Što su Bitcoin ETF-ovi?

Pojava Bitcoin fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) označava ključnu točku susreta između tradicionalnih financija i rastućeg svijeta kriptovaluta. Iako nude novi put za novi val investitora da se uključe u Bitcoin, važno je razumjeti njihovu strukturu, prednosti i inherentne rizike.

Pregledajte Bitcoin ETF-ove Bitcoin.com Wallet, kojoj milijuni vjeruju za sigurno i jednostavno kupovanje, prodaju, trgovanje i upravljanje Bitcoinom i najpopularnijim kriptovalutama.

Sadržaj

Što je ETF i što je Bitcoin ETF?

Fond kojim se trguje na burzi (ETF) vrsta je investicijskog fonda kojim se trguje na burzama, slično kao dionicama. ETF drži imovinu poput dionica, roba ili obveznica i općenito djeluje s arbitražnim mehanizmom dizajniranim da ga drži blizu njegove neto vrijednosti imovine.

Posebno, Bitcoin ETF je ETF koji prati vrijednost Bitcoina. Omogućuje ljudima ulaganje u Bitcoin bez posjedovanja stvarne kriptovalute. Budući da ETF-ovi postoje unutar tradicionalnog financijskog sustava, Bitcoin ETF-ovi otvaraju vrata širem rasponu ulagača, uključujući one koji preferiraju tradicionalna investicijska sredstva ili žele uključiti Bitcoin u svoje mirovinske planove. Međutim, važno je napomenuti da vlasnici dionica u Bitcoin ETF-ovima zapravo ne posjeduju temeljni Bitcoin. Ovo ima važne implikacije, koje su objašnjene u nastavku.

Povijesni kontekst Bitcoin ETF-ova i stav SEC-a

Put do odobrenja Bitcoin ETF-a u Sjedinjenim Američkim Državama bio je dug i ispunjen regulatornim preprekama. Prva prijava za Bitcoin ETF podnesena je 2013. godine od strane blizanaca Winklevoss, Camerona i Tylera Winklevossa, koji su poznate osobe u području kriptovaluta. Deseci prijava za Bitcoin ETF-ove su odbijeni tijekom godina. Američka komisija za vrijednosne papire i burze (SEC), koja nadzire odobravanje ETF-ova, bila je oprezna, navodeći zabrinutost zbog volatilnosti tržišta, likvidnosti i potencijalne manipulacije tržištem. Prvi Bitcoin ETF u Sjedinjenim Državama odobren je na DATUM.

Bitcoin ETF-ovi izvan Sjedinjenih Država

Regulatorno okruženje u raznim zemljama omogućilo je uspostavu Bitcoin ETF-ova prije bilo kakvih odobrenja u SAD-u. Neki značajni primjeri uključuju:

Kanada: Kanada je bila lider u pokretanju Bitcoin ETF-ova. Komisija za vrijednosne papire Ontarija odobrila je Purpose Bitcoin ETF u veljači 2021., čineći ga prvim Bitcoin ETF-om u Sjevernoj Americi. Naknadno su pokrenuti i drugi Bitcoin ETF-ovi, poput Evolve Bitcoin ETF-a i CI Galaxy Bitcoin ETF-a u Kanadi.
Brazil: U travnju 2021. Brazil je odobrio prvi Bitcoin ETF u Latinskoj Americi. Upravlja ga QR Asset Management, a ETF je uvršten na burzu u Brazilu (B3).
Europa: Iako nisu točno ETF-ovi, Europa ima nekoliko proizvoda kojima se trguje na burzi (ETP) i bilješki kojima se trguje na burzi (ETN) koji funkcioniraju na sličan način. Ovi proizvodi su navedeni na raznim europskim burzama, uključujući one u Njemačkoj i Švicarskoj.

Ovi međunarodni Bitcoin ETF-ovi i slični proizvodi nude ulagačima regulirane i tradicionalne investicijske puteve za stjecanje izloženosti Bitcoinu, odražavajući rastući globalni interes i prihvaćanje kriptovaluta u glavnoj financijskoj struji.

