Stablecoiny: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST i FRAX

Stablecoiny to kryptowaluty zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj powiązanej z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Odgrywają kluczową rolę w ekosystemie kryptowalut i zdecentralizowanych finansów (DeFi), oferując stabilność i ułatwiając różnorodne zastosowania. Ten artykuł bada świat stablecoinów, koncentrując się na znanych przykładach, takich jak USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST i FRAX, analizując ich mechanizmy, ryzyka i ogólny wpływ na rynek kryptowalut.

Zarządzaj swoimi Bitcoinami i kryptowalutami bezpiecznie dzięki aplikacji Bitcoin.com Wallet z własną opieką nad kluczami.

Stablecoiny: Głębokie Wejście w Ekosystem Krypto i DeFi

Stablecoiny to kryptowaluty zaprojektowane w celu utrzymania stabilnej wartości, zazwyczaj powiązanej z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Są one kluczowym elementem zarówno szerszego ekosystemu kryptowalut, jak i bardziej specjalistycznej przestrzeni DeFi. Ten artykuł dostarcza kompleksowego przeglądu stablecoinów, koncentrując się na znaczących przykładach, eksplorując ich mechanizmy, ryzyka, przypadki użycia i wpływ.

Rozpocznij od szybkiego wprowadzenia do kryptowalut. Zrozum różnicę między altcoinami a stablecoinami w Czym są altcoiny? i Czym są Stablecoiny?. Chcesz zbadać zdecentralizowane finanse? Dowiedz się więcej o DeFi i jego wpływie na krypto tutaj.

Zrozumienie Mechanizmów Stablecoinów

Stablecoiny osiągają stabilność cenową poprzez różne mechanizmy:

1. Zabezpieczone walutą fiducjarną: Wspierane przez rezerwy walut fiducjarnych (np. USD) przechowywane na kontach bankowych. Przykłady: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. To najczęstszy typ.

2. Zabezpieczone kryptowalutami: Wspierane przez inne kryptowaluty jako zabezpieczenie, często nadzabezpieczone, aby złagodzić zmienność. Przykład: DAI.

3. Algorytmiczne: Utrzymują stabilność poprzez algorytmy kontrolujące podaż w oparciu o warunki rynkowe. Są one zazwyczaj bardziej skomplikowane i niosą ze sobą większe ryzyko. Przykład: UST (nieudany), FRAX.

Eksploracja Znaczących Stablecoinów

• Tether (USDT): Największy stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej, powiązany z dolarem amerykańskim. Szeroko używany na rynku krypto do handlu, przekazów pieniężnych i jako zabezpieczenie przed zmiennością. Wydawany przez Tether Limited, USDT działa na wielu blockchainach, w tym Ethereum, Tron i Solana. Chociaż zapewnia płynność i stabilność, Tether spotkał się z kontrowersjami wokół przejrzystości swoich rezerw, z ciągłym nadzorem dotyczącym tego, czy jego zabezpieczenie w pełni wspiera krążącą podaż. Mimo to pozostaje największym stablecoinem pod względem kapitalizacji rynkowej i odgrywa kluczową rolę na globalnych rynkach krypto.

• USD Coin (USDC): Regulowany stablecoin powiązany 1:1 z dolarem amerykańskim, zaprojektowany do szybkich i bezpiecznych transakcji cyfrowych. Wydawany przez Circle i wspierany przez audytowane rezerwy gotówki i krótkoterminowych amerykańskich obligacji rządowych, co czyni go jednym z najbardziej przejrzystych stablecoinów na rynku. Działa na wielu blockchainach, w tym Ethereum, Solana, Avalanche i Polygon, jest szeroko używany do handlu, płatności i aplikacji DeFi, oferując przejrzystą i zgodną alternatywę dla USDT.

