Stablecoin: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, dan FRAX

Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, biasanya dipatok ke mata uang fiat seperti dolar AS. Mereka memainkan peran penting dalam ekosistem cryptocurrency dan keuangan terdesentralisasi (DeFi), menawarkan stabilitas dan memfasilitasi berbagai aplikasi. Artikel ini mengeksplorasi dunia stablecoin, dengan fokus pada contoh terkenal seperti USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST, dan FRAX, meneliti mekanisme mereka, risiko, dan dampak keseluruhan pada pasar kripto.

Kelola Bitcoin dan crypto Anda dengan aman menggunakan aplikasi Bitcoin.com Wallet dengan self-custody.

Stablecoin: Penjelajahan Mendalam ke dalam Ekosistem Kripto dan DeFi

Stablecoin adalah mata uang kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, biasanya dipatok ke mata uang fiat seperti dolar AS. Mereka adalah komponen penting dari ekosistem mata uang kripto yang lebih luas dan ruang DeFi yang lebih khusus. Artikel ini memberikan gambaran komprehensif tentang stablecoin, dengan fokus pada contoh-contoh penting, menjelajahi mekanisme, risiko, kasus penggunaan, dan dampaknya.

Mulai dengan pengantar cepat tentang mata uang kripto. Pahami perbedaan antara altcoin dan stablecoin di Apa itu altcoin? dan Apa itu Stablecoin?. Ingin menjelajahi keuangan terdesentralisasi? Pelajari lebih lanjut tentang DeFi dan dampaknya pada kripto di sini.

Memahami Mekanisme Stablecoin

Stablecoin mencapai stabilitas harga melalui berbagai mekanisme:

1. Fiat-Collateralized: Didukung oleh cadangan mata uang fiat (misalnya, USD) yang disimpan dalam rekening bank. Contoh: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Ini adalah jenis yang paling umum.

2. Crypto-Collateralized: Didukung oleh mata uang kripto lain sebagai jaminan, sering kali over-collateralized untuk mengurangi volatilitas. Contoh: DAI.

3. Algoritmik: Mempertahankan stabilitas melalui algoritma yang mengontrol pasokan berdasarkan kondisi pasar. Ini umumnya lebih kompleks dan membawa risiko yang lebih tinggi. Contoh: UST (gagal), FRAX.

Menjelajahi Stablecoin Terkemuka

• Tether (USDT): Stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dipatok ke dolar AS. Banyak digunakan di pasar kripto untuk perdagangan, pengiriman uang, dan sebagai perlindungan terhadap volatilitas. Diterbitkan oleh Tether Limited, USDT beroperasi di berbagai blockchain, termasuk Ethereum, Tron, dan Solana. Meski menyediakan likuiditas dan stabilitas, Tether menghadapi kontroversi mengenai transparansi cadangannya, dengan pengawasan berkelanjutan tentang apakah dukungannya sepenuhnya mendukung pasokan yang beredar. Meskipun demikian, tetap menjadi stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar dan memainkan peran penting di pasar kripto global.

• USD Coin (USDC): Stablecoin yang diatur dipatok 1:1 ke dolar AS, dirancang untuk transaksi digital yang cepat dan aman. Diterbitkan oleh Circle dan didukung oleh cadangan tunai dan obligasi pemerintah AS jangka pendek yang diaudit, membuatnya menjadi salah satu stablecoin paling transparan di pasar. Beroperasi di berbagai blockchain, termasuk Ethereum, Solana, Avalanche, dan Polygon, banyak digunakan untuk perdagangan, pembayaran, dan aplikasi DeFi, menawarkan alternatif yang transparan dan patuh terhadap USDT.

