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Cos'è l'inflazione?

L'inflazione è un aumento dei prezzi in un determinato periodo di tempo. Quando il livello generale dei prezzi aumenta, il potere d'acquisto di ciascuna unità di valuta acquista meno beni e servizi nel tempo. La misura comune dell'inflazione è il tasso di inflazione. Certi beni sono più o meno influenzati dall'inflazione, come l'oro. Anche le criptovalute e gli asset digitali come il Bitcoin sono considerati coperture contro l'inflazione. In questo articolo, approfondiremo tutto questo e altro ancora.

L'inflazione erode il potere d'acquisto

Il potere d'acquisto è la quantità di beni e servizi che possono essere acquistati con un'unità di valuta. Ad esempio, se un dollaro poteva comprare un gallone di latte 20 anni fa, ma ora ci vogliono due dollari per un gallone di latte, allora il potere d'acquisto del dollaro è stato ridotto della metà.

Oggi, la maggior parte degli economisti preferisce un tasso di inflazione basso e costante, ma il pubblico no. È facile capire perché le persone non amano l'inflazione poiché riduce il potere d'acquisto. I grafici di seguito mostrano quanto anche le valute fiat più "forti" abbiano perso il loro potere d'acquisto nel tempo.

Dollar:

Euro:

Pound: Immagine da DollarDaze

Ovviamente, c'è sempre la paura che il potere d'acquisto possa essere ridotto a quasi nulla. Questo è chiamato iperinflazione. Ci sono molti esempi nella storia di iperinflazione che destabilizzano la società. Nel 1923 la Germania ha sperimentato l'iperinflazione.

I bambini usano mazzi di marchi tedeschi come mattoncini.

È importante tenere a mente l'inflazione quando si protegge la propria ricchezza. Semplicemente risparmiare denaro in un conto bancario non è sufficiente per sfuggire agli effetti distruttivi dell'inflazione sul potere d'acquisto. È necessario trovare una copertura contro l'inflazione. Nel resto di questo articolo descriviamo in modo più dettagliato l'inflazione, come viene misurata e come proteggersi da essa.

Tipi di inflazione

L'inflazione può manifestarsi in diversi luoghi dell'economia e può essere espressa in modi diversi. In questa sezione esaminiamo alcuni luoghi comuni su cui si concentra l'inflazione.

Prezzi al consumo: È difficile catturare gli aumenti dei prezzi di beni e servizi che le persone normalmente utilizzano. Il problema inizia con il come definire "normalmente utilizzano?" Le categorie comuni da misurare includono: abitazione, trasporti, alimenti e bevande, cure mediche, istruzione, tempo libero e abbigliamento. Queste categorie sono ulteriormente suddivise, ad esempio il cibo è composto da:

• Cibo a casa
  • Cereali e prodotti da forno
  • Carni, pollame, pesce e uova
  • Latticini e prodotti correlati
  • Frutta e verdura
  • Bevande analcoliche e materiali per bevande
  • Altri alimenti a casa
• Cibo fuori casa

Shrinkflation: Invece di aumentare il prezzo di un bene, la quantità o la qualità viene ridotta mentre il prezzo rimane lo stesso o aumenta leggermente. I critici della shrinkflation sottolineano due principali preoccupazioni. In primo luogo, è un modo "furtivo" per aumentare il prezzo di un prodotto di cui molti consumatori potrebbero non essere consapevoli. In secondo luogo, la shrinkflation è molto più difficile da rilevare quando si tenta di misurare l'inflazione. Questo può contribuire a far sì che i governi attuino politiche errate perché le loro misurazioni dell'inflazione sono meno accurate.

La vecchia bottiglia di Gatorade è a sinistra, la nuova è a destra. Immagine da Quartz sulla shrinkflation.

Salari: L'inflazione salariale è spesso chiamata inflazione "sticky", perché a differenza dei prezzi di beni e servizi, una volta che i salari iniziano a salire, tende ad essere più difficile ridurre quegli aumenti. Alle persone non piacciono i tagli salariali. Quando i salari iniziano a salire, può portare a una spirale salario-prezzo.

Immagine da Economicshelp

Misurare l'inflazione

Esistono molti modi per misurare l'inflazione.

Il Consumer Price Index (CPI) misura una media ponderata del cambiamento dei prezzi in beni e servizi selezionati di cui i consumatori hanno bisogno. Questo include abitazione, trasporti e cibo.

Il Core CPI è una misura dell'inflazione per un sottoinsieme del CPI che esclude i prezzi di cibo ed energia; l'idea è che i prezzi di cibo ed energia subiscono oscillazioni drammatiche nel breve termine. L'elevata varianza dei prezzi di cibo ed energia può rendere più difficile rilevare le tendenze a lungo termine dell'inflazione.

Il Producer Price Index (PPI) misura una parte più ristretta dell'economia, specificamente i cambiamenti nei prezzi ricevuti dai produttori domestici. Il PPI è una misura dell'inflazione dal punto di vista dei venditori, a differenza del CPI che la misura dal punto di vista dell'acquirente. Il PPI può anticipare il CPI, poiché mostra la pressione esercitata sui venditori dai costi dei loro materiali. Questa pressione sui prezzi viene spesso trasferita ai consumatori, manifestandosi successivamente nel CPI.

Sfide nella misurazione dell'inflazione

Misurare l'inflazione presenta molte sfide. Innanzitutto, richiede il monitoraggio dei cambiamenti nel livello dei prezzi. Il livello dei prezzi è la media dei prezzi correnti di tutti i beni e servizi in un'economia. Mentre è facile misurare i cambiamenti di prezzo di singoli beni e servizi, è praticamente impossibile misurare i cambiamenti di prezzo di tutti i beni e servizi possibili in un'economia. Pertanto, misurare l'inflazione non riuscirà sempre a catturare il tasso di inflazione reale.

