Il Bitcoin è una riserva di valore?

Ci sono molte ragioni per essere interessati a Bitcoin - e delineiamo le più comuni qui - ma è indiscutibilmente il prezzo che attira maggiormente l'attenzione. Questo è naturale perché le persone cercano sempre modi per aumentare la loro ricchezza.

Finora, Bitcoin si è dimostrato un modo spettacolare per accrescere la ricchezza nel tempo. Con un rendimento annualizzato del 230% nell'ultimo decennio, ha performato 10 volte meglio del Nasdaq 100. Tuttavia, Bitcoin ha anche sofferto di alta volatilità. Nel 2014, ha perso il 58% del suo valore. Nel 2018, è sceso del 73%. Dal suo picco a novembre 2021 al suo minimo a novembre 2022, Bitcoin ha perso oltre il 75% del suo valore. Inoltre, solo perché Bitcoin ha performato bene nell'ultimo decennio, non c'è garanzia che continuerà a farlo. Negli ultimi anni, il meme che Bitcoin possa funzionare come "riserva di valore" ha guadagnato popolarità. Questo ha portato sempre più persone ad acquistare Bitcoin con l'intenzione di mantenerlo per un periodo medio-lungo. In questo articolo, esploreremo il meme della riserva di valore in relazione a Bitcoin, esaminando i principali argomenti a favore e contro di esso.

Cosa significa riserva di valore?

In generale, una riserva di valore è qualsiasi oggetto che conserva il potere d'acquisto nel futuro e può essere facilmente scambiato per qualcos'altro. In altre parole:

• Una riserva di valore dovrebbe valere lo stesso o di più nel tempo.
• Una riserva di valore deve essere scambiabile con qualcos'altro (come l'oro o i dollari).

Questo crea alcune restrizioni sulle buone riserve di valore. Una buona riserva di valore non dovrebbe avere una durata di vita molto breve, come i fiori o il latte. Dovrebbe anche essere ragionevolmente liquida, che è una misura di quanto sia facile o difficile lo scambio. Ad esempio, è molto più facile e veloce scambiare una barra d'oro per denaro rispetto a una casa. In altre parole, l'oro è più 'liquido' del mercato immobiliare. Se nessuno scambierà la tua riserva di valore con qualcos'altro di valore, allora la tua riserva di valore è in effetti priva di valore. Infine, le riserve di valore dovrebbero essere relativamente scarse o difficili da ottenere. L'aria è di vitale importanza, eppure la sua abbondanza la rende priva di valore come riserva di valore.

Esempi tradizionali di riserva di valore

Alcune delle riserve di valore più comuni sono la valuta fiat, i metalli preziosi, il settore immobiliare e le proprietà.

Le valute fiat come il dollaro, l'euro e lo yen sono le riserve di valore più familiari per la maggior parte delle persone, poiché le gestiamo ogni giorno. Sono estremamente liquide, altamente utili per le transazioni quotidiane e accettate ovunque. Le valute fiat sono comuni riserve di valore in parte grazie alla fiducia nei sistemi finanziari che le sostengono. Forse il più grande vantaggio delle valute fiat come riserva di valore è che gli stati nazionali le sanzionano e decretano che tutti devono usarle per pagare le tasse, saldare i debiti e così via. Tuttavia, questo vantaggio comporta anche i suoi svantaggi. Quando gestite male dagli stati nazionali che le emettono, le valute fiat sono soggette a inflazione, nel qual caso la riserva di valore del denaro diminuisce. L'iperinflazione, sebbene rara, porta al completo collasso del valore di una valuta fiat. L'iperinflazione tende a essere guidata da una combinazione di politiche economiche scadenti, condizioni geopolitiche complesse e stampa eccessiva di denaro.

I metalli preziosi come l'oro e l'argento sono stati usati come riserva di valore nel corso della storia a causa della loro relativa scarsità, facilità di transazione, utilità e liquidità. I metalli preziosi sono rari rispetto ad altri minerali naturali. Ciò significa che le persone devono spendere risorse significative per ottenerli, ad esempio, estraendoli dalla terra e raffinando. Sebbene non sia facile da transare come la valuta fiat nell'era moderna, i metalli come l'oro sono molto più facili da transare rispetto a terra o proprietà: generalmente non puoi pagare direttamente con l'oro o l'argento, ma è ancora abbastanza facile scambiarli per contanti. Ciò rende l'oro e l'argento risorse altamente liquide. I metalli preziosi hanno anche utilità in molte industrie, tra cui l'elettronica e l'industria della gioielleria. Tutti questi fattori si combinano in modo tale che i metalli preziosi raramente perdono valore su periodi di tempo abbastanza lunghi. In altre parole, sono oggettivamente buone riserve di valore. Tuttavia, su periodi di tempo più brevi, di solito vengono superati da altre riserve di valore. Questo li rende un oggetto relativamente conservativo in cui conservare valore da una prospettiva di investimento.

