O que são pools de liquidez?

Um pool de liquidez é uma coleção de criptomoedas ou ativos digitais que ajudam a facilitar transações financeiras mais eficientes, como troca, empréstimo e ganho de rendimento. Pessoas que colocam seus ativos em pools de liquidez ganham recompensas sobre seus depósitos. Esses incentivos por meio de pools de liquidez têm ajudado a levar liquidez para aplicativos descentralizados (DApps), permitindo que muitos deles comecem a competir com seus equivalentes centralizados. À medida que as finanças descentralizadas (DeFi) se tornam mais populares, podem escalar para eventualmente superar os serviços financeiros centralizados tradicionais.

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A importância dos pools de liquidez

O bloco de construção fundamental de qualquer mercado financeiro é uma bolsa - um lugar onde compradores e vendedores se encontram para formar um mercado. No sistema financeiro tradicional, isso sempre exigiu um terceiro de confiança para intermediar a negociação. A indústria cripto revolucionou essa dinâmica ao remover a necessidade do intermediário confiável com a introdução das exchanges descentralizadas (DEXs). Infelizmente, as DEXs (e o cripto em geral) tinham um problema fatal de liquidez.

A liquidez profunda é um dos atributos mais importantes para qualquer mercado financeiro porque permite transações financeiras rápidas e eficientes. As primeiras DEXs eram tão ilíquidas que eram praticamente inutilizáveis. Os pools de liquidez ajudaram a mudar isso. Logo após o advento dos pools de liquidez, as DEXs começaram a florescer e, com elas, todo o ecossistema DeFi explodiu.

Os pools de liquidez não são úteis apenas nas DEXs. Eles adicionam liquidez a quase todos os DApps no DeFi. Protocolos de empréstimo, farming de rendimento, mercados de previsão, seguros e mais todos usam pools de liquidez para tornar as ações financeiras mais suaves.

Como funcionam os pools de liquidez?

Existem duas considerações importantes sobre como os pools de liquidez funcionam: 1) os detalhes técnicos de depositar criptoativos em um pool e 2) o aspecto psicológico de fazer as pessoas depositarem seus ativos.

Os detalhes técnicos podem variar de projeto para projeto, mas geralmente seguem o mesmo padrão. Um contrato inteligente aceita certos depósitos de criptoativos. As restrições do que é aceito e em qual proporção podem diferir. Por exemplo, a maioria dos pools de liquidez de DEX representa pares de negociação, o que significa que depositar no pool requer um valor igual dos dois criptoativos que compõem o par. O pool VERSE-WETH requer VERSE e WETH em valor igual com base no preço de mercado atual da DEX.

Ao depositar no pool, os fundos podem ou não ser bloqueados por um período definido de tempo. O contrato inteligente emite e envia um token que é uma espécie de recibo. Este token é usado para realizar quaisquer recompensas pendentes de sua posição e para retirar seus criptoativos depositados. A proporção dos criptoativos devolvidos pode ser diferente de quando você começou.

Quanto a fazer as pessoas participarem dos pools de liquidez, este tem sido um desafio antigo. Instituições financeiras tradicionais, como bancos, atraem liquidez oferecendo recompensas (juros) sobre depósitos, embora as taxas de juros sobre depósitos bancários tenham sido bastante baixas por muito tempo. Os pools de liquidez oferecem rendimento na forma de compartilhamento de taxas.

Para que são usados os pools de liquidez?

DEX: A maioria das DEXs usa um modelo de formador de mercado automático (AMM) em oposição às exchanges centralizadas, que usam um modelo de livro de ordens. Um livro de ordens combina compradores e vendedores diretamente entre si. Os AMMs combinam compradores e vendedores a um pool de liquidez. Os provedores de liquidez são pagos com uma parte proporcional das taxas geradas quando as pessoas negociam os ativos em um determinado pool de liquidez.

Empréstimo: No sistema financeiro tradicional, bancos ou outras grandes instituições financeiras pegam depósitos das pessoas, os emprestam e coletam juros dos empréstimos. No DeFi, você deposita seus ativos em um pool de liquidez e as pessoas podem pegar emprestado do pool. Os depositantes ganham uma parte dos juros pagos pelos tomadores de empréstimos. A diferença é que, como os bancos estão em uma posição altamente privilegiada, eles pegam a maior parte dos juros ganhos com os empréstimos, enquanto os protocolos DeFi, muito mais competitivos, pegam uma porcentagem muito menor.

Mercado de previsão: Pessoas que adicionam a um pool de liquidez ganham uma porcentagem de cada negociação, proporcional à sua participação no pool de liquidez. As posições em pools de liquidez de mercado de previsão precisam ser abertas e fechadas cuidadosamente, pois podem ser muito voláteis.

Seguro: As pessoas podem depositar fundos em um pool de liquidez que será usado para pagar reivindicações de seguro no infeliz caso de eventos negativos, como perda de fundos devido a falhas de contrato inteligente ou exchanges insolventes. Os provedores de liquidez ganham uma parte das taxas de seguro.

Os benefícios e riscos dos pools de liquidez

Existem dois principais benefícios em usar pools de liquidez, um financeiro e o outro social. O principal benefício financeiro é, claro, que você ganha recompensas ao manter seus criptoativos em um pool de liquidez. O benefício social é que os provedores de liquidez ajudam a criar mais liberdade econômica no mundo. Como? O DeFi precisa de liquidez. Tornar os DApps de DeFi mais líquidos torna o DeFi uma alternativa mais viável ao sistema financeiro centralizado. Uma alternativa descentralizada ao sistema financeiro centralizado traz mais liberdade econômica para todos, mas especialmente para mercados em desenvolvimento ou regimes repressivos.

Depositar seus criptoativos em um pool de liquidez vem com riscos. Os riscos mais comuns são de desenvolvedores de DApps, contratos inteligentes e volatilidade de mercado. Os desenvolvedores de DApps poderiam roubar os ativos depositados ou desperdiçá-los. Os contratos inteligentes podem ter falhas ou brechas que bloqueiam ou permitem que os fundos sejam roubados. A volatilidade do mercado pode causar algo chamado perda impermanente, que afeta principalmente os pools de liquidez de DEX.

A melhor maneira de mitigar os riscos do farming de rendimento é pesquisar projetos antes de você depositar qualquer coisa e se ater a projetos com um longo histórico.

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