Apa itu likuiditas?

Likuiditas memiliki beberapa arti yang sedikit berbeda tetapi saling terkait. Untuk keperluan kripto, likuiditas paling sering merujuk pada likuiditas keuangan dan likuiditas pasar.

Gunakan aplikasi multichain Bitcoin.com Wallet, yang dipercaya oleh jutaan orang untuk dengan aman dan mudah mengirim, menerima, membeli, menjual, berdagang, menggunakan, dan mengelola Bitcoin serta mata uang kripto paling populer.

Likuiditas Keuangan

Likuiditas keuangan adalah ukuran seberapa mudah aset, baik kripto maupun lainnya, dapat diubah menjadi uang tunai. Dalam keuangan tradisional, beberapa obligasi pemerintah jangka pendek dan khususnya surat utang AS sangat likuid sehingga dianggap setara dengan uang tunai. Di luar obligasi pemerintah berjangka pendek, emas dan saham sangat likuid karena dapat diubah menjadi uang tunai dalam beberapa hari. Aset tidak likuid yang memerlukan waktu lebih lama untuk diubah menjadi uang tunai termasuk properti seperti mobil, seni, dan real estat. Real estat sangat tidak likuid karena biasanya memerlukan waktu minimal beberapa bulan untuk mendapatkan uang tunai.

Kripto sebagai kelas aset tergolong cukup likuid. Masih diperdebatkan seberapa likuid kriptoaset, dan banyak dari hal ini tergantung pada kriptoaset mana yang dibahas. Secara umum, kripto kurang likuid dibandingkan setara uang tunai seperti surat utang AS, tetapi biasanya lebih likuid dibandingkan real estat. Kriptoaset yang paling banyak diperdagangkan seperti Bitcoin dan Ethereum kemungkinan besar se-likuid jika tidak lebih likuid dibandingkan emas. Namun, NFT bisa se-likuid saham atau se-tidak likuid properti.

Likuiditas Pasar

Seperti namanya, likuiditas pasar mengacu pada kemampuan pasar untuk dengan mudah menukar antara dua aset tanpa perubahan dramatis dalam nilai komparatif antara kedua aset tersebut.

Seluruh pasar dapat dikatakan likuid, demikian pula pasangan perdagangan tertentu dalam pasar. Sebagai contoh, pasar saham AS dianggap sebagai yang paling likuid di dunia. Dalam pasar saham AS seperti Nasdaq, beberapa saham lebih likuid dibandingkan yang lain. Hal yang sama berlaku untuk pasar kripto. Berbagai bursa kripto memiliki tingkat likuiditas yang berbeda-beda. Pasangan kriptoaset yang lebih populer seperti Bitcoin – Tether (BTC/USDT) atau Ethereum – Tether (ETH/USDT) memiliki likuiditas yang lebih baik dibandingkan pasangan yang kurang dikenal. Sebagai aturan umum, bursa yang lebih besar akan memiliki lebih banyak likuiditas dibandingkan yang lebih kecil, dan kriptoaset yang lebih populer akan memiliki lebih banyak likuiditas dibandingkan yang kurang populer.

Jika Anda ingin memperdagangkan kriptoaset yang kurang dikenal, ini tidak sesederhana pergi ke bursa terbesar yang dapat Anda akses. Bursa yang lebih kecil mungkin memprioritaskan kriptoaset tertentu, memastikan bahwa aset tersebut lebih likuid dibandingkan bursa lainnya. Anda dapat mengukur tingkat likuiditas dalam pasangan perdagangan di beberapa bursa dengan melihat volume 24 jam. Volume yang lebih tinggi hampir selalu berarti lebih banyak likuiditas.

Mengapa Likuiditas Penting?

Likuiditas keuangan penting karena aset yang lebih likuid menawarkan akses lebih cepat ke uang tunai, yang seringkali berarti mereka diperdagangkan dengan premi dibandingkan aset tidak likuid. Sebaliknya, aset tidak likuid yang perlu dijual dengan cepat sering kali dijual dengan diskon tajam. Sebelum berinvestasi dalam kripto atau aset apa pun, penting untuk mengetahui seberapa likuid aset tersebut. Investasi dalam aset tidak likuid dapat menguntungkan, tetapi sulit diubah kembali menjadi uang tunai dalam jangka waktu singkat. Mengetahui jangka waktu investasi Anda dan seberapa cepat Anda memerlukan akses ke uang tunai dalam keadaan darurat dapat membantu Anda memutuskan apakah akan berinvestasi dalam aset yang kurang likuid.

Likuiditas pasar sangat penting untuk diperhatikan dalam pasar kripto karena mereka masih baru. Bahkan di bursa yang sangat likuid akan ada pasangan yang sangat tidak likuid. Cara yang baik untuk menilai likuiditas sebuah pasangan adalah dengan membandingkan volume 24 jam pasangan tersebut dengan berapa banyak yang ingin Anda beli. Jika jumlah yang ingin Anda beli lebih dari sebagian kecil dari satu persen, ini menunjukkan pasangan tersebut tidak likuid dibandingkan ukuran posisi Anda.

Likuiditas rendah dalam sebuah pasangan perdagangan dapat memiliki efek yang berlebihan pada harga salah satu atau kedua aset dalam pasangan perdagangan. Semakin rendah likuiditas dalam sebuah pasangan perdagangan, semakin kecil kemungkinan nilai salah satu atau kedua aset tersebut akurat. Fenomena ini umum terjadi dalam kripto, di mana kriptoaset dapat dengan mudah dibuat dan dikelola dalam pertukaran terdesentralisasi (DEX), atau bahkan dimasukkan ke dalam pertukaran terpusat.

Misalnya, katakanlah seseorang menciptakan NEWCOIN dengan total pasokan 10 miliar koin dan mencantumkannya di pertukaran terdesentralisasi dalam pasangan NEWCOIN/USDT. Jika satu orang membayar satu USDT untuk satu NEWCOIN, maka harga pasar untuk NEWCOIN sekarang adalah satu dolar per koin, membuat kapitalisasi pasar NEWCOIN sebesar 10 miliar dolar. Jika tidak ada yang memperdagangkannya lagi, yaitu likuiditas tetap praktis nol, harga astronomis NEWCOIN akan tetap ada. Dinamika ini diperparah oleh bagaimana DEX secara algoritmis menentukan rasio harga antara aset dalam pasangan perdagangan.

Baca lebih lanjut: Apa itu DEX?

Akhirnya, likuiditas sangat penting dalam pasar yang menurun. Ketika ekonomi melambat atau pasar menyusut, orang ingin beralih dari aset tidak likuid ke aset yang lebih likuid atau uang tunai untuk menjaga keuntungan yang belum direalisasi. Ini menyebabkan likuiditas menyusut, yang dapat menyebabkan fluktuasi harga ekstrem, terutama secara negatif. Dalam hiruk-pikuk untuk keluar dari pasar yang relatif tidak likuid, banyak yang tidak dapat mengonversi aset mereka menjadi uang tunai. Semakin likuid sebuah pasar pada awalnya, semakin sedikit kerusakan yang dapat ditimbulkan oleh pelarian menuju likuiditas ini.