Bagaimana cara kerja pertukaran kripto?

Antara lain, cryptocurrency dan aset digital lainnya dirancang untuk memungkinkan pertukaran nilai peer-to-peer seperti uang tunai, tetapi dalam ranah digital. Ini berarti Anda dapat memperdagangkan aset kripto untuk apa pun yang Anda inginkan, dan Anda dapat melakukannya tanpa menggunakan perantara seperti bank atau aplikasi pembayaran. Misalnya, jika seseorang mengecat rumah Anda, Anda bisa saja bernegosiasi untuk mengirimkan sejumlah kripto yang disepakati sebagai pembayaran. Ini secara efektif tidak berbeda dengan menyerahkan uang tunai sebagai imbalan atas layanan pengecatan rumah.

Sebaliknya, jika Anda ingin membeli kripto, Anda bisa menawarkan penjual sejumlah uang tunai yang disepakati (atau barang atau jasa lainnya) sebagai imbalan untuk jumlah kripto yang disepakati. Baca selengkapnya -> Cara mengirim dan menerima kripto. Tentu saja, karena kebanyakan orang belum menggunakan kripto sebagai alat tukar dalam kehidupan sehari-hari, umumnya lebih sulit menemukan penjual/pembeli peer-to-peer dibandingkan, misalnya, berdagang dengan mata uang lokal. Ini membawa kita pada konsep 'likuiditas.'

Daftar Isi

Apa itu likuiditas?

Likuiditas mengacu pada kemudahan dengan mana Anda dapat berdagang masuk dan keluar dari sebuah aset - dan itu sangat bergantung pada jumlah pembeli dan penjual (peserta pasar) yang ada untuk aset tersebut. Uang tunai biasanya dianggap sebagai aset paling likuid, karena diterima hampir secara universal. Dengan kata lain, mudah untuk menukar uang tunai dengan hampir apa pun yang Anda inginkan. Sebuah mobil, sebaliknya, umumnya adalah aset yang kurang likuid dibandingkan uang tunai, karena memerlukan beberapa usaha untuk menemukan pembeli. Mobil kolektor kelas atas, sementara itu, akan menjadi aset yang bahkan kurang likuid, karena jumlah calon pembeli lebih kecil.

Bitcoin adalah yang paling likuid dari semua kriptokurensi karena menggabungkan jumlah peserta pasar tertinggi dengan volume pertukaran terbesar. Pertukaran harian bitcoin diukur dalam puluhan miliar dolar! Namun, dibandingkan dengan uang tunai, itu tidak likuid, terutama ketika datang untuk menggunakannya untuk membeli sesuatu di dunia nyata - dan aset kripto lainnya kurang likuid daripada Bitcoin.

Baca lebih lanjut: Apa itu likuiditas?

Apa itu bursa kripto?

Bursa kripto adalah layanan apa pun yang mencocokkan pembeli aset kripto dengan penjual.

Ketika kebanyakan orang berbicara tentang bursa kripto, mereka merujuk pada platform 'kustodial' terpusat. Platform ini memfasilitasi perdagangan aset kripto. Mirip dengan platform untuk perdagangan saham seperti Robinhood dan Charles Schwab, bursa kripto mencocokkan pembeli dan penjual.

Secara kritis, menurut definisi, bursa kripto terpusat mengambil alih penyimpanan aset kripto Anda. Ini memiliki sejumlah implikasi yang berkaitan dengan keamanan, tetapi juga berkaitan dengan kebebasan yang Anda miliki untuk menggunakan kripto Anda sesuai keinginan.

Baca lebih lanjut: Dompet kustodial vs non-kustodial.

Bagaimana bursa kripto terpusat bekerja?

Dari sudut pandang pengguna, alur tipikal adalah sebagai berikut:

Daftar ke bursa dan berikan dokumen identitas.
Danai akun yang baru Anda buat dengan aset kripto seperti Bitcoin atau Ethereum. Jika bursa mengizinkannya, Anda juga dapat menggunakan mata uang lokal.
Lakukan perdagangan dengan menetapkan 'perintah beli.'

