Cryptovaluta’s en andere digitale activa zijn onder andere bedoeld om een peer-to-peer-uitwisseling van waarde mogelijk te maken, net als contant geld, maar dan in de digitale wereld. Dit betekent dat je crypto-activa kunt inruilen voor alles wat je maar wilt, en dat je dit kunt doen zonder tussenkomst van tussenpersonen zoals banken of betaalapps. Als iemand bijvoorbeeld je huis schildert, zou je kunnen afspreken om die persoon een overeengekomen bedrag aan crypto als betaling te sturen. Dit zou in feite niet anders zijn dan contant geld overhandigen in ruil voor de schilderdienst.
Omgekeerd, als je crypto wilt kopen, kun je de verkoper een afgesproken bedrag in contanten (of een ander goed of een andere dienst) aanbieden in ruil voor de afgesproken hoeveelheid crypto.
Lees meer -> Hoe doe je dat? verzenden en crypto ontvangen.
Aangezien de meeste mensen cryptovaluta in hun dagelijks leven niet als betaalmiddel gebruiken (althans, nog niet!), is het natuurlijk over het algemeen moeilijker om verkopers en kopers op peer-to-peer-basis te vinden dan om bijvoorbeeld in lokale valuta te handelen. Dit brengt ons bij het begrip ‘liquiditeit’.
Wat is liquiditeit?
Liquiditeit verwijst naar het gemak waarmee je een activum kunt kopen of verkopen – en dit hangt grotendeels af van het aantal kopers en verkopers (marktdeelnemers) dat er voor een activum is. Contant geld wordt doorgaans beschouwd als het meest liquide bezit, aangezien het vrijwel overal wordt geaccepteerd. Met andere woorden: je kunt contant geld gemakkelijk inruilen voor vrijwel alles wat je maar wilt. Een auto is daarentegen over het algemeen een minder liquide bezit dan contant geld, omdat het enige moeite kost om een koper te vinden. Een exclusieve verzamelauto is dan weer een nog minder liquide bezit, aangezien de groep potentiële kopers kleiner is.
Bitcoin is de meest liquide van allemaal cryptovaluta’s omdat het het grootste aantal marktdeelnemers combineert met het grootste handelsvolume. De dagelijkse handel in bitcoin bedraagt tientallen miljarden dollars! Toch is het, in vergelijking met contant geld, niet liquide, vooral als het gaat om het gebruiken ervan om iets in de echte wereld te kopen – en andere crypto-activa zijn minder liquide dan Bitcoin.
Lees meer: Wat is liquiditeit?
Wat is een cryptobeurs?
A cryptobeurs is een dienst die kopers van crypto-activa in contact brengt met verkopers.
Als de meeste mensen het over cryptobeurzen hebben, bedoelen ze daarmee gecentraliseerde ‘custodial’ platforms. Deze platforms maken de handel in crypto-activa mogelijk. Net als bij platforms voor de handel in aandelen, zoals Robinhood en Charles Schwab, brengen cryptobeurzen kopers en verkopers bij elkaar.
Cruciaal is dat een gecentraliseerde cryptobeurs, per definitie, de bewaring van je crypto-activa op zich neemt. Dit heeft een aantal gevolgen op het gebied van veiligheid, maar ook wat betreft de vrijheid die je hebt om je cryptovaluta naar eigen inzicht te gebruiken.
Lees meer: Wallets met en zonder bewaarfunctie.
Hoe werken gecentraliseerde cryptobeurzen?
Vanuit het perspectief van de gebruiker verloopt het proces doorgaans als volgt:
- Meld je aan bij de beurs en leg je identiteitsdocumenten voor.
- Stort crypto-activa op je zojuist aangemaakte account, zoals Bitcoin of Ethereum. Als de beurs dit toestaat, kun je ook een lokale valuta gebruiken.
- Voer een transactie uit door een 'kooporder' in te stellen.
