• Home
• Get Started
• What Is Liquidity

מהי נזילות?

נזילות יש לה מספר משמעויות מעט שונות אך קשורות זו לזו. למטרות קריפטו, נזילות בדרך כלל מתייחסת לנזילות פיננסית ונזילות שוק.

השתמשו באפליקציית Bitcoin.com Wallet המולטישיין, הנאמנה למיליונים לשליחה, קבלה, קנייה, מכירה, מסחר, שימוש וניהול של ביטקוין והמטבעות הקריפטוגרפיים הפופולריים ביותר בקלות ובבטחה.

נזילות פיננסית

נזילות פיננסית היא מדד למידת הקלות שבה ניתן להמיר נכסים, קריפטו או אחרים, למזומן. בפיננסים מסורתיים, אג"ח ממשלתיות לטווח קצר ובמיוחד אג"ח ממשלתיות של ארה"ב הן כל כך נזילות שהן נחשבות למקבילות מזומן. מחוץ לאג"ח ממשלתיות קצרות טווח, זהב ומניות הם מאוד נזילים מכיוון שניתן להמיר אותם למזומן תוך מספר ימים. נכסים שאינם נזילים שהמרתם למזומן אורכת זמן רב יותר כוללים נכסים כמו מכוניות, אמנות ונדל"ן. נדל"ן הוא במיוחד לא נזיל מכיוון שלרוב לוקח מינימום של מספר חודשים לקבל מזומן.

קריפטו כקטגוריית נכסים הוא די נזיל. ניתן לדון עד כמה נכסי קריפטו הם נזילים, ורבים מזה יכולים להיות תלויים באיזה נכס קריפטו מדובר. באופן כללי, קריפטו פחות נזיל ממקבילות מזומן כמו אג"ח ממשלתיות של ארה"ב, אך בדרך כלל יותר נזיל מנדל"ן. נכסי הקריפטו הנסחרים ביותר כמו ביטקוין ואת'ריום הם ככל הנראה נזילים כמו אם לא יותר מזהב. עם זאת, NFTs יכולים להיות נזילים כמו מניות או לא נזילים כמו נכסים.

נזילות שוק

כפי שהשם מרמז, נזילות שוק מתייחסת ליכולת השוק להמיר בקלות בין שני נכסים מבלי לשנות באופן דרמטי את הערך היחסי בין השניים.

ניתן לומר ששוק שלם הוא נזיל, כמו גם צמד מסחר מסוים בתוך שוק. לדוגמה, שוקי המניות של ארה"ב נחשבים לנזילים ביותר מבין כל השווקים בעולם. בתוך שוק מניות אמריקאי כמו נאסד"ק, יש מניות שהן יותר נזילות מאחרות. אותו הדבר נכון גם לשוקי הקריפטו. לבורסות קריפטו שונות יש רמות נזילות משתנות. צמדי נכסי קריפטו פופולריים יותר כמו ביטקוין – טת'ר (BTC/USDT) או את'ריום – טת'ר (ETH/USDT) הם בעלי נזילות טובה יותר מצמדים פחות ידועים. ככלל אצבע, בורסות גדולות יותר יהיו בעלות נזילות רבה יותר מאשר קטנות, ונכסי קריפטו פופולריים יותר יהיו בעלי נזילות רבה יותר מאשר פחות פופולריים.

אם ברצונך לסחור בנכס קריפטו פחות ידוע, זה לא פשוט כמו ללכת לבורסה הגדולה ביותר שאתה יכול לגשת אליה. בורסה קטנה יותר עשויה לתת עדיפות לנכס קריפטו מסוים, ולוודא שהוא יותר נזיל מאשר בבורסות אחרות. אתה יכול להעריך את רמת הנזילות בצמד מסחר בכמה בורסות על ידי בדיקת נפח המסחר ב-24 שעות. נפח גבוה כמעט תמיד אומר יותר נזילות.

למה נזילות חשובה?

נזילות פיננסית חשובה מכיוון שנכסים נזילים יותר מציעים גישה מהירה יותר למזומן, מה שאומר לעיתים קרובות שהם נסחרים בפרמיה יחסית לנכסים שאינם נזילים. לעומת זאת, נכסים שאינם נזילים שצריכים להימכר במהירות נמכרים לעיתים קרובות בהנחה חדה. לפני השקעה בקריפטו או בכל נכס, חשוב לדעת עד כמה הנכס נזיל. השקעות בנכסים לא נזילים יכולות להיות רווחיות, אך קשה להמיר אותן חזרה למזומן בפרק זמן קצר. ידיעת אופק הזמן להשקעה שלך ועד כמה אתה זקוק לגישה מהירה למזומן במקרה חירום יכולה לעזור לך להחליט האם להשקיע בנכסים פחות נזילים.

נזילות שוק חשובה מאוד להיות מודעים לה בשוקי הקריפטו מכיוון שהם כל כך חדשים. אפילו בבורסות נזילות גבוהה יהיו צמדים שהם מאוד לא נזילים. דרך טובה לשפוט את הנזילות של צמד היא להשוות את נפח המסחר ב-24 שעות של אותו צמד לכמה שאתה מעוניין לרכוש. אם הסכום שאתה מעוניין לרכוש הוא יותר מחלק של אחוז אחד, זה מצביע על כך שהצמד לא נזיל ביחס לגודל המיקום שלך.

נזילות נמוכה בצמד מסחר יכולה להשפיע בצורה גדולה על המחיר של אחד או שני הנכסים בצמד. ככל שהנזילות בצמד מסחר נמוכה יותר, כך פחות סביר שהערך של אחד או שני הנכסים מדויק. תופעה זו נפוצה בקריפטו, שבה ניתן ליצור ולהפיץ בקלות נכסי קריפטו בבורסות מבוזרות (DEXs), או אפילו לשלבם בבורסות מרכזיות.

לדוגמה, נניח שמישהו יוצר את NEWCOIN עם היצע כולל של 10 מיליארד מטבעות ומציג אותו בבורסה מבוזרת בצמד NEWCOIN/USDT. אם אדם אחד משלם USDT אחד עבור NEWCOIN אחד, אז המחיר בשוק עבור NEWCOIN הוא כעת דולר אחד למטבע, מה שהופך את שווי השוק של NEWCOIN ל-10 מיליארד דולר. אם אף אחד אחר לא סוחר בו, כלומר, הנזילות נותרת למעשה אפסית, המחיר האסטרונומי של NEWCOIN יישאר. דינמיקה זו מוחמרת על ידי האופן שבו DEXs קובעים באופן אלגוריתמי את יחס המחיר בין נכסים בצמד מסחר.

קרא עוד: מהו DEX?

לבסוף, נזילות היא חיונית בשוק יורד. כאשר כלכלה מאטה או שוק מצטמצם, אנשים רוצים לעבור מנכסים לא נזילים לנכסים נזילים יותר או מזומן כדי לשמר את הרווחים שלא מומשו. זה גורם לנזילות להצטמצם, מה שיכול לגרום לתנודות מחירים קיצוניות, במיוחד לשלילה. במרוץ המשוגע לצאת משוק יחסית לא נזיל, רבים עשויים לא להיות מסוגלים להמיר את הנכסים שלהם למזומן. ככל ששוק נזיל יותר מלכתחילה, כך בריחה לנזילות תהיה פחות מזיקה.