Bagaimana cara kerja pertukaran kripto?

Antara lain, cryptocurrency dan aset digital lainnya dirancang untuk memungkinkan pertukaran nilai peer-to-peer seperti uang tunai, tetapi dalam ranah digital. Ini berarti Anda dapat memperdagangkan aset kripto untuk apa pun yang Anda inginkan, dan Anda dapat melakukannya tanpa menggunakan perantara seperti bank atau aplikasi pembayaran. Misalnya, jika seseorang mengecat rumah Anda, Anda bisa saja bernegosiasi untuk mengirimkan sejumlah kripto yang disepakati sebagai pembayaran. Ini secara efektif tidak berbeda dengan menyerahkan uang tunai sebagai imbalan atas layanan pengecatan rumah.

Sebaliknya, jika Anda ingin membeli kripto, Anda dapat menawarkan penjual sejumlah uang tunai yang disepakati (atau barang atau jasa lainnya) sebagai imbalan untuk jumlah kripto yang disepakati. Baca lebih lanjut -> Cara mengirim dan menerima kripto. Tentu saja, karena kebanyakan orang tidak menggunakan kripto sebagai alat tukar dalam kehidupan sehari-hari mereka (setidaknya belum!), umumnya lebih sulit menemukan penjual/pembeli peer-to-peer daripada, misalnya, berdagang dengan mata uang lokal. Ini membawa kita kepada konsep 'likuiditas.'

Daftar Isi

Apa itu likuiditas?

Likuiditas mengacu pada kemudahan di mana Anda dapat berdagang masuk dan keluar dari suatu aset - dan ini sangat bergantung pada jumlah pembeli dan penjual (peserta pasar) yang ada untuk aset tersebut. Uang tunai biasanya dianggap sebagai aset paling likuid, karena hampir diterima secara universal. Dengan kata lain, mudah untuk menukar uang tunai dengan hampir apa saja yang Anda inginkan. Sebuah mobil, sebaliknya, umumnya adalah aset yang kurang likuid daripada uang tunai, karena memerlukan upaya untuk menemukan pembeli. Mobil koleksi mewah, sementara itu, akan menjadi aset yang bahkan kurang likuid, karena jumlah pembeli potensial lebih kecil.

Bitcoin adalah yang paling likuid dari semua cryptocurrency karena menggabungkan jumlah peserta pasar tertinggi dengan volume pertukaran terbesar. Pertukaran harian bitcoin diukur dalam puluhan miliar dolar! Namun, dibandingkan dengan uang tunai, itu tidak likuid, terutama ketika digunakan untuk membeli sesuatu di dunia nyata - dan aset kripto lainnya kurang likuid daripada Bitcoin.

Baca lebih lanjut: Apa itu likuiditas?

Apa itu bursa kripto?

Bursa kripto adalah layanan apa pun yang mencocokkan pembeli aset kripto dengan penjual.

Ketika kebanyakan orang berbicara tentang bursa kripto, mereka merujuk pada platform 'kustodian' yang terpusat. Platform ini memfasilitasi perdagangan aset kripto. Mirip dengan platform untuk perdagangan saham seperti Robinhood dan Charles Schwab, bursa kripto mencocokkan pembeli dan penjual.

Secara kritis, berdasarkan definisi, bursa kripto terpusat mengambil alih penyimpanan aset kripto Anda. Ini memiliki sejumlah implikasi terkait keamanan, tetapi juga terkait dengan kebebasan yang Anda miliki untuk menggunakan kripto Anda sesuka hati.

Baca lebih lanjut: Dompet kustodian versus non-kustodian.

Bagaimana cara kerja bursa kripto terpusat?

Dari perspektif pengguna, alur tipikal adalah sebagai berikut:

Daftar ke bursa dan serahkan dokumen identitas.
Danai akun baru Anda dengan aset kripto seperti Bitcoin atau Ethereum. Jika bursa mengizinkannya, Anda juga dapat menggunakan mata uang lokal.
Lakukan perdagangan dengan menetapkan 'order beli.'

