Czym są Bitcoin ETF-y?

Pojawienie się funduszy giełdowych Bitcoin (ETF) oznacza kluczowe skrzyżowanie między tradycyjnymi finansami a rozwijającym się światem kryptowalut. Chociaż oferują one nową drogę dla nowej fali inwestorów do angażowania się w Bitcoin, zrozumienie ich struktury, korzyści i wrodzonych ryzyk jest niezbędne.

Przeglądaj fundusze ETF na Bitcoin tutaj. Użyj aplikacji Bitcoin.com Wallet, z której korzystają miliony, aby bezpiecznie i łatwo kupować, sprzedawać, handlować i zarządzać Bitcoinem oraz najpopularniejszymi kryptowalutami.

Spis treści

Czym jest ETF i czym jest Bitcoin ETF?

Fundusz giełdowy (ETF) to rodzaj funduszu inwestycyjnego notowanego na giełdach, podobnie jak akcje. ETF posiada aktywa takie jak akcje, towary lub obligacje i zazwyczaj działa z mechanizmem arbitrażu zaprojektowanym, aby utrzymać handel blisko jego wartości aktywów netto.

Bitcoin ETF to w szczególności ETF, który śledzi wartość Bitcoina. Pozwala inwestować w Bitcoin bez posiadania rzeczywistej kryptowaluty. Ponieważ ETF-y istnieją w tradycyjnym systemie finansowym, Bitcoin ETF-y otwierają drzwi dla szerszej gamy inwestorów, w tym tych, którzy preferują tradycyjne instrumenty inwestycyjne lub chcą włączyć Bitcoin do swoich planów emerytalnych. Ważne jest jednak zauważenie, że posiadacze udziałów w Bitcoin ETF-ach nie posiadają faktycznie Bitcoina. Ma to istotne implikacje, które są wyjaśnione poniżej.

Kontekst historyczny Bitcoin ETF-ów i stanowisko SEC

Droga do zatwierdzenia Bitcoin ETF w Stanach Zjednoczonych była długa i pełna regulacyjnych przeszkód. Pierwszy wniosek o Bitcoin ETF został złożony w 2013 roku przez braci Winklevoss, Camerona i Tylera Winklevoss, znanych w przestrzeni kryptowalut. Przez lata odrzucono dziesiątki wniosków o Bitcoin ETF. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), która nadzoruje zatwierdzanie ETF-ów, była ostrożna, podając obawy dotyczące zmienności rynku, płynności i potencjalnej manipulacji rynkowej. Pierwszy Bitcoin ETF w Stanach Zjednoczonych został zatwierdzony w DATA.

Bitcoin ETF-y poza Stanami Zjednoczonymi

Środowisko regulacyjne w różnych krajach pozwoliło na ustanowienie Bitcoin ETF-ów przed jakimikolwiek zatwierdzeniami w USA. Niektóre godne uwagi przykłady to:

Kanada: Kanada była liderem w uruchamianiu Bitcoin ETF-ów. Komisja Papierów Wartościowych Ontario zatwierdziła Purpose Bitcoin ETF w lutym 2021 roku, co uczyniło go pierwszym północnoamerykańskim Bitcoin ETF-em. Następnie w Kanadzie uruchomiono inne Bitcoin ETF-y, takie jak Evolve Bitcoin ETF i CI Galaxy Bitcoin ETF.
Brazylia: W kwietniu 2021 roku Brazylia zatwierdziła pierwszy Bitcoin ETF w regionie Ameryki Łacińskiej. Zarządzany przez QR Asset Management, ETF został notowany na giełdzie B3 w Brazylii.
Europa: Choć nie są to dokładnie ETF-y, Europa posiada kilka Bitcoinowych produktów notowanych na giełdzie (ETP) i not (ETN), które działają podobnie. Produkty te są notowane na różnych europejskich giełdach, w tym w Niemczech i Szwajcarii.

Te międzynarodowe Bitcoin ETF-y i podobne produkty oferują inwestorom regulowane i tradycyjne drogi inwestycyjne do uzyskania ekspozycji na Bitcoin, odzwierciedlając rosnące globalne zainteresowanie i akceptację kryptowalut w głównym nurcie finansów.

