• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

Co to jest Hyperliquid? Wewnątrz wysokowydajnej warstwy 1 Perp DEX

Hyperliquid to samofinansujący się, wysokowydajny blockchain warstwy 1 zaprojektowany do wieczystego handlu on-chain. Zbudowany od podstaw z konsensusem HyperBFT, zapewnia deterministyczne wykonanie, opóźnienie poniżej sekundy i zjednoczoną płynność poprzez połączenie silnika księgi zleceń HyperCore z programowalnym środowiskiem inteligentnych kontraktów HyperEVM.

Handluj bezpiecznie i przejrzyście - pobierz aplikację Bitcoin.com Wallet, aby zarządzać aktywami, łączyć się bezproblemowo i eksplorować wiodące platformy on-chain, takie jak Hyperliquid.

Hyperliquid to wysokowydajna sieć blockchain warstwy 1 i zdecentralizowana giełda wieczysta (Perp DEX) zaprojektowana do obsługi wszystkich transakcji, płynności i aplikacji finansowych w pełni on-chain, oferując wykonanie poniżej sekundy, deterministyczne dopasowanie księgi zleceń i do 40-krotnej dźwigni na Bitcoinie.

Przegląd - Nowa Architektura dla Finansów Całkowicie On-Chain

Hyperliquid został uruchomiony w 2023 roku z ambitnym celem: zbudować finansowy system on-chain, który dostarcza prędkość i zaawansowanie zcentralizowanych giełd bez poświęcania przejrzystości czy samodzielnej opieki nad aktywami. W przeciwieństwie do większości zdecentralizowanych giełd, Hyperliquid nie opiera się na Ethereum, Solanie, Cosmosie ani innej bazowej sieci. Działa na własnej warstwie 1, zaprojektowanej od podstaw dla niskich opóźnień, wysokiej przepustowości i zjednoczonej kompozycji.

W swojej istocie, Hyperliquid ma na celu zintegrowanie rozdrobnionego stosu DeFi w pojedyncze, pionowo zintegrowane, wysokowydajne środowisko. Handel, płynność, inteligentne kontrakty, zarządzanie zabezpieczeniami, syntetyczne aktywa i zarządzanie istnieją w jednej wspólnej maszynie stanowej. Od 2025 roku Hyperliquid obsługuje ponad 100 rynków wieczystych i konsekwentnie plasuje się wśród najlepszych platform pochodnych on-chain pod względem otwartego zainteresowania, wolumenu handlu i zaangażowania deweloperów.

Użytkownicy zarządzający cyfrowymi aktywami na zdecentralizowanych platformach mogą również zdecydować się na zarządzanie obsługiwanymi aktywami za pośrednictwem Bitcoin.com Wallet, który oferuje bezpieczny dostęp do szerokiej gamy kryptowalut.

Jak Działa Hyperliquid - Pionowo Zintegrowana Architektura

Projekt Hyperliquid obraca się wokół trzech komponentów, które działają razem jako jeden system: HyperBFT, HyperCore i HyperEVM. Ta pionowa integracja pozwala platformie osiągnąć deterministyczne wykonanie, zjednoczoną płynność i finalność poniżej sekundy.

HyperBFT - Warstwa Konsensusu o Niskim Opóźnieniu

HyperBFT to niestandardowy protokół konsensusu inspirowany HotStuff. Jest wyraźnie zoptymalizowany pod kątem finansów o niskim opóźnieniu, a nie ogólnego wykonania inteligentnych kontraktów. Bloki finalizują się w jednej rundzie, zapewniając przewidywalne rozliczenie bez grupowania lub odroczonego wykonania występującego w wielu projektach rollup lub appchain.

W praktyce HyperBFT oferuje średnie opóźnienia około 0,2 sekundy i 99. percentyl opóźnień poniżej 0,9 sekundy. W połączeniu z zoptymalizowanym stosem sieciowym i modelem walidatora z ważeniem staków, system obecnie przetwarza ponad 200 000 zleceń na sekundę i jest zaprojektowany do skalowania do milionów, gdy warstwy wykonawcze dojrzewają. Ten poziom wydajności umożliwia działanie strategii handlowych w stylu HFT w pełni on-chain.

HyperCore - Całkowicie On-Chainowy Silnik Giełdowy

HyperCore to finansowe serce Hyperliquid. Obsługuje wszystkie operacje rynków wieczystych i spot, w tym składanie zleceń, dopasowywanie, aktualizacje stawki finansowania, likwidacje, rozliczanie marż i rozliczenia. Co ważne, każda akcja - zlecenia, anulowania, transakcje i likwidacje - odbywa się w całości on-chain.

Silnik dopasowujący jest deterministyczny, eliminując możliwości MEV i frontrunningu. Opóźnienie jest porównywalne z giełdami zcentralizowanymi dla użytkowników współdzielących lokalizację, ze średnim wykonaniem około 0,2 sekundy i prawie wszystkimi transakcjami finalizowanymi w ciągu jednej sekundy. Ponieważ HyperCore jest wbudowany w samą warstwę 1, unika off-chainowych sekwencerów lub systemów prywatnego zamawiania, oferując traderom poziom przejrzystości bez precedensu w on-chainowych instrumentach pochodnych.

