Pada Mei 2025, pangsa pasar Bitcoin di pasar kripto secara keseluruhan menembus angka 65% untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun, dengan harga BTC diperdagangkan di sekitar $94.500 sementara altcoin secara umum tertinggal jauh. Lebih dari setahun kemudian, pada akhir Juni 2026, angka tersebut kembali turun ke kisaran pertengahan 50% seiring melemahnya harga Bitcoin dan beberapa altcoin yang terkait dengan narasi kecerdasan buatan dan tokenisasi mulai mempertahankan posisinya. Fluktuasi tersebut merupakan gambaran nyata dari dominasi Bitcoin.
Dominasi Bitcoin adalah persentase dari total nilai pasar kripto yang dimiliki oleh Bitcoin saja. Angka ini dihitung dengan membagi kapitalisasi pasar Bitcoin dengan total kapitalisasi pasar semua mata uang kripto yang ada, lalu dikalikan dengan 100. Ketika orang membicarakan "dominasi BTC" atau "BTC.D," mereka merujuk pada angka yang sama ini.
Panduan ini menjelaskan secara rinci bagaimana metrik tersebut bekerja, bagaimana perkembangannya pada setiap titik balik penting sejak 2013, kondisi terkini metrik tersebut, serta mengapa para trader profesional menganggapnya sebagai salah satu dari beberapa faktor pertimbangan, bukan sebagai sinyal yang berdiri sendiri.
Kelola Bitcoin dan aset kripto Anda dengan aman menggunakan penyimpanan mandiri Aplikasi Dompet Bitcoin.com.
Poin-Poin Penting
- Dominasi Bitcoin = (kapitalisasi pasar Bitcoin ÷ total kapitalisasi pasar kripto) × 100. Per akhir Juni 2026, angkanya berada di kisaran pertengahan 50%, turun dari level tertinggi dalam siklus tersebut di atas 65% pada pertengahan 2025.
- Meningkatnya dominasi biasanya menandakan bahwa modal sedang terkonsentrasi di Bitcoin (sebagai sinyal penghindaran risiko). Penurunan dominasi seringkali—meski tidak selalu—menjadi pertanda bahwa altcoin akan mulai menguat (sebagai sinyal kesediaan mengambil risiko).
- Angka tersebut telah berfluktuasi dari angka mendekati 100% pada tahun-tahun awal Bitcoin, turun ke titik terendah sepanjang masa di sekitar 32% selama krisis ICO tahun 2018, dan kembali naik di atas 65% pada tahun 2025.
- Dominasi Bitcoin memiliki kelemahan yang nyata. Indikator ini menggabungkan nilai ratusan miliar dolar dalam bentuk stablecoin yang sebenarnya bukanlah posisi "berisiko", dan tidak memberikan gambaran apa pun mengenai penggunaan jaringan, hash rate, atau faktor fundamental.
- Indikator ini bekerja paling efektif jika digunakan bersama Indeks Musim Altcoin, bukan secara terpisah. Angka dominasi yang menurun memang diperlukan, namun tidak cukup untuk memastikan terjadinya rotasi altcoin yang sesungguhnya.
- Tidak ada satu pun level dominasi yang dapat menjamin apa pun. Yang lebih penting daripada pergerakan harian adalah trennya, serta apakah tren tersebut dikonfirmasi oleh data pasar lainnya.
Apa Itu Dominasi Bitcoin?
Dominasi Bitcoin adalah porsi kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan yang dipegang oleh Bitcoin. Jika kapitalisasi pasar Bitcoin sebesar $1 triliun dan nilai pasar kripto secara keseluruhan sebesar $2 triliun, maka dominasi Bitcoin adalah 50%.
Konsep tersebut baru menjadi bermakna setelah munculnya mata uang kripto lain yang dapat dijadikan patokan perbandingan. Pada tahun-tahun awal Bitcoin, tidak ada yang dapat dijadikan patokan perbandingan, sehingga dominasi Bitcoin secara otomatis mencapai 100%. Seiring munculnya platform-platform seperti CoinMarketCap Sejak mulai memantau pasar secara lebih luas sekitar tahun 2013, istilah "dominasi" menjadi cara standar untuk menggambarkan seberapa besar porsi dari total nilai ekonomi kripto yang berada di Bitcoin dibandingkan dengan aset kripto lainnya, yang secara kolektif dikenal sebagai altcoin (singkatan dari "alternative coins").