Opłaty Bitcoin ETF: Zrozumienie kosztów

ETF-y, w tym Bitcoin ETF-y, zazwyczaj ponoszą różne opłaty. Najczęstsze są opłaty zarządzania, które zwykle wyrażane są jako procent aktywów pod zarządzaniem (AUM). Dla Bitcoin ETF-ów te opłaty mogą się różnić, ale zazwyczaj mieszczą się między 0,5% a 2% rocznie. Koszty te pokrywają wydatki związane z prowadzeniem ETF-u i mogą wpływać na ogólne zwroty z inwestycji, szczególnie w długim okresie.

Ryzyko kontrahenta Bitcoin ETF: Bliższe spojrzenie

Choć struktura ETF-ów z natury oferuje pewną ochronę przed bankructwem dostawców ETF, pozostają pewne złożone ryzyka:

Zakłócenia operacyjne: Krótkoterminowe zakłócenia w handlu lub wycenie aktywów mogą wystąpić podczas trudności finansowych firmy zarządzającej.
Ryzyko likwidacji: W przypadku bankructwa dostawcy ETF, choć aktywa ETF są chronione, proces likwidacji tych aktywów i dystrybucji wartości aktywów netto do inwestorów może być czasochłonny i może nie odpowiadać korzystnym warunkom rynkowym.
Ryzyko kontrahenta w syntetycznych ETF-ach: ETF-y używające instrumentów pochodnych lub skonstruowane jako ETF-y syntetyczne narażone są na ryzyko, jeśli kontrahenci tych instrumentów pochodnych napotkają problemy finansowe.
Zmiany zarządzania: Bankructwo może prowadzić do nowego zarządzania, potencjalnie zmieniając strategię inwestycyjną lub efektywność ETF-u.

Brak użyteczności

Inwestowanie w Bitcoin ETF oznacza, że nie posiadasz rzeczywistego Bitcoina, co eliminuje możliwość jego wykorzystania do transakcji lub czerpania korzyści z jego potencjału jako bezgranicznej waluty cyfrowej. W przeciwieństwie do tego, aplikacja Bitcoin.com Wallet umożliwia użytkownikom bezpośredni zakup i posiadanie Bitcoina, eliminując ryzyka kontrahenta i zapewniając pełną użyteczność BTC, w tym natychmiastowe, niskokosztowe transakcje globalne.

Przepływ funduszy i potencjalne skutki: Wpływ TradFi

Wejście tradycyjnych finansów (TradFi) do Bitcoina poprzez ETF-y wprowadza nową dynamikę. Menedżerowie ETF-ów mają teraz żywotny interes w marketingu Bitcoina, ponieważ ich przychody są powiązane z opłatami ETF. To pierwszy poważny krok TradFi w stronę Bitcoina, potencjalnie znacząco wpływając na jego cenę.

Jednak to przecięcie z TradFi może być sprzeczne z pierwotną etosem Bitcoina jako antidotum na tradycyjne systemy finansowe. Potencjalnym scenariuszem jest rosnący wpływ graczy TradFi na kształtowanie ewolucji Bitcoina, co może osłabić jego rolę jako zdecentralizowanego, przeciwestablishmentowego aktywa. Ten wpływ może mieć znaczenie nie tylko dla dynamiki rynku, ale także dla filozoficznych podstaw społeczności Bitcoina i jego przyszłego rozwoju.

Wniosek

Bitcoin ETF-y oferują intrygującą mieszankę tradycyjnych mechanizmów inwestycyjnych i nowatorskiego świata kryptowalut. Podczas gdy przedstawiają nowe możliwości ekspozycji na Bitcoina, inwestorzy muszą poruszać się po złożonościach opłat, ryzyka kontrahenta i potencjalnego wpływu TradFi na etos i dynamikę rynku Bitcoina. W miarę jak krajobraz się rozwija, aplikacja Bitcoin.com Wallet stoi jako świadectwo mocy samodzielnej opieki w zachowaniu prawdziwej użyteczności i ducha Bitcoina.

Odkryj najlepsze platformy do kupowania, sprzedawania i handlu kryptowalutami.