• DAI: Zdecentralizowany, zabezpieczony kryptowalutami stablecoin zarządzany przez MakerDAO, utrzymujący swoje powiązanie z USD poprzez nadzabezpieczenie. W 2024 roku MakerDAO zmienił nazwę na Sky, wprowadzając SKY, nowy token zarządzania, gdzie każdy MKR może zostać zaktualizowany do 24,000 SKY. Dodatkowo, Sky Dollar (USDS) zastąpił DAI, oferując stablecoin z dostępem do nagród za natywny token, pozwalający użytkownikom na aktualizację DAI do USDS 1:1. Te zmiany mają na celu zwiększenie decentralizacji i zachęcenie do uczestnictwa w rozwijającym się ekosystemie Sky.

• Binance USD (BUSD): Regulowany stablecoin powiązany 1:1 z dolarem amerykańskim, wydawany przez Paxos we współpracy z Binance. Został zatwierdzony przez Nowojorski Departament Usług Finansowych (NYDFS) i był wspierany przez rezerwy gotówki i obligacji skarbowych USA. BUSD był szeroko używany do handlu, płatności i DeFi, ale z powodu nacisków regulacyjnych, Paxos wstrzymał nową emisję w 2023 roku, prowadząc do jego stopniowego wycofywania. Istniejące BUSD pozostaje wymienialne, ale użytkownicy są zachęcani do przejścia na inne stablecoiny.

• Ethena USDe (USDe): Stablecoin nowej generacji łączący niezawodność kryptowalutowego zabezpieczenia z algorytmicznymi korektami dla stabilności. Używa zdecentralizowanych protokołów, takich jak smart kontrakty, aby zminimalizować swoje uzależnienie od tradycyjnych systemów bankowych. Hybrydowy design USDe ma na celu zapewnienie bardziej bezpiecznego i skalowalnego stablecoina dla platform DeFi, płatności i długoterminowego przechowywania wartości.

• Decentralized USD (USDD): Algorytmiczny stablecoin wprowadzony przez Tron DAO w 2022 roku, zaprojektowany do utrzymania powiązania 1:1 z dolarem amerykańskim. W przeciwieństwie do stablecoinów wspieranych walutą fiducjarną, USDD jest częściowo zabezpieczony aktywami kryptograficznymi, takimi jak TRX, BTC i USDT, polegając na algorytmach i mechanizmach arbitrażu w celu stabilizacji swojej ceny. USDD działa na blockchainie Tron i jest również dostępny na Ethereum i BNB Chain. Jednakże, podobnie jak inne algorytmiczne stablecoiny, spotkał się z obawami dotyczącymi ryzyka odpięcia i przejrzystości swoich rezerw.

• Ripple USD (RLUSD): Stablecoin wspierany USD, wprowadzony przez Ripple w grudniu 2024 roku. W pełni wspierany przez depozyty dolarów amerykańskich, obligacje rządowe i ekwiwalenty gotówki, RLUSD utrzymuje powiązanie 1:1 z USD. Działa zarówno na XRP Ledger, jak i Ethereum, zwiększając płynność dla płatności międzynarodowych i DeFi. Ripple dąży do pozycjonowania RLUSD jako konkurenta dla USDT i USDC.

• TrueUSD (TUSD): Stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim. Jest wydawany przez Archblock (dawniej TrustToken) i w pełni wspierany przez rezerwy walutowe, z zewnętrznymi poświadczeniami w celu zapewnienia przejrzystości. TUSD działa na wielu blockchainach, w tym Ethereum, Tron i BNB Chain, i jest powszechnie używany do handlu, płatności i aplikacji DeFi. Chociaż kiedyś był szeroko zaufanym stablecoinem, w ostatnich latach napotkał obawy dotyczące płynności i nadzoru regulacyjnego.

• Frax (FRAX): Częściowo zabezpieczony, częściowo algorytmiczny stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim. Łączy rezerwy kryptowalutowe (np. USDC) z mechanizmami algorytmicznymi w celu utrzymania stabilności. Część ekosystemu Frax Finance, oferuje skalowalność, decentralizację i efektywność kapitałową, obok tokenów takich jak Frax Ether (frxETH) i Frax Shares (FXS) do zarządzania i stakingu.

• PayPal USD (PYUSD): Stablecoin wydany przez PayPal, powiązany z USD. Stosunkowo nowy uczestnik z potencjałem do szerokiego przyjęcia.

