FDVとは何ですか？

完全希薄化後の評価額（FDV）は、暗号通貨の世界における指標であり、すべてのトークンが流通している場合の暗号プロジェクトの総価値を表し、プロジェクトの将来的な市場価値を見通すための指標です。

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FDVの紹介

完全希薄化後の評価額（FDV）は、暗号通貨の世界で重要な指標であり、暗号プロジェクトの将来の潜在的な価値についての洞察を提供します。FDVは、すべてのトークンが流通している場合の暗号通貨プロジェクトの総価値を表します。多くのトークンがロックアップされていることが一般的であるため、この概念は、さまざまな暗号プロジェクトへの投資の長期的な可能性とリスクを評価しようとする投資家にとって重要です。

FDVの理解とその重要性

FDVは、すべての可能なトークンがすでに流通していると仮定した場合の暗号通貨の最大の市場価値のスナップショットを提供します。この指標は、投資家が現在の市場状況を超えて未来の展開を予測するのに役立ちます。たとえば、新しいプロジェクトの現在の時価総額が最大の暗号コインの市場価値に比べて比較的小さいが、そのプロジェクトのFDVがそれらのトップ成熟暗号コインの時価総額と同じくらい大きい場合、これはそのプロジェクトが現在過大評価されている可能性を示しています。

多くの例では、新しいホットなプロジェクトが高い時価総額を達成し、明るい未来を示しているように見えることがあります。しかし、新しいプロジェクトは総供給量の1％か2％の非常に低い流通供給量を持っているため、FDVはビットコインのそれ以上に大きいこともあります。

FDVと時価総額の違い

時価総額（market cap）は、現在のトークン価格に流通供給量を掛けることで計算されます。

Market Cap = 流通供給量 x トークン価格

FDVは、流通していないものを含むトークンの総供給量を考慮に入れます。

FDV = 総供給量 x トークン価格

すべてのトークンが流通している場合、FDVと時価総額は同じになります。しかし、多くのプロジェクトでは、流通供給量は総供給量の一部に過ぎないため、FDVは時価総額の現在のスナップショットに比べて将来を見据えた指標となります。これはまた、プロジェクトの現在の評価に対する現実的なチェックとしても機能します。

FDVが時価総額よりも好まれる理由

FDVが好まれる指標となった理由はいくつかあります。それは、将来的に流通するすべてのトークンを考慮に入れることでプロジェクトの潜在価値をより包括的に把握し、評価を将来にわたって保護します。投資家は、現在の時価総額とFDVを比較することで、プロジェクトが過小評価されているか過大評価されているかをより適切に評価し、より情報に基づいた投資判断を下すことができます。さらに、FDVはリスク管理に役立ち、将来のトークンのリリースが市場に与える影響を理解するのに役立ちます。現在の時価総額に比べて高いFDVを持つプロジェクトは、より多くのトークンがリリースされると価格圧力に直面する可能性があり、FDVはこのリスクを予測し軽減します。

トークン供給の変化の影響

トークンの総供給量はさまざまな要因によって変化し、それがFDVやプロジェクトの価値と可能性に影響を与えます。その一つの要因は新しいトークンの発行であり、供給を増加させます。これは、ステーキング、マイニング、プロジェクトのエコシステムへの参加などの活動に対する報酬メカニズムとして、または新しい開発や拡張をサポートするために行われます。

もう一つの要因はトークンバーンであり、トークンが永久に流通から除外され、供給を実質的に減少させます。これは、残りのトークンの希少性と価値を高めるためのデフレ戦略の一環として行われることがあります。トークンの発行とバーンの両方が総供給量を変更し、それによってFDVに影響を与えます。

FDVを無視することの危険性

FDVを見過ごすことは、プロジェクトの真の現在の価値と将来の潜在価値を誤判断するリスクを伴います。一つの大きなリスクは過大評価です。プロジェクトは現在の時価総額だけで評価されると過小評価されているように見えるかもしれません。しかし、FDVが高い場合、新しいトークンの最終的なリリースがトークン価格を希薄化させ、これを考慮しなかった投資家にとって潜在的な損失を引き起こす可能性があります。この希薄化は、トークンの流通数が増えることで、需要が比例して増加しない限り、各トークンの価値が低下するために起こります。

もう一つのリスクは供給と需要のミスマッチです。新しいトークンが需要の増加に対応せずに市場に導入されると、供給過剰によってトークンの価格が下がる可能性があります。これは、攻撃的なトークンリリーススケジュールを持つプロジェクトや、製品開発やマーケティングの努力で十分な需要を喚起できないプロジェクトにとって特に問題となる可能性があります。

したがって、投資家にとっては、すべての暗号プロジェクトのFDVと現在の時価総額を確認する習慣をつけるのが良い考えです。FDVと時価総額を理解することで、どの暗号通貨プロジェクトに対してもよりバランスの取れた現実的な評価を行うことができるはずです。