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O que são mercados de previsão?

Os mercados de previsão são mercados onde as pessoas negociam sobre os resultados de eventos futuros. Os preços de mercado podem indicar o que o mercado acredita ser a probabilidade do evento. Por exemplo, "quem vencerá em um evento esportivo?" Para este evento esportivo, haverá dois tokens, um para cada equipe. Se o preço do token A for maior que o do token B, isso significa que o mercado acredita que a equipe A tem uma maior chance de vencer.

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Como funcionam os mercados de previsão

A maioria dos mercados de previsão são mercados de opções binárias (por exemplo, "sim" ou "não"), onde as duas opções expirarão ao preço de 0% ou 100%. Antes do vencimento, os dois ativos negociam entre 0% e 100%, o que indica o que o mercado pensa sobre as probabilidades. Vamos voltar ao nosso exemplo de evento esportivo. Se o preço de mercado do token A for US$0,30 e o preço do token B for US$0,70, então o mercado acredita que a probabilidade de o time B vencer é de aproximadamente 70%.

Quais são os usos dos mercados de previsão?

Os mercados de previsão podem ser vistos como uma extensão dos mercados de derivativos. Derivativos, como futuros e opções, são usados para prever o preço futuro de ativos como petróleo, ouro, ações e bitcoin. Os mercados de previsão fazem o mesmo para eventos.

Os mercados de derivativos também são usados para apostar na probabilidade de alguns eventos futuros, mas de forma indireta. Por exemplo, se você acredita que um determinado partido político vencerá a presidência dos EUA, você pode expressar essa crença comprando ou vendendo certas ações e commodities. Os mercados de previsão permitem que as pessoas façam apostas diretamente na probabilidade das eleições. Desta forma, os mercados de previsão podem ser vistos como uma maneira "mais limpa" de expressar suas opiniões sobre o futuro.

Os mercados de previsão também podem ser um bem público. Eles provaram ser relativamente precisos na previsão de eventos futuros. Empresas como o Google começaram a usar mercados de previsão. Instituições financeiras prestam atenção aos mercados de previsão em coisas como aumentos de taxas do Banco Central. Organizações de notícias e a sociedade em geral prestam atenção aos mercados de previsão em eleições políticas.

Os mercados de previsão ainda são uma indústria jovem. Parece provável que seu poder preditivo só aumente à medida que um grupo mais diversificado de pessoas participe.

Mercados de previsão centralizados ou descentralizados

Mercados de Previsão Centralizados ou Descentralizados

Muitos mercados de previsão hoje operam dentro do ecossistema tradicional de finanças e Web2. Plataformas como Kalshi representam uma abordagem centralizada e regulamentada para os mercados de previsão—oferecendo um ambiente profissional e em conformidade para negociação de resultados de eventos. Kalshi, em particular, destaca-se por ser regulamentada pela CFTC, trazendo credibilidade e clareza legal que a maioria das plataformas não possui. No entanto, como outros mercados centralizados, essas plataformas frequentemente enfrentam limitações inerentes que podem afetar sua precisão preditiva.

Uma das principais restrições é o limite de quanto os indivíduos podem apostar. Mesmo quando alguém tem forte convicção e capital para apoiá-la, limites de posição—frequentemente abaixo de $1.000—podem impedi-los de agir plenamente sobre os erros de preço no mercado. Isso enfraquece a capacidade do mercado de refletir probabilidades reais. Além disso, exigências regulatórias como KYC podem excluir grandes segmentos da população global, reduzindo o pool de participantes e potencialmente distorcendo os resultados. As taxas também permanecem uma preocupação, como visto em plataformas como PredictIt, que cobra altas taxas de retirada.

Mercados de previsão descentralizados baseados em criptomoedas oferecem uma alternativa. Eles geralmente permitem que os usuários expressem suas opiniões com menos restrições, sem KYC obrigatório e com taxas significativamente mais baixas. Essas plataformas de acesso aberto e baixo custo desbloqueiam uma base mais ampla de participantes e permitem que a convicção escale de forma mais livre—fortalecendo a inteligência coletiva do mercado de previsão. Enquanto Kalshi desempenha um papel importante em trazer a negociação baseada em eventos para o mainstream regulatório, modelos descentralizados visam complementar isso expandindo o acesso e a flexibilidade.