Tra le altre cose, le criptovalute e gli altri asset digitali sono progettati per consentire lo scambio di valore peer-to-peer proprio come il contante, ma nell’ambito digitale. Ciò significa che è possibile scambiare criptoasset con qualsiasi cosa si desideri, senza ricorrere a intermediari come banche o app di pagamento. Ad esempio, se qualcuno dipinge la tua casa, potresti negoziare di inviargli un importo concordato in criptovaluta come pagamento. In pratica, non sarebbe diverso dal consegnare contanti in cambio del servizio di tinteggiatura.
Al contrario, se desideri acquistare criptovalute, potresti offrire al venditore una somma concordata in contanti (o qualsiasi altro bene o servizio) in cambio della quantità concordata di criptovalute.
Per saperne di più -> Come fare per... invia e ricevere criptovalute.
Naturalmente, dato che la maggior parte delle persone non utilizza le criptovalute come mezzo di scambio nella vita quotidiana (almeno non ancora!), in genere è più difficile trovare venditori/acquirenti peer-to-peer rispetto a quanto lo sia, ad esempio, effettuare transazioni nella valuta locale. Questo ci porta al concetto di “liquidità”.
Che cos'è la liquidità?
Per liquidità si intende la facilità con cui è possibile acquistare e vendere un'attività, e dipende in gran parte dal numero di acquirenti e venditori (operatori di mercato) presenti sul mercato di tale attività. Contanti è generalmente considerato l'asset più liquido, poiché è accettato quasi ovunque. In altre parole, è facile scambiare il contante con praticamente qualsiasi cosa si desideri. Un'auto, al contrario, è generalmente un bene meno liquido del contante, poiché richiede un certo impegno per trovare un acquirente. Un'auto da collezione di fascia alta, invece, sarebbe un bene ancora meno liquido, poiché la cerchia dei potenziali acquirenti è più ristretta.
Bitcoin è il più liquido di tutti criptovalute poiché riunisce il maggior numero di operatori di mercato e il volume di scambi più elevato. Il volume giornaliero degli scambi di bitcoin si misura in decine di miliardi di dollari! Tuttavia, rispetto al contante, non è liquido, soprattutto quando si tratta di utilizzarlo per acquistare qualcosa nel mondo reale – e le altre criptovalute sono meno liquide del Bitcoin.
Per saperne di più: Che cos'è la liquidità?
Che cos'è un exchange di criptovalute?
A piattaforma di scambio di criptovalute è un servizio che mette in contatto acquirenti e venditori di criptoasset.
Quando la maggior parte delle persone parla di exchange di criptovalute, si riferisce a piattaforme centralizzate di tipo “custodiale”. Queste piattaforme facilitano lo scambio di criptoasset. Analogamente alle piattaforme di trading azionario come Robinhood e Charles Schwab, gli exchange di criptovalute mettono in contatto acquirenti e venditori.
È fondamentale sottolineare che, per definizione, un exchange centralizzato si assume la custodia dei tuoi criptoasset. Ciò comporta una serie di implicazioni relative alla sicurezza, ma anche alla libertà di utilizzare le proprie criptovalute come si desidera.
Per saperne di più: Portafogli custoditi e non custoditi.
Come funzionano gli exchange centralizzati di criptovalute?
Dal punto di vista dell'utente, il flusso tipico è il seguente:
- Iscriviti alla piattaforma di scambio e presenta i documenti di identità.
- Ricarica il tuo account appena creato con criptoasset quali Bitcoin oppure Ethereum. Se la piattaforma di scambio lo consente, è possibile utilizzare anche una valuta locale.
- Effettua un'operazione impostando un "ordine di acquisto".
Gli ordini di acquisto e di vendita vengono aggregati in un "registro degli ordini" gestito dalla borsa valori allo scopo di abbinare in modo efficiente e automatico acquirenti e venditori. La maggior parte delle borse valori consente di impostare sia ordini di "acquisto al prezzo di mercato" che ordini di "acquisto con limite di prezzo".
