リステーキングとは何ですか

リステーキングは、バリデーターが複数のプロトコルで同時にステークした暗号通貨を利用できるようにし、報酬の可能性を高め、ブロックチェーンエコシステム内のセキュリティとスケーラビリティを向上させます。本記事では、リステーキングの概要、ステーキングおよびプルーフ・オブ・ステーク（PoS）との関連性、リステーキングの仕組み、リステーキングの種類、そして関連する利点、欠点、リスクについて説明します。

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リステーキングとは？

ブロックチェーン技術が急速に進化する中で、新しいメカニズムやプロトコルの開発が既存および将来の暗号プロジェクトの効率性とセキュリティを向上させることはよくあることです。これらの新しいメカニズムやプロトコルを使用するプロジェクトが成功すると、個々のプロジェクトだけでなく、暗号エコシステム全体が利益を得ます。そのような革新的なメカニズムの一つがリステーキングであり、ブロックチェーン資産を使用して他のアプリケーションを保護することです。

リステーキングの概念は、複数のプロトコルで同時にステーキングされた暗号通貨を活用する画期的な方法を紹介します。これにより、報酬の可能性が高まるだけでなく、ブロックチェーンネットワークのセキュリティとスケーラビリティも大幅に向上し、暗号エコシステム全体に利益をもたらします。

ステーキングとプルーフ・オブ・ステーク

リステーキングを理解するためには、まずプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンネットワークの文脈でのステーキングの概念を把握することが重要です。PoSは、ブロックチェーンネットワークを安全に保ち、トランザクションが正しいことを保証するための方法です。これはコンセンサスに達することで行われ、ネットワークの様々な参加者がブロックチェーン上の情報について合意に達することを意味します。これにより、ネットワーク内の誰もが同じデータを持ち、どのトランザクションが正当かに同意します。

PoSシステムでは、バリデーター（ステーカーとも呼ばれる）が一定量の暗号通貨をロックしてネットワークを保護し、ブロック作成や検証プロセスに参加します。このロックされた、またはステーキングされた暗号通貨は担保として機能し、バリデーターがネットワークの利益のために行動することを保証します。バリデーターの不正行為は、ステークされた資産の一部が没収される、いわゆるスラッシングにつながる可能性があります。

ステーキングは、PoSネットワークのセキュリティと整合性を維持する上で重要な役割を果たします。ステークされた暗号通貨の量が多いほど、ネットワークはより安全になります。バリデーターは通常、ステークされた資産に対する利息という形で報酬を得ます。

従来のステーキングには制限があり、主にステークされた資産が単一のプロトコル内でロックされ、他の場所で使用できないことです。

リステーキングとは？

リステーキングは、バリデーターがステークされた暗号通貨を複数のPoSベースのサービスに同時に再展開することを可能にします。これは、同じステークされた資産が複数のプラットフォームを保護し、そのユーティリティと潜在的な報酬を拡張できることを意味します。リステーキングの概念は、従来のステーキングの2つの制限に対処します：

報酬生成の制限: バリデーターは、ステークされた資産を複数のプロトコルに再配置することで、複数の収入源を生成できます。
共有ネットワークセキュリティ: 大規模で成熟したブロックチェーンは、始まったばかりのネットワークやサービスにその強固なセキュリティを拡張できます。これにより、ブロックチェーンネットワーク全体のセキュリティも向上します。

リステーキングは、オラクルネットワーク、データアベイラビリティレイヤー、ブロックチェーンブリッジなどの追加サービスを保護することを可能にします。

リステーキングの種類

リステーキングは、ネイティブリステーキングとリキッドリステーキングの2種類に分類されます。ほとんどの人はリキッドリステーキングを利用する可能性が高く、ネイティブリステーキングは独自のバリデーターを運営する専門知識を必要とします。

ネイティブリステーキング: 独自のバリデーターを運営する専門知識を持つ高度なユーザーは、ネイティブリステーキングを利用できます。ネイティブリステーキングに参加するバリデーターは、リステーキングネットワークやサービスに特化した追加のノードソフトウェアを採用し、リステーキングエコシステム内で安全にステークされた資産を提供できるようにします。
リキッドリステーキング: このタイプのリステーキングでは、Lido（STETH）などのリキッドステーキングトークン（LST）が使用されます。ユーザーは単に自分のLSTをリキッドリステーキングプラットフォーム（Puffer、Ether.Fi、Renzoなど）に預けるだけで、サービスの設定や管理の複雑さに対処します。これらのリキッドリステーキングプラットフォームは、ユーザーに利息を貯めて追加の利回りを得るために取引できるリキッドリステーキングトークン（LRT）を提供します。

リステーキングの仕組み

ネイティブリステーキングとリキッドリステーキングの両方で、コアアイデアは、複数のプロトコルを同時に保護することでステークされた資産の利用を最大化することです。ネイティブリステーキングはバリデーターノードの運用と追加ソフトウェアの導入を必要とし、リキッドリステーキングはリキッドステーキングトークンを利用して、ユーザーがリステーキングに参加するためのより柔軟でアクセスしやすい方法を提供します。

