Wat is DeFi?

Decentralized finance, of DeFi, is een verzamelterm voor financiële producten die zich op gedecentraliseerde netwerken zoals Ethereum bevinden. Het basisidee van DeFi is om op slimme contracten te vertrouwen om financiële producten te automatiseren. De meest gebruikte DeFi-producten bevinden zich momenteel op het gebied van lenen en uitlenen, handel en derivaten.

Gebruik de multichain Bitcoin.com Wallet-app, vertrouwd door miljoenen om veilig en eenvoudig bitcoin en de meest populaire cryptocurrencies te kopen, verkopen, verhandelen en beheren. De app stelt je ook in staat om deel te nemen aan DeFi.

Inhoudsopgave

DeFi-use-cases

Met DeFi-apps kun je bijvoorbeeld cryptocurrencies storten in een smart contract dat je recht geeft op een bepaald rendement. Dit is vergelijkbaar met een spaarrekening met hoge rente bij een traditionele bank, hoewel zowel de opbrengsten als de risico's doorgaans veel hoger zijn. Het principe is echter hetzelfde, namelijk dat je kapitaal achter de schermen meestal wordt samengevoegd met het kapitaal van anderen en wordt ingezet voor verschillende renderende strategieën. Zo kan het bijvoorbeeld worden uitgeleend aan andere marktdeelnemers tegen rente. Het verschil met "traditionele financiën" (ook wel 'Tradfi' genoemd) is dat het systeem, omdat het is gebouwd op smart contracts, niet alleen op een transparante en verifieerbare manier functioneert, maar dat veel van het proces geautomatiseerd is. Bijvoorbeeld, je aandeel in de winst uit de renderende strategieën wordt automatisch aan je uitbetaald in de verhouding en op de tijdstippen die in het contract zijn vastgelegd. Dit vermindert een deel van de overhead in de traditionele financiële sector, waardoor mogelijk de kapitaalkosten worden verlaagd en een eerlijkere winstverdeling onder de deelnemers mogelijk wordt. Belangrijk is dat, omdat gedecentraliseerde netwerken zoals Ethereum permissieloos zijn, iedereen met een walletadres vrij is om kapitaal bij te dragen en te profiteren van het gegenereerde rendement. Met andere woorden, iedereen kan in feite een bank worden die rente verdient door geld uit te lenen.

Een ander voorbeeld van een DeFi-toepassing is een gedecentraliseerde beurs. Hier kun je een digitaal activum ruilen voor een ander zonder een van beide activa over te dragen aan een gecentraliseerde beursaanbieder. In plaats daarvan verplaatsen de smart contracts die het protocol definiëren de activa op een transparante manier en in overeenstemming met de logica van de code. Cruciaal is dat het systeem ook het creëren van liquiditeit op handelsparen stimuleert. Dit is belangrijk omdat voor een beursplatform om bruikbaar te zijn, diepe liquiditeit vereist is. Gedecentraliseerde beursprotocollen stimuleren over het algemeen de creatie van liquiditeit door liquiditeitsverschaffers (zij die activa in de smart contracts storten die het protocol definiëren) te belonen met een percentage van de vergoedingen die worden gegenereerd wanneer activa in een bepaald paar worden verhandeld. Op deze manier maken dergelijke protocollen "crowd-sourced" liquiditeit mogelijk, een fenomeen dat de efficiëntie op markten kan stimuleren. Vanuit het perspectief van de eindgebruikers is gedecentraliseerde beurs een verbetering van de status quo, omdat het het tegenpartijrisico elimineert dat gepaard gaat met gecentraliseerde beurzen. Met andere woorden, je hoeft niet te vertrouwen op een gecentraliseerde beursaanbieder om je crypto-activa in bewaring te nemen als je ze wilt verhandelen. Een ander belangrijk voordeel (zoals bij alle DeFi-producten) is opnieuw het feit dat iedereen kan deelnemen. Gedecentraliseerde beurs is 'permissieloos', wat betekent dat je je identiteit niet hoeft te verstrekken en je kunt deelnemen, zelfs als je in een land woont met beperkte financiële infrastructuur.

