Ce sunt ETF-urile Bitcoin?

Apariția Fondurilor Tranzacționate la Bursă (ETFs) pentru Bitcoin marchează o intersecție crucială între finanțele tradiționale și lumea în plină expansiune a criptomonedelor. Deși oferă o cale nouă pentru un nou val de investitori de a se implica în Bitcoin, este esențial să se înțeleagă structura, beneficiile și riscurile inerente ale acestora.

Răsfoiți ETF-urile Bitcoin Bitcoin.com Wallet, de încredere pentru milioane de oameni, pentru a cumpăra, vinde, tranzacționa și gestiona în siguranță și cu ușurință Bitcoin și cele mai populare criptomonede.

Ce este un ETF și ce este un Bitcoin ETF?

Un Fond Tranzacționat la Bursă (ETF) este un tip de fond de investiții tranzacționat la bursele de valori, asemănător cu acțiunile. Un ETF deține active precum acțiuni, mărfuri sau obligațiuni și operează în general cu un mecanism de arbitraj conceput pentru a-l menține tranzacționând aproape de valoarea sa netă a activelor.

Un Bitcoin ETF, în special, este un ETF care urmărește valoarea Bitcoin. Permite oamenilor să investească în Bitcoin fără a deține efectiv criptomoneda. Deoarece ETF-urile există în cadrul sistemului financiar tradițional, Bitcoin ETF-urile deschid ușa pentru o gamă mai largă de investitori, inclusiv cei care preferă vehiculele de investiții tradiționale sau doresc să includă Bitcoin în planurile lor de pensionare. Cu toate acestea, este important de menționat că deținătorii de acțiuni în Bitcoin ETF-uri nu dețin efectiv Bitcoin-ul de bază. Acest lucru are implicații importante, care sunt explicate mai jos.

Contextul istoric al Bitcoin ETF-urilor și poziția SEC

Călătoria către aprobarea unui Bitcoin ETF în Statele Unite a fost lungă și plină de obstacole de reglementare. Prima cerere pentru un Bitcoin ETF a fost depusă în 2013 de gemenii Winklevoss, Cameron și Tyler Winklevoss, care sunt figuri bine cunoscute în spațiul criptomonedelor. Zeci de cereri de Bitcoin ETF au fost respinse de-a lungul anilor. Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), care supraveghează aprobarea ETF-urilor, a fost precaută, invocând preocupări legate de volatilitatea pieței, lichiditate și potențiala manipulare a pieței. Primul Bitcoin ETF în Statele Unite a fost aprobat la DATA.

Bitcoin ETF-urile în afara Statelor Unite

Mediul de reglementare din diferite țări a permis stabilirea Bitcoin ETF-urilor înainte de orice astfel de aprobări în SUA. Câteva exemple notabile includ:

1. Canada: Canada a fost un lider în lansarea Bitcoin ETF-urilor. Comisia pentru Valori Mobiliare din Ontario a aprobat Purpose Bitcoin ETF în februarie 2021, făcându-l primul Bitcoin ETF din America de Nord. Ulterior, alte Bitcoin ETF-uri precum Evolve Bitcoin ETF și CI Galaxy Bitcoin ETF au fost, de asemenea, lansate în Canada.
2. Brazilia: În aprilie 2021, Brazilia a aprobat primul Bitcoin ETF din regiunea Americii Latine. Gestionat de QR Asset Management, ETF-ul a fost listat la Bursa de Valori din Brazilia (B3).
3. Europa: Deși nu sunt exact ETF-uri, Europa are mai multe Produse Tranzacționate la Bursă (ETP) și Note Tranzacționate la Bursă (ETN) care funcționează similar. Aceste produse sunt listate pe diverse burse europene, inclusiv cele din Germania și Elveția.