Il settore immobiliare e le proprietà, come i metalli preziosi, hanno una lunga storia come riserva di valore. La terra e certi oggetti (pensa a dipinti famosi, documenti storici, fumetti da collezione, ecc.) hanno dimostrato di mantenere bene il loro valore. La loro scarsità è senza pari, spesso singolare. La più grande debolezza della terra e delle proprietà è la liquidità. Queste sono riserve di valore illiquide. Tutti sanno quanto sia dispendioso in termini di tempo e difficile acquistare una casa. La transazione viene misurata in mesi. Una proprietà unica nel suo genere può richiedere anni per trovare un acquirente disposto. Il fatto che il valore dell'oggetto sia così difficile da scambiare rende effettivamente l'oggetto meno prezioso. Tutto ciò significa che il settore immobiliare e le proprietà tendono a funzionare come buone riserve di valore principalmente per i ricchi.

L'argomentazione della riserva di valore contro Bitcoin

Sebbene Bitcoin abbia avuto ottime prestazioni come bene, per alcune persone la sua età relativamente giovane significa che non dovrebbe essere considerato una riserva di valore. Le altre riserve di valore discusse sopra hanno un record molto più lungo di essere riserve di valore valide.

Un altro punto a sfavore di Bitcoin come riserva di valore è che, in brevi periodi di tempo, è incredibilmente volatile rispetto alle altre riserve di valore descritte qui. I cali massicci superiori al 50% non sono rari in Bitcoin mentre per altre riserve di valore, le oscillazioni di prezzo tendono a essere molto più graduali. Questo livello di volatilità è scoraggiante per le persone avverse al rischio.

Passando alla scarsità, una caratteristica chiave della riserva di valore, Bitcoin è scarso, ma i critici sottolineano che il codice di programmazione di Bitcoin è open source e chiunque è libero di creare una copia esatta di Bitcoin e rilasciarla al mondo. Infatti, molte persone lo hanno fatto nel corso degli anni. Pertanto, alcune persone affermano che la scarsità di Bitcoin non è reale, ma artificiale.

Infine, molti affermano che Bitcoin è una tecnologia antiquata; un trampolino di lancio verso una criptovaluta più matura tecnologicamente che risolve i difetti di Bitcoin. Qui l'argomento è che Bitcoin non supererà la prova del tempo come riserva di valore ma piuttosto sarà sostituito da, ad esempio, un'altra criptovaluta.

L'argomentazione della riserva di valore a favore di Bitcoin

Non si può negare la novità di Bitcoin, ma quella novità può anche essere considerata una forza. Per fare un esempio, 14 anni fa, è stato rilasciato il primo smartphone (iPhone). Solo 14 anni dopo, gli smartphone sono onnipresenti in tutto il mondo. Gli smartphone hanno permesso alle persone di fare cose vecchie (navigare su Internet, scattare foto, comunicare) in modi nuovi e migliori. Bitcoin sta facendo questo, ma per denaro e finanza. Bitcoin, come molte cose nuove e dirompenti, è volatile, ma se si amplia la visione ha solo aumentato il suo valore -- enormemente. Infatti, è il bene liquido con le migliori prestazioni nell'ultimo decennio.

Come accennato, i critici di Bitcoin sottolineano che è artificialmente scarso, quindi è privo di valore. Eppure, molte riserve di valore sono artificialmente scarse. Infatti, la valuta fiat, una delle principali riserve di valore, è artificialmente scarsa! I governi possono sempre stamparne di più, e spesso lo fanno, ma in generale non lo fanno perché vogliono che la valuta sia relativamente scarsa. Eppure, mentre le banche centrali possono ridurre la scarsità delle valute fiat a loro piacimento, la scarsità di Bitcoin è scolpita nella pietra. Ci sono solo 21 milioni di bitcoin possibili, e una porzione non insignificante di essi è persa per sempre.