Order beli dan jual dikumpulkan ke dalam 'buku order' yang dipertahankan oleh bursa untuk tujuan mencocokkan pembeli dan penjual secara efisien dan otomatis. Sebagian besar bursa memungkinkan Anda menetapkan order 'beli pasar' dan 'beli limit.'

Ketika Anda membuat order beli pasar, Anda hanya perlu menunjukkan berapa banyak kripto yang ingin Anda beli (Anda tidak menetapkan harga). Bursa secara otomatis akan mencocokkan Anda dengan penjual yang saat ini menawarkan harga terendah dan melaksanakan perdagangan Anda. Order pasar umumnya selesai secara instan, artinya saat Anda mengirimkan order, Anda akan menerima cryptocurrency yang Anda perdagangkan.

Ketika Anda membuat order beli limit, Anda menunjukkan berapa banyak kripto yang ingin Anda beli dan harga yang Anda bersedia bayar untuk itu. Jika dan ketika ada penjual yang bersedia menerima harga yang Anda tetapkan (batas Anda), order Anda akan selesai, artinya aset kripto Anda akan muncul di dompet bursa Anda dan uang Anda (atau aset kripto lainnya) akan hilang.

Apa itu bursa banked?

Bursa kripto yang memungkinkan Anda mentransfer mata uang lokal ke dan dari mereka dikenal sebagai 'bursa banked.' Beberapa bursa memungkinkan Anda untuk mentransfer mata uang lokal untuk mulai membeli (biasanya dalam bentuk kartu kredit atau aplikasi pembayaran seperti PayPal), tetapi tidak memungkinkan Anda untuk menarik mata uang lokal kembali ke kartu kredit atau aplikasi pembayaran Anda. Ini dikenal sebagai bursa 'sebagian banked.' Bursa yang sepenuhnya banked akan memungkinkan Anda untuk mendanai akun Anda melalui transfer bank dan mengirim mata uang lokal kembali ke rekening bank Anda.

Apa itu pembuat dan pengambil?

Secara umum, semakin banyak pengguna yang dimiliki bursa, semakin besar 'kedalaman pasar' yang dapat disediakannya. Kedalaman pasar mengacu pada ukuran buku order bursa. Orang yang menempatkan order beli dan jual di bursa dikenal sebagai pembuat pasar. Semakin banyak order yang ada di buku, semakin mudah bagi orang untuk membeli dan menjual sejumlah besar kripto mendekati harga pasar global. Di pasar, pengambil adalah mereka yang mengurangi likuiditas dengan mengambil order yang sudah ada di buku. Ketika Anda menempatkan order pasar, Anda adalah pengambil. Anda juga dapat menjadi pengambil ketika Anda menempatkan order limit jika order Anda kebetulan cocok dengan order orang lain yang sudah ada di buku.

Bagaimana cara bursa kripto terpusat menghasilkan uang?

Bagi banyak bursa, sumber pendapatan utama adalah biaya. Ini mungkin termasuk beberapa atau semua hal berikut:

Biaya penarikan: Sebagian besar bursa mengenakan biaya untuk menarik aset kripto dan mata uang lokal. Dalam kebanyakan kasus, biaya dikenakan per penarikan (bukan persentase dari jumlah penarikan). Biaya penarikan yang dikenakan oleh bursa cenderung sering berubah, seringkali tanpa pemberitahuan.
Biaya perdagangan: Ini biasanya dihitung sebagai persentase dari nilai perdagangan dan sering kali bergantung pada apakah Anda adalah pembuat atau pengambil (lihat di atas untuk penjelasan tentang pembuat dan pengambil). Dalam kebanyakan kasus, pembuat membayar biaya yang lebih rendah daripada pengambil. Alasan perbedaan ini adalah bahwa pembuat menyediakan likuiditas (dan karenanya harus menerima diskon), sementara pengambil menghapus likuiditas (dan karenanya harus dikenakan biaya tambahan).
Biaya bunga/pinjaman/likuidasi: Beberapa bursa menawarkan perdagangan margin. Di sini Anda meminjam untuk meningkatkan posisi Anda, menciptakan apa yang dikenal sebagai leverage. Bursa yang menawarkan perdagangan margin biasanya mengenakan biaya tambahan berdasarkan jumlah yang dipinjam dan suku bunga yang ditentukan oleh total pasokan dana yang tersedia untuk semua pedagang. Anda juga kemungkinan akan dikenakan biaya tambahan jika posisi Anda dilikuidasi.