HyperEVM - Inteligentne Kontrakty z Bezpośrednim Dostępem do Płynności On-Chain

HyperEVM rozszerza Hyperliquid w dziedzinie programowalnych finansów. W przeciwieństwie do sidechainów czy środowisk zależnych od mostów EVM, HyperEVM działa na tej samej maszynie stanowej co HyperCore. Oznacza to, że inteligentne kontrakty mogą bezpośrednio odczytywać i modyfikować stan związany z handlem. Deweloperzy mogą uruchamiać tokeny ERC-20, budować protokoły pożyczkowe monitorujące ceny księgi zleceń w czasie rzeczywistym, lub projektować platformy aktywów syntetycznych, które polegają na płynności HyperCore jako głównym odniesieniu.

HyperEVM weszło w fazę alfa w 2025 roku. Jego wdrożenie priorytetuje neutralność - brak prywatnych alokacji, brak dostępu dla insiderów i brak uprzywilejowanych integracji - zgodnie z etosem Hyperliquid o otwartości i uczciwości. W miarę dojrzewania narzędzi, HyperEVM ma się stać znaczącym motorem wzrostu ekosystemu platformy.

Kluczowe Zalety - Dlaczego Hyperliquid się Wyróżnia

Architektura Hyperliquid oferuje kilka zalet, które odróżniają ją zarówno od giełd zcentralizowanych, jak i innych zdecentralizowanych platform pochodnych. Jej najważniejszą siłą jest połączenie prędkości, przejrzystości i zjednoczonej płynności. Tradycyjne platformy DeFi oddzielają wykonanie transakcji od obliczeń inteligentnych kontraktów na wielu warstwach. Hyperliquid łączy wszystko w jednym deterministycznym, weryfikowalnym środowisku.

Połączenie wysokiej przepustowości, finalności jednoblokowej i publicznie dostępnych ksiąg zleceń umożliwia użytkownikom i deweloperom poleganie na przejrzystych mechanikach rynkowych, a nie nieprzejrzystych systemach zcentralizowanych. Deterministyczny silnik dopasowujący czyni go szczególnie atrakcyjnym dla traderów algorytmicznych poszukujących gwarancji uczciwości. Tymczasem zintegrowany projekt HyperCore–HyperEVM pozwala aplikacjom bezpośrednio łączyć się z księgami zleceń w czasie rzeczywistym i przepływami zabezpieczeń, tworząc podstawę dla zaawansowanych produktów finansowych, które nie mogą być zbudowane na innych łańcuchach.

Bezpieczeństwo jest wzmocnione przez konsensus BFT pochodzący z HotStuff, redundantne wejścia oracle, ciągłe audyty i fundusz ubezpieczeniowy wspierany przez opłaty handlowe. Rezultatem jest platforma, która ma na celu połączenie najlepszych elementów wydajności giełdy zcentralizowanej z najlepszymi elementami weryfikowalności zdecentralizowanej.

Handel na Hyperliquid - Funkcje i Doświadczenie Użytkownika

Interfejs handlowy Hyperliquid został zbudowany, aby rywalizować z giełdami zcentralizowanymi zarówno pod względem prędkości, jak i ergonomii. Użytkownicy mogą handlować na ponad 100 rynkach futures wieczystych, z Bitcoinem oferującym do 40-krotnej dźwigni, a Ethereum zazwyczaj ograniczonym do około 25-krotnej. Platforma obsługuje tryby marży krzyżowej i izolowanej, pozwalając traderom dostosować ekspozycję ryzyka do swoich strategii.

Środowisko wykonawcze obejmuje wykresy TradingView, dane głębokości w czasie rzeczywistym, analitykę stawki finansowania, szczegółowe pulpity PnL i przejrzyste historie wypełnień. Opłaty są konkurencyjne - generalnie w przedziale 0,02%–0,05% w zależności od statusu maker/taker. Stawki finansowania aktualizowane są co godzinę, z cenami oznaczonymi pochodzącymi z kombinacji własnych rynków spot Hyperliquid i głównych giełd zcentralizowanych, takich jak Binance i OKX.

Likwidacje są obsługiwane w całości on-chain, a wymagania dotyczące marży konserwacyjnej są ustawione na połowę początkowej marży. Tworzy to przewidywalne i przejrzyste środowisko likwidacyjne. Ponieważ silnik likwidacyjny jest deterministyczny i weryfikowalny, użytkownicy mogą niezależnie audytować wydarzenia likwidacyjne w czasie rzeczywistym.

Futures Wieczyste - Projekt i Mechanika

Wieczyste kontrakty Hyperliquid są liniowe, instrumenty margined w USDC. Zysk, strata i zabezpieczenia są zarządzane w USDC, co upraszcza zarządzanie ryzykiem dla traderów. Mechanika finansowania zapewnia, że ceny wieczyste pozostają zakotwiczone w indeksach spot, a wykorzystanie danych oracle wewnętrznych i zewnętrznych zmniejsza ryzyko manipulacji.