Dua istilah yang saling terkait ini sering digunakan secara bergantian, namun memiliki arti yang sedikit berbeda:
- Dominasi pasar Bitcoin adalah angka persentase sederhana yang dimaksud kebanyakan orang ketika mereka menyebut "dominasi Bitcoin."
- Indeks dominasi Bitcoin, yang sering ditampilkan oleh papan informasi BTC.D, mengacu pada perhitungan dasar yang sama yang dikemas sebagai instrumen yang dapat diperdagangkan di platform-platform seperti TradingView. Beberapa bursa memungkinkan para trader untuk membuka posisi terkait apakah dominasi itu sendiri akan naik atau turun, terlepas dari posisi yang diambil terkait harga Bitcoin.
Dominasi Bitcoin bukanlah hal yang sama dengan harga Bitcoin. Keduanya bisa bergerak ke arah yang sama, ke arah yang berlawanan, atau bahkan menyimpang sepenuhnya, tergantung seberapa cepat altcoin dan stablecoin tumbuh atau menyusut dibandingkan dengan BTC.
Bagaimana Cara Menghitung Dominasi Bitcoin?
Rumusnya sederhana:
Dominasi Bitcoin = (Kapitalisasi Pasar Bitcoin ÷ Total Kapitalisasi Pasar Kripto) × 100
Di mana:
- Kapitalisasi Pasar Bitcoin = Harga Bitcoin × jumlah Bitcoin yang beredar
- Total Kapitalisasi Pasar Kripto = total kapitalisasi pasar dari semua mata uang kripto yang dipantau, termasuk Bitcoin
Contoh perhitungan, dengan menggunakan angka perkiraan per akhir Juni 2026:
$1,17 triliun ÷ $2,12 triliun × 100 ≈ 55,3%, yang berarti lebih dari separuh total dana yang disimpan dalam mata uang kripto berada di Bitcoin secara khusus, berdasarkan data real-time dari CoinGecko.
Sebuah detail yang sering membingungkan orang: penyedia data yang berbeda tidak selalu sepakat mengenai angka pastinya, karena mereka tidak semuanya menghitung hal yang sama. CoinMarketCap secara eksplisit melacak apa yang disebutnya sebagai "cryptoassets," sebuah kategori yang mencakup token dan stablecoin di samping koin seperti Bitcoin, yang memengaruhi pembilang. Beberapa alat juga mengesampingkan token yang di-wrap dan yang di-stake (seperti Bitcoin yang di-wrap atau ETH yang di-stake) untuk menghindari penghitungan ganda atas nilai yang sudah terwakili di bagian lain dalam rantai blok. Itulah sebabnya Anda mungkin melihat dominasi Bitcoin disebutkan sebesar 55% di satu situs dan 58% di situs lain pada saat yang sama. Perbedaan tersebut biasanya hanya beberapa poin persentase, bukan pertanda bahwa ada yang salah, dan sebaiknya Anda memeriksa halaman metodologi dari pelacak mana pun yang Anda gunakan.
Apa Sebenarnya yang Dapat Diketahui dari Dominasi Bitcoin?
Jika dilihat sendiri, satu data dominasi saja tidak memberikan banyak informasi. Yang penting adalah arah pergerakannya, dan bagaimana hal itu sejalan dengan harga Bitcoin. Berikut adalah kerangka umum yang digunakan para analis:
Kerangka kerja empat arah ini banyak digunakan oleh pelacak seperti CoinGecko untuk menjelaskan bagaimana dominasi dan harga saling berinteraksi, meskipun pasar nyata jarang sekali dapat dikategorikan dengan jelas ke dalam satu kategori tertentu dalam jangka waktu yang lama.