Perintah beli dan jual digabungkan ke dalam 'buku pesanan' yang dikelola oleh bursa untuk tujuan mencocokkan pembeli dan penjual secara efisien dan otomatis. Sebagian besar bursa memungkinkan Anda menetapkan perintah 'beli pasar' dan 'beli batas.'

Ketika Anda membuat perintah beli pasar, Anda hanya perlu menunjukkan berapa banyak kripto yang ingin Anda beli (Anda tidak menetapkan harga). Bursa akan secara otomatis mencocokkan Anda dengan penjual yang saat ini menawarkan harga terendah, dan mengeksekusi perdagangan Anda. Perintah pasar umumnya selesai secara instan, artinya saat Anda mengirimkan perintah, Anda akan menerima kriptokurensi yang Anda tukarkan.

Ketika Anda membuat perintah beli batas, Anda menunjukkan berapa banyak kripto yang ingin Anda beli dan harga yang Anda bersedia bayar. Jika dan ketika ada penjual yang bersedia menerima harga yang Anda tetapkan (batas Anda), pesanan Anda akan selesai, artinya aset kripto Anda akan muncul di dompet bursa Anda dan uang Anda (atau aset kripto lainnya) akan hilang.

Apa itu bursa terbankkan?

Bursa kripto yang memungkinkan Anda mentransfer mata uang lokal ke dan dari mereka dikenal sebagai 'bursa terbankkan.' Beberapa bursa memungkinkan Anda mentransfer mata uang lokal untuk mulai membeli (biasanya dalam bentuk kartu kredit atau aplikasi pembayaran seperti PayPal), tetapi tidak memungkinkan Anda menarik mata uang lokal kembali ke kartu kredit atau aplikasi pembayaran Anda. Ini dikenal sebagai bursa 'terbankkan sebagian.' Bursa yang sepenuhnya terbankkan akan memungkinkan Anda mendanai akun Anda melalui transfer bank dan mengirim mata uang lokal kembali ke rekening bank Anda.

Apa itu pembuat dan pengambil?

Secara umum, semakin banyak pengguna yang dimiliki bursa, semakin besar 'kedalaman pasar' yang dapat diberikannya. Kedalaman pasar mengacu pada ukuran buku pesanan bursa. Orang-orang yang menempatkan perintah beli dan jual di bursa dikenal sebagai pembuat pasar. Semakin banyak pesanan yang ada di buku, semakin mudah bagi orang untuk membeli dan menjual sejumlah besar kripto mendekati tarif pasar global. Dalam pasar, pengambil adalah mereka yang mengurangi likuiditas dengan mengambil pesanan yang sudah ada di buku. Ketika Anda menempatkan perintah pasar, Anda adalah pengambil. Anda juga bisa menjadi pengambil ketika Anda menempatkan perintah batas jika pesanan Anda kebetulan cocok dengan pesanan orang lain yang sudah ada di buku.

Bagaimana bursa kripto terpusat menghasilkan uang?

Bagi banyak bursa, sumber pendapatan utama adalah biaya. Ini mungkin termasuk beberapa atau semua hal berikut:

Biaya penarikan: Sebagian besar bursa mengenakan biaya untuk menarik aset kripto dan mata uang lokal. Dalam kebanyakan kasus, biaya ini berdasarkan per penarikan (bukan persentase dari jumlah penarikan). Biaya penarikan yang dikenakan oleh bursa cenderung sering berubah, sering kali tanpa pemberitahuan.
Biaya perdagangan: Ini biasanya dihitung sebagai persentase dari nilai perdagangan dan sering kali bergantung pada apakah Anda adalah pembuat atau pengambil (lihat di atas untuk penjelasan tentang pembuat dan pengambil). Dalam kebanyakan kasus, pembuat membayar biaya yang lebih rendah daripada pengambil. Alasan untuk perbedaan ini adalah bahwa pembuat menyediakan likuiditas (dan karenanya, harus menerima diskon), sementara pengambil mengurangi likuiditas (dan karenanya, harus dikenakan biaya tambahan).
Biaya bunga/pinjaman/likuidasi: Beberapa bursa menawarkan perdagangan margin. Ini adalah tempat Anda meminjam untuk meningkatkan posisi Anda, menciptakan apa yang dikenal sebagai leverage. Bursa yang menawarkan perdagangan margin biasanya mengenakan biaya tambahan berdasarkan jumlah yang dipinjam dan suku bunga yang ditentukan oleh total pasokan dana yang tersedia untuk semua pedagang. Anda juga kemungkinan akan dikenakan biaya tambahan jika posisi Anda dilikuidasi.