• DAI: Stablecoin terdesentralisasi, crypto-collateralized yang dikelola oleh MakerDAO, mempertahankan patokan USD-nya melalui over-collateralization. Pada tahun 2024, MakerDAO berganti nama menjadi Sky, memperkenalkan SKY, token tata kelola baru, di mana setiap MKR dapat ditingkatkan menjadi 24.000 SKY. Selain itu, Sky Dollar (USDS) menggantikan DAI, menawarkan stablecoin dengan akses ke hadiah token asli, memungkinkan pengguna untuk meng-upgrade DAI ke USDS 1:1. Perubahan ini bertujuan untuk meningkatkan desentralisasi dan mendorong partisipasi dalam ekosistem Sky yang sedang berkembang.

• Binance USD (BUSD): Stablecoin yang diatur dipatok 1:1 ke dolar AS, diterbitkan oleh Paxos dalam kemitraan dengan Binance. Disetujui oleh New York State Department of Financial Services (NYDFS) dan didukung oleh cadangan tunai dan Treasury AS. BUSD banyak digunakan untuk perdagangan, pembayaran, dan DeFi, tetapi karena tekanan regulasi, Paxos menghentikan penerbitan baru pada tahun 2023, yang mengarah pada penghentian bertahap. BUSD yang ada tetap dapat ditebus, tetapi pengguna didorong untuk beralih ke stablecoin lain.

• Ethena USDe (USDe): Stablecoin generasi berikutnya yang menggabungkan keandalan jaminan kripto dengan penyesuaian algoritmik untuk stabilitas. Menggunakan protokol terdesentralisasi seperti smart contract untuk meminimalkan ketergantungannya pada sistem perbankan tradisional. Desain hibrida USDe bertujuan untuk menyediakan stablecoin yang lebih aman dan skalabel untuk platform DeFi, pembayaran, dan penyimpanan nilai jangka panjang.

• Decentralized USD (USDD): Stablecoin algoritmik yang diluncurkan oleh Tron DAO pada tahun 2022, dirancang untuk mempertahankan patokan 1:1 dengan dolar AS. Berbeda dengan stablecoin yang didukung fiat, USDD sebagian dijamin dengan aset kripto seperti TRX, BTC, dan USDT, mengandalkan algoritma dan mekanisme arbitrase untuk menstabilkan harganya. USDD beroperasi di blockchain Tron dan juga tersedia di Ethereum dan BNB Chain. Namun, seperti stablecoin algoritmik lainnya, ia menghadapi kekhawatiran tentang risiko depegging dan transparansi cadangannya.

• Ripple USD (RLUSD): Stablecoin yang didukung USD yang diluncurkan oleh Ripple pada Desember 2024. Sepenuhnya didukung oleh deposito dolar AS, obligasi pemerintah, dan setara kas, RLUSD mempertahankan patokan 1:1 ke USD. Beroperasi di XRP Ledger dan Ethereum, meningkatkan likuiditas untuk pembayaran lintas batas dan DeFi. Ripple bertujuan untuk memposisikan RLUSD sebagai pesaing USDT dan USDC.

• TrueUSD (TUSD): Stablecoin yang dipatok ke dolar AS. Diterbitkan oleh Archblock (sebelumnya TrustToken) dan sepenuhnya didukung oleh cadangan fiat, dengan atestasi pihak ketiga untuk memastikan transparansi. TUSD beroperasi di berbagai blockchain, termasuk Ethereum, Tron, dan BNB Chain, dan umum digunakan untuk perdagangan, pembayaran, dan aplikasi DeFi. Meskipun pernah menjadi stablecoin yang sangat dipercaya, ia menghadapi kekhawatiran tentang likuiditas dan pengawasan regulasi dalam beberapa tahun terakhir.

• Frax (FRAX): Stablecoin yang sebagian dijaminkan, sebagian algoritmik dipatok ke dolar AS. Menggabungkan cadangan kripto (misalnya, USDC) dan mekanisme algoritmik untuk mempertahankan stabilitas. Bagian dari ekosistem Frax Finance, menawarkan skalabilitas, desentralisasi, dan efisiensi modal, bersama dengan token seperti Frax Ether (frxETH) dan Frax Shares (FXS) untuk tata kelola dan staking.

• PayPal USD (PYUSD): Stablecoin yang diterbitkan oleh PayPal, dipatok ke USD. Pendatang baru yang relatif dengan potensi adopsi yang luas.