Dominasi stablecoin menambah dimensi lain dalam gambaran ini. Ketika para trader merasa cemas, sebagian modal sama sekali tidak mengalir ke Bitcoin. Sebaliknya, modal tersebut mengalir ke stablecoin yang dipatok terhadap dolar AS seperti USDT dan USDC. Pada akhir Mei 2026, misalnya, periode penarikan Tether yang masif dan penurunan eksposur institusional terhadap Bitcoin bertepatan dengan meningkatnya dominasi stablecoin, yang oleh beberapa analis ditafsirkan sebagai sinyal penghindaran risiko yang berbeda dari kekuatan Bitcoin pada umumnya.
Dominasi Bitcoin Sepanjang Sejarah
Dengan mengamati metrik tersebut sepanjang riwayatnya, pola tersebut menjadi lebih mudah dipahami. Setiap pergeseran besar sejalan dengan peristiwa pasar tertentu.
Pelajaran yang dapat dipetik dari grafik historis dominasi Bitcoin ini bukanlah bahwa ada satu tingkat tertentu yang dianggap "normal." Melainkan, dominasi tersebut telah berkisar antara angka 30-an rendah hingga 90-an tinggi sepanjang sejarah Bitcoin, dan arah pergerakannya biasanya lebih bermakna daripada angka absolutnya.
Dominasi Bitcoin vs. Dominasi Ethereum vs. Dominasi Stablecoin
Dominasi Bitcoin tidak berdiri sendiri. Setiap poin persentase yang tidak dikuasai Bitcoin pasti dimiliki oleh aset lain, entah itu Ethereum, stablecoin, atau salah satu dari ribuan altcoin yang lebih kecil. Membandingkan kategori-kategori ini secara berdampingan akan memberikan gambaran yang lebih lengkap daripada hanya memantau BTC.D saja.
Keempat kategori ini secara keseluruhan mencakup hampir seluruh pasar kripto. Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar mencapai sekitar $2,12 triliun per akhir Juni 2026, dengan stablecoin sendiri menyumbang lebih dari $300 miliar dari angka tersebut. Memantau pergerakan keempat aset tersebut secara bersamaan memberikan gambaran yang lebih jelas daripada hanya mengamati dominasi Bitcoin secara terpisah, karena hal ini membedakan kekuatan altcoin yang sesungguhnya dari modal yang sekadar ditempatkan di stablecoin.
Keterbatasan Dominasi Bitcoin
Dominasi Bitcoin merupakan salah satu angka yang paling banyak diperhatikan di dunia kripto, namun angka ini memiliki kelemahan nyata yang sering diabaikan dalam penjelasan-penjelasan umum.
- Ini bukan metrik penilaian atau metrik kesehatan. Angka dominasi yang tinggi atau rendah tidak memberikan gambaran apa pun mengenai aktivitas jaringan Bitcoin, tingkat adopsi, atau fundamentalnya. Ini adalah indikator pangsa pasar berbasis arus, yang berguna sebagai konteks namun bukan sinyal tunggal untuk menilai apakah Bitcoin atau pasar secara keseluruhan dalam kondisi "sehat."
- Stablecoin membuat gambaran yang sebenarnya menjadi tidak jelas. Perhitungan dominasi standar memasukkan stablecoin ke dalam penyebut kapitalisasi pasar total, meskipun token seperti USDT dan USDC dipatok terhadap dolar dan tidak berperilaku seperti aset berisiko. Beberapa alat pelacak, seperti Indeks Dominasi Bitcoin Riil Bitbo, singkirkan sepenuhnya stablecoin dan token era ICO untuk menunjukkan pangsa Bitcoin di antara aset-aset yang benar-benar bersaing untuk berfungsi sebagai uang.
- Para penyedia layanan memiliki pandangan yang berbeda mengenai metodologi. Sebagaimana telah dijelaskan di atas, berbagai pelacak memiliki pendekatan yang berbeda-beda dalam memasukkan atau mengesampingkan token yang di-wrap, derivatif yang di-stake, dan stablecoin tertentu; hal ini berarti metrik yang "sama" dapat menunjukkan selisih beberapa poin persentase tergantung pada sumbernya.
- Sistem ini merespons peristiwa, bukan sekadar tren. Peristiwa mendadak yang drastis, seperti keruntuhan Terra pada tahun 2022 atau keruntuhan FTX pada tahun yang sama, dapat dengan cepat mendorong tingkat dominasi naik atau turun karena alasan-alasan yang tidak terlalu berkaitan dengan kinerja organik altcoin.
