Wat is DeFi?

Decentralized finance, of DeFi, is een verzamelterm voor financiële producten die zich op gedecentraliseerde netwerken zoals Ethereum bevinden. Het basisidee van DeFi is om op slimme contracten te vertrouwen om financiële producten te automatiseren. De meest gebruikte DeFi-producten bevinden zich momenteel op het gebied van lenen en uitlenen, handel en derivaten.

Gebruik de multichain Bitcoin.com Wallet-app, vertrouwd door miljoenen om veilig en eenvoudig bitcoin en de meest populaire cryptocurrencies te kopen, verkopen, verhandelen en beheren. De app stelt je ook in staat om deel te nemen aan DeFi.

Inhoudsopgave

DeFi Toepassingen

Met behulp van DeFi-apps kun je bijvoorbeeld cryptocurrencies storten in een smart contract dat je recht geeft op een bepaald rendement. Dit is vergelijkbaar met een spaarrekening met hoge rente bij een traditionele bank, hoewel zowel de rendementen als de risico's meestal veel hoger zijn. Het principe is echter hetzelfde in die zin dat, achter de schermen, je kapitaal over het algemeen wordt samengevoegd met het kapitaal dat door anderen wordt verstrekt en wordt ingezet voor verschillende rendementsgenererende strategieën. Bijvoorbeeld, het kan worden uitgeleend aan andere marktdeelnemers tegen rente. Het verschil met "traditionele financiën" (ook wel 'Tradfi' genoemd) is dat, omdat het systeem is gebouwd op smart contracts, het niet alleen op een transparante en verifieerbare manier functioneert, maar een groot deel van het proces geautomatiseerd is. Bijvoorbeeld, je aandeel in de winst behaald met de rendementsgenererende strategieën wordt automatisch aan je uitbetaald in de verhouding en op de intervallen die in het contract zijn vastgelegd. Dit vermindert een deel van de overhead in de traditionele financiële sector, wat mogelijk de kapitaalkosten verlaagt en een meer rechtvaardige winstverdeling onder de deelnemers mogelijk maakt. Belangrijk is dat, omdat gedecentraliseerde netwerken zoals Ethereum permissionless zijn, iedereen met een walletadres vrij is om kapitaal bij te dragen en te profiteren van het rendement dat het genereert. Met andere woorden, iedereen kan in feite een bank worden die rente verdient door geld uit te lenen.

Een ander voorbeeld van een DeFi-toepassing is gedecentraliseerde uitwisseling. Hier kun je een digitaal activum ruilen voor een ander zonder een van beide activa over te dragen aan een gecentraliseerde uitwisselingsdienstverlener. In plaats daarvan verplaatsen de smart contracts die het protocol definiëren de activa transparant en in overeenstemming met de logica van de code. Cruciaal is dat het systeem ook de creatie van liquiditeit op handelsparen stimuleert. Dit is belangrijk omdat, voor een uitwisselingsplatform om nuttig te zijn, er diepe liquiditeit nodig is. Gedecentraliseerde uitwisselingsprotocollen stimuleren over het algemeen de creatie van liquiditeit door liquiditeitsverschaffers (zij die activa storten in de smart contracts die het protocol definiëren) te belonen met een percentage van de gegenereerde vergoedingen wanneer activa in een bepaald paar worden verhandeld. Op deze manier maken dergelijke protocollen "crowd-sourced" liquiditeit mogelijk, een fenomeen dat het potentieel heeft om efficiënties in markten te stimuleren. Vanuit het perspectief van de eindgebruikers is gedecentraliseerde uitwisseling een verbetering ten opzichte van de status quo omdat het het tegenpartijrisico elimineert dat gepaard gaat met gecentraliseerde uitwisselingen. Met andere woorden, je hoeft niet te vertrouwen op een gecentraliseerde uitwisselingsdienstverlener om je cryptoactiva in bewaring te nemen als je ze wilt verhandelen. Een ander belangrijk voordeel (zoals bij alle DeFi-producten) is wederom het feit dat iedereen kan deelnemen. Gedecentraliseerde uitwisseling is 'permissionless,' wat betekent dat het je niet verplicht om je identiteit te verstrekken en je kunt deelnemen, zelfs als je in een land met beperkte financiële infrastructuur woont.