• TerraUSD (UST): Stablecoin algoritmik yang gagal. Dirancang untuk mempertahankan patokan 1:1 ke dolar AS melalui hubungannya dengan LUNA, token asli dari blockchain Terra. Pada Mei 2022, UST kehilangan patokannya, memicu keruntuhan yang menghancurkan yang menghapus nilai miliaran dan menyebabkan kejatuhan LUNA. Peristiwa ini mengungkapkan risiko stablecoin algoritmik, berfungsi sebagai peringatan tentang pentingnya jaminan yang berkelanjutan dan stabilitas pasar.

• STASIS EURO (EURS): adalah stablecoin yang didukung Euro dirancang untuk membawa stabilitas harga Euro ke transaksi blockchain. Dibuat oleh STASIS, ini banyak digunakan untuk perdagangan di pasar Eropa dan umumnya digunakan oleh bisnis yang mencari lindung nilai terhadap volatilitas mata uang kripto dan aset berbasis USD. Hubungan inheren dengan Euro membuatnya menjadi alternatif yang layak untuk transfer uang tradisional untuk transaksi lintas batas di UE.

Risiko dan Pertimbangan

• Risiko Counterparty (untuk fiat-collateralized): Ketergantungan pada entitas terpusat yang memegang cadangan menciptakan risiko counterparty. Pelajari lebih lanjut tentang dompet kustodian dan non-kustodian.

• Ketidakpastian Regulasi: Lanskap regulasi untuk stablecoin sedang berkembang, menciptakan ketidakpastian.

• Risiko Smart Contract (untuk crypto-collateralized): Kerentanan smart contract dapat dieksploitasi.

• Risiko De-pegging (untuk algoritmik): Stablecoin algoritmik dapat kehilangan patokannya, seperti yang terlihat pada UST. Memahami likuiditas dan volatilitas sangat penting.

Kasus Penggunaan Stablecoin

• Perdagangan: Digunakan sebagai pasangan perdagangan stabil di bursa terpusat (CEX) dan bursa terdesentralisasi (DEX), memfasilitasi peluang perdagangan dan arbitrase yang efisien. Pelajari cara kerja bursa, cara menggunakan DEX dan cara menyediakan likuiditas.

• DeFi: Stablecoin sangat penting dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), memungkinkan peminjaman, peminjaman, pertanian hasil, dan asuransi kripto. Mereka menyediakan stabilitas dan likuiditas, membuatnya banyak digunakan dalam peminjaman DeFi, dengan pengguna dapat meminjamkan atau meminjam aset. Pertanian hasil memungkinkan pengguna memaksimalkan pengembalian melalui penyediaan likuiditas dan strategi pertanian DeFi. Selain itu, asuransi kripto membantu mengelola risiko, menawarkan perlindungan terhadap peretasan dan kegagalan smart contract serta panduan tentang membeli asuransi di DeFi.

• Pembayaran dan Pengiriman Uang: Digunakan untuk pembayaran lintas batas yang cepat dan berbiaya rendah serta transaksi sehari-hari.

Memilih Stablecoin

Pertimbangkan faktor-faktor ini saat memilih stablecoin: stabilitas, transparansi, desentralisasi, keamanan, likuiditas, dan biaya. Memahami APY juga penting.

Kesimpulan

Stablecoin memainkan peran penting dalam ekosistem kripto dan DeFi, menyediakan stabilitas, likuiditas, dan aksesibilitas bagi pedagang, investor, dan pengguna. Namun, efektivitasnya tergantung pada mekanisme mereka, model jaminan, dan lanskap regulasi. Dengan memahami cara kerjanya, risikonya, dan berbagai kasus penggunaannya, Anda dapat membuat keputusan yang tepat dan menavigasi dunia aset digital yang berkembang dengan percaya diri.

Pelajari lebih lanjut tentang konsep terkait seperti token ERC-20, Bitcoin, transaksi Bitcoin, dan aplikasi terdesentralisasi (dApps).