予測市場とは何ですか？

予測市場は、人々が将来の出来事の結果について取引する市場です。市場価格は、その出来事の確率について市場がどう考えているかを示すことができます。例えば、「スポーツイベントで誰が勝つか？」という場合、このスポーツイベントには各チームに対して1つずつのトークンが存在します。トークンAの価格がトークンBよりも高ければ、市場はチームAが勝つ可能性が高いと考えていることを意味します。

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予測市場の仕組み

ほとんどの予測市場はバイナリーオプション市場（例：「はい」または「いいえ」）であり、2つのオプションは0%または100%の価格で期限切れになります。期限前には、2つの資産が0%から100%の間で取引され、市場がどのように確率を考えているかを示します。スポーツイベントの例に戻りましょう。トークンAの市場価格がUS$0.30で、トークンBの価格がUS$0.70の場合、市場はチームBが勝つ可能性を約70%と考えています。

予測市場の用途は何ですか？

予測市場はデリバティブ市場の拡張と見なすことができます。先物やオプションなどのデリバティブは、石油、金、株式、ビットコインなどの資産の将来の価格を予測するために使用されます。予測市場もイベントについて同様のことを行います。

デリバティブ市場も将来のイベントの確率を間接的に賭けるために使用されます。たとえば、特定の政党が米国大統領選挙に勝つと信じる場合、その信念を特定の株式や商品を売買することで表現するかもしれません。予測市場は選挙の確率に直接賭けることを可能にします。このようにして、予測市場は将来の見通しを表現する「よりクリーン」な方法と見なすことができます。

予測市場はまた公共財である可能性があります。将来のイベントを予測する際に比較的正確であることが証明されています。Googleなどの企業は予測市場を利用し始めています。金融機関は中央銀行の利上げなどに関する予測市場に注目しています。ニュース組織や社会全体は政治選挙に関する予測市場に注目しています。

予測市場はまだ若い産業です。より多様な人々が参加するにつれて、その予測力は増加する可能性が高いと考えられます。

中央集権型または分散型の予測市場

多くの予測市場は今日、従来の金融およびWeb2エコシステム内で運営されています。Kalshiのようなプラットフォームは、規制された中央集権型の予測市場へのアプローチを表しており、イベント結果の取引のためにプロフェッショナルでコンプライアントな環境を提供しています。特にKalshiは、CFTCによって規制されており、ほとんどのプラットフォームが欠く信用性と法的明確性をもたらしています。しかし、他の中央集権型市場と同様に、これらのプラットフォームはしばしば予測の正確性に影響を与える固有の制限に直面します。

主な制約の一つは、個人が賭けることができる金額の上限です。誰かが強い信念とそれを支える資本を持っていても、ポジション制限（しばしば$1,000未満）が市場の誤った価格に完全に対応するのを妨げることがあります。これにより、市場が真の確率を反映する能力が弱まります。さらに、KYCのような規制要件が世界の大部分の人口を排除し、参加者のプールを狭め、結果を歪める可能性があります。プラットフォームのようなPredictItでは高額な引き出し手数料が課されるため、手数料も懸念材料です。

分散型の暗号通貨ベースの予測市場は代替案を提供します。通常、ユーザーが少ない制約で意見を表現できるようにし、必須のKYCを必要とせず、手数料も大幅に低くなっています。これらのオープンアクセスで低コストのプラットフォームは、参加者の基盤を拡大し、信念をより自由に拡大させることを可能にし、予測市場の集合知を強化します。Kalshiは、イベントベースの取引を規制される主流に導く上で重要な役割を果たしていますが、分散型モデルはアクセスと柔軟性を拡大することでこれを補完することを目指しています。