Smart Contract-gebaseerd Uitlenen

Om te illustreren hoe smart contracts helpen bij het automatiseren van rendementsgenererende strategieën terwijl ze risico's beheren, laten we eens in meer detail kijken naar smart contract-gebaseerd uitlenen. In dit voorbeeld zullen we het Ethereum-netwerk gebruiken, hoewel elk gedecentraliseerd netwerk met robuuste smart contract-functionaliteit op vergelijkbare wijze werkt. Stel je voor dat je 1 ETH naar een smart contract stuurt dat je 1 ETH als onderpand houdt in ruil voor een lening in US-dollar. Om het risico op de lening te minimaliseren, kan het smart contract zo worden geschreven dat een overcollateralisatieverhouding van 2:1 vereist is. Met andere woorden, je kunt slechts tot een maximum van 0,5 ETH aan dollars lenen. Als bijvoorbeeld de waarde van ETH ten opzichte van de dollar onder een bepaalde drempel daalt, zul je ofwel de lening (plus rente) moeten terugbetalen of meer ETH aan het smart contract moeten toevoegen, waardoor de collateralisatieverhouding weer naar een veilig niveau wordt gebracht. Als je geen van beide doet, zou op een bepaald moment je ETH geliquideerd worden. Met andere woorden, als de USD-waarde van ETH ver genoeg daalt terwijl je niets doet, zal het smart contract je ETH nemen, waardoor je alleen de US dollars overhoudt die je geleend hebt.

Gezien de deterministische aard van smart contracts, kunnen we zien dat rendementsgenererende strategieën gebaseerd op overgecollateraliseerde leningen en beheerd door smart contracts het potentieel hebben om effectief geen risico te dragen.

Lees meer: Leer hoe je verbinding maakt met dApps in de Bitcoin.com Wallet app en begin met het gebruik van DeFi

Is gedecentraliseerde financiën riskanter dan traditionele financiën?

In theorie heeft DeFi het potentieel om minder riskant te zijn dan traditionele financiën, waar menselijke fouten en fraude aanzienlijke risico's creëren. Helaas bestaan menselijke fouten nog steeds in het domein van DeFi, en fraude ook.

Wat betreft menselijke fouten, de deterministische aard van smart contracts combineert met het feit dat ze open source zijn, waardoor ze kwetsbaar zijn voor exploits (althans in het begin). Hackers kunnen en vinden fouten of mazen in smart contracts waardoor ze geld kunnen stelen, in veel gevallen zonder technisch gezien zelfs een misdrijf te plegen. Aan de andere kant betekent de open-source aard van DeFi-protocollen dat hoe langer een protocol in het wild bestaat, hoe meer battle-tested en veilig het wordt naarmate de gemeenschap van ontwikkelaars bugs oplost en kwetsbaarheden patcht als reactie op aanvallen. Net zoals open-source software in het algemeen robuuster is dan gesloten equivalenten, zullen open-source DeFi-apps waarschijnlijk veiliger worden na verloop van tijd.

Wat betreft fraude, het gebrek aan regulering en de anonieme aard van DeFi verhoogt de prevalentie ervan aanzienlijk in de ruimte. Terwijl consumenten van traditionele financiële producten kunnen vertrouwen op regels en voorschriften die worden ondersteund door de dreiging van juridische handhaving, is dit vaak niet het geval in het DeFi-domein - althans praktisch gesproken. Ondernemers kunnen elk soort smart contract schrijven en implementeren dat ze willen en het is volledig aan de consument om te beoordelen of het contract 'veilig' is. Veiligheid in deze context kan verwijzen naar zowel de exploitabiliteit van de code van het contract als naar de rendementsgenererende strategieën die worden ingezet. Dit heeft, misschien niet verrassend, geleid tot een aantal zogenaamde 'rug-pulls' in de DeFi-ruimte. Hier is wat meestal gebeurt dat een kerngroep van anonieme insiders ofwel de controle behoudt over wat wordt geadverteerd als een gedecentraliseerd project of persoonlijk een meerderheid van de native tokens van het project bezit (veel DeFi-projecten geven hun eigen token uit, waarvan de gebruikscasussen meestal governance en rendement betalingen omvatten). Wanneer er genoeg waarde in het systeem is gestroomd - vaak dankzij het vooruitzicht van extreem hoge rendementen voor vroege deelnemers - ruilen de insiders eenvoudig hun native tokens voor iets anders en stappen volledig uit het project. Dit resulteert vrijwel altijd in totale verlating van het project en de bijbehorende ineenstorting van de prijs van de native token. Een ander potentieel scenario is dat de insiders opzettelijk een "bug" in de code laten, waardoor fondsen naar zichzelf kunnen worden gesluisd terwijl ze beweren dat zij ook het slachtoffer waren van een exploit.

Klaar om je DeFi-reis te beginnen? Verkrijg de multichain Bitcoin.com Wallet app waar je verbinding kunt maken met dApps op meerdere blockchain-netwerken en ontdek het Verse DeFi-ecosysteem van Bitcoin.com via de in-app Verse Explorer. Of ga naar Bitcoin.com's Verse DEX (volledig geaudit door 0x Guard: zie rapport), waar je elke web3 wallet kunt aansluiten om zonder toestemming te handelen, een aandeel in de kosten te verdienen, met verschillende dApps te communiceren en meer.