Aceste Bitcoin ETF-uri internaționale și produse similare oferă investitorilor oportunități reglementate și tradiționale de a obține expunere la Bitcoin, reflectând interesul și acceptarea din ce în ce mai mare a criptomonedelor în finanțele mainstream.

Taxele Bitcoin ETF: Înțelegerea costurilor

ETF-urile, inclusiv Bitcoin ETF-urile, suportă de obicei diverse taxe. Taxele de gestionare, cele mai comune, sunt exprimate de obicei ca un procent din activele sub administrare (AUM). Pentru Bitcoin ETF-uri, aceste taxe pot varia larg, dar de obicei se situează între 0,5% și 2% anual. Aceste costuri acoperă cheltuielile de administrare ale ETF-ului și pot afecta randamentele generale ale investiției, în special pe termen lung.

Riscul contrapărții în Bitcoin ETF: O privire mai atentă

Deși structura ETF-urilor oferă în mod inerent o anumită protecție împotriva falimentului furnizorilor de ETF-uri, rămân mai multe riscuri nuanțate:

• Perturbări operaționale: Pot apărea perturbări pe termen scurt în tranzacționare sau evaluarea activelor în timpul dificultăților financiare ale unei companii de gestiune.
• Riscuri de lichidare: În cazul falimentului unui furnizor de ETF, deși activele ETF-ului sunt protejate, procesul de lichidare a acestor active și distribuirea valorii nete a activelor către investitori poate fi consumator de timp și s-ar putea să nu se alinieze condițiilor de piață favorabile.
• Risc de contrapartidă în ETF-urile sintetice: ETF-urile care utilizează derivate sau sunt structurate ca ETF-uri sintetice se confruntă cu riscuri dacă contrapărțile acestor derivate se confruntă cu probleme financiare.
• Schimbări de management: Falimentul poate duce la un nou management, care poate modifica strategia de investiții sau eficiența ETF-ului.

Lipsa de utilitate

Investiția într-un Bitcoin ETF înseamnă că nu dețineți efectiv Bitcoin, eliminând capacitatea de a-l folosi pentru tranzacții sau de a-i valorifica potențialul ca o monedă digitală fără frontiere. În contrast, aplicația pentru portofel auto-custodie Bitcoin.com Wallet permite utilizatorilor să achiziționeze și să dețină Bitcoin direct, eliminând riscurile contrapartidei și oferind întreaga utilitate a BTC, inclusiv tranzacții globale instantanee și cu taxe reduse.

Fluxul de fonduri și impacturile potențiale: Influența TradFi

Intrarea finanțelor tradiționale (TradFi) în Bitcoin prin ETF-uri aduce o dinamică nouă. Managerii ETF au acum un interes direct în promovarea Bitcoin, deoarece veniturile lor sunt legate de taxele ETF. Aceasta reprezintă prima împingere majoră a TradFi în Bitcoin, influențând potențial prețul său în mod semnificativ.

Cu toate acestea, această intersecție cu TradFi ar putea intra în conflict cu ethosul original al Bitcoin ca un antidot la sistemele financiare tradiționale. Un scenariu potențial este influența crescândă a jucătorilor TradFi în modelarea evoluției Bitcoin, diluându-i potențial rolul ca un activ descentralizat și anti-establishment. Această influență ar putea afecta nu doar dinamica pieței, ci și fundamentele filozofice ale comunității Bitcoin și dezvoltarea sa viitoare.

Concluzie

Bitcoin ETF-urile oferă un amestec intrigant de mecanisme de investiții tradiționale și lumea inovatoare a criptomonedelor. Deși prezintă noi oportunități pentru expunerea la Bitcoin, investitorii trebuie să navigheze complexitatea taxelor, riscurile contrapărții și impactul potențial al TradFi asupra ethosului și dinamicii pieței Bitcoin. Pe măsură ce peisajul evoluează, Bitcoin.com Wallet rămâne un testament al puterii auto-custodiei în păstrarea adevăratei utilități și spiritului Bitcoin.