Op smart contracts gebaseerde leningen

Om te illustreren hoe smart contracts helpen bij het automatiseren van renderende strategieën terwijl ze risico's beheren, laten we eens nader kijken naar op smart contracts gebaseerde leningen. In dit voorbeeld gebruiken we het Ethereum-netwerk, hoewel elk gedecentraliseerd netwerk met robuuste smart contract-functionaliteit vergelijkbaar werkt. Stel je voor dat je 1 ETH naar een smart contract stuurt dat je 1 ETH in onderpand houdt in ruil voor een lening in Amerikaanse dollars. Om het risico op de lening te minimaliseren, kan het smart contract zo zijn geschreven dat een overcollateralisatie-ratio van 2:1 vereist is. Met andere woorden, je kunt slechts maximaal 0,5 ETH aan dollars lenen. Als bijvoorbeeld de waarde van ETH ten opzichte van de dollar onder een bepaalde drempel daalt, moet je ofwel de lening (plus rente) terugbetalen of meer ETH aan het smart contract toevoegen, waardoor de collateralisatieratio weer op een veilig niveau komt. Als je beide niet doet, zou dit op een bepaald moment resulteren in de liquidatie van je ETH. Met andere woorden, als de USD-waarde van ETH voldoende daalt terwijl je niets doet, zal het smart contract je ETH in beslag nemen, zodat je alleen de geleende Amerikaanse dollars overhoudt.

Gezien de deterministische aard van smart contracts, kunnen we zien dat renderende strategieën op basis van overgecollateraliseerde leningen en beheerd door smart contracts in potentie vrijwel geen risico kennen.

Lees meer: Leer hoe je verbinding maakt met dApps in de Bitcoin.com Wallet-app en begin met het gebruik van DeFi

Is gedecentraliseerde financiën risicovoller dan traditionele financiën?

In theorie heeft DeFi het potentieel om minder risicovol te zijn dan traditionele financiën, waar menselijke fouten en fraude aanzienlijke risico's creëren. Helaas bestaan menselijke fouten nog steeds in het domein van DeFi, en ook fraude.

Wat betreft menselijke fouten maakt de deterministische aard van smart contracts in combinatie met het feit dat ze open source zijn, ze kwetsbaar voor exploits (tenminste in het begin). Hackers kunnen en doen fouten of mazen in smart contracts vinden die hen in staat stellen geld te stelen, in veel gevallen zonder technisch gezien zelfs maar een misdaad te plegen. Aan de andere kant betekent de open-source aard van DeFi-protocollen dat hoe langer een protocol in gebruik is, hoe meer getest en veiliger het wordt, terwijl de gemeenschap van ontwikkelaars bugs oplost en kwetsbaarheden repareert als reactie op aanvallen. Net zoals open source-software in het algemeen robuuster is dan gesloten equivalenten, zullen open source DeFi-apps waarschijnlijk veiliger worden na verloop van tijd.

Wat betreft fraude vergroot het gebrek aan regelgeving en de anonieme aard van DeFi de prevalentie daarvan in de ruimte aanzienlijk. Terwijl consumenten van traditionele financiële producten kunnen vertrouwen op regels en voorschriften die worden ondersteund door de dreiging van juridische handhaving, is dit vaak niet het geval in het DeFi-domein - althans praktisch gezien. Ondernemers kunnen elk soort smart contract schrijven en implementeren dat ze willen en het is volledig aan de consument om te beoordelen of het contract 'veilig' is. Veiligheid in deze context kan zowel verwijzen naar de exploitbaarheid van de code van het contract als naar de renderende strategieën die worden ingezet. Dit heeft, misschien niet verrassend, geleid tot een aantal zogenaamde 'rug-pulls' in de DeFi-ruimte. Hier gebeurt doorgaans dat een kern van anonieme insiders ofwel de controle behoudt over wat geadverteerd wordt als een gedecentraliseerd project, of persoonlijk een meerderheid van de native tokens van het project bezit (veel DeFi-projecten geven hun eigen token uit, waarvan het gebruik meestal governance en rendementbetalingen omvat). Wanneer er voldoende waarde in het systeem is gestroomd - vaak dankzij het vooruitzicht van extreem hoge rendementstarieven voor vroege deelnemers - ruilen de insiders hun native tokens in voor iets anders en verlaten ze het project volledig. Dit resulteert vrijwel altijd in totale verlating van het project en de bijbehorende ineenstorting van de prijs van de native token. Een ander mogelijk scenario is dat de insiders opzettelijk een "bug" in de code achterlaten, waardoor fondsen naar zichzelf kunnen worden weggesluisd terwijl ze beweren dat ook zij het slachtoffer zijn van een exploit.

Klaar om je DeFi-reis te beginnen? Download de multichain Bitcoin.com Wallet-app waarmee je verbinding kunt maken met dApps op meerdere blockchain-netwerken en ontdek het Verse DeFi-ecosysteem van Bitcoin.com via de in-app Verse Explorer. Of ga naar Bitcoin.com’s Verse DEX (volledig geaudit door 0x Guard: zie rapport), waar je elke web3-wallet kunt aansluiten om permissieloos te handelen, een deel van de vergoedingen te verdienen, te interacteren met een reeks dApps, en meer.