Quando crei un ordine di acquisto al prezzo di mercato, devi solo indicare la quantità di criptovaluta che desideri acquistare (non devi impostare il prezzo). L'exchange ti abbinerà automaticamente al venditore o ai venditori che offrono attualmente il prezzo più basso ed eseguirà la tua operazione. Gli ordini al mercato vengono, in linea di massima, completati istantaneamente, il che significa che nel momento stesso in cui invii l'ordine, riceverai la criptovaluta che stai acquistando.
Quando crei un ordine di acquisto con limite di prezzo, specifichi la quantità di criptovaluta che desideri acquistare e il prezzo che sei disposto a pagare. Se e quando ci saranno venditori disposti ad accettare il prezzo che hai fissato (il tuo “limite”), il tuo ordine andrà a buon fine, il che significa che il tuo criptoasset apparirà nel tuo portafoglio sull’exchange e il tuo denaro (o altro criptoasset) scomparirà.
Che cos’è una borsa con margini?
Le piattaforme di scambio di criptovalute che consentono di trasferire valuta locale da e verso di esse sono note come “piattaforme con integrazione bancaria”. Alcune piattaforme consentono di trasferire valuta locale per iniziare ad acquistare (in genere tramite carta di credito o app di pagamento come PayPal), ma non consentono di prelevare valuta locale per riaccreditarla sulla propria carta di credito o app di pagamento. Queste piattaforme sono note come «exchange parzialmente collegati a banche». Un exchange completamente collegato a banche ti consentirà di ricaricare il tuo conto tramite bonifico bancario e trasferire l'importo in valuta locale sul tuo conto corrente.
Cosa sono i “makers” e i “takers”?
In linea generale, maggiore è il numero di utenti di una piattaforma di scambio, maggiore è la “profondità di mercato” che essa è in grado di offrire. Per profondità di mercato si intende la dimensione dei registri degli ordini della piattaforma. Gli operatori che immettono ordini di acquisto e di vendita sulle piattaforme di scambio sono noti come market maker. Maggiore è il numero di ordini presenti nel libro degli ordini, più facile è per gli utenti acquistare e vendere grandi quantità di criptovalute a prezzi più vicini al tasso di mercato globale. Nei mercati, i "taker" sono coloro che riducono la liquidità eseguendo gli ordini già presenti nel libro degli ordini. Quando si immette un ordine al mercato, si è un "taker". Si può essere un "taker" anche quando si immette un ordine con limite di prezzo, se il proprio ordine viene abbinato a quello di un altro utente già presente nel libro degli ordini.
In che modo gli exchange centralizzati di criptovalute generano profitti?
Per molte piattaforme di scambio, la principale fonte di ricavi è costituita dalle commissioni. Queste possono includere alcune o tutte le seguenti voci:
- Commissioni di prelievo:La maggior parte delle piattaforme di scambio applica una commissione per il prelievo di criptoasset e valute locali. Nella maggior parte dei casi, la commissione è calcolata per ogni singolo prelievo (e non come percentuale dell'importo prelevato). Le commissioni di prelievo applicate dalle piattaforme di scambio tendono a variare frequentemente, spesso senza preavviso.
- Commissioni di negoziazione:Queste commissioni vengono solitamente calcolate come percentuale del valore dell’operazione e spesso dipendono dal fatto che tu sia un “maker” o un “taker” (vedi sopra per una spiegazione dei ruoli di maker e taker). Nella maggior parte dei casi, i maker pagano commissioni inferiori rispetto ai taker. La ragione di questa differenza sta nel fatto che i maker forniscono liquidità (e dovrebbero, pertanto, ricevere uno sconto), mentre i taker sottraggono liquidità (e dovrebbero, pertanto, pagare un supplemento).