• TerraUSD (UST): Nieudany algorytmiczny stablecoin. Został zaprojektowany do utrzymania powiązania 1:1 z dolarem amerykańskim poprzez swoją relację z LUNA, natywnym tokenem blockchaina Terra. W maju 2022 UST stracił swoje powiązanie, co spowodowało katastrofalny upadek, który zniszczył miliardy wartości i doprowadził do krachu LUNA. Wydarzenie to ujawniło ryzyka związane z algorytmicznymi stablecoinami, służąc jako ostrzegająca opowieść o znaczeniu zrównoważonego zabezpieczenia i stabilności rynkowej.

• STASIS EURO (EURS): jest stablecoinem wspieranym przez Euro, zaprojektowanym, aby przynieść stabilność cenową Euro do transakcji blockchainowych. Stworzony przez STASIS, jest szeroko używany do handlu na rynkach europejskich i często używany przez firmy szukające zabezpieczenia przed zmiennością kryptowalut i aktywów opartych na USD. Jego wrodzone powiązanie z Euro czyni go realną alternatywą dla tradycyjnych przelewów pieniężnych dla transakcji międzynarodowych w UE.

Ryzyka i Rozważania

• Ryzyko kontrahenta (dla zabezpieczonych walutą fiducjarną): Poleganie na scentralizowanych podmiotach przechowujących rezerwy stwarza ryzyko kontrahenta. Dowiedz się więcej o portfelach powierniczych i niezależnych.

• Niepewność regulacyjna: Krajobraz regulacyjny dla stablecoinów ewoluuje, tworząc niepewność.

• Ryzyka związane z inteligentnymi kontraktami (dla zabezpieczonych kryptowalutami): Luki w inteligentnych kontraktach mogą zostać wykorzystane.

• Ryzyko odpięcia (dla algorytmicznych): Algorytmiczne stablecoiny mogą stracić swoje powiązanie, jak to miało miejsce w przypadku UST. Zrozumienie płynności i zmienności jest kluczowe.

Przypadki Użycia Stablecoinów

• Handel: Używane jako stabilna para handlowa na zarówno scentralizowanych giełdach (CEX), jak i zdecentralizowanych giełdach (DEX), ułatwiając efektywny handel i możliwości arbitrażu. Dowiedz się jak działają giełdy, jak korzystać z DEX i jak dostarczać płynność.

• DeFi: Stablecoiny są niezbędne w zdecentralizowanych finansach (DeFi), umożliwiając pożyczki, zaciąganie pożyczek, farmienie zysków i ubezpieczenie kryptograficzne. Zapewniają stabilność i płynność, co czyni je szeroko używanymi w pożyczkach DeFi, z użytkownikami mogącymi pożyczać lub zaciągać aktywa. Farmienie zysków pozwala użytkownikom maksymalizować zyski poprzez dostarczanie płynności i strategie farmienia DeFi. Dodatkowo, ubezpieczenie kryptograficzne pomaga zarządzać ryzykiem, oferując ochronę przed atakami i awariami inteligentnych kontraktów oraz wskazówki dotyczące zakupu ubezpieczenia w DeFi.

• Płatności i Przekazy: Wykorzystywane do szybkich i niskokosztowych płatności międzynarodowych i codziennych transakcji.

Wybór Stablecoina

Rozważ te czynniki przy wyborze stablecoina: stabilność, przejrzystość, decentralizacja, bezpieczeństwo, płynność i opłaty. Zrozumienie APY jest również ważne.

Podsumowanie

Stablecoiny odgrywają kluczową rolę w ekosystemie krypto i DeFi, zapewniając stabilność, płynność i dostępność dla traderów, inwestorów i użytkowników. Jednak ich skuteczność zależy od ich mechanizmów, modeli zabezpieczeń i krajobrazu regulacyjnego. Rozumiejąc, jak działają, jakie są ich ryzyka i różnorodne przypadki użycia, możesz podejmować świadome decyzje i poruszać się po ewoluującym świecie aktywów cyfrowych z pewnością siebie.

Dowiedz się więcej o powiązanych koncepcjach, takich jak tokeny ERC-20, Bitcoin, transakcje Bitcoin i zdecentralizowane aplikacje (dApps).