Koop- en verkooporders worden gebundeld in een ‘orderboek’ dat door de beurs wordt bijgehouden om kopers en verkopers efficiënt en automatisch aan elkaar te koppelen. Bij de meeste beurzen kun je zowel ‘marktkooporders’ als ‘limietkooporders’ plaatsen.
Wanneer je een marktkooporder plaatst, hoef je alleen maar aan te geven hoeveel crypto je wilt kopen (je stelt de prijs niet zelf vast). De beurs koppelt je automatisch aan de verkoper(s) die op dat moment de laagste prijs bieden, en voert je transactie uit. Marktorders worden over het algemeen direct uitgevoerd, wat betekent dat je op het moment dat je de order indient, de cryptovaluta ontvangt waarin je handelt.
Wanneer je een limiet-kooporder plaatst, geef je aan hoeveel crypto je wilt kopen en de prijs die je ervoor wilt betalen. Als er verkopers zijn die bereid zijn de door jou vastgestelde prijs (je ‘limiet’) te accepteren, wordt je order uitgevoerd, wat betekent dat je crypto-activum in je beursportemonnee verschijnt en je geld (of een ander crypto-activum) verdwijnt.
Wat is een ‘banked exchange’?
Cryptobeurzen waar je lokale valuta van en naar kunt overmaken, staan bekend als ‘beurzen met bankkoppeling’. Bij sommige beurzen kun je lokale valuta overmaken om te beginnen met kopen (meestal via een creditcard of een betaalapp zoals PayPal), maar kun je geen lokale valuta terugstorten naar je creditcard of betaalapp. Dit worden ‘gedeeltelijk bankgebonden’ beurzen genoemd. Bij een volledig bankgebonden beurs kun je geld op je account storten via een bankoverschrijving en het bedrag in lokale valuta terugstorten op uw bankrekening.
Wat zijn makers en takers?
Over het algemeen geldt: hoe meer gebruikers een beurs heeft, hoe groter de ‘marktdiepte’ die zij kan bieden. Marktdiepte verwijst naar de omvang van de orderboeken van de beurs. Mensen die koop- en verkooporders op beurzen plaatsen, worden marktmakers genoemd. Hoe meer orders er in het orderboek staan, hoe gemakkelijker het voor mensen is om grote hoeveelheden crypto te kopen en verkopen tegen een koers die dichter bij de wereldwijde marktkoers ligt. Op markten zijn 'takers' degenen die de liquiditeit verminderen door orders te nemen die al in de orderboeken staan. Wanneer je een marktorder plaatst, ben je een 'taker'. Je kunt ook een 'taker' zijn wanneer je een limietorder plaatst, als jouw order toevallig overeenkomt met de order van iemand anders die al in de orderboeken staat.
Hoe verdienen gecentraliseerde cryptobeurzen geld?
Voor veel beurzen vormen vergoedingen de belangrijkste inkomstenbron. Deze kunnen enkele of alle van de volgende elementen omvatten:
- Opnamekosten:De meeste beurzen brengen kosten in rekening voor het opnemen van crypto-activa en lokale valuta’s. In de meeste gevallen worden deze kosten per opname berekend (en niet als percentage van het opgenomen bedrag). De opnamekosten die door beurzen in rekening worden gebracht, veranderen vaak, meestal zonder voorafgaande kennisgeving.
- Transactiekosten:Deze worden doorgaans berekend als een percentage van de transactiewaarde en hangen vaak af van het feit of je een ‘maker’ of een ‘taker’ bent (zie hierboven voor een uitleg over makers en takers). In de meeste gevallen betalen makers lagere kosten dan takers. De reden voor dit verschil is dat makers liquiditeit verschaffen (en daarom een korting zouden moeten krijgen), terwijl takers liquiditeit onttrekken (en daarom extra kosten zouden moeten betalen).
- Rente/leningskosten/liquidatiekosten:Sommige beurzen bieden margehandel aan. Hierbij leen je geld om je positie te vergroten, waardoor er sprake is van zogenaamde hefboomwerking. Beurzen die margehandel aanbieden, brengen doorgaans extra kosten in rekening op basis van het geleende bedrag en een rentevoet die wordt bepaald door het totale aanbod aan middelen dat voor alle handelaren beschikbaar is. Daarnaast worden er waarschijnlijk ook extra kosten in rekening gebracht als je positie wordt geliquideerd.
