DeFiでデリバティブを使用する方法

DeFiプロトコルに担保を預けることで、永久先物などのデリバティブを取引できます。デリバティブを取引することで、利用可能な暗号通貨やデジタル資産が上昇または下降するという信念を表現できます。デリバティブはレバレッジを使用することができます。分散型プロトコルでデリバティブを取引することで、一部の中央集権取引所が取ってきた不透明でリスクの高い、場合によっては完全に詐欺的な行動から保護されます。

この記事では、DeFiでの永久先物取引について、dYdXという主要なDeFiデリバティブ分散型アプリケーション（DApp）を使用し、Bitcoin.com Walletアプリを用いた具体例とステップバイステップの指示へのリンクを紹介しています。

マルチチェーンのBitcoin.comウォレットアプリを使って、DeFiで安全かつ簡単にデリバティブを取引しましょう。Bitcoin.comウォレットアプリを通じて、暗号通貨の購入、売却、取引、獲得、利用、学習も可能です。WalletConnectを介して、主要なデリバティブ取引プラットフォームdYdXなど、数千の分散型アプリケーション（dApps）に接続できます。Bitcoin.comのdYdXアフィリエイトリンクを使用してデリバティブ取引を開始し、手数料が5%割引される特典を受け取りましょう。

DeFiにおけるデリバティブ取引の基本

DeFiは、ユーザーが担保を預け、暗号通貨やデジタル資産に基づく価値を持つ金融契約を取引することを可能にします。基礎となる暗号資産を購入することにより、その価値が上昇すると予想する暗黙の見方を示すのとは異なり、デリバティブは上昇および下降の見方をそれぞれ表現するために売買することができます。また、デリバティブはレバレッジを利用することで、現物よりも購買力を高めるだけでなく、リスクも増加します。

デリバティブに不慣れな方は、以下の記事を読んでください：暗号デリバティブとは？

DeFiでデリバティブを取引するために必要なもの

デリバティブプラットフォームでデリバティブを取引するためには、以下の3つが必要です：

デジタルウォレット
暗号通貨
デリバティブプラットフォームサイト

デジタルウォレット: これらのウォレットは暗号ウォレットやweb3ウォレットとも呼ばれ、暗号通貨やその他のデジタル資産を保持します。最良のウォレットは自己管理型のもので、例えばBitcoin.com Walletアプリなどがあります。自己管理とは、ウォレットの内容を完全にコントロールできることを意味します。一方、管理型ウォレットでは第三者が最終的なコントロールを持ちます。自己管理とその重要性についての詳細はこちらを参照してください。

暗号通貨: ウォレットには、取引手数料の支払いとスワップのために暗号通貨を含める必要があります。取引手数料はブロックチェーンに変更を加えるアクションの支払いに使用され、ブロックチェーンのネイティブ通貨で支払われます。例えば、EthereumブロックチェーンではETHが取引手数料の支払いに使用されます。デリバティブを取引するためには、サイトで許可されている暗号資産がウォレットに必要です。デリバティブプラットフォームがどの暗号資産を受け入れるかを確認し、ウォレットにそれらを保持してください。暗号を購入する方法や暗号をスワップする方法については以下の記事を参照してください。

デリバティブプラットフォームサイト: 信頼できるデリバティブプラットフォームを使用することが重要であり、多くの流動性市場を持つものが望ましいです。次のセクションでは、そのようなプラットフォームについて紹介します。

dYdXの紹介

dYdXは、主要なDeFi DAppで、永久先物取引を専門とするレイヤー2 Ethereum分散型取引所です。dYdXのレイヤー2はトランザクション速度を大幅に向上させ、取引コストを削減しながら、トランザクションがEthereumのベースレイヤー（レイヤー1）で確実に決済されることを保証します。ほとんどの暗号プラットフォームとは異なり、dYdXはスマートコントラクト上で運営されており、ユーザーが中央の第三者を介さずに取引を行うことができます。Bitcoin.com Walletアプリは、WalletConnectを通じてEthereum上のDAppsをサポートしています。

WalletConnectについての詳細はこちらを参照してください。

WalletConnectの使用方法についてのガイドはこちらを参照してください。

重要な用語

取引を始める前に、以下の用語を理解しておくことが重要です。

永久デリバティブ取引は、基礎資産をロングするかショートするかのいずれかです。

ロング - ロングするとは、基礎資産が将来価値を上昇させると信じることです。例えば、BTC永久契約を購入することでロングポジションを取ります。

ショート - ショートするとは、基礎資産が将来価値を下落させると信じることです。例えば、ETH永久契約を売ることでショートポジションを取ります。

レバレッジ - レバレッジを使うことで、通常より多くの契約を購入することができます。例えば、100 USDCを預けた場合、3倍のレバレッジを使うと理論上最大で300 USDC相当の契約を購入できます。レバレッジはリターンを増幅させる可能性がありますが、清算のリスクも大幅に増加させます。新しいユーザーには1倍以下のレバレッジを使用することを強くお勧めします。

マージン - マージンは、取引ポジションを開き維持するために必要な担保と考えられます。マージンは初期マージンと維持マージンの2つのサブカテゴリーに分けられます。

初期マージンは、ポジションを開いたり追加したりするために必要なマージンの量です。

維持マージンは、清算を防ぐために必要なマージンの量です。マージンが不足すると、ポジションは自動的に清算され、清算手数料を支払うことになります。

ファンディング - ファンディングは永久デリバティブ取引において非常に重要な考慮事項です。これはデリバティブ契約の価格を基礎資産の価格にできるだけ近づけるためのメカニズムです。トレードに与える影響は次の通りです：