Naknade za Bitcoin ETF: Razumijevanje troškova

ETF-ovi, uključujući Bitcoin ETF-ove, obično podliježu različitim naknadama. Upravljalačke naknade, najčešće, obično su izražene kao postotak imovine pod upravljanjem (AUM). Za Bitcoin ETF-ove, ove naknade mogu značajno varirati, ali obično se kreću između 0,5% do 2% godišnje. Ovi troškovi pokrivaju troškove vođenja ETF-a i mogu utjecati na ukupne prinose od ulaganja, posebno dugoročno.

Rizik druge ugovorne strane Bitcoin ETF-ova: Detaljniji pogled

Iako struktura ETF-ova inherentno nudi neku zaštitu od bankrota pružatelja ETF-ova, ostaje nekoliko nijansiranih rizika:

Operativni poremećaji: Kratkoročni poremećaji u trgovanju ili vrednovanju imovine mogu se dogoditi tijekom financijskih poteškoća upravljačke tvrtke.
Rizici likvidacije: U slučaju bankrota pružatelja ETF-a, iako su imovina ETF-a zaštićena, proces likvidacije ove imovine i distribucije neto vrijednosti imovine ulagačima može biti dugotrajan i možda neće uskladiti s povoljnim tržišnim uvjetima.
Rizik druge ugovorne strane kod sintetičkih ETF-ova: ETF-ovi koji koriste derivate ili su strukturirani kao sintetički ETF-ovi suočeni su s rizicima ako se ugovorne strane tih derivata suoče s financijskim problemima.
Promjene upravljanja: Bankrot može dovesti do novog upravljanja, potencijalno mijenjajući investicijsku strategiju ili učinkovitost ETF-a.

Nedostatak korisnosti

Ulaganje u Bitcoin ETF znači da ne posjedujete stvarni Bitcoin, eliminirajući mogućnost korištenja za transakcije ili iskorištavanje njegovog potencijala kao bezgranične digitalne valute. Nasuprot tome, aplikacija Bitcoin.com Wallet omogućuje korisnicima izravnu kupnju i držanje Bitcoina, eliminirajući rizike druge ugovorne strane i pružajući punu korisnost BTC-a, uključujući trenutne, niskotarifne globalne transakcije.

Tok sredstava i mogući utjecaji: Utjecaj TradFi-a

Ulazak tradicionalnih financija (TradFi) u Bitcoin putem ETF-ova donosi novu dinamiku. Menadžeri ETF-a sada imaju interes za marketing Bitcoina, jer su njihovi prihodi vezani za naknade ETF-a. Ovo predstavlja prvi veliki poticaj TradFi-a u Bitcoin, potencijalno značajno utječući na njegovu cijenu.

Međutim, ovaj presjek s TradFi-om mogao bi biti u neskladu s originalnim duhom Bitcoina kao antidota za tradicionalne financijske sustave. Potencijalni scenarij je rastući utjecaj igrača iz TradFi-a u oblikovanju evolucije Bitcoina, potencijalno razrjeđujući njegovu ulogu kao decentraliziranog, anti-establishment sredstva. Ovaj utjecaj mogao bi utjecati ne samo na tržišne dinamike, već i na filozofske temelje Bitcoin zajednice i budući razvoj.

Zaključak

Bitcoin ETF-ovi nude intrigantnu kombinaciju tradicionalnih investicijskih mehanizama i inovativnog svijeta kriptovaluta. Iako nude nove mogućnosti za izloženost Bitcoinu, ulagači moraju navigirati kroz složenosti naknada, rizika druge ugovorne strane i mogućeg utjecaja TradFi-a na duh i tržišne dinamike Bitcoina. Kako se krajolik razvija, Bitcoin.com Wallet stoji kao svjedočanstvo moći samostalnog držanja u očuvanju prave korisnosti i duha Bitcoina.