DeFiとは何ですか？

分散型金融、またはDeFiは、Ethereumのような分散型ネットワーク上に存在する金融商品を指す総称です。DeFiの基本的なアイデアは、金融商品を自動化するためにスマートコントラクトに依存することです。現在最も広く使用されているDeFi商品は、借り入れと貸し出し、取引、およびデリバティブの分野にあります。

何百万人もの信頼を得ているマルチチェーンのBitcoin.comウォレットアプリを使用して、ビットコインや人気の暗号通貨を安全かつ簡単に購入、販売、取引、管理しましょう。このアプリはDeFiにも対応しています。

DeFiのユースケース

DeFiアプリを使用すると、例えば、スマートコントラクトに暗号通貨を預け入れて、一定の利回りを得ることができます。これは、従来の銀行の高利回り預金口座に似ていますが、利回りとリスクの両方が通常はるかに高いです。しかし、原則として、あなたの資本が他の人々から提供された資本とともに一般的にプールされ、さまざまな利回り生成戦略に向けられるという点では同じです。例えば、他の市場参加者に利息をつけて貸し出されることがあります。「伝統的な金融」（通称「Tradfi」）との違いは、このシステムがスマートコントラクト上に構築されているため、透明で検証可能な方法で機能するだけでなく、多くのプロセスが自動化されていることです。例えば、利回り生成戦略から得られた利益のあなたのシェアは、契約に書かれた割合と間隔で自動的に配布されます。これは、従来の金融業界における一部のオーバーヘッドを削減し、資本コストを削減し、参加者間でのより公平な利益分配を可能にする可能性があります。重要なことに、Ethereumのような分散型ネットワークは許可が不要なので、ウォレットアドレスを持っている誰でも資本を提供し、生成される利回りから利益を得ることができます。言い換えれば、誰でも、実質的に、お金を貸し出して利息を得る銀行になることができます。

DeFiアプリケーションのもう一つの例は、分散型取引所です。ここでは、中央集権的な取引所サービスプロバイダーに資産を渡すことなく、あるデジタル資産を別のものと交換できます。代わりに、プロトコルを定義するスマートコントラクトが資産を透明かつコードの論理に従って移動します。重要なのは、システムが取引ペアの流動性の創出を奨励することです。これは、取引プラットフォームが有用であるためには、深い流動性が必要だからです。分散型取引所プロトコルは、一般的に、流動性提供者（プロトコルを定義するスマートコントラクトに資産を預ける人々）に、特定のペアで資産が取引される際に生成される手数料の割合を報酬として与えることによって流動性の創出を奨励します。こうして、このようなプロトコルは「クラウドソースされた」流動性を可能にし、市場の効率を促進する可能性があります。エンドユーザーの観点から見ると、分散型取引所は現状を改善するものであり、中央集権的な取引所に関連するカウンターパーティリスクを排除します。言い換えれば、あなたが暗号資産を取引したい場合、中央集権的な取引所プロバイダーに資産の管理を依頼する必要はありません。もう一つの重要な利点は（すべてのDeFi製品と同様に）、誰でも参加できるという事実です。分散型取引所は「許可が不要」であり、身元を提供する必要がなく、金融インフラが限られた国に住んでいても参加できます。

スマートコントラクトベースの貸付

利回り生成戦略を自動化し、リスクを管理する方法としてスマートコントラクトがどのように役立つかを説明するために、スマートコントラクトベースの貸付をより詳細に見てみましょう。この例ではEthereumネットワークを使用しますが、堅牢なスマートコントラクト機能を持つ任意の分散型ネットワークは同様に機能します。1 ETHをスマートコントラクトに送信し、1 ETHを担保として保持し、米ドルのローンを受け取ると想像してください。ローンのリスクを最小限に抑えるために、スマートコントラクトは2:1の過剰担保比率が必要とされるように書かれるかもしれません。つまり、最大で0.5 ETH相当のドルしか借りることができません。例えば、ETHのドルに対する価値が特定の閾値を下回った場合、ローンを返済する（利息を含む）か、スマートコントラクトにさらにETHを追加して、担保率を安全なレベルに戻す必要があります。どちらも行わない場合、一定の時点であなたのETHが清算されます。言い換えれば、ETHのUSD価値が十分に下がって何もしないと、スマートコントラクトはあなたのETHを取り上げ、借りた米ドルのみが残ります。

スマートコントラクトの決定論的な性質を考慮すると、過剰担保ローンに基づく利回り生成戦略がスマートコントラクトによって管理される場合、実質的にリスクがない可能性があります。

さらに読む: Bitcoin.com WalletアプリでdAppsに接続し、DeFiを始める方法

分散型金融は伝統的な金融よりもリスクが高いのか？

理論的には、DeFiは伝統的な金融よりもリスクが少ない可能性があります。伝統的な金融では人的ミスや詐欺が大きなリスクを生み出します。しかし残念ながら、DeFiの領域では人的ミスも詐欺も依然として存在します。

人的ミスに関しては、スマートコントラクトの決定論的な性質とオープンソースであるという事実が組み合わさり、エクスプロイトに対して脆弱になります（少なくとも最初は）。ハッカーはスマートコントラクトのエラーや抜け穴を見つけてお金を盗むことができ、実際には犯罪を犯していない場合もあります。一方で、DeFiプロトコルのオープンソースの性質は、プロトコルが長く存在するほど、開発者のコミュニティが攻撃に対応してバグを修正し脆弱性を修正することで、よりバトルテストされ安全になることを意味します。一般的にオープンソースソフトウェアがクローズドソースの同等品よりも堅牢である傾向があるように、オープンソースのDeFiアプリも時間とともに安全になる可能性があります。

詐欺については、規制の欠如とDeFiの匿名性がその存在を大幅に増加させます。伝統的な金融商品の消費者は、法的執行の脅威を伴うルールや規制に頼ることができますが、DeFiの領域ではこれが実際には当てはまりません。起業家は任意のスマートコントラクトを書いてデプロイすることができ、消費者がその契約が「安全」であるかどうかを判断する責任があります。この文脈での安全性は、契約のコードのエクスプロイト可能性や展開された利回り生成戦略の両方を指す可能性があります。これは驚くべきことではありませんが、DeFi空間ではいくつかの「ラグプル」が発生しています。ここでは、通常、匿名のインサイダーのコアグループが、分散化されたプロジェクトと宣伝されるものを制御し続けるか、プロジェクトのネイティブトークンの過半数を個人的に所有しています（多くのDeFiプロジェクトは、ガバナンスや利回り支払いを含むユースケースを持つ独自のトークンを発行します）。システムに十分な価値が流入すると（多くの場合、早期参加者のために非常に高い利回りが提示されるおかげで）、インサイダーは単にネイティブトークンを他のものに交換し、プロジェクトから完全に立ち去ります。これはほとんどの場合、プロジェクトの放棄とネイティブトークン価格の崩壊を招きます。別の可能性のあるシナリオは、インサイダーが意図的にコードに「バグ」を残し、自分たちに資金を流出させる一方で、彼らもエクスプロイトの犠牲者であると主張することです。

DeFiの旅を始める準備はできましたか？Bitcoin.com Walletアプリをダウンロードして、複数のブロックチェーンネットワーク上のdAppsに接続し、アプリ内のVerse Explorerを通じてBitcoin.comのVerse DeFiエコシステムを発見してください。または、Bitcoin.comのVerse DEXにアクセスし、任意のweb3ウォレットを接続して許可なく取引を行い、手数料のシェアを得て、さまざまなdAppsとやり取りし、その他の機能を利用してください。