Un'altra sfida difficile da considerare è che le misurazioni dell'inflazione devono ignorare i cambiamenti di prezzo che avvengono per motivi come volume, qualità o prestazioni. Ad esempio, se il prezzo di una tazza di caffè aumenta da 1,00 USD a 1,50 USD ma la quantità raddoppia, allora non si tratta di inflazione, è in realtà il contrario - deflazione!

Altri cambiamenti di costo sono ancora più difficili da quantificare come inflazione o deflazione. Ad esempio, nel 2006 il dispositivo mobile leader del settore BlackBerry Pearl era un grande successo, costando 400 dollari. Uno smartphone di fascia alta nel 2022 costa circa 1.200 dollari, ma può fare molto di più. Quanto dell'aumento di prezzo di 800 dollari è inflazione rispetto a un'espansione delle funzioni, della qualità e del valore?

In definitiva, è importante tenere a mente che le misure dell'inflazione, sebbene estremamente utili, sono imperfette.

Cosa causa l'inflazione?

Ci sono due principali scuole di pensiero su cosa causa l'inflazione. Un gruppo crede che il fattore più significativo sia l'offerta di moneta. L'altro gruppo crede che il fattore più importante sia la dinamica della domanda e dell'offerta.

Offerta di moneta: Quando un governo crea più moneta, i prezzi possono aumentare quando la moneta entra in circolazione generale. Questo è particolarmente vero se la moneta creata non viene utilizzata per creare una crescita economica reale nell'economia. Le persone spesso spostano la loro ricchezza fuori dalla valuta fiat per questo motivo. I tradizionali magazzini di valore come l'oro hanno un tasso di aumento dell'offerta basso. Solo una certa quantità viene estratta dal suolo, lavorata e consegnata ogni anno. Gli aumenti dell'offerta immobiliare sono praticamente nulli, anche se esistono. Uno dei motivi per cui Bitcoin ha un'offerta fissa è assicurarsi che non possa essere svalutato come le valute fiat, che sono controllate dal governo.

Domanda e offerta: Cambiamenti particolari nella domanda e nell'offerta possono causare un aumento dei prezzi nel tempo. Le due principali fonti di inflazione derivanti dai cambiamenti della domanda e dell'offerta sono:

• Domanda crescente: Un aumento della domanda mentre l'offerta rimane relativamente costante causa una carenza di offerta, creando prezzi più elevati. Ad esempio, un aumento della domanda di automobili porta a prezzi più alti delle auto nuove e usate. L'inflazione da domanda può essere vista come positiva poiché può incoraggiare la crescita economica stimolando gli investimenti e l'espansione per soddisfare la domanda.
• Spinta dei costi: Chiamata anche "shock dell'offerta," un calo dell'offerta mentre la domanda rimane costante porta a prezzi più alti. Ad esempio, una diminuzione improvvisa dell'offerta di petrolio porta a un aumento del prezzo del petrolio.

L'inflazione è negativa?

Come per la maggior parte delle cose, troppo è generalmente considerato negativo così come troppo poco. L'alta inflazione erode il potere d'acquisto delle persone che hanno risparmiato e danneggia o chiude le imprese che ora devono concentrarsi sui rischi di inflazione. In ambienti di inflazione estrema e persistente, questo può portare a iperinflazione, dove una perdita di fiducia nella valuta porta i detentori ad abbandonarla completamente a favore di valute estere.

Al contrario, la deflazione può portare a una situazione in cui i cali del livello dei prezzi conducono a una minore produzione, che a sua volta porta a salari e domanda più bassi, il che porta a ulteriori cali del livello dei prezzi. Una spirale deflazionistica.

Molti politici governativi vogliono mirare a un'inflazione lieve. L'inflazione lieve può portare all'apprezzamento degli asset, incoraggiando gli investimenti. Inoltre, scoraggia il risparmio a favore della spesa nell'economia. D'altra parte, rende beni e servizi più costosi, il che può essere malsano se i salari non aumentano anche con il tasso di inflazione.

Come proteggersi dall'inflazione

Un deposito di valore (SoV) è il modo migliore per preservare la propria ricchezza. In generale, un deposito di valore è qualsiasi oggetto che mantiene il potere d'acquisto nel futuro e può essere facilmente scambiato con qualcos'altro. In altre parole:

• Un deposito di valore dovrebbe valere lo stesso o di più nel tempo.
• Un deposito di valore deve essere scambiabile con qualcos'altro (come l'oro o i dollari).

I SoV con un'offerta in aumento bassa o nulla sono considerati il modo migliore per proteggersi dall'inflazione. Questo è il motivo per cui le valute, che sono considerate depositi di valore ma hanno un meccanismo per aumentare drasticamente l'offerta con la pressione di un pulsante, costituiscono una scarsa copertura contro l'inflazione. I SoV come proprietà immobiliari, oro e Bitcoin sono ottime coperture contro l'inflazione.

Proprietà immobiliari: La terra ha un'offerta in aumento quasi nulla (anche se esiste).

Oro: L'offerta di oro è in aumento, ma il tasso è basso e relativamente fisso. Richiede risorse significative per ottenerlo. Ad esempio, estrarlo dalla terra e raffinarlo.

Bitcoin: L'offerta attuale di Bitcoin è in aumento, ma l'offerta complessiva è fissata a 21 milioni. Di questo totale, 19,1 milioni sono stati rilasciati a partire dal 2022.

Per uno sguardo più approfondito su Bitcoin come deposito di valore, leggi questo articolo.