- Satu kali pembacaan bukanlah sebuah ramalan. Penurunan dominasi sebesar satu atau dua poin dalam sehari biasanya hanya fluktuasi sementara. Perubahan yang signifikan terjadi dalam hitungan minggu, bukan jam.
Bagaimana Para Pedagang dan Investor Sebenarnya Memanfaatkan Dominasi Bitcoin
Dalam praktiknya, orang-orang yang memantau metrik ini dengan cermat cenderung mengikuti beberapa kebiasaan yang konsisten:
- Mereka memantau trennya, bukan angka hariannya. Pergerakan dalam satu hari saja jarang memiliki arti yang signifikan. Tren mingguan dan bulanan jauh lebih berpengaruh.
- Mereka mengaitkannya dengan Indeks Musim Altcoin dan rasio ETH/BTC sebelum menarik kesimpulan mengenai rotasi yang lebih luas, alih-alih hanya bereaksi terhadap dominasi semata.
- Mereka membedakan dominasi dengan dominasi stablecoin. Penurunan dominasi BTC selama periode kenaikan dominasi stablecoin mengindikasikan adanya arus modal yang keluar sepenuhnya dari pasar, bukan berpindah ke altcoin.
- Ada yang langsung memperdagangkannya. Karena BTC.D tersedia sebagai indeks yang dapat diperdagangkan di platform seperti TradingView, dan produk-produk yang terkait dengan dominasi Bitcoin juga tersedia di beberapa bursa, seorang trader yang memperkirakan akan terjadi rotasi altcoin tanpa memiliki pandangan yang kuat mengenai arah harga Bitcoin dapat membuka posisi pada dominasi itu sendiri, alih-alih pada BTC atau altcoin tertentu.
- Mereka menggunakannya sebagai acuan dalam pengambilan keputusan portofolio, bukan sebagai aturan perdagangan yang kaku. Perubahan dominasi yang berkelanjutan sering kali dianggap sebagai salah satu faktor di antara beberapa faktor lainnya saat mengevaluasi seberapa terkonsentrasinya suatu portofolio pada Bitcoin dibandingkan dengan altcoin.
Dominasi Bitcoin dan Indeks Musim Altcoin
Dominasi Bitcoin dan Indeks Musim Altcoin adalah dua alat yang berbeda yang selalu dibahas bersama-sama, dan akan sangat membantu jika kita memahami dengan tepat bagaimana hubungan di antara keduanya.
Yang Indeks Musim Altcoin, yang dibuat oleh Blockchain Center, mengukur berapa banyak altcoin peringkat teratas yang kinerjanya lebih baik daripada Bitcoin selama 90 hari terakhir, tidak termasuk stablecoin dan token wrapper yang didukung aset. CoinMarketCap mengoperasikan versinya sendiri menggunakan 100 koin teratas alih-alih 50 koin teratas. Keduanya menggunakan ambang batas dasar yang sama:
- Membaca 75 atau lebih Hal ini menegaskan bahwa saat ini sedang berlangsung musim altcoin: 75% atau lebih dari koin-koin yang dipantau mengungguli Bitcoin selama periode tersebut.
- Membaca 25 atau kurang menegaskan bahwa ini adalah musim Bitcoin: kenyataannya justru sebaliknya, dan Bitcoin menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada hampir semua aset lainnya.
- Segala sesuatu di antara keduanya dianggap sebagai pasar transisi atau pasar campuran.
Hubungan antara kedua metrik tersebut: penurunan dominasi Bitcoin merupakan sinyal yang diperlukan untuk terjadinya musim altcoin yang sesungguhnya, namun hal itu saja tidak cukup. Pada awal Juni 2026, koreksi harga Bitcoin di bawah $70.000 menarik dominasi Bitcoin turun menjadi sekitar 58%, dan Indeks Musim Altcoin naik ke level 49, yang merupakan level tertinggi dalam tiga bulan pada saat itu. Angka tersebut masih jauh di bawah ambang batas konfirmasi 75 poin, dan sudah lebih dari 249 hari berlalu sejak musim altcoin terakhir yang terkonfirmasi. Pelajarannya adalah bahwa penurunan dominasi yang disebabkan oleh likuidasi paksa atau koreksi jangka pendek dapat membuat altcoin terlihat relatif lebih kuat tanpa mencerminkan rotasi modal yang sesungguhnya dan berbasis luas.