È vero che la tecnologia di Bitcoin non è all'avanguardia come altre criptovalute, ma questo può anche essere visto come un vantaggio. Mentre le tecnologie più nuove sono suscettibili di avere difetti e sfruttamenti, Bitcoin è senza dubbio la rete decentralizzata più testata al mondo. Ha funzionato, senza interruzioni, 24/7 dal lancio nel 2009.

Bitcoin è un bene ragionevolmente liquido, e la sua liquidità sta migliorando di percentuali enormi ogni anno. Bitcoin è già molto più facile da transare rispetto all'oro, anche se meno facile rispetto alla valuta fiat. Ogni anno sempre più aziende iniziano ad accettare bitcoin come metodo di pagamento valido, il che significa che Bitcoin sta sviluppando una maggiore utilità. Attualmente è utilizzato per le rimesse internazionali e recentemente è stato accettato da alcuni governi come forma di moneta legale.

Un altro fattore importante che contribuisce al potenziale di Bitcoin come riserva di valore deriva dalla sua natura decentralizzata e puramente digitale. Poiché Bitcoin è contemporaneamente ovunque e da nessuna parte, è difficile da sequestrare o rubare, ma estremamente facile da "portare con te." Questo consente alle persone di conservare valore indipendentemente da terze parti, siano esse banche o stati nazionali, ed elimina i rischi associati alle terze parti. Ad esempio, le persone che conservano la valuta fiat in banca corrono il rischio che la banca fallisca o altrimenti limiti l'accesso ai loro fondi. Lo stesso vale per i certificati che rappresentano l'oro conservato in un caveau centralizzato. E mentre è vero che tutte le riserve di valore discusse in questo articolo possono anche essere conservate indipendentemente da terze parti, il fatto che siano oggetti fisici rende conservarli e spostarli intrinsecamente più difficili rispetto a Bitcoin. Mentre le altre riserve di valore richiedono una sicurezza pesante e sono rischiose o costose da spostare, Bitcoin - che sia $100 o $100 milioni di valore - può essere conservato e accessibile con poco più di una password memorizzata (e con wallet condivisi, il rischio di un singolo punto di fallimento può essere mitigato).

Confronto tra Bitcoin, oro, fiat e immobiliare

Il seguente grafico è un tentativo di confrontare Bitcoin con il denaro fiat, l'oro e il settore immobiliare su una gamma di caratteristiche che contribuiscono ampiamente all'utilità complessiva di ciascun bene come riserva di valore:

Usare Bitcoin come riserva di valore

Alla fine, l'argomento di Bitcoin come riserva di valore sarà deciso dal fatto che le persone lo usino o meno come riserva di valore. Finora, sembra chiaro che il pubblico e sempre più aziende private vedono Bitcoin come una riserva di valore, almeno in una certa misura.

Se vuoi usare Bitcoin come riserva di valore, cosa dovresti fare?

Bene, proprio come se vedessi i dollari, i gioielli d'oro o i fumetti da collezione come una riserva di valore, dovresti considerare Bitcoin come un modo per preservare e forse creare ricchezza. Ecco alcuni articoli che possono aiutarti in questo potente viaggio verso la libertà finanziaria:

• Cos'è Bitcoin: Ottieni una panoramica della storia di Bitcoin e scopri come le caratteristiche chiave di Bitcoin si combinano per creare una classe di attività completamente nuova.
• Come proteggere i tuoi Bitcoin: Le riserve di valore devono essere adeguatamente protette. Metti la tua valuta fiat in una banca e il tuo oro in una cassaforte. Questo articolo ti dice come proteggere i tuoi bitcoin e altre criptovalute.
• Media del costo in dollari: Piuttosto che fare un unico grande acquisto tutto in una volta, fai invece diversi piccoli acquisti nel tempo. Questo può aiutare a mitigare la volatilità di Bitcoin e altre criptovalute.
• Tasse sulle criptovalute: Le agenzie governative come l'IRS stanno iniziando a esaminare da vicino Bitcoin e altre criptovalute. Assicurati di monitorare e segnalare le tue criptovalute come riserve di valore.
• Stablecoin: Come discusso sopra, la valuta fiat è una riserva di valore primaria. Le stablecoin sono come le criptovalute fiat. Leggi questo articolo per capire il ruolo che le stablecoin giocano nel mondo delle criptovalute.