In sommige gevallen fungeren beurzen ook als banken, in die zin dat ze je stortingen aannemen en deze gebruiken om rendement te genereren, meestal door ze uit te lenen aan derden. Dit brengt een risico van derden met zich mee, wat een belangrijke reden is waarom je op je hoede moet zijn om het beheer van je crypto-activa aan deze entiteiten toe te vertrouwen. Lees meer over het belang van het zelf in bezit houden van je cryptovaluta.
Waarom moet ik mijn identiteit verifiëren om gebruik te kunnen maken van een gecentraliseerde cryptobeurs?
Het in bewaring nemen van crypto-activa van klanten, zoals gecentraliseerde beurzen verplicht zijn te doen, heeft juridische gevolgen. Meer bepaald vallen dergelijke beurzen onder de wetgeving inzake geldtransacties in het rechtsgebied waar zij wettelijk zijn geregistreerd.
Om deze reden zullen gecentraliseerde cryptobeurzen die aan de regelgeving willen blijven voldoen, van je verlangen dat je een registratieproces doorloopt waarbij je je identiteit moet verifiëren voordat je het platform kunt gebruiken. Toezichthouders leggen deze eis aan beurzen op, zogenaamd om witwassen, terrorismefinanciering en belastingontduiking te voorkomen. Toezichthouders eisen doorgaans ook dat beurzen op verzoek klantgegevens (waaronder de handelsgeschiedenis) verstrekken.
In veel gevallen kun je al gebruikmaken van het platform door alleen je e-mailadres te verifiëren. Het is belangrijk om te weten dat deze ‘beperkte verificatie’ doorgaans gepaard gaat met aanzienlijke beperkingen, zoals maximale aankoopbedragen, beperkte opnames en in sommige gevallen zelfs helemaal geen opnames. Voordat je geld stort op een cryptobeurs met je crypto-activa, moet je eerst controleren of je het geld ook weer kunt opnemen.
De volgende stap in het verificatieproces houdt doorgaans in dat je een door de overheid uitgegeven identiteitsbewijs, zoals een paspoort of rijbewijs, moet uploaden. In sommige gevallen wordt je gevraagd een foto van jezelf te uploaden waarop je je identiteitsbewijs vasthoudt naast een vel papier waarop je bijvoorbeeld de huidige datum en een specifiek bericht hebt geschreven, zoals gevraagd door de beurs.
Houd er rekening mee dat veel beurzen bepaalde nationaliteiten volledig uitsluiten van het gebruik van de beurs.
Hoe werkt een peer-to-peer-cryptobeurs?
Een aantal platforms voor het koppelen van partners, zoals Peach Bitcoin zijn ontstaan om (1) kopers en verkopers van crypto-activa bij elkaar te brengen, en (2) transacties te faciliteren (meestal met behulp van een escrow-regeling) zonder daadwerkelijk de crypto-activa van de handelaren in bewaring te nemen. Deze staan bekend als peer-to-peer-platforms voor de handel in cryptovaluta.
Peer-to-peer-platforms voor de handel in cryptovaluta kunnen een effectieve manier zijn om crypto-activa te kopen en verkopen, maar aangezien je transacties individueel moet afhandelen, brengen ze een zekere mate van ongemak met zich mee. Voor kopers kan het lastig zijn om snel precies de hoeveelheid cryptovaluta te verkrijgen die ze willen kopen, en dat tegen concurrerende marktkoersen. Verkopers kunnen ondertussen te maken krijgen met juridische gevolgen, afhankelijk van het rechtsgebied waarin ze actief zijn en de omvang van de betrokken cryptovaluta. Deze factoren zorgen er samen voor dat de meeste peer-to-peer-platforms voor de handel in cryptovaluta aanzienlijk minder liquide zijn dan de meeste gecentraliseerde (bewarende) cryptovalutabeurzen.