Dominasi Bitcoin pada Tahun 2026: Situasi Saat Ini
Beberapa perkembangan tertentu menjelaskan mengapa dominasi Bitcoin menunjukkan pola pergerakan seperti itu sepanjang tahun 2026.
Permintaan dari sektor institusional selama ini bersifat asimetris. Pada 4 Mei 2026, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih sekitar $532 juta dalam satu hari, menandai hari ketiga berturut-turut dengan arus masuk positif, sementara ETF Ethereum spot AS hanya mencatat arus masuk bersih sebesar $61,29 juta pada hari yang sama. Analis di CryptoQuant menyoroti kesenjangan ini sebagai alasan utama mengapa dominasi Bitcoin tetap terjaga: pembelian spot menarik pasokan riil dari bursa, sementara Ethereum belum menarik permintaan institusional dalam skala atau konsistensi yang sama.
Kas perusahaan terus bertambah. Pada awal Maret 2026, Strategy (sebelumnya MicroStrategy) memperluas cadangan bitcoin-nya melalui pembelian senilai $204 juta, sehingga total kepemilikannya naik menjadi 720.737 BTC dan memperkuat posisinya sebagai pemegang aset terbesar di kalangan korporasi. Pembelian seperti ini menambah lapisan permintaan yang tidak tercermin dalam volume perdagangan ritel, tetapi langsung terlihat dalam kapitalisasi pasar Bitcoin, dan dengan demikian, dominasi Bitcoin.
Dominasi stablecoin melonjak tajam selama periode penghindaran risiko. Pada akhir Mei 2026, Tether membakar USDT senilai lebih dari $1 miliar dalam periode 24 jam, sebuah pola yang oleh beberapa pedagang dianggap secara historis mendahului penurunan tajam harga Bitcoin, bersamaan dengan laporan bahwa IBIT milik BlackRock telah mengurangi kepemilikan Bitcoin-nya sekitar $2,1 miliar selama sepuluh hari sebelumnya. Periode seperti ini tercermin dalam meningkatnya dominasi stablecoin meskipun dominasi Bitcoin sendiri sedang menurun, yang menegaskan mengapa kedua metrik tersebut perlu dianalisis secara bersamaan, bukan dianggap sebagai hal yang saling bertentangan.
Secara keseluruhan, tingkat dominasi bergerak dalam rentang yang luas sepanjang paruh pertama tahun 2026, dari level tertinggi tahun ini di sekitar 60,3% pada bulan Mei turun ke kisaran pertengahan 50-an pada akhir Juni, tanpa pernah terjadi rotasi yang meluas di kalangan altcoin. Token yang terkait dengan AI dan aset dunia nyata menunjukkan kekuatan selektif selama periode ini, namun Indeks Musim Altcoin tetap jauh di bawah ambang batas konfirmasi sepanjang periode tersebut.
Kesimpulan
Dominasi Bitcoin adalah rasio sederhana yang dipengaruhi oleh serangkaian faktor kompleks: arus dana ETF institusional, perilaku stablecoin, pembelian oleh departemen keuangan perusahaan, serta rotasi rutin antara Bitcoin dan altcoin yang telah menjadi ciri khas siklus kripto sejak 2017. Per akhir Juni 2026, rasio ini berada di kisaran pertengahan 50%, jauh di bawah level tertinggi siklus 2025 yang melebihi 65%, dengan pasar altcoin secara keseluruhan masih menunggu rotasi yang terkonfirmasi, bukan sekadar kantong-kantong kekuatan terisolasi yang terlihat sepanjang tahun ini. Jika digunakan bersama sinyal-sinyal lain seperti Indeks Musim Altcoin dan dominasi stablecoin—bukan sebagai pemicu perdagangan tunggal—indikator ini tetap menjadi salah satu alat analisis yang paling berguna untuk memahami di mana modal sebenarnya berada di pasar kripto pada setiap saat tertentu.
