Što su Bitcoin ETF-ovi?

Pojava Bitcoin fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) označava ključnu točku susreta između tradicionalnih financija i rastućeg svijeta kriptovaluta. Iako nude novi put za novi val investitora da se uključe u Bitcoin, važno je razumjeti njihovu strukturu, prednosti i inherentne rizike.

Pregledajte Bitcoin ETF-ove Bitcoin.com Wallet, kojoj milijuni vjeruju za sigurno i jednostavno kupovanje, prodaju, trgovanje i upravljanje Bitcoinom i najpopularnijim kriptovalutama.

Što je ETF i što je Bitcoin ETF?

Fondi kojima se trguje na burzi (ETF) su vrsta investicijskih fondova kojima se trguje na burzama, slično kao i dionicama. ETF drži imovinu kao što su dionice, robe ili obveznice i općenito djeluje s arbitražnim mehanizmom osmišljenim da ga održi u trgovanju blizu njegove neto vrijednosti imovine.

Posebno, Bitcoin ETF je ETF koji prati vrijednost Bitcoina. Omogućava ljudima da ulažu u Bitcoin bez posjedovanja stvarne kriptovalute. Budući da ETF-ovi postoje unutar tradicionalnog financijskog sustava, Bitcoin ETF-ovi otvaraju vrata širem krugu ulagača, uključujući one koji preferiraju tradicionalna investicijska sredstva ili žele uključiti Bitcoin u svoje mirovinske planove. Međutim, važno je napomenuti da vlasnici udjela u Bitcoin ETF-ovima zapravo ne drže temeljni Bitcoin. To ima važne implikacije koje su objašnjene u nastavku.

Povijesni kontekst Bitcoin ETF-ova i stajalište SEC-a

Put do odobrenja Bitcoin ETF-a u Sjedinjenim Američkim Državama bio je dug i pun regulatornih prepreka. Prvu prijavu za Bitcoin ETF podnijeli su 2013. braća Winklevoss, Cameron i Tyler Winklevoss, koji su poznate ličnosti u prostoru kriptovaluta. Tijekom godina deseci prijava za Bitcoin ETF su odbijeni. Američka Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC), koja nadzire odobrenje ETF-ova, bila je oprezna, navodeći zabrinutosti oko volatilnosti tržišta, likvidnosti i potencijalne manipulacije tržištem. Prvi Bitcoin ETF u Sjedinjenim Državama odobren je na DATUM.

Bitcoin ETF-ovi izvan Sjedinjenih Država

Regulatorno okruženje u raznim zemljama omogućilo je uspostavu Bitcoin ETF-ova prije bilo kakvih odobrenja u SAD-u. Neki od značajnih primjera uključuju:

1. Kanada: Kanada je bila lider u pokretanju Bitcoin ETF-ova. Komisija za vrijednosne papire Ontario odobrila je Purpose Bitcoin ETF u veljači 2021., čime je postao prvi sjevernoamerički Bitcoin ETF. Nakon toga, drugi Bitcoin ETF-ovi poput Evolve Bitcoin ETF-a i CI Galaxy Bitcoin ETF-a također su pokrenuti u Kanadi.
2. Brazil: U travnju 2021., Brazil je odobrio prvi Bitcoin ETF u regiji Latinske Amerike. Upravlja ga QR Asset Management, a ETF je uvršten na Burzu Brazil (B3).
3. Europa: Iako nisu točno ETF-ovi, Europa ima nekoliko Bitcoin proizvoda kojima se trguje na burzi (ETP) i bilješki kojima se trguje na burzi (ETN), koji funkcioniraju slično. Ovi proizvodi su uvršteni na razne europske burze, uključujući one u Njemačkoj i Švicarskoj.

Ovi međunarodni Bitcoin ETF-ovi i slični proizvodi nude investitorima regulirane i tradicionalne investicijske puteve za stjecanje izloženosti Bitcoinu, što odražava rastući globalni interes i prihvaćanje kriptovaluta u glavnoj financiji.

