Apa itu DEX?

Pertukaran terdesentralisasi (DEX) adalah jenis pertukaran yang mengkhususkan diri dalam transaksi peer-to-peer dari mata uang kripto dan aset digital. Tidak seperti pertukaran terpusat (CEX), DEX tidak memerlukan pihak ketiga yang terpercaya, atau perantara, untuk memfasilitasi pertukaran aset kripto. Prinsip inti dari kripto adalah disintermediasi keuangan, karena ini meningkatkan kebebasan ekonomi individu di seluruh dunia tanpa memandang siapa mereka. DEX adalah komponen inti dari keuangan terdesentralisasi (DeFi). Bisa dibilang, tanpa DEX yang berkualitas tinggi dan likuid, DeFi tidak akan mengalami pertumbuhan luar biasa seperti sekarang.

Gunakan pertukaran terdesentralisasi Bitcoin.com Verse DEX untuk menukar mata uang kripto dengan aman dan terjamin, termasuk perdagangan lintas rantai antara BTC, BCH, ETH, dan lainnya.

DEXs meledak dalam popularitas di Ethereum, tetapi sejak itu bermigrasi ke setiap blockchain dengan fungsi kontrak pintar tujuan umum. DEXs penting bagi ekosistem blockchain, karena mereka adalah aplikasi terdesentralisasi (dApp) pertama yang biasanya Anda interaksi saat tiba di rantai baru. Mereka adalah cara Anda menukar masuk dan keluar dari aset kripto. Selain memfasilitasi pertukaran antara berbagai aset kripto, banyak DEX juga memiliki cara untuk mendapatkan aset kripto tanpa berdagang.

Baca lebih lanjut: Apa itu dApp?

Bagaimana cara kerja DEX?

DEX telah ada dalam kripto dalam satu bentuk atau lainnya sejak 2012 hingga 2014, tergantung pada bagaimana Anda mengkualifikasi DEX. DEX mana yang pertama mungkin masih diperdebatkan, namun tampaknya jelas bahwa satu DEX secara khusus mengubah lanskap selamanya: Uniswap. Uniswap membawa serta pembuat pasar otomatis terdesentralisasi (AMM) pertama yang berfungsi. Sebelum AMM, DEX mengalami kesulitan dengan masalah likuiditas. AMM membuatnya lebih mudah dan lebih menarik untuk menambahkan likuiditas.

Baca lebih lanjut: Apa itu likuiditas?

Sebelum Uniswap muncul dengan AMM yang berfungsi, perdagangan di DEX lambat, dan aset kripto di bursa sering diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan dengan aset kripto yang sama di CEX. Ini karena sebelum AMM, DEX mencoba meniru cara bursa terpusat memfasilitasi perdagangan. Masalahnya adalah bahwa metode yang digunakan oleh CEX menggunakan teknik yang memerlukan banyak komputasi dengan latensi rendah. Menerjemahkan metode yang sama ke DEX berarti mereka jauh lebih lambat, dan masih memerlukan beberapa sentralisasi. Yang lebih buruk, pengalaman buruk dari DEX awal menakuti orang-orang untuk menyediakan dana mereka untuk diperdagangkan, yang mencegah DEX tersebut mendapatkan daya tarik dan mengumpulkan likuiditas yang dibutuhkan.

AMM menyelesaikan ini dengan memberi insentif pada pembentukan pool likuiditas, dan memungkinkan pool tersebut diperdagangkan secara algoritmis. Insentifnya dalam bentuk pembagian biaya. Secara khusus, orang yang menambahkan likuiditas ke DEX menerima bagian dari biaya yang dihasilkan ketika peserta lain berdagang. Adapun algoritma perdagangan, itu melibatkan rumus yang menyeimbangkan sisa saldo dari dua aset dalam pasangan perdagangan. Hal penting yang perlu diingat adalah bahwa dua aset tidak dipasangkan secara aktif secara real time, melainkan program yang menentukan harga tergantung pada jumlah yang tersisa dari kedua aset.

Apa keuntungan dari DEX?

Desentralisasi membawa banyak keuntungan dibandingkan dengan rekan-rekan terpusat. Pertama, aset kripto baru hampir selalu muncul lebih awal di DEX daripada di CEX. Ini karena CEX harus menambahkan aset kripto secara manual ke sistem mereka. Menambahkan proyek baru biasanya melibatkan lapisan kepatuhan, pengujian, dan otorisasi oleh lapisan manajemen. Dengan DEX, token baru mana pun dapat secara otomatis ditambahkan ke bursa tanpa perlu izin dari siapa pun.