Dalam beberapa kasus, bursa juga bertindak seperti bank di mana mereka mengambil setoran Anda dan menggunakannya untuk menghasilkan hasil, biasanya dengan meminjamkannya kepada pihak ketiga. Ini memperkenalkan risiko pihak ketiga, yang merupakan alasan utama Anda harus berhati-hati memberikan kepemilikan aset kripto Anda kepada entitas ini. Baca lebih lanjut tentang pentingnya mempertahankan kepemilikan mandiri atas aset kripto Anda.

Mengapa saya harus memverifikasi ID saya untuk menggunakan bursa kripto terpusat?

Mengambil alih penyimpanan aset kripto pelanggan, seperti yang harus dilakukan oleh bursa terpusat, memiliki implikasi hukum. Secara khusus, bursa semacam itu tunduk pada undang-undang pengirim uang di yurisdiksi di mana mereka terdaftar secara legal.

Untuk alasan ini, bursa kripto terpusat yang ingin tetap mematuhi hukum akan mengharuskan Anda menyelesaikan proses pendaftaran di mana Anda harus memverifikasi identitas Anda sebelum Anda dapat menggunakan platform tersebut. Regulator memberlakukan persyaratan ini pada bursa dengan alasan untuk mencegah pencucian uang, pendanaan teror, dan penghindaran pajak. Regulator juga biasanya mengharuskan bursa untuk melaporkan informasi pelanggan (termasuk riwayat perdagangan) atas permintaan.

Dalam banyak kasus, Anda akan diizinkan untuk mulai menggunakan bursa hanya dengan memverifikasi email Anda. Penting untuk dicatat bahwa 'verifikasi ringan' ini biasanya memiliki batasan yang cukup besar termasuk jumlah pembelian terbatas, penarikan terbatas, dan dalam beberapa kasus, tidak ada penarikan sama sekali. Sebelum Anda mendanai bursa kripto dengan aset kripto Anda, pastikan Anda akan diizinkan untuk menarik.

Tingkat verifikasi berikutnya biasanya melibatkan mengunggah identifikasi yang diterbitkan secara nasional seperti paspor atau SIM. Dalam beberapa kasus, Anda akan diminta untuk mengunggah foto diri Anda memegang ID di samping selembar kertas yang telah Anda tulis, misalnya, tanggal saat ini dan pesan spesifik seperti yang diminta oleh bursa.

Perhatikan bahwa banyak bursa mengecualikan kewarganegaraan tertentu dari menggunakan bursa sama sekali.

Bagaimana bursa kripto peer-to-peer bekerja?

Sejumlah platform pencocokan seperti Peach Bitcoin telah muncul untuk (1) membantu pembeli dan penjual aset kripto menemukan satu sama lain, dan (2) memfasilitasi perdagangan (biasanya dengan penggunaan escrow) tanpa benar-benar mengambil alih penyimpanan aset kripto para pedagang. Ini dikenal sebagai platform bursa kripto peer-to-peer.

Platform bursa kripto peer-to-peer dapat menjadi cara efektif untuk membeli dan menjual aset kripto, tetapi karena Anda harus secara individual menegosiasikan perdagangan, mereka membawa tingkat ketidaknyamanan tertentu. Bagi pembeli, bisa sulit untuk dengan cepat mendapatkan jumlah kriptokurensi yang ingin dibeli, dan mendapatkannya dengan tarif pasar yang kompetitif. Sementara itu, penjual dapat menghadapi implikasi hukum tergantung pada yurisdiksi mereka dan volume kripto yang terlibat. Faktor-faktor ini bergabung membuat sebagian besar platform bursa kripto peer-to-peer secara signifikan kurang likuid dibandingkan sebagian besar bursa mata uang kripto terpusat (kustodial).