永久契約の価格が基礎資産の価格を下回るとき：ショートがロングに支払います（ショートが多く、弱気な見方）。
永久契約の価格が基礎資産の価格を上回るとき：ロングがショートに支払います（ロングが多く、強気な見方）。

永久デリバティブの基本的な取引戦略

これらの戦略の基本はすべての永久デリバティブ取引に適用されますが、具体性を持たせるためにdYdXに適用した戦略について説明します。

基礎資産が将来価値を上昇させると信じる場合、最も安全で簡単な取引は資産を購入して保有することです。ほとんどの人にとって、デリバティブは基礎資産を単に所有するよりも有利です。主な理由は1) レバレッジを使用できること、2) 基礎資産が下落すると予想する意見を表現できることです。

レバレッジ - レバレッジは清算リスクを高めます。新しいユーザーには1倍以下のレバレッジを使用することを推奨します。

各市場には最大レバレッジがあります。例えば、dYdXでは、BTC-USDの最大レバレッジは20倍、AVAX-USDは10倍です。

レバレッジはポジションサイズを増やすと増加します。100 USDCを口座に預けてBTC-USD契約をロング（購入）した場合の異なるレバレッジ額を見てみましょう：

レバレッジ	BTCのUSDC相当額
0.5x	50 USDC
1x	100 USDC
10x	1000 USDC
20x	2000 USDC

ファンディング - 次に重要な考慮事項はファンディングです。コンセンサストレード（市場の大多数の見方が一致しているトレード）に参加している場合、ポジションを維持するために支払う可能性が高いです。ファンディングは多数派のポジション保持者に対する少数派のポジション保持者への税金と考えることができます。

ロングする - ロングするとは、資産の価格が将来上昇すると信じることです。ロングポジションを開くためには、永久契約を購入します。

様々なレバレッジでBitcoinを取引する異なるシナリオを見てみましょう。100 USDの担保を持ち、Bitcoinを20,000 USDで購入したとします：

レバレッジ	購入したBTCのUSD額	清算価格（USD）
1x	100 USDC	600
2x	200 USDC	10,600
5x	500 USDC	16,600
10x	1000 USDC	18,600

リターンはどうでしょうか？Bitcoinの価格が10%上昇して22,000 USDになったと仮定します。

購入したUSD額	利益（USD）
100	10
200	20
500	50
1000	100

ショートする - ショートするとは、資産の価格が将来下落すると信じることです。ショートポジションを開くためには、永久契約を売ります。

様々なレバレッジでBitcoinを取引する異なるシナリオを見てみましょう。100 USDの担保を持ち、Bitcoinを20,000 USDで購入したとします：

レバレッジ	購入したBTCのUSD額	清算価格（USD）
1x	100 USDC	39,400
2x	200 USDC	29,400
5x	500 USDC	23,400
10x	1000 USDC	21,400

リターンはどうでしょうか？Bitcoinの価格が10%下落して18,000 USDになったと仮定します。リターンはロングして価格が10%上昇した場合と同じです。

購入したUSD額	利益（USD）
100	10
200	20
500	50
1000	100

このDYDXリスク計算機を使って、取引の適切なサイズを理解することができます。

資産の預け入れ方法

取引を開始する前に、暗号資産を暗号ウォレットからデリバティブDAppに移動する必要があるかもしれません。例えばdYdXなどのデリバティブDAppでは、1トランザクションあたりのコストを削減し、または取引実行速度を向上させるためにこれを行います。GMXなどの他のデリバティブDAppsは、預け入れを必要としません。

資産を預ける必要がある場合、まず暗号ウォレットをDAppに接続します。DAppはおそらく預け入れを促します。そうでない場合は、目立つ「預け入れ」または「供給」ボタンを探してください。DAppが受け入れる暗号資産を選び、預け入れます。取引がクリアされれば、取引を開始する準備が整います。

Bitcoin.com Walletアプリを使ってdYdXに預け入れる方法についてのステップバイステップの指示はこちらを参照してください。

ポジションを開く方法

ポジションを開く基本的な方法は2つあります：

成行注文
指値注文

成行注文はオーダーブック内の現在の提示価格で実行され、指値注文は指定された価格（またはそれ以上の良い価格）でのみ実行されます。例えば、BTC-USDで21,500の指値注文を出すと、その契約を21,500以下の価格で購入します。

成行注文でポジションを開くには、市場を選び（例えばBTC-USD）、ポジションサイズの金額を入力し、「買い」でロング、「売り」でショートを行います。

指値注文でポジションを開くには、市場を選び（例えばETH-USD）、ポジションサイズの金額と注文を実行する価格（指値価格）を入力し、「買い」でロング、「売り」でショートを行います。

Bitcoin.com Walletアプリを使ってdYdXで成行注文または指値注文のポジションを開く方法についてのステップバイステップの指示はこちらを参照してください。

ポジションを閉じる方法

ポジションを閉じることで、未実現利益を実現利益に変えることができます。未実現利益がマイナスの場合、その金額がアカウントから差し引かれます。プラスの場合、その金額がアカウントに追加されます。

ポジションを閉じるには、DAppの開いたポジションページに移動します。各ポジションには「閉じる」オプションがあります。「閉じる」オプションを選択し、選択肢があれば完全に閉じます。Bitcoin.com Walletアプリを使ってdYdXでポジションを閉じる方法についてのステップバイステップの指示はこちらを参照してください。