DEX tidak memerlukan langkah-langkah Kenali Pelanggan Anda (KYC) atau anti pencucian uang (AML). Bursa itu sendiri tidak ada dalam yurisdiksi mana pun, sehingga tidak ada kerangka peraturan yang berlaku untuk itu. Ini memiliki sejumlah implikasi. Pertama, DEX menjaga privasi. Anda dapat menggunakan DEX secara anonim tanpa harus mengungkapkan informasi tentang diri Anda, termasuk informasi keuangan seperti saldo akun Anda. Selain itu, Anda dapat langsung mulai berdagang di DEX. Tidak ada proses verifikasi panjang yang harus dilalui sebelum Anda dapat berdagang.

DEX dapat menguntungkan semua orang, tetapi mereka memiliki kegunaan paling besar di dunia berkembang, di mana kurangnya infrastruktur keuangan yang kuat telah menghambat bisnis keuangan tradisional menerima banyak pelanggan. Bank Dunia memperkirakan bahwa 1 miliar orang tidak memiliki bukti identitas resmi. Orang-orang ini tidak akan dapat lulus dari langkah KYC AML yang paling longgar sekalipun, namun dengan akses ke internet mereka akan dapat berdagang di DEX. Jelajahi bagaimana bursa terdesentralisasi dapat memberdayakan individu tersebut di Direktori DEX.

Terakhir, Anda tidak harus berdagang untuk menghasilkan uang di DEX. Ada beberapa cara untuk mendapatkan, misalnya, siapa pun dapat menyediakan likuiditas di DEX dan mendapatkan bagian dari biaya. Selain itu, banyak DEX mengintegrasikan hadiah bonus. Ini biasanya dibayarkan dalam token tata kelola DEX.

Apa kekurangan dari DEX?

Hambatan terbesar dalam menggunakan DEX sejauh ini adalah kesulitan UI/UX. Ini membingungkan dan sulit untuk mendapatkan aset kripto ke dalam dompet, dan kemudian menavigasi antarmuka pengguna sebagian besar DEX. Ada banyak pembelajaran awal yang terlibat sebelum Anda dapat melakukan satu perdagangan. Ini bisa diperparah oleh fakta bahwa transaksi sering gagal karena berbagai alasan, dan dukungannya kadang-kadang tidak terlalu membantu.

Karena siapa pun dapat menambahkan aset kripto ke DEX, penipuan selalu ada. Proyek yang sah akan memunculkan puluhan proyek penipuan dengan nama yang sama atau sedikit berbeda untuk mencoba menipu Anda agar menukar aset kripto Anda. Selain itu, karena tidak ada proyek ini yang perlu diverifikasi sebelumnya, proyek yang tampaknya sah bisa berubah menjadi penipuan yang mengambil uang Anda. Untuk berpartisipasi dalam ruang yang tidak diatur ini, perlu melakukan penelitian sebelum memperdagangkan koin baru. Anda dapat membaca white paper, bergabung dengan grup Telegram dan Discord, mencari di Twitter, atau membaca blog dan artikel Medium.

Setiap tindakan yang Anda ambil di DEX memerlukan penggunaan gas, yang bisa mahal. Di Ethereum, blockchain yang paling populer sejauh ini, sekadar menukar di DEX bisa memakan biaya lebih dari $100 dolar (tergantung pada keadaan kemacetan saat perdagangan). Rantai lain memiliki biaya lebih rendah, meskipun aktivitasnya juga jauh lebih sedikit. Kerugian lain adalah bahwa AMM, terutama di mana likuiditas terbatas, masih mengalami slippage. Semakin banyak Anda ingin berdagang, semakin besar kemungkinan harga akan meleset dari apa yang ingin Anda bayar. Terakhir, karena aktivitas DEX semuanya di rantai, itu bersifat publik, program (bot) dapat memantau apa yang orang coba perdagangkan, dan mendahului pesanan mereka. Ini berarti Anda akhirnya membayar lebih banyak untuk perdagangan Anda daripada yang seharusnya.

Akhirnya, menyediakan likuiditas dalam pool likuiditas membawa beberapa risiko dibandingkan dengan bursa terpusat. Ini sebagian besar karena menambahkan atau menghapus likuiditas dari pool likuiditas memerlukan sejumlah gas, memakan waktu lebih lama untuk dieksekusi, dan alat yang tersedia untuk mengelola pool likuiditas secara aktif bahkan untuk tindakan sederhana seperti menghapus likuiditas, memerlukan keahlian teknis lebih dari bursa terpusat. Bagi investor yang kurang canggih, mungkin lebih menguntungkan untuk hanya memegang aset kripto Anda, daripada menempatkannya dalam pool likuiditas.