• Home
• Get Started
• What Is Hyperliquid

Što je Hyperliquid? Unutar Visokoučinkovitog Sloja 1 Perp DEX-a

Hyperliquid je samofinancirajući, visokoučinkovit Layer 1 blockchain dizajniran za vječno trgovanje na lancu. Izgrađen od temelja s HyperBFT konsenzusom, omogućuje determinističko izvršavanje, latenciju ispod sekunde i objedinjenu likvidnost spajanjem HyperCore-ovog motora za knjigu narudžbi s programabilnim pametnim ugovornim okruženjem HyperEVM-a.

Trgujte sigurno i transparentno - preuzmite Bitcoin.com Wallet aplikaciju za upravljanje sredstvima, povezivanje bez prekida i istraživanje vodećih on-chain platformi poput Hyperliquid.

Hyperliquid je visokoučinkovita Layer 1 blockchain i decentralizirana trajna burza (Perp DEX) dizajnirana za potpuno on-chain izvođenje svih trgovinskih, likvidnosnih i financijskih aplikacija, pružajući izvršenje u podsekundi, determinističko podudaranje knjige narudžbi i do 40× poluge na Bitcoin.

Pregled - Nova arhitektura za potpuno on-chain financiranje

Hyperliquid je pokrenut 2023. s hrabrim ciljem: izgraditi on-chain financijski sustav koji pruža brzinu i sofisticiranost centraliziranih burzi bez žrtvovanja transparentnosti ili samostalnog upravljanja imovinom. Za razliku od većine decentraliziranih burzi, Hyperliquid se ne oslanja na Ethereum, Solanu, Cosmos ili drugi osnovni lanac. Djeluje na vlastitom Layer 1, dizajniranom iz osnovnih načela za nisku latenciju, visoki protok podataka i objedinjenu kompozabilnost.

U svojoj srži, Hyperliquid ima za cilj spojiti fragmentirani DeFi sloj u jedno, vertikalno integrirano, visokoučinkovito okruženje. Trgovanje, likvidnost, pametni ugovori, upravljanje kolateralom, sintetička imovina i upravljanje sve postoje u jednoj zajedničkoj državnoj mašini. Od 2025., Hyperliquid podržava više od 100 trajnih tržišta i dosljedno se rangira među vodećim on-chain platformama za derivate po otvorenom interesu, trgovinskom volumenu i angažmanu developera.

Korisnici koji upravljaju digitalnom imovinom na decentraliziranim platformama također mogu odabrati upravljanje podržanom imovinom putem Bitcoin.com Wallet, koji nudi siguran pristup širokom rasponu kriptovaluta.

Kako Hyperliquid radi - Vertikalno integrirana arhitektura

Dizajn Hyperliquida vrti se oko tri komponente koje zajedno djeluju kao jedan sustav: HyperBFT, HyperCore i HyperEVM. Ova vertikalna integracija omogućuje platformi postizanje determinističkog izvršenja, objedinjene likvidnosti i konačnosti u podsekundi.

HyperBFT - Sloj konsenzusa s niskom latencijom

HyperBFT je prilagođen konsenzusni protokol inspiriran HotStuffom. Eksplicitno je optimiziran za financije s niskom latencijom, a ne za opće izvršavanje pametnih ugovora. Blokovi se finaliziraju u jednom krugu, pružajući predvidljivo namirenje bez grupiranja ili odgođenog izvršenja pronađenog u mnogim rollup ili dizajnima aplikacijskih lanaca.

U praksi, HyperBFT nudi srednje latencije oko 0,2 sekunde i latencije u 99. percentilu ispod 0,9 sekundi. U kombinaciji s optimiziranim mrežnim slojem i modelom validatora ponderiranim ulozima, sustav trenutno obrađuje više od 200.000 narudžbi po sekundi i arhitektiran je za skaliranje na milijune kako slojevi izvršenja sazrijevaju. Ova razina performansi omogućuje strategije visokofrekventnog trgovanja (HFT) da djeluju potpuno on-chain.

HyperCore - Potpuno on-chain burzovni motor

HyperCore je financijsko srce Hyperliquida. Rukuje svim operacijama trajnih i spot tržišta, uključujući postavljanje narudžbi, podudaranje, ažuriranja stope financiranja, likvidacije, računovodstvo margine i namirenje. Ključna je činjenica da svaka akcija - narudžbe, otkazivanja, trgovine i likvidacije - odvija se potpuno on-chain.

Podudaranje motora je deterministično, eliminirajući MEV i prilike za frontrunning. Latencija je usporediva s centraliziranim burzama za korisnike koji su blizu, s medijanskim izvršenjem oko 0,2 sekunde i gotovo svim transakcijama finaliziranim unutar jedne sekunde. Budući da je HyperCore ugrađen u sam Layer 1, izbjegava off-chain sekvencere ili privatne sustave naručivanja, nudeći trgovcima razinu transparentnosti bez presedana u on-chain derivatima.

