Care este politica monetară a Ethereum?

Spre deosebire de Bitcoin, programul de furnizare al Ethereum nu a fost gravat în piatră de la început. În timp ce pentru Bitcoin, oferta maximă, care este stabilită la 21 de milioane de monede, este consacrată ca o caracteristică definitorie a criptomonedei, nu există o limită superioară pentru cantitatea totală de ETH care poate fi emisă. În schimb, rata de emisie este supusă schimbărilor în cadrul proceselor de guvernanță ale Ethereum. Astfel, se poate spune că politica monetară a Ethereum se află în mâinile comunității Ethereum.

Utilizați aplicația multichain Bitcoin.com Wallet, de încredere pentru milioane de oameni pentru a cumpăra, vinde, tranzacționa și gestiona în siguranță și cu ușurință bitcoin (BTC), ether (ETH) și cele mai populare criptomonede.

Istoria Politicii Monetare a Ethereum

Deși politica monetară a Ethereum nu este fixată definitiv, putem totuși examina istoria sa și să facem predicții despre viitorul său. Pentru a face acest lucru, vom considera totalul ofertei circulante de ETH de-a lungul timpului, rata la care noul ETH este adăugat la oferta totală și rata la care ETH-ul existent este ars (distrus) sau eliminat din oferta totală.

Pe 15 septembrie 2022, Ethereum a trecut cu succes de la ‘Proof-of-Work’ la ‘Proof-of-Stake.’ Acesta a marcat un punct de cotitură major în politica monetară a Ethereum. Ethereum folosea anterior un mecanism de consens 'Proof-of-Work'. În acel sistem, minerii care reușeau să extindă blockchain-ul Ethereum aplicând puterea de calcul asupra algoritmului de hashing erau recompensați în ETH, iar noile blocuri erau adăugate aproximativ la fiecare 10-15 secunde.

Citește mai multe: Ce este Mining-ul Bitcoin Proof-of-Work?

Când rețeaua Ethereum a fost lansată în 2015, recompensa pe bloc a fost inițial stabilită la 5 ETH. Cu alte cuvinte, 5 ETH erau adăugate la oferta totală la fiecare 10-15 secunde. Având în vedere că oferta totală circulantă de ETH (adică "stocul") la acel moment era relativ mică și că rata de emisie (adică "fluxul") era ridicată, Ethereum a început cu un raport stoc-la-flux scăzut. Aceasta însemna că rata inflației inițiale era peste 20% anual. Cu toate acestea, pe măsură ce oferta totală (stocul) se extindea, orice ofertă suplimentară ar fi avut un impact diminuant. Cu alte cuvinte, raportul stoc-la-flux a crescut. După doar un an, rata inflației Ethereum a fost redusă la valori scăzute ale adolescenței (pe o bază anuală).

Citește mai multe: Află despre distribuția inițială și oferta timpurie a Ethereum.

La blocul 4.370.000, care a fost în octombrie 2017, recompensa pe bloc (fluxul) a fost redusă la 3 ETH în conformitate cu Ethereum Improvement Proposal (EIP) 649. În acest moment, inflația anuală era mai mică de 10% - și din nou, pe măsură ce oferta (stocul) se extindea treptat, rata relativă a inflației ar continua să se ajusteze în jos.

La blocul 7.280.000, care a fost în februarie 2019, recompensa pe bloc (fluxul) a fost redusă din nou, de data aceasta la 2 ETH în conformitate cu EIP-1234. Astfel, raportul stoc-la-flux a crescut și mai mult, corespunzând unei rate anuale a inflației de 4,5% la acea vreme.