Naknade za Bitcoin ETF-ove: Razumijevanje troškova

ETF-ovi, uključujući Bitcoin ETF-ove, obično podliježu raznim naknadama. Naknade za upravljanje, najčešće, obično se izražavaju kao postotak imovine pod upravljanjem (AUM). Za Bitcoin ETF-ove, ove naknade mogu značajno varirati, ali obično se kreću između 0,5% do 2% godišnje. Ovi troškovi pokrivaju troškove vođenja ETF-a i mogu utjecati na ukupne prinose ulaganja, posebno dugoročno.

Rizik druge strane u Bitcoin ETF-ovima: Detaljniji pregled

Iako struktura ETF-ova inherentno nudi određenu zaštitu protiv bankrota pružatelja ETF-a, ostaje nekoliko suptilnih rizika:

• Operacijski poremećaji: Kratkoročni prekidi u trgovanju ili vrednovanju imovine mogu se dogoditi tijekom financijskih poteškoća upravljačke tvrtke.
• Rizici likvidacije: U slučaju bankrota pružatelja ETF-a, iako su sredstva ETF-a zaštićena, proces likvidacije te imovine i raspodjela neto vrijednosti imovine investitorima može biti dugotrajan i možda se neće uskladiti s povoljnim tržišnim uvjetima.
• Rizik druge strane u sintetičkim ETF-ovima: ETF-ovi koji koriste derivate ili su strukturirani kao sintetički ETF-ovi suočavaju se s rizicima ako druge strane u tim derivatima imaju financijske probleme.
• Promjene u upravljanju: Bankrot može dovesti do novog upravljanja, što bi moglo promijeniti investicijsku strategiju ili učinkovitost ETF-a.

Nedostatak korisnosti

Ulaganje u Bitcoin ETF znači da ne posjedujete stvarni Bitcoin, čime gubite mogućnost korištenja za transakcije ili iskorištavanja njegovog potencijala kao globalne digitalne valute bez granica. Nasuprot tome, aplikacija za samostalno pohranjivanje Bitcoin.com Wallet app omogućuje korisnicima da izravno kupuju i drže Bitcoin, eliminirajući rizike druge strane i pružajući punu korisnost BTC-a, uključujući trenutne, niskotarifne globalne transakcije.

Tok sredstava i potencijalni utjecaji: Utjecaj TradFi-a

Ulazak tradicionalnih financija (TradFi) u Bitcoin putem ETF-ova donosi novu dinamiku. Upravitelji ETF-ova sada imaju interes promovirati Bitcoin, budući da su njihovi prihodi povezani s naknadama za ETF. Ovo predstavlja prvi veći prodor TradFi-a u Bitcoin, što bi moglo značajno utjecati na njegovu cijenu.

Međutim, ovaj presjek s TradFi-om mogao bi biti u suprotnosti s izvornim etosom Bitcoina kao protuljeka tradicionalnim financijskim sustavima. Potencijalni scenarij je rastući utjecaj igrača iz TradFi-a na oblikovanje evolucije Bitcoina, što bi moglo razvodniti njegovu ulogu kao decentraliziranog, protustavnog sredstva. Ovaj utjecaj mogao bi utjecati ne samo na tržišnu dinamiku već i na filozofske temelje Bitcoinove zajednice i budući razvoj.

Zaključak

Bitcoin ETF-ovi nude intrigantnu kombinaciju tradicionalnih investicijskih mehanizama i inovativnog svijeta kriptovaluta. Iako predstavljaju nove prilike za izloženost Bitcoinu, investitori moraju navigirati kroz složenosti naknada, rizika druge strane i potencijalnog utjecaja TradFi-a na Bitcoinov etos i tržišnu dinamiku. Kako se krajolik razvija, Bitcoin.com Wallet stoji kao svjedočanstvo moći samostalnog pohranjivanja u očuvanju prave korisnosti i duha Bitcoina.