- Interessi/Commissioni di prestito/Commissioni di liquidazione:Alcune piattaforme di trading offrono il trading a margine. Si tratta di una modalità che consente di contrarre un prestito per aumentare la propria posizione, creando ciò che è noto come leva finanziaria. Le piattaforme che offrono il trading a margine applicano solitamente commissioni aggiuntive basate sull’importo preso in prestito e su un tasso di interesse determinato dall’offerta totale di fondi a disposizione di tutti i trader. Probabilmente ti verrà addebitata una commissione aggiuntiva anche in caso di liquidazione della tua posizione.
In alcuni casi, le piattaforme di scambio agiscono anche come banche, nel senso che raccolgono i depositi degli utenti e li utilizzano per generare rendimenti, in genere concedendoli in prestito a terzi. Ciò comporta un rischio legato a terzi, che rappresenta uno dei motivi principali per cui è opportuno essere cauti nell’affidare il possesso dei propri criptoasset a tali entità. Per saperne di più su l'importanza di mantenere il controllo diretto sui propri asset in criptovaluta.
Perché devo verificare la mia identità per utilizzare un exchange centralizzato di criptovalute?
La custodia dei criptoasset dei clienti, come devono fare gli exchange centralizzati, comporta implicazioni legali. Nello specifico, tali exchange sono soggetti alle leggi in materia di trasferimento di fondi vigenti nella giurisdizione in cui sono legalmente registrati.
Per questo motivo, gli exchange centralizzati di criptovalute che intendono rimanere conformi alle normative richiederanno di completare una procedura di registrazione in cui è necessario verificare la propria identità prima di poter utilizzare la piattaforma. Le autorità di regolamentazione impongono questo requisito alle piattaforme di scambio, apparentemente per prevenire il riciclaggio di denaro, il finanziamento del terrorismo e l’evasione fiscale. Inoltre, le autorità di regolamentazione richiedono solitamente alle piattaforme di scambio di comunicare, su richiesta, le informazioni relative ai clienti (compresa la cronologia delle operazioni).
In molti casi, ti sarà consentito iniziare a utilizzare la piattaforma di scambio semplicemente verificando il tuo indirizzo e-mail. È importante notare che questa “verifica semplificata” comporta solitamente notevoli restrizioni, tra cui limiti agli importi di acquisto, limiti ai prelievi e, in alcuni casi, l’impossibilità totale di effettuare prelievi. Prima di versare le tue criptovalute su una piattaforma di scambio, assicurati di verificare che ti sia consentito effettuare prelievi.
Il livello successivo di verifica prevede in genere il caricamento di un documento di identità rilasciato dalle autorità nazionali, come un passaporto o una patente di guida. In alcuni casi ti verrà chiesto di caricare una foto in cui appari mentre tieni in mano il tuo documento di identità accanto a un foglio di carta su cui hai scritto, ad esempio, la data odierna e un messaggio specifico, come richiesto dalla piattaforma di scambio.
Si noti che molte piattaforme di scambio impediscono del tutto l’accesso a utenti di determinate nazionalità.
Come funziona uno scambio di criptovalute peer-to-peer?
Diverse piattaforme di incontri, come ad esempio Peach Bitcoin sono state create per (1) aiutare acquirenti e venditori di criptoasset a trovarsi e (2) facilitare le transazioni (in genere tramite un servizio di deposito a garanzia) senza assumere effettivamente la custodia dei criptoasset delle parti coinvolte. Queste piattaforme sono note come piattaforme di scambio di criptovalute peer-to-peer.
Le piattaforme di scambio di criptovalute peer-to-peer possono rappresentare un modo efficace per acquistare e vendere criptoasset, ma, poiché è necessario negoziare le transazioni individualmente, comportano un certo livello di inconveniente. Per gli acquirenti, può risultare difficile ottenere rapidamente l’esatto importo di una criptovaluta che desiderano acquistare, e farlo a tassi di mercato competitivi. I venditori, dal canto loro, potrebbero andare incontro a implicazioni legali a seconda della giurisdizione di appartenenza e del volume di criptovaluta coinvolto. Questi fattori, combinati tra loro, rendono la maggior parte delle piattaforme di scambio peer-to-peer notevolmente meno liquide rispetto alla maggior parte degli exchange centralizzati (con custodia).
