Što je likvidnost?

Likvidnost ima nekoliko malo različitih, ali međusobno povezanih značenja. Za potrebe kripto tržišta, likvidnost se najčešće odnosi na financijsku likvidnost i tržišnu likvidnost.

Koristite multilančanu Bitcoin.com Wallet aplikaciju, kojoj vjeruju milijuni, za sigurno i jednostavno slanje, primanje, kupnju, prodaju, trgovinu, korištenje i upravljanje Bitcoinom i najpopularnijim kriptovalutama.

Financijska likvidnost

Financijska likvidnost je mjera koliko se lako imovina, kripto ili drugačija, može pretvoriti u gotovinu. U tradicionalnim financijama, neki kratkoročni državni obveznice, a posebno američke trezorske obveznice, toliko su likvidne da se smatraju ekvivalentima gotovine. Izvan kratkoročnih državnih obveznica, zlato i dionice su vrlo likvidni jer se mogu pretvoriti u gotovinu unutar nekoliko dana. Nelikvidna imovina koja zahtijeva duže vrijeme za pretvaranje u gotovinu uključuje nekretnine poput automobila, umjetnosti i nekretnina. Nekretnine su posebno nelikvidne jer obično treba minimalno nekoliko mjeseci da se dobije gotovina.

Kripto kao klasa imovine je prilično likvidna. Raspravlja se koliko su kriptoimovine likvidne, a puno toga može ovisiti o kojoj se kriptoimovini raspravlja. Općenito, kripto je manje likvidan od ekvivalenata gotovine poput američkih trezorskih obveznica, ali obično je likvidniji od nekretnina. Najtrgovanije kriptoimovine kao što su Bitcoin i Ethereum su najvjerojatnije jednako likvidne, ako ne i likvidnije od zlata. Međutim, NFT-ovi mogu biti jednako likvidni kao dionice ili nelikvidni kao nekretnine.

Tržišna likvidnost

Kako ime sugerira, tržišna likvidnost odnosi se na sposobnost tržišta da lako zamijeni između dvije imovine bez drastičnih promjena u komparativnoj vrijednosti između dviju imovina.

Cijelo tržište može se smatrati likvidnim, kao i određeni trgovački par unutar tržišta. Na primjer, američka tržišta dionica smatraju se najlikvidnijima od svih takvih tržišta u svijetu. Unutar američkog tržišta dionica poput Nasdaqa, neke dionice su likvidnije od drugih. Isto vrijedi i za kripto tržišta. Različite kripto burze imaju različite razine likvidnosti. Popularniji parovi kriptoimovine poput Bitcoin – Tether (BTC/USDT) ili Ethereum – Tether (ETH/USDT) imaju bolju likvidnost od manje poznatih parova. Kao pravilo, veće burze imat će više likvidnosti od manjih, a popularnije kriptoimovine imat će više likvidnosti od manje popularnih.

Ako želite trgovati manje poznatom kriptoimovinom, nije jednostavno otići na najveću burzu kojoj imate pristup. Manja burza može dati prioritet određenoj kriptoimovini, osiguravajući da je likvidnija od drugih burzi. Možete procijeniti razinu likvidnosti trgovačkog para na nekoliko burzi gledajući 24-satni volumen. Veći volumen gotovo uvijek znači više likvidnosti.

Zašto je likvidnost važna?

Financijska likvidnost je važna jer likvidnija imovina nudi brži pristup gotovini, što često znači da se trguje s premijom u odnosu na nelikvidnu imovinu. Suprotno tome, nelikvidna imovina koja se treba brzo prodati često se prodaje uz oštar diskont. Prije ulaganja u kripto ili bilo koju imovinu, važno je znati koliko je ta imovina likvidna. Ulaganja u nelikvidnu imovinu mogu biti profitabilna, ali ih je teško pretvoriti natrag u gotovinu u kratkom vremenskom razdoblju. Znajući svoj vremenski horizont ulaganja i koliko brzo trebate pristupiti gotovini u slučaju nužde može vam pomoći odlučiti želite li ulagati u manje likvidnu imovinu.

Tržišna likvidnost vrlo je važna za biti svjestan na kripto tržištima jer su toliko nova. Čak i na visoko likvidnim burzama bit će vrlo nelikvidnih parova. Dobar način za procjenu likvidnosti para je usporedbom 24-satnog volumena tog para s koliko želite kupiti. Ako je količina koju želite kupiti veća od djelića jednog postotka, to sugerira da je par nelikvidan u usporedbi s veličinom vaše pozicije.

Niska likvidnost u trgovačkom paru može imati pretjerani učinak na cijenu jedne ili obje imovine u trgovačkom paru. Što je niža likvidnost u trgovačkom paru, manje je vjerojatno da vrijednost jedne ili obje imovine bude točna. Ova pojava je česta u kripto, gdje se kriptoimovine lako mogu stvoriti i postaviti na decentralizirane burze (DEX-ove), ili čak uključiti u centralizirane burze.

Na primjer, recimo da netko stvori NEWCOIN s ukupnom ponudom od 10 milijardi kovanica i navede ga na decentraliziranoj burzi u paru NEWCOIN/USDT. Ako jedna osoba plati jedan USDT za jedan NEWCOIN, tada je tržišna cijena za NEWCOIN sada jedan dolar po kovanici, čime je tržišna kapitalizacija NEWCOIN-a 10 milijardi dolara. Ako nitko drugi ne trguje njime, tj. likvidnost praktički ostaje nula, astronomska cijena NEWCOIN-a će ostati. Ova dinamika se pogoršava načinom na koji DEX-ovi algoritamski određuju omjer cijene između imovina u trgovačkom paru.

Pročitajte više: Što je DEX?

Konačno, likvidnost je ključna u padu tržišta. Kako se ekonomija usporava ili tržište smanjuje, ljudi žele prijeći s nelikvidne imovine na likvidniju imovinu ili gotovinu kako bi očuvali svoje nerealizirane dobitke. To uzrokuje smanjenje likvidnosti, što može uzrokovati ekstremne fluktuacije cijena, posebno negativne. U žurbi da napuste relativno nelikvidno tržište, mnogi ne mogu pretvoriti svoju imovinu u gotovinu. Što je tržište likvidnije na početku, to ovaj bijeg prema likvidnosti manje može biti štetan.