HyperEVM - Pametni ugovori s izravnim pristupom on-chain likvidnosti

HyperEVM proširuje Hyperliquid u područje programabilnih financija. Za razliku od sidechainova ili okruženja EVM-a ovisnih o mostovima, HyperEVM radi na istoj državnoj mašini kao i HyperCore. To znači da pametni ugovori mogu izravno čitati i mijenjati stanje povezano s trgovinom. Programeri mogu pokrenuti ERC-20 tokene, izgraditi protokole posudbe koji prate cijene knjige narudžbi u stvarnom vremenu ili dizajnirati platforme za sintetičku imovinu koje se oslanjaju na HyperCoreovu likvidnost kao primarni referentni izvor.

HyperEVM je ušao u svoju alfa fazu 2025. godine. Njegovo uvođenje prioritizira neutralnost - bez privatnih alokacija, bez pristupa insajderima i bez privilegiranih integracija - u skladu s Hyperliquidovom etikom otvorenosti i pravednosti. Kako alati sazrijevaju, očekuje se da će HyperEVM postati značajan pokretač rasta ekosustava platforme.

Ključne prednosti - Zašto Hyperliquid odskače

Arhitektura Hyperliquida nudi nekoliko prednosti koje ga razlikuju od centraliziranih burzi i drugih decentraliziranih platformi za derivate. Njegova najveća snaga je kombinacija brzine, transparentnosti i objedinjene likvidnosti. Tradicionalne DeFi platforme odvajaju izvršenje trgovanja od izračuna pametnih ugovora preko više slojeva. Hyperliquid sve ujedinjuje u jednom determinističkom, provjerljivom okruženju.

Spoj visokog prometa, konačnosti u jednom bloku i javno preglednih knjiga narudžbi omogućuje korisnicima i developerima da se oslanjaju na transparentne tržišne mehanizme umjesto na neprozirne centralizirane sustave. Determinizam motora za podudaranje čini ga posebno privlačnim za algoritamske trgovce koji traže jamstva pravednosti. U međuvremenu, objedinjeni dizajn HyperCore–HyperEVM omogućuje aplikacijama izravan pristup knjigama narudžbi u stvarnom vremenu i tokovima kolaterala, stvarajući temelje za napredne financijske proizvode koji se ne mogu izgraditi na drugim lancima.

Sigurnost je pojačana konsenzusom BFT-a izvedenog iz HotStuffa, redundantnim oracle ulazima, kontinuiranim revizijama i fondom osiguranja podržanim trgovinskim naknadama. Rezultat je platforma koja nastoji kombinirati najbolje elemente performansi centraliziranih burzi s najboljim elementima decentralizirane provjerljivosti.

Trgovanje na Hyperliquidu - Značajke i korisničko iskustvo

Trgovačko sučelje Hyperliquida izgrađeno je da parira centraliziranim burzama u brzini i ergonomiji. Korisnici mogu trgovati na više od 100 trajnih tržišta futures ugovora, s Bitcoinom koji nudi do 40× poluge i Ethereumom koji je obično ograničen oko 25×. Platforma podržava i križne i izolirane načine margine, omogućujući trgovcima prilagodbu izloženosti riziku prema svojim strategijama.

Okruženje za izvršenje uključuje TradingView grafikone, podatke o dubini u stvarnom vremenu, analitiku stope financiranja, detaljne PnL nadzorne ploče i transparentne povijesti popunjavanja. Naknade su konkurentne - općenito u rasponu od 0,02%–0,05% ovisno o statusu maker/taker. Stope financiranja se ažuriraju svaki sat, a cijene se određuju kombinacijom Hyperliquidovih vlastitih spot tržišta i glavnih centraliziranih burzi poput Binancea i OKX-a.

Likvidacije se u potpunosti obavljaju on-chain, a zahtjevi za održavanjem margine postavljeni su na polovinu početne margine. To stvara predvidljivo i transparentno okruženje likvidacije. Budući da je motor za likvidaciju deterministički i provjerljiv, korisnici mogu neovisno provjeravati događaje likvidacije u stvarnom vremenu.

Trajni futures - Dizajn i mehanika

Hyperliquidovi trajni ugovori su linearni, USDC-marginalizirani instrumenti. Dobit, gubitak i kolateral upravljaju se u USDC-u, pojednostavljujući upravljanje rizikom za trgovce. Mehanika financiranja osigurava da se cijene perp ugovora ostanu usidrene za spot indekse, a upotreba internih i eksternih oracle podataka smanjuje rizik manipulacije.

Model likvidacije platforme je jednostavan: kada korisnikov omjer margine padne ispod razine održavanja, pozicija se likvidira on-chain po najboljoj dostupnoj cijeni. Naknade se slijevaju u fond osiguranja dizajniran za apsorpciju nedostataka i stabilizaciju dugoročnog zdravlja ekosustava.

Hyperps - Oracle-neovisni trajni ugovori za pred-lansiranje i sintetička tržišta

Jedna od najznačajnijih inovacija Hyperliquida je Hyperp, trajni futures ugovor koji se ne oslanja na vanjske oracle izvore. Umjesto toga, Hyperps koriste eksponencijalno ponderirani pokretni prosjek (EMA) nedavnih on-chain mark cijena kao i trgovački referentni izvor i mehanizam financiranja.

