リステーキングとは何ですか

リステーキングは、バリデーターが複数のプロトコルで同時にステークした暗号通貨を利用できるようにし、報酬の可能性を高め、ブロックチェーンエコシステム内のセキュリティとスケーラビリティを向上させます。本記事では、リステーキングの概要、ステーキングおよびプルーフ・オブ・ステーク（PoS）との関連性、リステーキングの仕組み、リステーキングの種類、そして関連する利点、欠点、リスクについて説明します。

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リステーキングとは？

ブロックチェーン技術の急速に進化する世界では、既存および将来の暗号プロジェクトの効率とセキュリティを向上させる新しいメカニズムやプロトコルの開発が一般的です。これらの新しいメカニズムやプロトコルを使用するプロジェクトが成功すると、個々のプロジェクトだけでなく、暗号エコシステム全体が恩恵を受けます。そのような革新的なメカニズムの一つがリステーキングであり、ブロックチェーン資産を利用して他のアプリケーションを保護することです。

リステーキングの概念は、人々が様々なプロトコルにまたがってステークされた暗号通貨を同時に活用する画期的な方法を導入します。これにより、報酬の可能性が高まるだけでなく、ブロックチェーンネットワークのセキュリティとスケーラビリティが大幅に向上し、暗号エコシステム全体が利益を得ます。

ステーキングとプルーフ・オブ・ステーク

リステーキングを理解するためには、まずプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンネットワークの文脈内でのステーキングの概念を把握することが重要です。PoSは、ブロックチェーンネットワークを安全に保ち、トランザクションが正しいことを保証するために使用される方法です。ネットワークの参加者がブロックチェーン上の情報について合意に達することで、ネットワーク内の全員が同じデータを持ち、どのトランザクションが正当かに同意することを保証します。

PoSシステムでは、バリデーター（ステーカーとも呼ばれる）が一定量の暗号通貨をロックしてネットワークを保護し、ブロック作成と検証プロセスに参加します。このロックされた、またはステークされた暗号通貨は担保として機能し、バリデーターがネットワークの最善の利益のために行動することを保証します。バリデーターの不正行為は、ステークされた資産の一部が没収される結果を招くことがあり、これをスラッシングと呼びます。

ステーキングはPoSネットワークのセキュリティと整合性を維持する上で重要な役割を果たします。ステークされた暗号通貨の量が多いほど、ネットワークはより安全になります。バリデーターは、通常はステークされた資産の利息という形で報酬を得ます。

従来のステーキングには制限があり、主にステークされた資産が単一のプロトコル内でロックされ、他の場所で使用できないことです。

リステーキングとは？

リステーキングは、バリデーターがステークした暗号通貨を複数のPoSベースのサービスに同時に再配備できるようにします。これは、同じステークされた資産が複数のプラットフォームを保護し、その利用可能性と潜在的報酬を拡張できることを意味します。リステーキングの概念は、従来のステーキングの2つの制限に対処します：

1. 限定された報酬生成: バリデーターは、ステークされた資産を複数のプロトコルに再配備することで、複数の収入源を生成できます。
2. ネットワークセキュリティの共有: 大規模で成熟したブロックチェーンは、開始したばかりのネットワークやサービスにその強力なセキュリティを拡張できます。これにより、ブロックチェーンネットワーク全体のセキュリティも向上します。

リステーキングにより、オラクルネットワーク、データアベイラビリティレイヤー、ブロックチェーンブリッジなどの追加サービスを保護することができます。

リステーキングの種類

リステーキングは、ネイティブリステーキングとリキッドリステーキングの2つのタイプに分類できます。大多数の人はリキッドリステーキングを利用すると思われますが、ネイティブリステーキングは自分自身のバリデーターを運営するための専門知識が必要です。

1. ネイティブリステーキング: 自分自身のバリデーターを運営する専門知識を持つ上級ユーザーは、ネイティブリステーキングを使用できます。ネイティブリステーキングに参加するバリデーターは、リステーキングネットワークまたはサービスに特化した追加のノードソフトウェアを採用し、リステーキングエコシステムでステークされた資産を安全に提供できるようにします。
2. リキッドリステーキング: このタイプのリステーキングは、Lido（STETH）などのリキッドステーキングトークン（LST）を使用します。ユーザーは単にリキッドリステーキングプラットフォーム（Puffer、Ether.Fi、Renzoなど）にLSTを預け、サービスの設定と管理の複雑さを処理します。これらのリキッドリステーキングプラットフォームは、ユーザーに利息を蓄積し、追加の利回りを得るために取引できるリキッドリステーキングトークン（LRT）を提供します。

リステーキングの仕組み

ネイティブリステーキングとリキッドリステーキングの両方で、コアの考え方は、ステークされた資産を最大限に活用して複数のプロトコルを同時に保護することです。ネイティブリステーキングは、バリデーターノードを操作し、追加のソフトウェアを実行する必要がありますが、リキッドリステーキングは、ユーザーがリステーキングに参加するより柔軟でアクセスしやすい方法を提供するためにリキッドステーキングトークンを利用します。

ネイティブリステーキング

EigenLayerのようなプラットフォームでのネイティブリステーキングは、主に自分のバリデーターを運営するユーザーを対象としています。ネイティブリステーキングの仕組みは次の通りです：