Model likwidacji na platformie jest prostolinijny: gdy wskaźnik marży użytkownika spada poniżej progu utrzymania, pozycja jest likwidowana on-chain po najlepszej dostępnej cenie. Opłaty trafiają do funduszu ubezpieczeniowego zaprojektowanego do absorbowania niedoborów i stabilizowania długoterminowego zdrowia ekosystemu.

Hyperps - Perpetuale Niezależne od Oracle dla Rynków Przedpremierowych i Syntetycznych

Jedną z najbardziej godnych uwagi innowacji Hyperliquid jest Hyperp, kontrakt futures wieczysty, który nie polega na zewnętrznych kanałach oracle. Zamiast tego Hyperps używają ważonej średniej ruchomej wykładniczo (EMA) ostatnich cen mark on-chain jako zarówno odniesienia handlowego, jak i mechanizmu finansowania.

Ta architektura pozwala Hyperliquid na listowanie aktywów syntetycznych lub przedpremierowych zanim istnieją aktywne rynki spot. Hyperps zmniejszają ryzyko manipulacji poprzez wygładzanie niestabilnych ruchów cenowych i zapewniają ciągłą ekspozycję na wschodzące sektory. Gdy pojawią się wiarygodne dane spot na głównych giełdach, Hyperps automatycznie konwertują się na standardowe wieczyste kontrakty.

Wynikowy system umożliwia traderom dostęp do wczesnych narracji i rynków syntetycznych w sposób przejrzysty i on-chain, bez polegania na zcentralizowanych operatorach oracle.

Podsumowanie Architektury

Techniczną podstawę Hyperliquid można zrozumieć jako trzy warstwy współpracujące:

• HyperBFT zapewnia konsensus i finalność jednoblokową.
• HyperCore zarządza wszystkimi operacjami handlowymi i logiką finansową.
• HyperEVM umożliwia programowalne aplikacje z bezpośrednim dostępem do płynności on-chain.

Razem te komponenty tworzą pionowo zintegrowany system zdolny do wykonania ponad 200 000 zleceń na sekundę, jednocześnie utrzymując deterministyczne i przejrzyste rozliczenie. Jest to jedna z niewielu platform zdolnych do oferowania wydajności na poziomie CEX z zapewnieniami zaufania na poziomie DeFi.

Tokenomia - USDH, HYPE i Fundusz Ubezpieczeniowy

System ekonomiczny Hyperliquid obraca się wokół dwóch głównych tokenów: USDH i HYPE.

• USDH to platformowy stablecoin powiązany z dolarem używany do marży i rozliczeń na rynkach wieczystych. Jego integracja zapewnia zjednoczony system zabezpieczeń, który upraszcza zarządzanie ryzykiem i redukuje fragmentację.

• HYPE to token zarządzania i użytkowości sieci. Wspiera walidację stakingu, bezpieczeństwo sieci i zarządzanie protokołem w ekosystemie Hyperliquid. Token HYPE został wprowadzony w ramach publicznego wydarzenia genesis pod koniec 2024 roku, tworząc podstawę dla HYPE DAO. Dowiedz się więcej o Zdecentralizowanych Organizacjach Autonomicznych (DAO).

Fundusz ubezpieczeniowy na poziomie protokołu zbiera opłaty handlowe w celu absorbowania strat z niedoborów likwidacyjnych. Ten mechanizm poprawia stabilność systemu i chroni użytkowników przed ekstremalnymi scenariuszami rynkowymi.

Zespół, Zarządzanie i Filozofia Rozwoju

Hyperliquid Labs przewodzi rozwojowi platformy. Projekt został założony przez Jeffa i iliensinca, kolegów z Harvardu z bogatym doświadczeniem w handlu ilościowym i zaawansowanych systemach rozproszonych. Szerszy zespół składa się z inżynierów i analityków z Caltech, MIT, Citadel, Hudson River Trading, Nuro i innych elitarnych instytucji.

Jedną z definiujących cech Hyperliquid jest podejście samofinansujące bez VC. Projekt nie pozyskiwał kapitału venture ani nie przeprowadzał prywatnych rund tokenów, co pozwala zespołowi pozostać niezależnym i unikać zewnętrznej presji na optymalizację krótkoterminowego wzrostu. Ta filozofia priorytetowo traktująca neutralność jest coraz rzadsza wśród projektów blockchain i silnie rezonuje z traderami poszukującymi uczciwej, przejrzystej infrastruktury.

System zarządzania Hyperliquid wciąż się rozwija. W miarę jak dołączają kolejni walidatorzy, a HyperEVM rośnie, HYPE DAO ma przyjąć większą rolę w decyzjach dotyczących protokołu. Długoterminowa wizja to umieszczenie całych finansów on-chain - handel, płynność, aplikacje i zarządzanie - w spójnym, zjednoczonym środowisku.

Bez