Dalam beberapa kasus, bursa juga bertindak seperti bank di mana mereka mengambil deposit Anda dan menggunakannya untuk menghasilkan hasil, biasanya dengan meminjamkannya kepada pihak ketiga. Ini memperkenalkan risiko pihak ketiga, yang merupakan alasan utama Anda harus berhati-hati dalam memberikan kepemilikan aset kripto Anda kepada entitas-entitas ini. Baca lebih lanjut tentang pentingnya mempertahankan penguasaan sendiri atas kepemilikan kripto Anda.

Mengapa saya harus memverifikasi ID saya untuk menggunakan bursa kripto terpusat?

Mengambil alih penyimpanan aset kripto pelanggan, seperti yang harus dilakukan oleh bursa terpusat, memiliki implikasi hukum. Secara khusus, bursa semacam itu tunduk pada undang-undang pengirim uang di yurisdiksi tempat mereka terdaftar secara hukum.

Untuk alasan ini, bursa kripto terpusat yang ingin tetap patuh akan mengharuskan Anda menyelesaikan proses pendaftaran di mana Anda harus memverifikasi identitas Anda sebelum dapat menggunakan platform. Regulator memberlakukan persyaratan ini pada bursa dengan dalih untuk mencegah pencucian uang, pendanaan teror, dan penghindaran pajak. Regulator juga biasanya mengharuskan bursa untuk melaporkan informasi pelanggan (termasuk riwayat perdagangan) jika diminta.

Dalam banyak kasus, Anda akan diizinkan untuk mulai menggunakan bursa dengan hanya memverifikasi email Anda. Penting untuk dicatat bahwa 'verifikasi ringan' ini biasanya disertai dengan batasan yang cukup besar termasuk jumlah pembelian terbatas, penarikan terbatas, dan dalam beberapa kasus, tidak ada penarikan sama sekali. Sebelum Anda mendanai bursa kripto dengan aset kripto Anda, pastikan Anda akan diizinkan untuk menarik.

Tingkat verifikasi berikutnya biasanya melibatkan pengunggahan identifikasi yang dikeluarkan secara nasional seperti paspor atau SIM. Dalam beberapa kasus, Anda akan diminta untuk mengunggah foto diri Anda yang memegang ID di samping selembar kertas di mana Anda telah menulis, misalnya, tanggal saat ini dan pesan khusus sesuai permintaan bursa.

Perhatikan bahwa banyak bursa mengecualikan kewarganegaraan tertentu dari menggunakan bursa sama sekali.

Bagaimana cara kerja pertukaran kripto peer-to-peer?

Sejumlah platform pencocokan seperti Peach Bitcoin telah muncul untuk (1) membantu pembeli dan penjual aset kripto menemukan satu sama lain, dan (2) memfasilitasi perdagangan (biasanya dengan penggunaan escrow) tanpa benar-benar mengambil alih penyimpanan aset kripto para pedagang. Ini dikenal sebagai platform pertukaran kripto peer-to-peer.

Platform pertukaran kripto peer-to-peer dapat menjadi cara efektif untuk membeli dan menjual aset kripto, tetapi karena Anda harus secara individual merundingkan perdagangan, mereka membawa tingkat ketidaknyamanan tertentu. Bagi pembeli, bisa sulit untuk dengan cepat mendapatkan jumlah pasti dari cryptocurrency yang ingin mereka beli, dan mendapatkannya pada tingkat pasar yang kompetitif. Sementara itu, penjual mungkin menghadapi implikasi hukum tergantung pada yurisdiksi mereka dan volume kripto yang terlibat. Faktor-faktor ini bergabung untuk menjadikan sebagian besar platform pertukaran kripto peer-to-peer secara signifikan kurang likuid daripada sebagian besar bursa cryptocurrency terpusat (kustodian).