Un alt aspect important de luat în considerare despre politica monetară a Ethereum se referă la EIP-1559 care, începând cu august 2021, a introdus un mecanism de ardere (distrugere) a unei părți a ETH-ului care este deja în circulație. Volumul de ETH care este ars în conformitate cu EIP-1559 depinde de cererea de utilizare a resurselor rețelei, cu mai mult ETH fiind ars pe măsură ce cererea crește. Aceasta înseamnă că, în perioadele de activitate intensă a tranzacțiilor, este posibil să existe perioade în care mai mult ETH este ars decât creat. Cu alte cuvinte, Ethereum poate experimenta perioade de deflație.

Citește mai multe: Obține mai multe detalii despre EIP-1559 și cum funcționează.

În cele din urmă, Ethereum a trecut de la un model de consens Proof-of-Work la Proof-of-Stake în conformitate cu trecerea către "Ethereum 2.0," reducând emisia de ETH cu aproximativ 90%. Emisia este suficient de scăzută încât în combinație cu modificările făcute în EIP-1559, este posibil ca oferta totală de Ethereum să se contracte în timp. Aceasta poate fi vizualizată aici.

Viitorul Politicii Monetare a Ethereum

Pe măsură ce Ethereum continuă să evolueze, în special cu tranziția sa completă către Ethereum 2.0 și îmbunătățirile în scalabilitate și eficiență, politica monetară este probabil să fie influențată de mai mulți factori cheie.

Un aspect semnificativ este dezvoltarea și implementarea continuă a Propunerilor de Îmbunătățire a Ethereum (EIPs). Aceste propuneri, care sunt evaluate și aprobate printr-un proces de guvernanță descentralizat, au potențialul de a introduce schimbări care ar putea reduce și mai mult emisia de ETH, ajusta recompensele pentru staking sau modifica mecanismul de ardere introdus de EIP-1559. Participarea activă a comunității Ethereum în aceste decizii de guvernanță asigură că politica monetară rămâne flexibilă și receptivă la nevoile rețelei și ale utilizatorilor săi.

În plus, trecerea la operațiuni de rețea mai durabile și scalabile sub Ethereum 2.0 deschide noi posibilități pentru ajustări ale politicii economice. Reducerea emisiilor de ETH în urma tranziției la Proof of Stake (PoS) a marcat deja o schimbare semnificativă către un model potențial deflaționist. Această tendință ar putea fi accentuată de utilizarea crescută a rețelei și de debitul tranzacțiilor, ducând la rate de ardere mai mari prin EIP-1559 și potențial făcând ETH și mai rar în timp.

Privind înainte, rolul Ethereum ca strat fundamental pentru finanțele descentralizate (DeFi), tokenurile non-fungibile (NFTs) și alte aplicații bazate pe blockchain va influența, de asemenea, politica sa monetară. Pe măsură ce aceste ecosisteme cresc și se maturizează, cererea pentru ETH ca formă de plată și colateral este de așteptat să crească. Acest lucru ar putea duce la discuții suplimentare în cadrul comunității despre cum să se echilibreze cel mai bine emisia de ETH, recompensele și arderile pentru a susține o rețea sănătoasă și prosperă.

În plus, progresele în soluțiile de scalare layer-2 și interoperabilitatea cross-chain ar putea influența, de asemenea, modelul economic al Ethereum. Prin descărcarea procesării tranzacțiilor către straturi secundare sau facilitarea transferurilor de active fără probleme între blockchain-uri, Ethereum poate menține niveluri ridicate de activitate și utilitate a rețelei fără a crește proporțional povara asupra stratului de bază al rețelei. Acest lucru, la rândul său, ar putea afecta dinamica cererii de ETH, utilizarea și politica monetară generală.

În concluzie, viitorul politicii monetare a Ethereum este probabil să fie caracterizat de o atenție deosebită acordată sănătății rețelei, progreselor tehnologice și nevoilor ecosistemului mai larg. Printr-o combinație de guvernanță comunitară, EIPs orientate spre viitor și un angajament față de inovație, Ethereum își propune să mențină un model economic robust și adaptabil care să susțină viziunea și utilitatea sa pe termen lung.

Citește mai multe: Cum funcționează guvernanța în Ethereum?