ネイティブリステーキング

EigenLayerのようなプラットフォームでのネイティブリステーキングは、主に独自のバリデーターを運営するユーザーを対象としています。ネイティブリステーキングの仕組みは次の通りです：

バリデーターノードの要件: ネイティブリステーキングに参加するには、特定のPoSブロックチェーンのバリデーターノードを運営する必要があります。これは、ネットワークを保護するためにネイティブの暗号通貨をステーキングすることを含みます。
スマートコントラクトと資産管理: ネイティブリステーキングは、バリデーターノードの下でステークされた資産を管理するスマートコントラクトやプロトコルのセットを利用します。これらのコントラクトは、ステークされた資産が安全で適切に管理されることを保証します。
追加のノードソフトウェア: ネイティブリステーキングに参加したいバリデーターは、リステーキングネットワークやサービスに必要な追加のノードソフトウェアをダウンロードして実行する必要があります。このソフトウェアは既存のバリデーター設定に統合されます。
リステーキングの条件の受諾: バリデーターは、追加のスラッシング条件を含むリステーキングプログラムの条件に同意する必要があります。
プロトコルの保護: ネイティブリステーキングに参加することで、バリデーターはステークされた資産を再展開して、複数のネットワークやサービスを同時に保護できます。これには、データアベイラビリティレイヤー、新しい仮想マシン、オラクルネットワークなどが含まれる場合があります。
追加報酬の獲得: バリデーターは、保護する追加のプロトコルの数に基づいて追加報酬を獲得します。報酬は参加レベルと検証されたプロトコルに比例して配分されます。

リキッドリステーキング

リキッドリステーキングは、ステークされた資産を表し、リステーキングプロトコルでさらに利用できるリキッドステーキングトークン（LST）を使用します。リキッドリステーキングの仕組みは次の通りです：

バリデーターとのステーキング: ユーザーは最初に、リキッドステーキングプロトコルを通じてバリデーターと共に資産（例：PoSブロックチェーンのネイティブ暗号通貨）をステーキングします。見返りに、バリデーターとのステークを表すリキッドステーキングトークン（LST）を受け取ります。
LSTの受領: LSTはステークされた資産の表象として機能し、ユーザーが資産をステーキングしながら流動性を保持できるようにします。これらのトークンは転送、取引、または他のプロトコルで使用することができます。
リステーキングプロトコルでのLSTのステーキング: ユーザーはその後、リキッドリステーキングプロトコルのスマートコントラクトにLSTを預けてリステーキングプロトコルでLSTをステーキングできます。
アクティブに検証されたサービス（AVS）の探索: LSTがリステーキングプロトコルにステーキングされた後、ユーザーはEigenLayerでAVSと呼ばれる利用可能なネットワークやサービスを探索し、トークンを再ステーキングすることができます。これらのネットワークやサービスは、リステーキングプロセスを通じてセキュリティインフラストラクチャを取得します。
追加報酬の獲得: ネイティブリステーキングと同様に、リキッドリステーキングに参加するユーザーは、複数のプロトコルを保護することで追加報酬を得ることができます。報酬はプロトコルの数と参加の程度に基づいて配分されます。
追加のスラッシング条件を伴うオプトインサービス: ネイティブリステーキングと同様に、ユーザーは各ネットワークやサービスが設定する追加のスラッシング条件に同意する必要があります。これらの条件は適切な行動を奨励し、ネットワークやサービスのセキュリティを保護するためのものです。

リステーキングの利点

リステーキングはバリデーターおよび広範なブロックチェーンエコシステムに対していくつかの利点を提供します：

柔軟性の向上: バリデーターは、ステークされた資産をアンステークする必要なく、様々な金融活動に使用でき、流動性へのアクセスを提供しながら報酬の可能性を維持します。
報酬の潜在能力の向上: ステークされた資産を複数のプロトコルに再配置することで、バリデーターは複数の収入源を生成できます。
スケーラブルなセキュリティ: リステーキングは、ネットワークの需要に応じて柔軟にセキュリティをスケールすることができ、ネットワークセキュリティのスケーリングに対するコスト効果の高いアプローチを提供します。
新しいプロトコルのセキュリティの向上: 新しく開発中のプロトコルは、初めから多くのバリデーターにアクセスでき、そのセキュリティを大幅に強化できます。

リステーキングの欠点とリスク

リステーキングは多くの利点を提供しますが、いくつかのリスクと課題も提示します：

中央集権化のリスク: リステーキングサービスを通じてより高いAPYを提供するバリデーターは、より多くのデリゲーションを引き付け、ステークの中央集権化と中立性の喪失につながる可能性があります。
スラッシングのリスクの複合化: リステーキングは追加のスラッシング条件を導入します。各プロトコルが異なるスラッシング条件を課すため、これらの条件に違反するとバリデーターは大きな損失を被るリスクがあります。
スマートコントラクトの脆弱性: リステーキングプロトコルで使用されるスマートコントラクトには、バグや脆弱性が含まれている可能性があり、金銭的損失や悪用につながる可能性があります。
カウンターパーティリスク: バリデーターは、ステークされた資産を管理するために第三者のオペレーターを信頼しなければなりません。これらのオペレーターがネットワークの条件を遵守できない場合、バリデーターはスラッシングペナルティに直面する可能性があります。