Ova arhitektura omogućuje Hyperliquidu da navede sintetička ili pred-lansirna sredstva prije nego što aktivna spot tržišta postoje. Hyperps smanjuje rizik manipulacije izgladnjivanjem volatilnih kretanja cijena i pruža kontinuiranu izloženost rastućim sektorima. Kada se pouzdani spot podaci pojave na glavnim burzama, Hyperps se automatski pretvara u standardne trajne ugovore.

Rezultirajući sustav omogućuje trgovcima pristup narativima u ranoj fazi i sintetičkim tržištima na način koji je transparentan i on-chain, bez oslanjanja na centralizirane oracle operatere.

Sažetak arhitekture

Tehnička osnova Hyperliquida može se shvatiti kao tri sloja koja rade zajedno:

• HyperBFT pruža konsenzus i konačnost u jednom bloku.
• HyperCore upravlja svim trgovinskim i financijskim logikama.
• HyperEVM omogućuje programabilne aplikacije s izravnim pristupom on-chain likvidnosti.

Zajedno, ove komponente stvaraju vertikalno integrirani sustav sposoban za izvršavanje više od 200.000 narudžbi po sekundi, uz održavanje determinističkog i transparentnog namirenja. To je jedna od rijetkih platformi sposobnih ponuditi CEX-razinu performansi uz DeFi-razinu jamstava povjerenja.

Tokenomika - USDH, HYPE i Fond osiguranja

Ekonomski sustav Hyperliquida vrti se oko dva primarna tokena: USDH i HYPE.

• USDH je platformin stabilni stablecoin povezan s dolarom koji se koristi za marginu i namirenje na perp tržištima. Njegova integracija pruža objedinjeni sustav kolaterala koji pojednostavljuje upravljanje rizikom i smanjuje fragmentaciju.

• HYPE je mrežni upravljački i korisnički token. Podupire validator staking, sigurnost mreže i upravljanje protokolima unutar Hyperliquid ekosustava. HYPE token uveden je putem javnog genesis događaja krajem 2024., formirajući temelj za HYPE DAO. Saznajte više o decentraliziranim autonomnim organizacijama (DAO).

Fond osiguranja na razini protokola prikuplja trgovinske naknade kako bi apsorbirao gubitke od likvidacijskih nedostataka. Ova zaštita poboljšava stabilnost sustava i štiti korisnike od ekstremnih tržišnih scenarija.

Tim, upravljanje i filozofija razvoja

Hyperliquid Labs vodi razvoj platforme. Projekt su osnovali Jeff i iliensinc, kolege s Harvarda s bogatim iskustvom u kvantitativnom trgovanju i naprednim distribuiranim sustavima. Širi tim uključuje inženjere i kvante s Caltecha, MIT-a, Citadela, Hudson River Tradinga, Nuroa i drugih elitnih institucija.

Jedna od definicijskih karakteristika Hyperliquida je njegov samofinancirani, bez VC pristup. Projekt nije prikupljao sredstva od venture kapitala niti provodio privatne runde tokena, što omogućuje timu da ostane neovisan i izbjegne vanjski pritisak za optimizaciju kratkoročnog rasta. Ova filozofija neutralnosti sve je rjeđa među blockchain projektima i snažno rezonira s trgovcima koji traže pravednu, transparentnu infrastrukturu.

Sustav upravljanja Hyperliquidom još uvijek se razvija. Kako se pridružuje više validatora i HyperEVM raste, očekuje se da će HYPE DAO preuzeti veću ulogu u donošenju protokolskih odluka. Dugoročna vizija je smjestiti sve financije on-chain - trgovanje, likvidnost, aplikacije i upravljanje - unutar kohezivnog, objedinjenog okruženja.

Sigurnost i transparentnost

Hyperliquid djeluje s naglaskom na provjerljivost i pouzdanost. Sve aktivnosti knjige narudžbi, trgovine, likvidacije i ažuriranja financiranja odvijaju se on-chain i mogu se neovisno revidirati u stvarnom vremenu. Korištenje redundantnih oracle ulaza, u kombinaciji s determinističkim motorom za podudaranje, smanjuje rizik manipulacije. Nagrade za pronalaženje grešaka, kontinuirane revizije koda i javni set validatora pojačavaju sigurnosni postav platforme.

Budući da ništa nije off-chain, nema neprozirnih aranžmana upravljanja imovinom niti skrivenih obveza - kritična razlika u odnosu na centralizirane burze.

Kako se Hyperliquid uspoređuje s drugim vodećim Perp DEX-ovima

Dizajn Hyperliquida ga razlikuje od platformi kao što su GMX v2, dYdX v4 i Drift. GMX v2 se oslanja na sintetičke likvidnosne bazene na Arbitrumu, dok dYdX koristi Cosmos aplikacijski lanac s knjig