1. バリデーターノードの必要性: ネイティブリステーキングに参加するには、特定のPoSブロックチェーンのバリデーターノードを運営する必要があります。これにはネットワークを保護するためのネイティブ暗号通貨のステーキングが含まれます。
2. スマートコントラクトと資産管理: ネイティブリステーキングは、バリデーターノードの下でステークされた資産を管理するスマートコントラクトやプロトコルのセットを利用します。これらのコントラクトは、ステークされた資産が安全で適切に管理されることを保証します。
3. 追加ノードソフトウェア: ネイティブリステーキングに参加したいバリデーターは、リステーキングネットワークまたはサービスに必要な追加のノードソフトウェアをダウンロードして実行する必要があります。このソフトウェアは、既存のバリデーター設定と統合されます。
4. リステーキング条件の受け入れ: バリデーターは、追加のスラッシング条件を含むリステーキングプログラムの条件に同意しなければなりません。
5. プロトコルの保護: ネイティブリステーキングに参加することで、バリデーターはステークされた資産を再配備して複数のネットワークやサービスを同時に保護できます。これには、データアベイラビリティレイヤー、新しい仮想マシン、オラクルネットワークが含まれることがあります。
6. 追加報酬の獲得: バリデーターは、追加のプロトコルをいくつ保護するかに基づいて追加の報酬を得ます。報酬は参加のレベルと検証されたプロトコルに比例します。

リキッドリステーキング

リキッドリステーキングは、ステークされた資産を表し、リステーキングプロトコルでさらに利用できるリキッドステーキングトークン（LST）を使用します。リキッドリステーキングの仕組みは次の通りです：

1. バリデーターへのステーキング: ユーザーは最初にリキッドステーキングプロトコルを通じてバリデーターに資産（例：PoSブロックチェーンのネイティブ暗号通貨）をステークします。その見返りとして、バリデーターとのステークを表すリキッドステーキングトークン（LST）を受け取ります。
2. LSTの受け取り: LSTはステークされた資産の表現として機能し、資産がステークされている間に流動性を保つことができます。これらのトークンは転送、取引、または他のプロトコルで使用することができます。
3. リステーキングプロトコルでのLSTのステーキング: ユーザーは次に、リキッドリステーキングプロトコルでLSTをステークできます。このプロセスは、リキッドリステーキングプロトコルのスマートコントラクトにLSTを預けることを伴います。
4. アクティブに検証されるサービス（AVS）の探索: LSTがリステーキングプロトコルにステークされると、ユーザーはEigenlayerでAVSと呼ばれる利用可能なネットワークとサービスを探索し、トークンを再ステークできます。これらのネットワークやサービスは、リステーキングプロセスを通じてセキュリティインフラを獲得できます。
5. 追加報酬の獲得: ネイティブリステーキングと同様に、リキッドリステーキングに参加するユーザーは、複数のプロトコルを保護することで追加の報酬を得ることができます。報酬は、プロトコルの数と参加の程度に基づいて配布されます。
6. 追加のスラッシング条件を伴うオプトインサービス: ネイティブリステーキングと同様に、ユーザーは各ネットワークやサービスによって設定された追加のスラッシング条件を受け入れる必要があります。これらの条件は、適切な行動を促進し、ネットワークやサービスのセキュリティを保護するために設計されています。

リステーキングの利点

リステーキングは、バリデーターおよび広範なブロックチェーンエコシステムにいくつかのメリットを提供します：

1. 柔軟性の向上: バリデーターは、ステークされた資産を解除することなく、さまざまな金融活動に使用でき、流動性へのアクセスを提供しながら報酬の可能性を維持します。
2. 報酬の可能性の向上: ステークされた資産を複数のプロトコルに再配備することで、バリデーターは複数の収入源を生成できます。
3. スケーラブルなセキュリティ: リステーキングは、ネットワークの需要に基づいてセキュリティを柔軟にスケールさせることを可能にし、ネットワークセキュリティのスケーリングに対する費用対効果の高いアプローチを提供します。
4. 新しいプロトコルのためのセキュリティの改善: 新しく発展中のプロトコルは、開始時から多くのバリデーターを利用でき、セキュリティを大幅に強化できます。

リステーキングの欠点とリスク

リステーキングは多くの利点を提供しますが、いくつかのリスクや課題も伴います：

1. 集中化のリスク: リステーキングサービスを通じて高いAPYを提供するバリデーターは、より多くの委任を引き寄せ、ステークの集中化と中立性の喪失を引き起こす可能性があります。
2. スラッシングのリスクの合成: リステーキングは追加のスラッシング条件を導入します。バリデーターはこれらの条件を違反した場合に大きな損失を被るリスクがあり、各プロトコルが異なるスラッシング条件を課します。
3. スマートコントラクトの脆弱性: リステーキングプロトコルで使用されるスマートコントラクトにはバグや脆弱性が含まれている可能性があり、経済的損失や悪用につながる可能性があります。
4. カウンターパーティーリスク: バリデーターは、委託された資産を管理するサードパーティーのオペレーターを信頼しなければなりません。これらのオペレーターがネットワークの条件に従わない場合、バリデーターはスラッシングのペナルティを受ける可能性があります。

リステーキングプロトコルの例

EigenLayerは、Ethereum上で著名なリステーキングプロトコルの例です。初期開発中の他のリステーキングプロトコルには以下のものがあります：

• Solana上のPicasso
• Near上のOctopus 2.0

リステーキングの次のステップ

リステーキングは、従来のステーキングモデルの主要な制限に対処します。この革新は、バリデーターの潜在的な報酬を拡大し、リソースを集約して異なるプラットフォーム間で共有することでネットワークセキュリティを強化します。

リステーキングが進化を続ける中で、ブロックチェーンセキュリティと分散型金融の将来において重要な役割を果たすことが予想されますが、固有のリスクと課題も伴います。