capabil să execute peste 200.000 de ordine pe secundă, menținând în același timp decontări deterministe și transparente. Este una dintre puținele platforme capabile să ofere performanțe la nivel de CEX cu garanții de încredere la nivel DeFi.

Tokenomics - USDH, HYPE și Fondul de Asigurare

Sistemul economic al Hyperliquid se învârte în jurul a două token-uri principale: USDH și HYPE.

• USDH este stablecoin-ul platformei, ancorat la dolar, utilizat pentru marjă și decontare pe piețele perp. Integrarea sa oferă un sistem de colateral unificat care simplifică managementul riscului și reduce fragmentarea.

• HYPE este token-ul de guvernanță și utilitate al rețelei. Susține staking-ul validator, securitatea rețelei și guvernanța protocolului în cadrul ecosistemului Hyperliquid. Token-ul HYPE a fost introdus printr-un eveniment public de genesis la sfârșitul lui 2024, formând fundația pentru HYPE DAO. Aflați mai multe despre Organizațiile Autonome Descentralizate (DAOs).

Un fond de asigurare la nivel de protocol colectează comisioane de tranzacționare pentru a absorbi pierderile din deficitele de lichidare. Acest suport îmbunătățește stabilitatea sistemului și protejează utilizatorii de scenarii de piață extreme.

Echipa, Guvernanța și Filosofia de Dezvoltare

Hyperliquid Labs conduce dezvoltarea platformei. Proiectul a fost fondat de Jeff și iliensinc, colegi de clasă de la Harvard cu experiență extinsă în tranzacționare cantitativă și sisteme distribuite avansate. Echipa mai largă include ingineri și quants de la Caltech, MIT, Citadel, Hudson River Trading, Nuro și alte instituții de elită.

Una dintre caracteristicile definitorii ale Hyperliquid este abordarea auto-finanțată, fără VC. Proiectul nu a atras capital de risc și nu a desfășurat runde private de token-uri, ceea ce permite echipei să rămână independentă și să evite presiunea externă de a optimiza pentru creștere pe termen scurt. Această filozofie orientată spre neutralitate este din ce în ce mai rară printre proiectele blockchain și rezonează profund cu traderii care caută o infrastructură corectă și transparentă.

Sistemul de guvernanță al Hyperliquid este încă în evoluție. Pe măsură ce se alătură mai mulți validatori și HyperEVM crește, HYPE DAO este de așteptat să asume un rol mai mare în deciziile de protocol. Viziunea pe termen lung este de a găzdui toate finanțele on-chain - tranzacționare, lichiditate, aplicații și guvernanță - într-un mediu coeziv și unificat.

Securitate și Transparență

Hyperliquid operează cu un accent puternic pe verificabilitate și fiabilitate. Toate activitățile cărților de ordine, tranzacțiile, lichidările și actualizările de finanțare au loc on-chain și pot fi auditate independent în timp real. Utilizarea intrărilor de oracol redundante, combinată cu motorul de potrivire determinist, reduce riscul de manipulare. Recompensele de bug, recenziile continue ale codului și un set de validatori publici întăresc postura de securitate a platformei.

Deoarece nimic nu este off-chain, nu există aranjamente de custodie opace sau pasive ascunse - un contrast critic față de exchange-urile centralizate.

Cum se compară Hyperliquid cu alte Perp DEX-uri de top

Designul Hyperliquid îl distinge de platforme precum GMX v2, dYdX v4 și Drift. GMX v2 se bazează pe piscine de lichiditate sintetice pe Arbitrum, în timp ce dYdX utilizează un appchain Cosmos cu o carte de ordine. Drift operează pe Solana cu un model hibrid [AMM](/get-started/what